Altria Group

หน่วยธุรกิจฟิลิป มอร์ริส ยูเอสเอ ของอัลเทรีย กรุ๊ป ได้ทำข้อตกลงรับจ้างผลิตฉบับใหม่กับบริษัทในเครือในต่างประเทศของฟิลิป มอร์ริส อินเตอร์เนชันแนล เพื่อเพิ่มประสิทธิภาพการดำเนินงาน ข้อตกลงนี้ออกแบบมาเพื่อยกระดับประสิทธิภาพการผลิตของฟิลิป มอร์ริส ยูเอสเอ พร้อมสร้างประโยชน์ทางเศรษฐกิจที่ช่วยสนับสนุนการลงทุนในอนาคต โดยแต่ละบริษัทยังคงรับผิดชอบกิจกรรมด้านการค้า การจัดจำหน่าย และการกำกับดูแลของตนเอง โครงการนี้สนับสนุนเป้าหมายองค์กรปี 2028 ของอัลเทรีย และอาจมอบขีดความสามารถที่ถ่ายทอดได้สำหรับความพยายามด้านนิโคตินระหว่างประเทศ ในไตรมาสที่สองของปี 2026 รายได้จากการดำเนินงานที่ปรับปรุงแล้วของธุรกิจผลิตภัณฑ์แบบสูบของอัลเทรียเพิ่มขึ้นร้อยละ 2.4 อยู่ที่ 3.02 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ ขณะที่ปริมาณการจัดส่งบุหรี่ในประเทศลดลงร้อยละ 3.2

อัลเทรีย กรุ๊ป และฟิลิป มอร์ริส อินเตอร์เนชันแนล ได้เข้าทำข้อตกลงการผลิตตามสัญญาแบบต่างตอบแทนซึ่งกันและกัน เพื่อเพิ่มประสิทธิภาพการผลิตและขยายความยืดหยุ่นในการดำเนินงาน คาดว่าการจัดส่งสินค้าชุดแรกจะเกิดขึ้นในปี 2027 และทั้งสองบริษัทระบุว่าข้อตกลงดังกล่าวไม่คาดว่าจะส่งผลกระทบอย่างมีนัยสำคัญต่อผลประกอบการในปี 2026 อัลเทรียต้องการเพิ่มการนำเข้าและส่งออกบุหรี่ และใช้ประโยชน์จากระบบชดเชยภาษีซ้อนของสหรัฐฯ ซึ่งอนุญาตให้บริษัทยาสูบเรียกคืนภาษีสรรพสามิตของรัฐบาลกลางบางส่วนที่เคยชำระไว้สำหรับผลิตภัณฑ์ที่ส่งออกในภายหลัง สำหรับฟิลิป มอร์ริส ข้อตกลงนี้เปิดโอกาสให้เข้าถึงศักยภาพการผลิตของอัลเทรีย ขณะเดียวกันก็ยังคงรักษากลยุทธ์บุหรี่ที่มุ่งเน้นตลาดต่างประเทศไว้ได้ และบริษัทเน้นย้ำว่าข้อตกลงนี้ไม่ได้หมายความว่ามีแผนจะขายบุหรี่ในสหรัฐฯ

อัลเทรีย กรุ๊ป ปรับเพิ่มกรอบล่างของคาดการณ์กำไรปี 2026 หลังรายงานการเติบโตของกำไรปรับฐานเทียบรายปีในไตรมาสที่สอง แม้ผลประกอบการจะต่ำกว่าประมาณการของนักวิเคราะห์ ฝ่ายบริหารระบุว่าอำนาจการตั้งราคา การขยายตัวของอัตรากำไร และประโยชน์จากการนำเข้าและส่งออกบุหรี่ เป็นปัจจัยหนุนสำคัญต่อความยืดหยุ่นของกำไรในอนาคต แม้ปริมาณบุหรี่ในสหรัฐฯ จะลดลงและผลงานยาสูบชนิดรับประทานไม่สม่ำเสมอ บริษัทยังคงซื้อหุ้นคืนอย่างต่อเนื่อง โดยซื้อคืนประมาณ 22.4 ล้านหุ้น คิดเป็นมูลค่าราว 1,337.9 ล้านดอลลาร์สหรัฐ ภายใต้แผนล่าสุด ซึ่งช่วยหนุนการเติบโตของกำไรต่อหุ้น ภาพรวมของอัลเทรียคาดการณ์รายได้ 20.9 พันล้านดอลลาร์ และกำไร 9.7 พันล้านดอลลาร์ ภายในปี 2029 โดยสมมติรายได้ทรงตัวทุกปี และกำไรเพิ่มขึ้นราว 1.7 พันล้านดอลลาร์ จากระดับ 8.0 พันล้านดอลลาร์ในปัจจุบัน

