Com7 PCL

タイ上場企業の第3四半期純利益は前年同期比で拡大する見通しだが、前期比では減速するとみられる。主な押し上げ要因は、エネルギー価格の上昇、石油化学マージン、携帯電話・インターネットサービス収入、エレクトロニクス需要、さらにGULFの新規発電容量と海外発電事業の利益だ。一方、航空燃料費の上昇が航空会社セクターを圧迫し、利ざや縮小が銀行セクターを圧迫している。前年同期比でコア利益の成長が見込まれるセクターは、エネルギー、石油化学、建設資材が中心で、7月から8月のブレント原油平均価格が前年同期比28%上昇したことや、シンガポールの精製マージンを示すシンガポールGRMが前年同期比434%上昇したことが追い風となっている。エレクトロニクスセクターは、AIとデータセンターの旺盛な需要に支えられている。デルタ台湾の7月のパワーエレクトロニクス売上高は前年同期比59%増、前期比17%増となった。KCEは、7月1日から実施された値上げにより平均販売価格が約9%から10%上昇することから、プリント基板の売上高が前期比17%から19%増加する可能性があると見込んでいる。HANAはICの稼働率回復が見られ、AI関連製品は第3四半期から商業生産に入ると予想されている。通信セクターは携帯電話・インターネットサービス収入に支えられている。病院セクターは、タイ人および中東からの患者に支えられ、7月の収入が前年同月比および前月比の両方で成長に戻ると予想されている。ペルシャ湾からのフライトは7月初めから戦前の水準まで回復したと評価されている。小売セクターでは、7月の既存店売上高が前年同月比1%上昇し、IT小売が牽引した。COM7は総売上高が前年同期比15%増、ADVICEは前年同期比17%増と予想されている。CPALLは7月から8月の平均で既存店売上高が前年同期比0.5%増と予想される一方、マクロは横ばい、ロータスは前年同期比5%減となっている。観光セクターでは、7月の客室単価がAWCで前年同月比26%増、CENTELで前年同月比8%増、ERWで前年同月比約5%増、MINTで前年同月比4%増となった。前年同期比でコア利益の減少が見込まれるセクターは、航空燃料費の上昇に圧迫される運輸セクター、利ざや縮小が続く銀行セクター、食肉価格の下落に圧迫される食肉セクターが中心だ。7月の豚肉平均価格は前年同月比14%下落し、鶏肉価格は前年同月比1%下落した。一方、ペットフード輸出セクターの7月の売上高は前年同期比10%増、前期比7%増と引き続き成長が見込まれている。アナリストは、第3四半期の利益見通しが依然として力強い成長を示し、過去3カ月間に大幅な利益予想の下方修正が見られず、回復を明確に後押しする好材料がある銘柄への選別投資を推奨している。具体的には、エレクトロニクスセクターのKCE、飲料セクターのCBGで、国内エナジードリンク売上高は2026年第3四半期に前年同期比10%増、ミャンマーでは前年同期比70%増と予想されている。ペットフード輸出セクターのITC、病院セクターのBHとBDMS、観光・空港セクターのAOTとCENTEL、発電セクターのGPSCで、GHECO-OneおよびグローIPP発電所からの利益を四半期全体で計上する。

ランド・アンド・ハウス証券は、カムセブン社（COM7）の株式に「買い」を推奨し、目標株価を32.65バーツと評価した。2569年下半期は顕著な成長が見込まれる。同社は2569年の売上高を前年比10～15%増、純利益を前年比20%超の伸びと目標に掲げている。これはハイシーズン、純増77店舗の出店、UFUNDおよびその他事業の成長が寄与する見通しだ。iPhone 18については、前モデルよりも供給が円滑になるとみられる。部品不足により販売数量は圧迫される可能性があるものの、平均販売価格の上昇が売上高と利益を支える見込みだ。2569年第3四半期は勢いが強く、最初の45日間における既存店売上高は、IT製品の値上げ前の駆け込み需要、AI機器の需要、9月のiPhone 18発売が重なり、ほぼ二桁台の伸びに加速した。

