After You Public Company Limited

บล.เคจีไอ ระบุว่าตลาดร้านอาหารไทยยังเติบโตต่อเนื่อง แต่ SSSG ในเดือนกรกฎาคมยังติดลบเป็นส่วนใหญ่ สะท้อนกำลังซื้ออ่อนแอและการแข่งขันรุนแรง โดย MAGURO เป็นผู้นำการเติบโตเพียงรายเดียวที่รายได้และกำไรโตพร้อมกัน ขณะที่ AU และ M ยังรอการฟื้นตัว ส่วน OKJ เผชิญอุปสงค์อ่อนแอและกำไรลดลง ฝ่ายวิจัยคาดกำไรสุทธิรวมปี 2569F อยู่ที่ 1.19 พันล้านบาท ลดลง 9% YoY ก่อนฟื้นตัว 18% ในปี 2570F และเลือก MAGURO เป็นหุ้นเด่น ราคาเป้าหมาย 25 บาท ขณะที่ M ราคาเป้าหมาย 26 บาท และ AU ราคาเป้าหมาย 4.42 บาท

บล.เคจีไอ ปรับลดราคาเป้าหมายหุ้น AU ลงเหลือ 4.42 บาท จากเดิม 4.60 บาท พร้อมคงคำแนะนำ ถือ หลังกำไรสุทธิไตรมาส 2 ปี 2569 อยู่ที่ 36 ล้านบาท ลดลง 32% จากปีก่อน และ 33% จากไตรมาสก่อน ต่ำกว่าที่ฝ่ายวิจัยคาดไว้ 29% เนื่องจากรายได้ต่ำกว่าคาดและสัดส่วนค่าใช้จ่าย SG&A ต่อยอดขายสูงกว่าคาด โดยรายได้จากการขายอยู่ที่ 394 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 2% จากปีก่อน หนุนจากยอดขายสาขาเดิมที่เพิ่มขึ้น 3.3% แต่ยอดขายธุรกิจ non-café ซึ่งคิดเป็น 24% ของรายได้รวม อยู่ที่ 93 ล้านบาท ลดลง 7% จากปีก่อน ฝ่ายวิจัยจึงปรับลดประมาณการกำไรสุทธิปี 2569 ลง 10% เหลือ 194 ล้านบาท และปี 2570 ลง 8% เหลือ 211 ล้านบาท โดยคาดกำไรครึ่งปีหลังจะฟื้นตัวจากจำนวนนักท่องเที่ยวที่แข็งแกร่งขึ้นและการใช้จ่ายช่วงเทศกาลปลายปี