อัลเทรีย กรุ๊ป พึ่งพาการตั้งราคา อัตรากำไร และผลตอบแทนผู้ถือหุ้น เพื่อรักษากำไรให้แข็งแกร่งท่ามกลางอุปสงค์บุหรี่ในสหรัฐที่ลดลง โดยรายได้จากธุรกิจบุหรี่หลังหักภาษีสรรพสามิตในไตรมาสสองเพิ่มขึ้น 2% และกำไรจากการดำเนินงานที่ปรับปรุงแล้วของบริษัทในเครือเพิ่มขึ้น 2.4% แตะ 3.02 พันล้านดอลลาร์ การปรับขึ้นราคาจริงของธุรกิจบุหรี่อยู่ที่ 4.5% นำโดยราคามาร์ลโบโร ซึ่งช่วยชดเชยปริมาณการจัดส่งที่ลดลง และสนับสนุนการปรับกรอบคาดการณ์กำไรต่อหุ้นปี 2026 ของอัลเทรียให้แคบลงเป็น 5.61 ถึง 5.72 ดอลลาร์ ปริมาณการจัดส่งบุหรี่ในประเทศลดลง 3.2% ในไตรมาสสอง ขณะที่การจัดส่งบุหรี่ราคาประหยัดของอัลเทรียพุ่งขึ้น 67.3% และส่วนแบ่งตลาดค้าปลีกบุหรี่ราคาประหยัดของอุตสาหกรรมแตะ 33.8% เพิ่มขึ้น 2.6 จุดเปอร์เซ็นต์เมื่อเทียบรายปี ในธุรกิจไร้ควัน ออน พลัส ขยายสู่ร้านค้าประมาณ 120,000 แห่ง และการจัดส่งออนในช่วงครึ่งปีแรกเพิ่มขึ้น 5.1% แต่รายได้จากผลิตภัณฑ์ยาสูบชนิดอมลดลง 5.3% และกำไรจากการดำเนินงานที่ปรับปรุงแล้วของบริษัทในเครือลดลง 8% อัลเทรียซื้อขายที่ 11.6 เท่าของกำไรล่วงหน้า 12 เดือน ต่ำกว่าอุตสาหกรรมย่อยของแซ็กส์ที่ 15.4 เท่า และดัชนีเอสแอนด์พี 500 ที่ 20.3 เท่า แต่สูงกว่าค่ามัธยฐานห้าปีของตัวเองที่ 9.7 เท่า บริษัทจ่ายเงินปันผลประมาณ 3.6 พันล้านดอลลาร์ และซื้อหุ้นคืน 335 ล้านดอลลาร์ในช่วงครึ่งแรกของปี 2026 โดยมีอัตราผลตอบแทนเงินปันผล 6.33% และอัตราการจ่ายเงินปันผล 76% หุ้นเอ็มโอปัจจุบันมีอันดับแซ็กส์อันดับ 3 หรือถือ โดยมีคะแนนวีจีเอ็มระดับซี คะแนนมูลค่าระดับซี คะแนนการเติบโตระดับซี และคะแนนโมเมนตัมระดับดี

อัลเทรียกลับมาจัดส่งซองนิโคตินออนพลัสขนาด 12 มิลลิกรัมในสามรัฐระหว่างไตรมาสที่สองของปี 2026 โดยมีแผนขยายทั่วประเทศในไตรมาสที่สาม การเปิดตัวออนพลัสเข้าถึงร้านค้าประมาณ 120,000 แห่ง ครอบคลุมปริมาณผลิตภัณฑ์นิโคตินประมาณ 90% และช่วยผลักดันส่วนแบ่งตลาดค้าปลีกของออนให้อยู่ที่ 8.6% เพิ่มขึ้น 0.8 จุดเปอร์เซ็นต์เมื่อเทียบกับไตรมาสก่อนหน้า หมวดซองนิโคตินเติบโต 8.1 จุดส่วนแบ่ง และคิดเป็นเกือบ 60% ของหมวดยาสูบชนิดรับประทานทั้งหมด รสชาติเพิ่มเติมในขนาด 6 มิลลิกรัม 9 มิลลิกรัม และ 12 มิลลิกรัม เริ่มต้นด้วยบลูเบอร์รีมินต์และมะม่วงสับปะรด มีแผนเปิดตัวในไตรมาสที่สี่