クルンシー証券は、COM7が2026年の成長目標を上方修正し、売上高は10～15%増、利益は20%増を見込んでいると指摘した。年初時点では売上高10%増、利益10～15%増を目標としていた。売上高の87%を占めるIT製品事業は勢いを増しており、2026年第3四半期の既存店売上高は、第2四半期の前年比2～3%増から、足元ではほぼ10%増まで加速している。これは全商品カテゴリーでの需要改善と、値上げ前の駆け込み購入が寄与した。その結果、第3四半期の売上高は前年比10%超の伸びとなり、第2四半期の9%増を上回った。一方、同社はIT製品と携帯電話の販売価格が2027年半ばまで上昇傾向が続くとみている。売上高の1～2%を占めるUfund事業は、現在COM7の顧客基盤の約20%を顧客としており、主要競合のポートフォリオの40%と比べると、ポートフォリオを約2倍に拡大する余地がある。同社は効率向上のためバックオフィスのソフトウェアシステムを改修・開発中で、2026年下半期に完了する見込みだ。売上高の5%を占めるEV販売事業は、サービスの拡大とBaNANA IT店舗との併設による販売チャネル増加により利益を生み出し始めている。同社はこの事業が2026年に黒字化すると予想しており、2025年の7,300万バーツの損失から改善する見通しだ。2027年のモメンタムについては、今年末にかけて新モデルが順次発売されることが成長を後押しするとみている。財務状況の逼迫は在庫積み増しによる一時的なものだ。同社は2026年第2四半期の負債資本比率が2025年末の1.88倍から2.46倍に上昇したが、年内は徐々に低下すると見込んでいる。2026年下半期には子会社の増資を計画しており、長期的にはスピンオフも検討中であるため、負債資本比率は2026年下半期に徐々に低下すると予想される。リサーチ部門はCOM7に対してやや強気の見方を示している。売上高のモメンタムが加速しており、負債資本比率の管理計画もより明確になっているためだ。現在、リサーチ部門の2026年の経常利益予想は47億バーツ、前年比13%増で、売上高は前年比8%増のみを前提としている。これは同社目標の10～15%と比べると、リサーチ部門の予想には4～6%程度の上方修正余地があるとみられる。2026年第3四半期の経常利益は、IT製品の売上高に沿って前年比で加速すると予想され、他の事業も好調に推移している。2027年の目標株価35.0バーツで買い推奨を維持する。COM7は商品販売から割賦信用、保険、アフターサービスまでを網羅する総合IT製品事業であり、収益の増加と利益率の向上に寄与している。一方、株価は2026年予想PERでわずか15.4倍と、過去平均の20.5倍を約25%下回っており、配当利回りは年4.0～4.4%程度となっている。

カシコン証券のアナリストは、PLANBが指名した取締役の選任承認を受けた後、9月17日からCOM7の持分利益を認識し始めると予想している。第3四半期2569年については承認後の期間按分で持分利益を計上し、1700万バーツと見積もる。これにより関連する財務コストを一部相殺できるため、2569年、2570年、2571年の正常利益予想をそれぞれ15.3%、21.9%、21.6%上方修正した。同時に投資判断は「買い」を維持し、目標株価を11%引き上げて6.68バーツとした。これはP/E倍率の上昇とCOM7の持分利益による付加価値を反映したものだ。

ネットキャップ公開株式会社、通称NCAPは、2026年度第2四半期の純利益が1億9660万バーツとなり、前期比9.7%増、前年同期比34%増だったと発表した。年初から7.34%拡大したオートバイローンに伴う利息収入の増加が寄与し、純金利マージンは13.7%と、2025年度末の13.5%からわずかに改善した。一方、社債の返済により財務コストは2.5%から2.3%に低下した。資産の質も継続的に改善しており、不良債権比率は2025年度末の1.72%、2024年度末の1.83%から1.28%に低下した。これにより引当金は前年比12.6%減の1億279万バーツとなった。一部はハジャイの洪水リスクに備えて積んでいた超過引当金1000万バーツの戻し入れによる。期末のカバレッジ比率は366%で、大手ノンバンクと同水準にある。同社は、特に北部での営業エリアとディーラーネットワークの拡大により、通期の貸出が15%拡大すると見込み、純金利マージンは14%に達する可能性があるとしている。資産の質は引き続き管理可能で、不良債権比率を2026年度第2四半期の水準より高めないことを目標としている。筆頭株主のCOM7が34.3%、SYNNEXが27.0%を保有し、技術力と資金力を強化している。株価は予想PERがわずか7.5倍と、業界平均の12倍を下回る。ASLのアナリストは「買い」を推奨し、支持線を3.60～3.58バーツ、抵抗線を3.72バーツ、3.84バーツ、3.96～4バーツとしている。

