Fair Isaac Corporation

インフォマティブ・リサーチがフェア・アイザックのFICOモーゲージ・ダイレクト・ライセンス・プログラムに参加し、アログラム社は自社の不正情報スイートをFICOマーケットプレイスで提供開始した。モーゲージプログラムは現在、モーゲージ再販業者の総取扱高の73.1%をカバーしており、米国のモーゲージ組成の大半に関わるトライマージ再販チャネルにおけるFICOの地位を強化している。フェア・アイザックの事業計画では、2029年までに売上高35億ドル、利益14億ドルを見込んでおり、これには年率13.8%の売上成長と、現在の8億1500万ドルから約5億8500万ドルの利益増加が必要となる。より高めの予想を立てているアナリストの中には、FICOが2029年までに売上高約42億ドル、利益約17億ドルに達する可能性をすでに織り込んでいた者もいた。

フェア・アイザックは2026会計年度第3四半期の収益が前年同期比26%増の6億7400万ドルと過去最高を記録し、通期見通しを上方修正した。GAAPベースの純利益は30%増の2億3700万ドル、GAAPベースの1株当たり利益は41%増の10.45ドル、非GAAPベースの1株当たり利益は42%増の12.18ドルとなった。スコア部門が成長を牽引し、収益は41%増の4億5900万ドルに急拡大した。これは住宅ローン組成スコアの単価上昇によりB2B収益が49%急増したことが寄与した。一方、ソフトウェア部門の収益は2%増の2億1500万ドルにとどまった。プラットフォーム収益が66%急増したものの、非プラットフォーム収益の25%減少で一部相殺された。また、プラットフォームの年間経常収益が非プラットフォームのそれを初めて上回り、4億1300万ドルに達したと発表した。FICOは2026会計年度の見通しを、収益25億3000万ドル、GAAP純利益8億5000万ドル、GAAP EPS 36.86ドル、非GAAP純利益9億7900万ドル、非GAAP EPS 42.43ドルに引き上げ、住宅ローン市場が予想を上回ったことと、ダイレクトライセンシングプログラムの開始延期を理由に挙げた。

フェア・アイザックが発表した四半期決算は、1株当たり利益が12.18ドルとなり、ザックス・コンセンサス予想の12.02ドルを上回り、1.33％のポジティブサプライズとなりました。前年同期の1株当たり利益は8.57ドルでした。2026年6月期の売上高は6億7419万ドルで、コンセンサス予想を0.75％下回ったものの、前年同期の5億3641万ドルから増加しました。フェア・アイザックは過去4四半期すべてでEPS予想を上回り、同期間中3回にわたり売上高予想も上回っています。同社株は年初来で約21％下落し、S&P500の8.5％上昇を下回っています。

フェア・アイザックが発表した第3四半期の売上高は6億7419万ドルで、前年同期比25.7%増となりました。1株当たり利益は8.57ドルから12.18ドルに上昇しました。売上高はザックス・コンセンサス予想の6億7931万ドルをわずかに下回り、0.75%のネガティブサプライズとなりましたが、EPSはコンセンサス予想の12.02ドルを1.33%上回りました。主要指標のうち、年間経常収益の合計は8億1580万ドルに達し、アナリスト予想の8億1278万ドルをわずかに上回りました。一方、プラットフォームの年間経常収益は4億1280万ドルで、予想の3億7022万ドルを上回りました。スコア収入は41.5%増の4億5890万ドルに急増し、そのうち企業間スコア収入が49%増の4億4万ドルと牽引しましたが、ソフトウェア収入は2億1529万ドルで、予想の2億2835万ドルを下回りました。

ブロードリッジ・ファイナンシャル・ソリューションズをはじめとするデータ・業務プロセスサービス関連銘柄は、第1四半期に好調な決算を発表した。グループ全体の売上高はアナリストのコンセンサス予想を2.7%上回り、翌四半期の売上高ガイダンスも予想を0.8%上回った。ブロードリッジの売上高は19億5000万ドルで、前年同期比7.8%増、予想を2.7%上回った。プラネット・ラボは売上高が42.1%急増して9415万ドルとなり、グループを牽引し、ガイダンスの上方修正幅も最大だった。トランスユニオンは最も低調で、売上高は13.7%増の12億5000万ドルだったが、翌四半期のEPSガイダンスは予想を下回った。エクイファックスは売上高が14.3%増の16億5000万ドル、フェア・アイザックは38.7%増の6億9170万ドルとなり、アナリスト予想に対する上振れ幅は最大だったが、通期ガイダンスの更新は最も弱かった。予想を上回ったにもかかわらず、株価は平均的にはほぼ横ばいで、ブロードリッジは4.9%下落、プラネット・ラボは49.6%急落、トランスユニオンは13.7%上昇、エクイファックスは9.5%下落、フェア・アイザックは21%上昇した。