กลุ่มผลิตภัณฑ์ที่สูบได้ของ Altria Group มีปริมาณการจัดส่งบุหรี่ในประเทศลดลงร้อยละ 3.2 เมื่อเทียบกับปีก่อนในไตรมาสสองของปี 2026 แต่รายได้สุทธิหลังหักภาษีสรรพสามิตเพิ่มขึ้นร้อยละ 2 เนื่องจากการตั้งราคาสุทธิที่สูงขึ้นชดเชยการลดลงดังกล่าว หากไม่รวมการเคลื่อนไหวของสินค้าคงคลังทางการค้า ปริมาณที่ลดลงประมาณการอยู่ที่ร้อยละ 4.5 เทียบกับที่ประมาณการลดลงร้อยละ 5 สำหรับอุตสาหกรรมบุหรี่โดยรวมของสหรัฐฯ การรับรู้ราคาของผลิตภัณฑ์ที่สูบได้อยู่ที่ร้อยละ 4.5 ซึ่งขับเคลื่อนโดยการตั้งราคาสุทธิที่แข็งแกร่งของ Marlboro แม้ว่าจะถูกชดเชยบางส่วนจากสัดส่วนที่มากขึ้นของแบรนด์ Basic ที่มีราคาต่ำกว่า เนื่องจากผู้สูบบุหรี่วัยผู้ใหญ่บางส่วนหันไปซื้อสินค้าที่ถูกลง รายได้จากการดำเนินงานที่ปรับปรุงแล้วของบริษัทเพิ่มขึ้นร้อยละ 2.4 และอัตรากำไรจากการดำเนินงานที่ปรับปรุงแล้วขยายตัว 30 จุดพื้นฐานเป็นร้อยละ 64.8 โดยการตั้งราคาที่สูงขึ้นและการคืนภาษีและอากรสำหรับบุหรี่นำเข้ามากกว่าชดเชยปริมาณการจัดส่งที่ลดลง การลงทุนส่งเสริมการขายที่เพิ่มขึ้น สัดส่วนผลิตภัณฑ์ลดราคาที่มากขึ้น และต้นทุนที่สูงขึ้น ไตรมาสนี้แสดงให้เห็นว่าการตั้งราคายังคงช่วยชดเชยผลกระทบทางการเงินจากปริมาณการจัดส่งบุหรี่ที่ลดลง แม้ว่ารูปแบบการซื้อของผู้บริโภคที่เปลี่ยนแปลงและสัดส่วนผลิตภัณฑ์ลดราคาที่เพิ่มขึ้นยังคงเป็นความท้าทาย

อัลเทรีย กรุ๊ป รายงานผลประกอบการครึ่งปีแรกที่แข็งแกร่ง โดยกำไรต่อหุ้นปรับลดตามเกณฑ์ปรับปรุงเติบโตร้อยละ 4.9 และปรับเพิ่มกรอบล่างของคาดการณ์ทั้งปี บริษัทคืนเงินเกือบ 3.9 พันล้านดอลลาร์ให้แก่ผู้ถือหุ้นผ่านเงินปันผลและการซื้อหุ้นคืน ขณะที่ผลิตภัณฑ์นิโคตินชนิดซอง ออนพลัส ขยายสู่ร้านค้า 120,000 แห่งทั่วประเทศ ส่งผลให้ส่วนแบ่งตลาดรายไตรมาสเพิ่มขึ้น 0.8 จุดเปอร์เซ็นต์ รายได้จากการดำเนินงานปรับปรุงของกลุ่มผลิตภัณฑ์ยาสูบแบบมีควันเติบโตร้อยละ 2.4 ในไตรมาสสอง และร้อยละ 4.2 ในครึ่งปีแรก โดยอัตรากำไรขยายตัวเป็นร้อยละ 64.8 และร้อยละ 64.9 ตามลำดับ อย่างไรก็ตาม กลุ่มผลิตภัณฑ์ยาสูบชนิดรับประทานมีรายได้จากการดำเนินงานปรับปรุงลดลงร้อยละ 8 ในไตรมาสสอง เนื่องจากการลงทุนเชิงกลยุทธ์เบื้องหลังออนพลัส และฐานเปรียบเทียบที่สูงในปีก่อนหน้า ขณะที่ส่วนแบ่งตลาดโดยรวมของมาร์ลโบโรลดลง 1.5 จุดเปอร์เซ็นต์เมื่อเทียบกับปีก่อน ท่ามกลางพฤติกรรมผู้บริโภคที่หันไปซื้อสินค้าราคาถูกลง ประธานเจ้าหน้าที่บริหาร ซาล มานคูโซ กล่าวว่า การขยายผลิตภัณฑ์ออนพลัสขนาด 12 มิลลิกรัมและรสชาติใหม่ทั่วประเทศจะต้องใช้เงินลงทุน แต่บริษัทรู้สึกดีกับการปรับกรอบคาดการณ์ให้แคบลง และรอคอยช่วงครึ่งปีหลัง