COM7は2569年の純利益目標を、従来の10～15%成長から20%以上の成長へと上方修正した。また、売上高についても従来の10%超から10～15%以上の成長を見込む。2569年第2四半期は、売上高が241億1100万バーツで前年同期比16.4%増、純利益が13億300万バーツで29.9%増となり、過去最高益を連続で更新した。この結果、上半期の売上高は476億2400万バーツで14.5%増、純利益は25億2900万バーツで27.5%増となった。エコシステム関連事業の伸びが顕著で、UFUNDの第2四半期の新規融資実行額は33億400万バーツと183%増加し、不良債権比率は0.84%に低下した。一方、iCare Insuranceの第2四半期の純利益は1億2800万バーツと510%増加した。また、EV事業の上半期のB2C販売台数は2,029台で、前年同期比71%増となった。

PLANB株は13.04%高の6.50バーツで取引を終え、売買代金は4億8915万バーツに達した。ダオ証券タイランドは買い推奨と目標株価7.10バーツを維持し、第3四半期の見通しについて、屋外広告メディアがハイシーズンに入ること、レートカードの引き上げ、アジア競技大会からの収益認識により堅調とみている。第3四半期の売上高は27億3000万バーツ超と、前年同期比18%増、前期比6%増を見込む。一方、2026年9月17日の臨時株主総会で審議されるCOM7との取引は重要な上振れ要因であり、承認されれば持分法を通じた利益分配とシナジー効果の認識が始まり、2026年末頃から見え始めると予想される。同社はまた、2026年のムエタイ事業の売上高目標を10億バーツとしており、上半期は6億バーツだった。2026年の純利益予想は12億5800万バーツで、前年比14%増を据え置いている。

COM7は2569年の成長目標を上方修正し、前年比で収益が10～15%増、税引後純利益が20%超の伸びになるとの見通しを示した。従来は収益10%増、利益10～15%増を見込んでいた。AIとデータセンターのトレンドによりメモリ価格が四半期ごとに200～300%上昇し、スマートフォンとコンピューターの小売価格が20～50%引き上げられた。一部のコンピューターは2万バーツから3万～3万5000バーツに値上がりした。同社は今年、バナナとスタジオセブンの店舗を合計1400店に拡大する計画で、第2四半期末時点では1323店だった。また、上半期にアイオン・アイシックスティを2029台販売したことを受け、EV販売は年間4400台を見込む。EVタクシーのリースは上半期3829台に対し、通年で5000台を計画している。

ランド・アンド・ハウス証券は、CPALLを目標価格64バーツ、COM7を目標価格32.65バーツで買い推奨する分析レポートを発表した。ファンダメンタルズと銘柄別戦略に基づく。CPALLは2569年第2四半期に75億バーツの利益を計上し、前年同期比3.7％増となった。卸売事業は依然弱含みだが、猛暑と中国人観光客の増加、特にO2Oチャネルが下支えした。粗利益率はエネルギーコスト高で横ばいだったが、商品マージンは高マージンの食品・飲料により上昇した。同社は2569年にタイ国内で700店舗の新規出店目標を維持し、ラオス市場への展開も継続する。下半期利益は前年同期比で成長が続く見込みだが、2569年第3四半期は季節的なローシーズンにより前期比で軟化する可能性がある。一方COM7は、2569年第2四半期の純利益が13億300万バーツとなり、前年同期比29.9％増、前期比6.3％増だった。売上高は前年同期比16.4％増で、非小売事業の飛躍的な成長が寄与した。粗利益率は前年同期の13.8％から14.3％に上昇した。これはマージンの良い子会社と、部品不足により旧原価の商品を新価格で20～30％高く販売したことによる在庫評価益が要因。経営陣は2569年の売上高目標を10～15％以上の成長に、親会社株主帰属純利益目標を20％以上の成長に上方修正した。