フェア・アイザック・コーポレーションは、Optimal BlueがFICOスコア10Tを自社のキャピタルマーケッツ・プラットフォームに統合したと発表した。この統合により、貸し手は住宅ローンのライフサイクル全体にわたって、価格設定、融資判断、ヘッジ、取引、ローン・ポートフォリオ評価にこのスコアを利用できるようになる。Optimal Blueは、米国の上位50社の住宅ローン貸し手の約60％をサポートしている。今回の動きは、FICOスコア10Tを融資インフラにより深く組み込むものであり、融資実行時にのみ使用されるスコアよりも置き換えが困難になる。FICOはまた、無料アクセスプログラムを通じて、従来のスコアと並んでスコア10Tを提供しており、貸し手は本格導入前にテストすることが可能だ。

データおよびビジネスプロセスサービス関連株は、好調な第1四半期を報告しました。売上高はアナリストのコンセンサス予想を2.7%上回り、翌四半期の売上高ガイダンスも予想を0.8%上回りました。トランスユニオンは売上高12億5000万ドルを計上し、前年同期比13.7%増、予想を2.7%上回りましたが、翌四半期のEPSガイダンスは未達でした。プラネット・ラボは同業他社の中で最も高いガイダンス引き上げと最も速い売上成長を達成し、売上高は9415万ドルで前年同期比42.1%増、予想を4.3%上回りましたが、報告以降株価は29.8%下落しました。ベリスクは売上高7億8260万ドルで前年同期比3.9%増、予想を1.3%上回り、EXLは売上高5億7040万ドルで前年同期比13.8%増、予想を2%上回りました。フェア・アイザック・コーポレーションはアナリスト予想を最も大きく上回り、売上高6億9170万ドルで前年同期比38.7%増、予想を9.1%上回りましたが、通期ガイダンスの更新は同業他社の中で最も弱いものでした。

Fair IsaacとVerdataは、Verdataの中小企業向けデータ製品をFICOマーケットプレイスに提供する提携を結んだ。この契約により、金融機関は、断片的なチェックや新たなポイントツーポイント統合に頼ることなく、中小企業の評価、ポートフォリオの変化の監視、リスクシグナルの特定が可能になる。FICOの最高収益責任者ジェイソン・アンドリュー氏は、マーケットプレイスは洞察と行動の間の摩擦を排除するために構築されたものであり、Verdataのソリューションは意思決定ワークフローに直接、重要なビジネスコンテキストを提供すると述べた。Fair Isaacの株価は月曜日午後の取引で1.6％上昇した。

フェア・アイザックの株価は午前の取引で3.1％上昇した。レイモンド・ジェームズが目標株価を1800ドルから1940ドルに引き上げ、アウトパフォーム評価を維持したことが背景。UBSも目標株価を1250ドルから1270ドルに引き上げた。これらの前向きなアナリストアクションは、ファニーメイとフレディマックがFICOスコア10Tの住宅ローン向けデータセットの過去データを公開したとのニュースを受けたもの。これは信用スコアリングの近代化と、フィンテックにおける同社の地位強化につながる一歩と見られている。株価は前日終値比3.3％高の1247ドルで取引されている。

ファニーメイとフレディマックは、フェア・アイザックが開発した次世代信用スコアリングモデル「FICOスコア10T」向けの拡張過去ローン性能データセットを公開しました。このデータは実際の住宅ローン性能をカバーしており、貸し手が新スコアリングモデルをテスト、検証し、将来的に採用する可能性を支援すると期待されています。今回の動きにより、FICOスコア10Tは住宅ローン引受と証券化においてより明確に焦点が当てられることになり、リスクモデルや消費者信用アクセスへの影響が注目されます。

