บัวหลวงคัด 8 หุ้นปันผลแกร่ง รับมือตลาดผันผวน

Analyst

โดย thunhoon.com·

·元記事を読む

要約 · なぜ重要か

บล.บัวหลวง ระบุว่า ท่ามกลางตลาดที่ยังผันผวน ฝ่ายวิจัยมองว่า Dividend Yield จะกลับมามีบทบาทเป็น Downside Buffer แต่การดู Yield จากประมาณการกรณีฐานเพียงอย่างเดียวอาจไม่เพียงพอ จึงได้ทำ Dividend Stress Test สำหรับปี 2570 โดยกำหนด Worst-case scenario ตามความเสี่ยงของแต่ละอุตสาหกรรม เช่น ธนาคารสมมติ Credit cost เพิ่ม 5–10bps และ Payout ratio กลับสู่ระดับปกติ, ค้าปลีก SSSG -2% YoY, ศูนย์การค้ายอดขายผู้เช่า -2% YoY, โรงพยาบาลรายได้ไม่เติบโต, ICT เผชิญการแข่งขันด้านราคาและ Cost saving ชะลอลง, พลังงานใช้ Brent ที่ US$60/bbl เทียบ Base case US$70/bbl และ WHA/WHAUP สมมติการโอนที่ดิน Data Center 900 ไร่เลื่อนออกจากปี 2570 ผล Stress Test พบว่า แม้ DPS ลดลงเฉลี่ย 7% จาก Base case ยังมีหุ้น 8 บริษัทที่ Dividend Yield ปี 2570 สูงกว่าระดับ +1SD ของค่าเฉลี่ยย้อนหลัง 10 ปี ได้แก่ CPALL, BDMS, CPN, TLI, WHA, COM7, OSP และ TU สะท้อนว่า Yield ยังมี Buffer รองรับได้แม้ผลประกอบการต่ำกว่าคาด ในกลุ่มดังกล่าว CPALL ให้ Yield 4.1% ใน Worst case เทียบ +1SD ที่ 2.6%, BDMS 3.9% เทียบ 2.7%, CPN 3.9% เทียบ 2.9%, TLI 5.4% เทียบ 4.8%, WHA 4.9% เทียบ 4.5% และ COM7 4.0% เทียบ 3.7% ขณะที่ OSP และ TU ยังให้ Yield สูงที่ 5.3% และ 5.6% ตามลำดับ เทียบกับระดับ +1SD ที่ 5.2% ทั้งคู่ ในภาวะที่กำไรและตลาดยังมีความไม่แน่นอน กลยุทธ์จึงควรให้น้ำหนักกับ Quality Yield มากกว่าการเลือกหุ้นจาก Dividend Yield สูงเพียงอย่างเดียว โดยหุ้นทั้ง 8 ตัวข้างต้นยังรักษา Yield เหนือกรอบประวัติศาสตร์ได้แม้ผ่านสมมติฐานเชิงลบแล้ว

Bangkok Dusit Medical Services Public Company Limited ▲

CP ALL Public Company Limited ▲

Central Pattana Public Company Limited ▲

Osotspa Public Company Limited ▲

Thai Life Insurance PCL ▲

銘柄への影響 8

Consumer Staples▲ · 2 銘柄

Osotspa Public Company Limited

▲ ポジティブ需要関連度

OSP's dividend yield remains above historical +1SD under stress test

Thai Union Group PCL

▲ ポジティブ資本関連度

TU is one of the 8 stocks with high dividend yield in stress test, showing buffer.

Aging Population▲ · 1 銘柄

Bangkok Dusit Medical Services Public Company Limited

▲ ポジティブ需要関連度

Stress test shows BDMS maintains dividend yield above historical +1SD even in worst-case scenario

Consumer Discretionary▲ · 1 銘柄

▲ ポジティブ需要関連度

COM7's dividend yield remains above historical +1SD under stress test

Digital Finance & Tokenization▲ · 1 銘柄

CP ALL Public Company Limited

▲ ポジティブ需要関連度

CPALL's dividend yield remains above historical +1SD under stress test

Real Estate▲ · 1 銘柄

Central Pattana Public Company Limited

▲ ポジティブ需要関連度

CPN's dividend yield remains above historical +1SD under stress test

Financials▲ · 1 銘柄

Thai Life Insurance PCL

▲ ポジティブ資本関連度

TLI is one of the 8 stocks with dividend yield above +1SD in stress test, indicating resilience.

Artificial Intelligence▲ · 1 銘柄

WHA Corporation Public Company Limited

▲ ポジティブ資本関連度

WHA is one of the 8 stocks with dividend yield above +1SD in stress test, despite assumed land transfer delay.