NCR Voyix Corporation

NCR Voyixは8月5日に第2四半期の決算を発表した。売上高は前年同期の6億6000万ドルから5億2300万ドルへ21%減少したが、これは需要の減退ではなく、ハードウェア事業からの意図的な撤退によるものだと同社は説明している。この移行を除けば、売上高は1%増加した。ソフトウェアおよびサービス部門の売上高は4億9300万ドルから4億9700万ドルに増加し、継続収入は4億2100万ドルから4億3500万ドルに、継続的なソフトウェア収入は1億9900万ドルから2億1100万ドルに増加した。一方、調整後EBITDAは9300万ドルから9800万ドルに拡大した。Voyix Commerce Platformに関連する残存契約価値は6月30日時点で約2億8600万ドルに達し、前年同期比65%増となった。プラットフォーム導入拠点は10%増の8万5000、決済導入拠点は2%増の8500超となっている。7月には同社は200店舗以上を対象とするプラットフォーム契約をPizza Ranchと締結し、5月にはVoyix Connectにおけるフリートカード受け入れに関してVoyagerと直接提携した。NCR Voyixは継続事業からの純損失が100万ドルとなり、前年同期のほぼ損益分岐点から赤字に転落した。継続事業からの希薄化後EPSはマイナス0.03ドルにとどまり、非GAAPベースの希薄化後EPSは0.17ドルで横ばいだった。一方、2026年通年の見通しは21億9000万ドルから23億300万ドルで、報告ベースでは13%から18%の減少を意味する。

NCRボイックスはASワトソンとの複数年契約を拡大し、今後のコマースプラットフォーム需要への信頼感を高めた。同社株は最近8.16米ドルで取引を終え、過去5年間で67.5%、過去1年間で34.7%下落している。今回の契約にもかかわらず、NCRボイックスは予想PER約26.8倍で取引されており、推定される適正PER17.0倍を上回っている。これは市場がモデルの想定よりも高い倍率を付与していることを示唆する。より広範なバリュエーション評価では割安と判定され、6つの指標のうち5つで魅力的な水準にあるとスクリーニングされるが、現在の利益倍率は依然として適正倍率の基準を上回っている。

NCR Voyixが発表した第2四半期決算によると、ハードウェア事業の移行を調整した後の経常収益は3％増、調整後EBITDAは5％増となりました。発表ベースでは、総収益は21％減の5億2300万ドルで、これは主に第1四半期末に完了したハードウェア移行によるものです。同社は2025年半ば以降、Voyix Commerce Platformの顧客を25社獲得し、そのうち10社が2000レーン以上で稼働しており、これらの契約の残存契約価値は前年比65％増の2億8600万ドルに達しました。ハードウェアの影響を除いた小売部門の収益は4％増加した一方、レストラン部門の収益は中小企業の低迷やハードウェア更新の遅れにより6％減少しました。NCR Voyixは2026年通期の見通しを据え置き、収益を21億8800万ドルから23億300万ドル、調整後EBITDAを4億3200万ドルから4億4700万ドル、調整後1株当たり利益を0.89ドルから0.92ドルと予想しています。