หุ้นอัลเทรีย กรุ๊ป ปรับตัวขึ้นประมาณ 25% นับตั้งแต่ต้นปี เอาชนะตลาดโดยรวมที่เพิ่มขึ้น 19% และนำหน้าหุ้นยาสูบรายใหญ่อื่น ๆ หุ้นตัวนี้ซึ่งปรากฏในพอร์ตการลงทุนที่เปิดเผยของโดนัลด์ ทรัมป์ ปรับขึ้นประมาณ 24% ในช่วง 12 เดือนที่ผ่านมา ขณะที่ฟิลิป มอร์ริส เพิ่มขึ้น 21% และบริติช อเมริกัน โทแบคโค กับเจแปน โทแบคโค ต่างก็เพิ่มขึ้น 10% ผลประกอบการไตรมาสแรกปี 2026 ของอัลเทรียสูงกว่าที่คาดการณ์ไว้ โดยรายได้สุทธิเพิ่มขึ้น 3.2% เมื่อเทียบกับปีก่อน จากปัจจัยด้านราคา และการเติบโตของกำไรต่อหุ้นปรับลดที่เร่งตัวขึ้นเป็น 7.3% จาก 4.4% ในปี 2025 ปริมาณในกลุ่มผลิตภัณฑ์แบบสูบลดลงเพียง 4% ซึ่งดีขึ้นอย่างมากจากการลดลง 12% ในปีก่อนหน้า และแบรนด์นิโคตินพาวช์ ออน พลัส ได้เปิดตัวทั่วประเทศในเดือนมีนาคม เข้าถึงร้านค้าประมาณ 100,000 แห่ง และครอบคลุม 85% ของหมวดหมู่นิโคตินพาวช์ตามปริมาณ แม้จะมีการปรับตัวขึ้น แต่หุ้นซื้อขายที่ประมาณ 13 เท่าของกำไรล่วงหน้า ซึ่งต่ำกว่าค่ามัธยฐานของกลุ่มธุรกิจ 14% แม้ว่าอัตราส่วนพีอีจีล่วงหน้าที่ประมาณ 3.47 จะสูงกว่าคู่แข่งประมาณ 72% และอัตราส่วนราคาต่อยอดขายที่ประมาณ 6 เท่า ซึ่งสูงกว่าค่ามัธยฐานของกลุ่มธุรกิจประมาณ 6 เท่า สะท้อนถึงการเติบโตของรายได้ย้อนหลังที่อ่อนแอที่ 0.65% และกำไรต่อหุ้นปรับลดที่ลดลง 20% ในปีที่ผ่านมา

อัลเทรียกำลังจะเข้าสู่รายงานผลประกอบการไตรมาสที่สองของปี 2026 ในวันที่ 30 กรกฎาคม ด้วยอัตราผลตอบแทนเงินปันผล 5.83% และอัตราส่วนราคาต่อกำไรล่วงหน้าเพียง 13 เท่า บริษัทได้เพิ่มเงินปันผลติดต่อกันเป็นปีที่ 56 และคืนเงินให้ผู้ถือหุ้น 8 พันล้านดอลลาร์ในปี 2025 ซึ่งรวมถึงเงินปันผล 1.8 พันล้านดอลลาร์ในไตรมาสแรกของปี 2026 และการซื้อหุ้นคืน 280 ล้านดอลลาร์ เงินปันผลรายไตรมาสถูกปรับขึ้น 3.9% เป็น 1.06 ดอลลาร์ต่อหุ้นในช่วงกลางปี 2025 ขณะที่อัตราส่วนหนี้สินต่อ EBITDA อยู่ในระดับอนุรักษ์นิยมที่ 1.9 เท่า ผลประกอบการไตรมาสแรกของปี 2026 ออกมาดีกว่าที่คาดการณ์ โดยกำไรต่อหุ้นปรับปรุงที่ 1.32 ดอลลาร์ สูงกว่าที่คาดการณ์ไว้ที่ 1.2462 ดอลลาร์ และรายได้ 5.43 พันล้านดอลลาร์ สูงกว่าที่คาดการณ์ไว้ที่ 4.58 พันล้านดอลลาร์ ส่งผลให้หุ้นปรับตัวขึ้น 6.52% เมื่อเปรียบเทียบกันแล้ว ฟิลิป มอร์ริส อินเตอร์เนชั่นแนล ซื้อขายที่อัตราส่วนราคาต่อกำไรล่วงหน้า 23 เท่า พร้อมอัตราผลตอบแทน 3.08% ซึ่งหมายความว่าอัลเทรียให้ผลตอบแทนต่อเงินลงทุนสูงกว่าประมาณ 90% ที่อัตราส่วนกำไรเพียงครึ่งหนึ่ง

