ダン・ナイルズ氏、メタを再評価候補に挙げる　AI製品が設備投資の回収を試す

サブプライムを空売りし、映画「マネー・ショート」でスティーヴ・カレルが演じたことで知られるファンドマネージャーのスティーヴ・アイスマン氏は、9月21日のポッドキャストで、ハイパースケーラーのAI収入の70%はわずかOpenAIとAnthropicの2社からもたらされており、これはハイパースケーラーのクラウド収入全体のおよそ25%から35%に相当すると警告し、エコシステム全体が2社に依存していると述べ、そのうち同氏が苦境にあると考えるのはOpenAIだとした。この警告の6日前、9月15日にOpenAIの最高財務責任者サラ・フライアー氏はCNBCに対し、同社の事業は強固な利益率と多様化したチップ供給網を備えた多様な収入源で構成されていると語っていた。またその翌日には、CNBCが、投資家が最大1兆5000億ドル相当の評価額でOpenAIに新たな資金調達ラウンドを持ちかけたものの、現在進行中の調達はないと報じた。アイスマン氏は70%という数字の出典を示さなかった。この集中リスクの懸念はマイクロソフトを中心に据えている。同社の時価総額は3兆6800億ドルに達し、再構築されたOpenAIとの契約により、OpenAIが2500億ドル分のAzureサービスを追加契約する見返りとして、約27%の株式を約1350億ドル相当で取得した。もしOpenAIが購入を約束した分を消費するだけの現金を生み出せなければ、その残存履行義務は回収不能となる。エヌビディアはこの連鎖の先頭に位置し、時価総額はおよそ5兆5200億ドル、第2四半期の売上高は962億2000万ドルで前年同期比105.8%増、データセンター売上高は890億2000万ドル、第3四半期の見通しは1080億ドルである。エヌビディアの株価は年初来で23%上昇し、5年間では947.6%上昇している一方、マイクロソフトは2026年にわずか3.02%の上昇にとどまり、過去1年間では3.62%下落している。