フェア・アイザックの株価は、割引キャッシュフロー分析によると24.2%割安と評価される可能性がある。従来のバリュエーション倍率では割高に見えるものの、DCFモデルは直近12カ月のフリーキャッシュフロー約8億7390万ドルと継続的な成長を前提に、1株当たりの本源的価値を約1592.76ドルと試算している。しかし、株価は予想PER約36.8倍で取引されており、ソフトウェア業界平均の約28.0倍や同業他社平均の25.1倍を上回り、調整後の適正PER推定値約33.5倍も超えている。連邦住宅金融局が低コストの競合他社に住宅ローン信用スコアリングを開放した最近の決定が市場のディスカウントを説明する一方、新たな20億ドルの自社株買いプログラムが1株当たり価値を下支えする可能性がある。全体的なバリュエーション評価は依然として弱く、6点満点中2点にとどまっており、規制圧力がディスカウントを正当化するのか、それとも本源的価値の基盤となるキャッシュフローを損なうのかが重要な論点となっている。

クリア・ストリートとニーダムは、フェア・アイザックの目標株価を引き上げ、買いのレーティングを再表明した。クリア・ストリートは目標株価を1617ドルから1625ドルに引き上げ、同社の20億ドルの自社株買いプログラムを挙げた。これは希薄化後発行済み株式総数の7％に相当し、資本負担の少ないビジネスモデルも評価した。ニーダムは目標株価1650ドルを維持し、15億ドルのタームローンは高い利益率とキャッシュフロー転換率を考慮すれば管理可能と見ており、自社株買いは経営陣の自信の表れと捉えている。フェア・アイザックの営業利益率は58.19％、四半期利益成長率は62.60％である。

StockStoryは、Sea、Fair Isaac Corporation、ATIを、成長のために利益を継続的に再投資する高品質コンパウンダーとして取り上げている。Seaは有料ユーザー数を年平均22.7%増加させ、フリーキャッシュフローマージンを18.4ポイント拡大し、フォワード株価売上総利益倍率は3.9倍で取引されている。FICOスコアで知られるFair Isaac Corporationは、1株当たり利益を年平均29.3%成長させ、34%のフリーキャッシュフローマージンを維持しており、フォワード株価収益率は23.4倍で取引されている。航空宇宙・防衛向け特殊材料を生産するATIは、売上高を年平均11.1%成長させ、フリーキャッシュフローマージンを21.7ポイント拡大し、フォワード株価収益率は43.4倍で取引されている。

FICOとチェルシー財団は、英国の10代の若者に金融リテラシー教育を初めて提供する共同イニシアチブを開始した。この提携による最初のイベントが6月12日にスタンフォード・ブリッジで開催され、175人の生徒が参加した。これは予定されている3回のイベントの第1回目である。生徒たちはチームに分かれ、模擬のプロサッカークラブの予算とバランスシートを管理し、運営コスト、選手の給与、経費について学んだ。一日の締めくくりとして、財務戦略のプレゼンテーションが行われ、財務判断、チームワーク、コミュニケーションが評価された。その後、スタジアムツアーとチェルシーFCのレジェンド、ジミー・フロイド・ハッセルバインクとの面会が行われた。

ストックストーリーは、フェア・アイザック・コーポレーションを巨大な成長可能性を秘めた中型株として特定し、一方でJ.M.スマッカーとアドバンスト・エナジー・インダストリーズの売却を投資家に推奨している。時価総額274億9000万ドルのフェア・アイザックは、過去2年間の年間一株当たり利益成長率29.3%、堅調な34%のフリーキャッシュフローマージン、そして上昇する資本利益率が注目されている。時価総額124億6000万ドルのJ.M.スマッカーは販売数量の減少と推定3.1%の売上高減少に直面しており、時価総額129億5000万ドルのアドバンスト・エナジーは5年間の年間売上高成長率が5.6%と基準を下回り、資本利益率も低下している。フェア・アイザックの予想PERは22.4倍であるのに対し、J.M.スマッカーは11倍、アドバンスト・エナジーは37.3倍となっている。

ストックストーリーはクアンタとフェア・アイザック・コーポレーションの買いを推奨する一方、ワールプールに疑問を呈している。ワールプールは5年間で年平均5.8%の売上減少、縮小するフリーキャッシュフロー利益率、そして純負債対EBITDA倍率7倍が指摘されている。クアンタは平均受注残高成長率21.2%、予想売上高成長率19.6%、年間一株当たり利益成長率26%が評価されている。フェア・アイザック・コーポレーションは年間一株当たり利益成長率29.3%、堅調なフリーキャッシュフロー、そして上昇する資本利益率が称賛されている。