ゴールドマン・サックスとウェルズ・ファーゴ、ベッセント氏の債券買い戻し計画に懐疑的

MacroDigital Finance

โดย TheStreet·

要約 · なぜ重要か

ゴールドマン・サックスとウェルズ・ファーゴは、スコット・ベッセント財務長官の拡大された債券買い戻し計画に疑問を呈し、長期金利の最近の上昇を反転させる効果はほとんどないと述べた。8月21日の調査ノートで、両銀行のストラテジストは、財務省が10年から30年物の債務について1回あたり少なくとも40億ドルに倍増した買い戻しは、長期ゾーンのボラティリティの主な原因に対処しておらず、金利水準を大幅にリセットする可能性は低いと主張した。ウェルズ・ファーゴのエリック・ネルソン氏率いるストラテジストは、長期金利を引き下げるには、成長鈍化、インフレ低下、または財政再建などのマクロ経済の変化が必要だと述べた一方、JPモルガンのマイア・クルック氏は、介入は根底にある構造的課題を覆い隠し、リスクプレミアムを高める可能性があると警告した。この懐疑論は、国債が8月18日に40兆ドルを超え、同日に財務省が買い戻し拡大を発表し、前日に30年物利回りが19年ぶりの高水準となる5.34%に達したことを受けてのものだ。当初の安堵にもかかわらず、長期金利は8月20日までに再び上昇し、反応の多くを帳消しにした。ソシエテ・ジェネラル、ドイツ銀行、スコシアバンクのアナリストは、長期債利回りへの圧力が続くと見ている。ベッセント氏は「大きなツールキット」を持っており、財務省一般勘定を直接購入に使用する可能性があると主張しているが、批評家は、買い戻しは約32兆ドルの財務省市場に対して無視できる規模であり、全体的な債務負担を軽減しないと指摘している。