บริษัทจ่ายปันผล 5 แห่งที่ถูกถอดออกจากดัชนีอุตสาหกรรมดาวโจนส์ในช่วงหลายทศวรรษที่ผ่านมา กลับให้ผลตอบแทนที่แข็งแกร่ง โดยบางตัวพุ่งขึ้นมากกว่า 150% พร้อมกับยังคงจ่ายปันผลในอัตราสูงกว่า 5% อัลเทรีย ซึ่งถูกถอดในปี 2008 มีราคาหุ้นเพิ่มขึ้นกว่า 150% ไม่รวมเงินปันผล และได้ขึ้นเงินปันผลติดต่อกันเป็นปีที่ 57 ล่าสุดเพิ่มขึ้น 3.9% เป็น 1.06 ดอลลาร์ต่อหุ้น เอทีแอนด์ที ซึ่งถูกถอดในปี 2015 เพื่อเปิดทางให้แอปเปิล ยังคงให้อัตราผลตอบแทน 5.06% และได้รับคำแนะนำซื้อจากนักวิเคราะห์ 13 ราย เอ็กซอน โมบิล ซึ่งถูกถอดในเดือนสิงหาคม 2020 หลังจากอยู่ในดัชนีมานาน 92 ปี ยังคงขึ้นเงินปันผลอย่างต่อเนื่อง และต่อมาได้เข้าซื้อกิจการไพโอเนียร์ แนเชอรัล รีซอร์สเซส ด้วยหุ้นทั้งหมดมูลค่า 5.95 หมื่นล้านดอลลาร์ อินเตอร์เนชันแนล เปเปอร์ ซึ่งถูกถอดในเดือนเมษายน 2004 ฟื้นตัวขึ้นประมาณ 25% และให้ผลตอบแทนรวมกว่า 100% เมื่อรวมเงินปันผล ขณะที่ไฟเซอร์ ซึ่งถูกถอดในการปรับพอร์ตเมื่อเดือนสิงหาคม 2020 เช่นกัน จ่ายปันผลในอัตรา 6.93% และคาดการณ์รายได้ปี 2026 ระหว่าง 5.95 หมื่นล้านดอลลาร์ถึง 6.25 หมื่นล้านดอลลาร์

สำนักงานคณะกรรมการอาหารและยาสหรัฐออกข้อเสนอให้ผู้ผลิตยาสูบต่างชาติขึ้นทะเบียนสถานประกอบการและแจ้งรายการผลิตภัณฑ์ที่จำหน่ายในประเทศ ซึ่งเป็นความเคลื่อนไหวที่ช่วยเสริมแนวโน้มของอัลเทรีย กรุ๊ป กฎที่เสนอนี้จะปิดช่องว่างด้านกฎระเบียบที่ยกเว้นให้หน่วยงานต่างชาติไม่ต้องขึ้นทะเบียนและแจ้งรายการผลิตภัณฑ์ ทำให้พวกเขาอยู่ในระดับเดียวกับผู้ผลิตในประเทศ และช่วยให้ระบุผลิตภัณฑ์ยาสูบต่างชาติที่ผิดกฎหมายได้ง่ายขึ้น ผู้ผลิตต่างชาติจะต้องเก็บบันทึกข้อมูลฉลากผลิตภัณฑ์ การโฆษณา และข้อมูลผู้บริโภคด้วย ข้อเสนอนี้เป็นส่วนหนึ่งของความพยายามเสริมความสามารถของ FDA ในการระบุผลิตภัณฑ์ยาสูบต่างชาติที่ผิดกฎหมาย และจะลดการแข่งขันสำหรับอัลเทรีย โดยเฉพาะจากผลิตภัณฑ์ต่างชาติผิดกฎหมายที่แพร่หลายในตลาด อัลเทรียเป็นหนึ่งในหุ้นปันผลสูงสุดในพอร์ตของเรอเนซองส์ เทคโนโลยีส์ โดยมีอัตราผลตอบแทนร้อยละ 5.83

