Cigna CorpCI
言及
銘柄への影響 5
Health Care
Aging Population
UnitedHealth Group IncorporatedUNH
± 混在資本規制関連度
UnitedHealth lifted 2026 adjusted EPS guidance to $19.50-$20 and reaffirmed its 13%-16% long-term growth rate.
Humana IncHUM
言及
ユナイテッドヘルスの再建はおおむね計画通りに進んでいるが、商業健康保険の医療費は会社が想定していた11%をやや上回って推移している。一方、メディケアのコストは2026年の約10%の見通しを下回り、メディケイドの動向はほぼ想定通りだ。経営陣は、メディケアが計画を下回った要因として、給付設計、ケアマネジメント、ネットワークの精査、呼吸器疾患シーズンの軽さを挙げる一方、商業保険の超過は、効果的でないと同社が批判する「予期せぬ請求からの保護法」に基づく独立紛争解決プロセスに起因するとしている。決算説明会で経営陣は、独立紛争解決の裁定が2026年の医療費トレンドに約50ベーシスポイントの上乗せをもたらし、現在では総コストの少なくとも100ベーシスポイントを占めていると述べた。仲裁案件の約60%はわずか5つの主体によって提起されており、ネットワーク外の医療提供者への平均支払額はメディケアの11倍に達している。このコスト上昇により、商業保険のマージンが完全に回復する時期は2027年以降にずれ込んだ。経営陣はこれを後退ではなく遅延と呼び、2026年のメディケイドのマージンは引き続き圧迫されるとの見方を維持している。ユナイテッドヘルスは2026年の調整後1株当たり利益の見通しを19ドル50セントから20ドルに引き上げ、13%から16%の長期成長率を再確認した。ただし、過去12カ月の営業利益率は4.8%で、3年間の平均である7.1%を依然として下回っている。
UnitedHealth Group IncorporatedUnitedHealth lifted 2026 adjusted EPS guidance to $19.50-$20 and reaffirmed its 13%-16% long-term growth rate.
Humana Inc