プランビー・メディアは、2026年上半期の純利益が5億400万バーツとなり、前年同期比9.0%増加したと発表した。総収入は50億7600万バーツで12.3%増加した。第2四半期の純利益は2億9700万バーツで10.0%増、総収入は25億8200万バーツで14.3%増となり、屋外メディア事業と参加型マーケティング事業の成長が寄与した。同社はコムセブンへの戦略的投資を実施し、長期的な協力関係の構築を目指す。取締役会は1株当たり0.0435バーツ、総額約2億バーツの中間配当を承認した。配当性向は67.9%。上半期のフリーキャッシュフローは18億4400万バーツだった。一方、コムセブンへの投資資金を調達するための借り入れにより、負債資本比率は1.13倍に上昇した。

フィナンシア・サイラス証券は、コムセブンの2569年第2四半期純利益が前年同期比30%増、前期比6%増となり、売上高と粗利益率が予想を上回ったことから、市場予想を5～6%上回ったと指摘した。FSSは2569年から2571年の利益予想を11～16%上方修正し、2569年の利益は前年比20%増を見込む。投資判断は「買い」を維持し、目標株価を35バーツに引き上げた。

TMBウェルス証券は小売セクターのオーバーウェイト推奨を維持し、セクターの利益は底を打ち、既存店売上高の減少も終わりつつあると評価した。同証券の分析対象小売企業の合計EPSは、2026年第2四半期に前年同期比12％増と予想する。前期比では季節要因で16％減となるが、2026年下半期には回復が続く見通し。主な支援材料は、既存店売上高の再成長、品揃え改善による利益率の拡大、コスト削減だ。住宅改善・装飾小売グループのGLOBAL、DOHOME、HMPRO、そしてCRCの回復が最も顕著とみられ、CPN、CPALL、COM7も成功した事業戦略により堅調な成長を続ける。建材・住宅装飾小売グループについて、同証券は2026年第2四半期のEPSが37％増と予想。2023年から2025年にかけて利益が縮小した後、利益率の改善、SSSGのマイナス幅縮小、インフレによる商品価格への好影響が追い風となる。GLOBALは最も際立ち、利益は84％増と予想。プライベートブランド比率の上昇、コスト管理、価格効果が寄与する。CRCの2026年第2四半期利益は、既存店売上高と利益率を支える事業戦略の見直し、マーケティング費用と支払利息の減少により36％増と予想。CPNは15％増益、CPALLは7％増益、COM7は30％増益、MOSHIは19％増益と予想され、これらの企業は市場シェア拡大と利益率向上を続けるとみられる。一方、CPAXTは既存店売上高の低迷と消費者が低価格品にシフトすることによる利益率低下で、利益がさらに17％減少すると予想。BJCはベトナムでの卸売事業買収により12％増益と予想されるが、主力のBigC事業は依然弱く、SSSGはマイナス。MRDIYは急速な店舗拡大に支えられるものの、利益成長率は13％と期待を下回る。TMBウェルス証券は、2026年下半期の見通しは経済改善に伴いより力強い回復となるとし、建材グループとCRCに最も強気の見方を示し、小売セクターのトップピックとしてCPN、GLOBAL、CRCを選定した。推奨と目標株価は、BUYがCPN 75バーツ、GLOBAL 9バーツ、CRC 31バーツ、CPALL 62バーツ、COM7 34バーツ、DOHOME 4.50バーツ、HMPRO 9.50バーツ、MOSHI 50バーツ、MRDIYT 12.20バーツ。CPAXTはHOLDで目標株価14バーツ、BJCはSELLで目標株価12.50バーツ。