Altria Group และ Universal Corp เป็นสองหุ้น Dividend Kings ที่ให้อัตราผลตอบแทนอย่างน้อย 5.9% และเพิ่มเงินปันผลต่อเนื่องทุกปีเป็นเวลาอย่างน้อย 50 ปี Altria เจ้าของแบรนด์ Marlboro และผลิตภัณฑ์ยาสูบอื่นๆ ปัจจุบันให้อัตราผลตอบแทน 5.9% โดยคาดการณ์เงินปันผลรายปีที่ 4.24 ดอลลาร์ต่อหุ้น และมีอัตราการจ่ายเงินปันผลประมาณ 75% จากกำไรปรับปรุงตามคำแนะนำที่ 5.56 ถึง 5.72 ดอลลาร์ต่อหุ้น Universal Corp ผู้จัดหาใบยาสูบระดับโลกที่มีประวัติการเพิ่มเงินปันผลต่อเนื่อง 56 ปี ให้อัตราผลตอบแทน 6.5% หลังจากปรับเพิ่มเงินปันผลรายไตรมาสขึ้น 1 เซนต์ในเดือนพฤษภาคม เป็นอัตรารายปี 3.32 ดอลลาร์ต่อหุ้น โดยนักวิเคราะห์คาดการณ์กำไรปรับปรุงที่ 4.30 ดอลลาร์ต่อหุ้นสำหรับปีการเงินปัจจุบัน ทั้งสองบริษัทแสดงให้เห็นถึงความสามารถในการจ่ายเงินปันผลจากกำไรและกระแสเงินสดอิสระ ซึ่งสนับสนุนการเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่องในระดับพอประมาณ

หุ้น Altria Group ดูเหมือนถูกต่ำกว่ามูลค่าที่แท้จริงถึง 45.6% เมื่อเทียบกับประมาณการมูลค่าที่แท้จริงจากวิธีคิดลดกระแสเงินสดที่ประมาณ 132 ดอลลาร์ต่อหุ้น โดยอิงจากกระแสเงินสดอิสระในช่วงสิบสองเดือนล่าสุดของบริษัทที่ประมาณ 8.7 พันล้านดอลลาร์ หุ้นยังถูกคัดกรองว่าต่ำกว่ามูลค่าเมื่อวัดจากอัตราส่วนที่อิงกับกำไร โดยซื้อขายที่อัตราส่วนราคาต่อกำไรประมาณ 14.9 เท่า เทียบกับอัตราส่วนราคาต่อกำไรที่เหมาะสมที่ปรับแต่งไว้ที่ประมาณ 20.2 เท่า อย่างไรก็ตาม การตรวจสอบมูลค่าในภาพรวมให้ผลที่หลากหลาย โดย Altria ผ่านการทดสอบสี่ในหกข้อ ส่วนลดที่ปรากฏนี้เกิดขึ้นในขณะที่บริษัทกำลังรับมือกับปริมาณบุหรี่แบบดั้งเดิมที่ลดลงอย่างต่อเนื่องและแรงกดดันด้านกฎระเบียบ พร้อมกับขยายพอร์ตโฟลิโอผลิตภัณฑ์ไร้ควัน Altria ให้ผลตอบแทน 126.1% ในช่วงห้าปีที่ผ่านมา และ 32.0% ในปีที่ผ่านมา

ด้วยดัชนีเอสแอนด์พี 500 ที่ซื้อขายที่ 25.7 เท่าของกำไรย้อนหลัง และเงินเฟ้อที่เหนียวแน่นทำให้ความหวังในการลดดอกเบี้ยลดน้อยลง นักวิเคราะห์วอลล์สตรีทเตือนว่าการเทขาย 10% ในฤดูร้อนอาจเกิดขึ้นในไม่ช้า อัลเทรียให้ผลตอบแทน 6% หนุนโดยส่วนแบ่งตลาดบุหรี่สหรัฐฯ 40% ของมาร์ลโบโร ขณะที่เอนบริดจ์เพิ่มเงินปันผลติดต่อกัน 31 ปี โดย 98% ของกำไรอยู่ภายใต้สัญญาคงที่ เรียลตี้อินคัมจ่ายเงินปันผลรายเดือนติดต่อกัน 667 ครั้ง และรักษาอัตราการเช่าพื้นที่ไว้เหนือ 96.6% ในศตวรรษนี้ และวิไอซีพรอพเพอร์ตี้ให้ผลตอบแทน 6.88% จากอสังหาริมทรัพย์คาสิโนที่เช่าแบบทริปเปิลเน็ต เวอไรซอนซื้อขายที่เพียง 9 เท่าของกำไรล่วงหน้า เพิ่มเงินปันผลติดต่อกัน 20 ปี และคาดว่าจะมีกระแสเงินสดอิสระอย่างน้อย 21.5 พันล้านดอลลาร์ในปีนี้ หุ้นทั้งห้าตัวได้รับคำแนะนำซื้อจากบริษัทวอลล์สตรีทชั้นนำ และถูกชี้ว่าเป็นหุ้นปันผลสูงเชิงรับที่มีแนวโน้มทนทานกว่าในช่วงขาลง