ブアルアン証券は、2026年の残り5か月間のSET指数について、緩やかな上昇基調の「サイドウェイ・アップ」と評価し、レンジを1,580～1,700ポイントと予想している。ウェルス・マネジメント投資分析部長のピリヤポン・コンワーニット氏は、タイ上場企業の上半期決算が堅調で、市場の1株当たり利益予想が約4％上方修正され103バーツとなったと指摘。2027年半ばへのロールオーバーにより、SET指数の目標値は1,710ポイントとなる。指数は第4四半期にピークを迎える見通しで、観光ハイシーズン、原油価格の高止まり、継続的な海外資金流入が支援材料となる。特に7月の純流入額は470億バーツに達し、年初来の純買越額は約740億バーツとなった。下半期にはさらに1,600億～2,000億バーツの海外資金流入が見込まれる。投資戦略としては、グロース株と高配当株の間でウェイトを調整するバーベル戦略を推奨。5つの主要テーマとして、GULF、WHAUP、GUNKULなどの長期成長テーマ、KTBなどのディフェンシブ・利回りテーマ、COM7、CRC、ERW、CBGなどの正常化・刺激策テーマ、CPF、BTG、ICHIなどのスーパーエルニーニョ関連イベントテーマ、PTT、PTTGCなどの地政学・インフレヘッジテーマを挙げた。国内購買力が依然脆弱なため、不動産セクターと資産運用セクターは回避を推奨。米国ハイテク株については、短期的な調整があっても強気の見方を維持し、明確な利益とバリュエーションを備えたクオリティ・グロース株の積み増しを推奨。タイのハイテク株は短期の投機的売買にとどめるよう助言した。ブアルアン証券のマネージング・ディレクター、チャイポーン・ノムピタックジャルーン氏は、残り5か月間のポートフォリオ配分として、株式74％、債券22％、オルタナティブ資産と金4％を推奨。米国株式市場が最も魅力的とし、ウェルス・アドバイザリー事業の拡大と、上昇相場に対応するためのブロックトレードの推進を進めると明らかにした。

ブアルアン証券は、カバレッジ銘柄の2026年第2四半期純利益が市場予想を5.6%上回ったと発表した。利益が予想を上回った銘柄の割合は48%で、過去5年平均の37%を上回った。好調な業種では、SCCが石油化学事業により41%増、SCGPが包装・リサイクル事業により20%増、KKPが非金利収入により18%増、TUが水産物需要により10.9%増となった。一方、DELTAはサプライチェーンの問題で利益が予想を31%下回った。アナリストはまた、IT小売販売の好調な兆候を指摘しており、COM7とADVICEの7月の売上高は前年同月比でそれぞれ10%と17%成長した。ライフスタイル分野では、MOSHIの既存店売上高がスクイーズトイの人気により9%増加した。観光業は回復が続いており、7月の外国人観光客数は250万人に達し、ERWの客室単価は前年同月比および前月比で成長が見込まれる。食品およびペットフードの輸出需要も堅調で、TUは5～6%、ITCは10%の成長が予想される。このため、投資戦略ではCOM7、ADVICE、MOSHI、CPALL、ERW、TU、ITCを重視する。

ティスコ証券は、タイ株式市場の2026年の目標指数を従来の1600ポイントから1670ポイントに引き上げた。中東情勢の緊迫化の中でタイ株式市場が逃避先になるとの見方に加え、経済ファンダメンタルズの改善が支援材料になるとしている。また、下半期は銀行、運輸、ヘルスケア、観光セクターの投資ウェイトを引き上げるよう推奨した。ティスコ経済・戦略分析センターは、憲法裁判所が4000億バーツの借入を定める緊急政令を合憲と判断したことを受け、来年のGDP成長率予想を1.7％から2.1％に上方修正した。これにより、エネルギー構造転換に向けた後半の2000億バーツの借入の影響が予測に織り込まれた。新たなSET指数目標1670ポイントは、予想PER17.6倍、2026年および2027年のSET EPSをそれぞれ88.4バーツ、95.0バーツとして算出されている。8月については、過去5年および10年の統計で、SET指数が70～80％の確率で上昇し、平均リターンが1.5％から2.9％に達することが示されている。第2四半期決算発表シーズンに伴う思惑買いや中間配当への期待、8月下旬のThailand Focusイベントが支援材料となる。同イベントは過去、終了後2週間のSET指数をほぼ70％の確率で押し上げ、平均リターンは1.4％となっている。8月の注目銘柄として、CENTEL、COM7、CPN、GULF、KBANK、KTB、PTTを推奨。サポートは1570ポイントと1540ポイント、レジスタンスは1630～1640ポイントと1660ポイント。DRを通じた外国投資では、TENCENT80とTRIPCOM80を推奨する。

エイジア・プラス証券はCOM7の投資判断を「トレーディング」に引き上げ、目標株価を33.00バーツに設定した。これは長期平均PER14.9倍に基づく。リサーチ部門は、第2四半期（会計年度2569年）の正常化利益を12億7700万バーツと予想。前期比では電子機器販売のローシーズンにより若干減少するが、前年同期比では22％の増益を見込む。高マージンのUFUND融資事業、iCare Insurance保険事業、Gold Integrate電気自動車事業が下支えとなる。リサーチ部門は2569年の利益予想を15％上方修正し48億バーツ、2570年は16％上方修正し53億バーツとした。ハイシーズンとなる第4四半期には利益が再び力強く回復し、長期的には拡大する他事業も追い風となるとみている。

ブアルアン証券は、8月のSET指数が1600～1700ポイントのレンジで推移する可能性があると評価している。幅広いセクターでの利益回復が追い風となり、これは7月にSETのEPSが前月比4.2％、年初来で6.3％上方修正されたことに反映されている。外国人投資家は7月にタイ株を490億バーツ買い越し、年初来では760億バーツの買い越しとなっている。ブアルアン証券は、ディフェンシブ・イールド・コア戦略とサテライト・アルファ戦略を組み合わせ、4つの主要テーマを推奨する。第1のテーマは「タイ電力インフラサイクル」で、EECにおけるデータセンターの電力需要が最大2万6045メガワットに達する見通しから、送電網と再生可能エネルギーへの投資に注目する。政府は送電網拡張に310億バーツを投じる計画で、また約2000億バーツの未使用融資枠をソーラールーフトップとスマートグリッド支援に活用する方針であり、GULFとGUNKULの支援材料となる。第2のテーマは「長期化する高金利下でのディフェンシブ・高配当株へのローテーション」で、高金利と地政学的不確実性を背景に高配当株、特に利益成長が続く通信セクターに注目する。ADVANCの2026年第2四半期利益は前年同期比24％増、TRUEは同48％増と予想される。第3のテーマは「政策主導の観光回復」で、2026年第2四半期に利益の底打ちが予想される観光セクターに注目し、17億5000万バーツの政府支援策が追い風となり、ERWの支援材料となる。第4のテーマは「選択的な消費回復」で、IT製品と飲料の小売セクターが依然成長しており、COM7の売上高は前年比8～10％増、ADVICEは同13～15％増、MOSHIの既存店売上高は4％増と予想され、CBGの支援材料となる。

ブアルアン証券は、PLANBが屋外メディア事業からOn-the-Goメディアへと役割を転換しつつあり、COM7への投資を通じてこれを進めていると指摘した。2026年第2四半期の売上高は25億バーツと前年同期比13％増を見込み、メディア稼働率は前期の70％から75％に回復すると予想。2026年第2四半期のコア利益は2億8000万バーツと前年同期比4％増、前期比35％増と推定され、粗利益率は32.3％に改善する見通し。アジア競技大会を追い風に、また9月以降COM7からの利益分配が寄与し始めることで、下半期には利益成長が加速する見込み。2026年第3四半期にはCOM7からの純利益分配を約1000万バーツ、第4四半期には約3000万バーツと見込み、第4四半期の利益は過去最高を更新する可能性がある。2027年については、COM7からの利益分配を約5億バーツと予想する一方、約2億バーツの支払利息負担があるものの、コア利益は前年比30％増となる見通し。主な成長ドライバーは、EV7ネットワークでの広告販売などのシナジー効果で、1万台の車両が揃えば1日あたり20万人以上の乗客を生み出す。また、1400店舗以上を有するCOM7店舗網を通じたリテールメディアの拡大も見込まれる。ブアルアン証券は買い推奨を維持し、2027年末の目標株価を6.80バーツに引き上げた。想定PERは20倍。COM7への投資は、PLANBを移動と消費を結ぶ統合メディア・マーケティングプラットフォームへと進化させる重要な転換点と見ている。