หุ้น Altria พุ่งขึ้น 24% ในปีนี้ แซงหน้าผลตอบแทน 13% ของ Alphabet อย่างมาก เนื่องจากยักษ์ใหญ่ยาสูบได้รับประโยชน์จากอัตราผลตอบแทนเงินปันผล 5.5% และประวัติการเพิ่มเงินปันผล 60 ครั้งตลอด 56 ปี บริษัทยืนยันแนวโน้มกำไรต่อหุ้นปรับลดทั้งปี 2026 ที่ 5.56 ถึง 5.72 ดอลลาร์สหรัฐ ซึ่งเติบโต 2.5% ถึง 5.5% จากฐานปี 2025 ที่ 5.42 ดอลลาร์สหรัฐ รายได้ไตรมาสแรกเพิ่มขึ้น 3.2% เป็น 5.43 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ และกำไรต่อหุ้นตามรายงานเพิ่มขึ้นกว่าสองเท่าเป็น 1.30 ดอลลาร์สหรัฐ แบรนด์หลักของ Altria อย่าง Marlboro คิดเป็นสัดส่วนกว่า 90% ของยอดขาย แม้ว่าบริษัทจะเผชิญข้อกังวลด้านจริยธรรม เนื่องจากศูนย์ควบคุมและป้องกันโรคแห่งสหรัฐอเมริการายงานว่ามีผู้เสียชีวิตจากการสูบบุหรี่ในสหรัฐอเมริกาปีละ 480,000 คน

อัลเทรีย กรุ๊ป และ เทิร์นนิง พอยท์ แบรนด์ส นำเสนอกรณีการลงทุนที่แตกต่างกันในภาคธุรกิจยาสูบ อัลเทรีย ซึ่งมีแบรนด์มาร์ลโบโรที่โดดเด่น สร้างรายได้เกือบ 20.1 พันล้านดอลลาร์ และกำไรสุทธิ 6.95 พันล้านดอลลาร์ ในปีงบประมาณ 2025 ขณะที่เทิร์นนิง พอยท์ แบรนด์ส มีรายได้ 463.1 ล้านดอลลาร์ และกำไรสุทธิ 58.2 ล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้น 28% เมื่อเทียบกับปีก่อน อัลเทรียเสนออัตราผลตอบแทนจากเงินปันผลล่วงหน้าเกือบ 6% และอัตราส่วนราคาต่อกำไรล่วงหน้าที่ 13.0 เทียบกับเทิร์นนิง พอยท์ ที่ให้ผลตอบแทนน้อยกว่า 1% และอัตราส่วนราคาต่อกำไรล่วงหน้าที่ 62.9 บทวิเคราะห์สรุปว่าอัลเทรียเป็นตัวเลือกที่น่าซื้อกว่า เนื่องจากเงินปันผลที่แข็งแกร่งและการประเมินมูลค่าที่ต่ำกว่า แม้จะเผชิญแรงต้านจากอัตราการสูบบุหรี่ที่ลดลงและความท้าทายด้านกฎระเบียบ

อัลเทรีย บริษัทยาสูบรายใหญ่ที่สุดของสหรัฐฯ ให้ผลตอบแทนเงินปันผลล่วงหน้าที่ 5.8% และได้เพิ่มการจ่ายเงินปันผลมาแล้ว 60 ครั้งในช่วง 56 ปี ทำให้เป็นราชันย์เงินปันผล บริษัทใช้กระแสเงินสดอิสระเพียง 81% ในการจ่ายเงินปันผลในช่วง 12 เดือนที่ผ่านมา ซึ่งสนับสนุนความยั่งยืน อัลเทรียตั้งเป้าสร้างรายได้จากผลิตภัณฑ์ไร้ควันอย่างน้อย 5 พันล้านดอลลาร์ภายในปี 2028 คิดเป็น 24% ของยอดขายที่คาดการณ์ไว้ โดยขับเคลื่อนด้วยแบรนด์อย่างบุหรี่ไฟฟ้า NJOY และซองนิโคติน On! นักวิเคราะห์คาดว่ากำไรต่อหุ้นจะเติบโตในอัตราเติบโตต่อปีแบบทบต้นที่ 13% ตั้งแต่ปี 2025 ถึง 2028 และหุ้นซื้อขายที่ 13 เท่าของกำไรปีนี้ บริษัทได้รับการปกป้องจากภาษีศุลกากรเนื่องจากผลิตและจำหน่ายผลิตภัณฑ์เกือบทั้งหมดภายในประเทศ