元大証券（タイランド）はPLANB株に「買い」を推奨し、適正株価を6.10バーツとしている。2569年第2四半期の純利益は2億8100万バーツと予想し、前期比35％増、前年同期比4％増を見込む。エンゲージメントマーケティング事業が外国人観光客の回復を追い風に前年同期比65％成長と予想されることが寄与する。屋外メディア事業も2％の成長が見込まれる。リサーチ部門は、2569年下半期の業績は新規メディア収入の計上、VGIとの広告パッケージ販売、イベント事業、さらにアジア競技大会の広報業務受注の可能性により、上半期を上回ると予想。これにより2569年の通期収益成長率は6～7％との見通しを据え置いた。また、PLANBはCOM7株を11.01％保有しており、リテールメディア事業やEVタクシー向け広告メディアへの展開機会が開かれている。持分法による利益認識は早ければ2569年9月にも開始され、2570年の持分利益は約2億6000万バーツに達すると見込まれる。さらに来年には投資比率を引き上げる可能性もある。メディア業界全体では広告費が0.5％程度の微減と予想され圧力が続くものの、PLANBは屋外広告とエンゲージメントマーケティングの強みにより、業界平均を上回る成長が続く見通しだ。

エイジア・プラス証券は、株式市場が中東戦争、貿易戦争、技術戦争という3つの主要な戦争からの圧力に直面していると指摘した。リサーチ部門は20業種を対象に、どの業種が生き残るか、または恩恵を受けるかをスコアリングした。勝ち組とされるスコア0から+2の業種は、エネルギー、保険、医療、石油化学、小売り。これらの業種で推奨される銘柄は、TOP、BCP、BLA、TLI、BDMS、BH、PTTGC、IVL、CPALL、COM7。一方、スコアがマイナスではない業種から選ばれた本日の注目銘柄は、DELTA、BDMS、CPALL。

コムセブン（COM7）の2569年第2四半期の正常利益は12.5億バーツと、前年同期比23%増、前期比3%増となる見通し。売上高の増加、粗利益率の改善、U-Fundプロジェクトからの持分利益の増加が寄与する。カシコン銀行証券は、2569年から2571年の正常利益予想をそれぞれ3%、5%、3%上方修正し、2570年央の目標株価を従来の28.80バーツから34.12バーツへ19%引き上げ、買い推奨を継続した。2569年のPERは14.9倍と、1株当たり利益の18%成長に照らして割安とみている。

アナリストは第2四半期に利益成長が見込まれる7銘柄を選定した。PSLはばら積み船運賃の急騰により、赤字から黒字へ転換し大幅な利益成長が期待される。一方、RCLは港湾混雑によるコンテナ不足の恩恵を受け、特別割増料金の徴収が可能となり利益を伸ばす見通し。AMATAはタイとベトナムで大規模な土地譲渡を予定しており、EV生産拠点やデータセンターが追い風となる。ERWは高水準の客室単価を維持し、ホップインの店舗拡大を継続。MRDIYは投資回収の早い新規出店と既存店の堅調な売上により利益が急伸している。CPNは来店客数の増加が賃料収入と売上歩合を押し上げる。COM7は全国1,400店舗超の店頭を高粗利率の広告媒体として活用し、リテールメディアによる新たな収益源への転換を進めている。

クリーンエネルギーと電気輸送システムを推進するための2000億バーツの融資に関する緊急勅令に基づく政策は、ソーラールーフトップと電気自動車エコシステム関連のタイ株9銘柄にプラスの影響を与える。ソーラールーフトップ分野で全面的に恩恵を受けるのは、機器販売と設置請負を手掛けるGUNKUL、パネル製造と設置サービスを提供するSOLAR、家庭用ソーラーキットの販売チャネルとなる建材・IT小売のHMPRO、DOHOME、GLOBAL、COM7、そして低金利融資と分割払いによるソーラールーフトップ設置促進策でカード利用額の増加が期待されるKTCである。電気自動車エコシステムでは、NEXがバス・トラック分野で最大の恩恵を受け、EAは流動性懸念の緩和とバッテリー工場・EV組立工場の資産解放が進み、GPSCとGULFは全国の充電ステーションインフラ投資から利益を得る。アナリストは、調整局面での買い集めや政策の流れに乗った短期的な値幅取りを推奨する一方、EV・ソーラー関連株は政策ニュースに急速に反応する傾向があるため、投資家は分割買いを心がけ、短期的に急騰した際の追いかけ買いは避けるよう注意を促している。