StockStory ยกให้ Altria เป็นหุ้นโดดเด่นในดัชนี S&P 500 ด้วยความได้เปรียบทางการแข่งขัน พร้อมระบุว่า Stanley Black & Decker และ Mettler-Toledo เป็นสองหุ้นที่ควรหลีกเลี่ยง Altria ซึ่งเป็นที่รู้จักจากแบรนด์ Marlboro มีอัตรากำไรขั้นต้นสูงถึง 87.7% และอัตรากำไรจากการดำเนินงาน 52.7% ที่ปรับตัวเพิ่มขึ้น สะท้อนถึงโมเดลธุรกิจที่มีประสิทธิภาพสูงและการสร้างกระแสเงินสดอิสระที่แข็งแกร่ง ในทางตรงกันข้าม Stanley Black & Decker ไม่มีการเติบโตของรายได้แบบออร์แกนิกในช่วงสองปีที่ผ่านมา ยอดขายที่คาดการณ์ทรงตัว และกำไรต่อหุ้นลดลงเฉลี่ย 15.4% ต่อปีตลอดห้าปี Mettler-Toledo เผชิญกับการเติบโตของรายได้แบบออร์แกนิกที่อ่อนแอ คาดการณ์ยอดขายเติบโตเพียง 4.7% ในอีก 12 เดือนข้างหน้า และผลตอบแทนจากเงินทุนที่ลดลง Altria ซื้อขายที่อัตราส่วนราคาต่อกำไรล่วงหน้า 12.7 เท่า ขณะที่ Stanley Black & Decker และ Mettler-Toledo ซื้อขายที่ 16 เท่า และ 27.1 เท่า ตามลำดับ

Zacks Investment Ideas กำลังนำเสนอ Eli Lilly และ Altria ในขณะที่นักลงทุนหมุนเข้าสู่กลุ่มป้องกันก่อนสัปดาห์สำคัญ ธนาคารกลางสหรัฐภายใต้ประธานคนใหม่ Kevin Warsh ได้เปลี่ยนมุมมอง โดย dot plot ล่าสุดคาดการณ์การขึ้นอัตราดอกเบี้ย และตลาดฟิวเจอร์สให้น้ำหนักโอกาส 62% ที่จะมีการคุมเข้มในเดือนกันยายน รายงานการจ้างงานเดือนมิถุนายนที่จะออกในวันพฤหัสบดีอาจเสริมกรณี hawkish หากออกมาแข็งแกร่ง ขณะที่ตัวเลขที่อ่อนแออาจฟื้นความหวังในการคงอัตราดอกเบี้ย เงินทุนไหลเข้าสู่กลุ่มสินค้าจำเป็นและสุขภาพ โดย Eli Lilly เสนอการเติบโตผ่านยาเม็ด GLP-1 ชนิดรับประทานที่เพิ่งได้รับการอนุมัติชื่อ Foundayo และ Altria ให้อัตราผลตอบแทนเงินปันผลประมาณ 6% และประวัติการเพิ่มเงินปันผลต่อเนื่องยาวนาน 57 ปี

ธนาคารกลางสหรัฐภายใต้ประธานคนใหม่ เควิน วอร์ช ได้เปลี่ยนท่าทีเป็นนโยบายเข้มงวด โดย dot plot ล่าสุดคาดการณ์ว่าจะมีการขึ้นดอกเบี้ยแทนที่จะลด และตลาดฟิวเจอร์สประเมินโอกาส 62% ที่จะมีการคุมเข้มนโยบายในเดือนกันยายน รายงานการจ้างงานเดือนมิถุนายนซึ่งจะเผยแพร่ในวันพฤหัสบดี อาจยิ่งสนับสนุนแนวโน้มดังกล่าว หากแสดงให้เห็นว่าตลาดแรงงานยังคงแข็งแกร่ง หลังจากการจ้างงานที่เพิ่มขึ้น 172,000 ตำแหน่งในเดือนพฤษภาคม โกลด์แมน แซคส์ ได้ยกเลิกการคาดการณ์การลดดอกเบี้ยในปี 2026 และนักลงทุนได้โยกย้ายไปยังกลุ่มธุรกิจป้องกันตัว เช่น สินค้าอุปโภคบริโภคและการดูแลสุขภาพ อีไล ลิลลี และอัลเทรีย ถูกชี้ว่าเป็นหุ้นที่อาจได้รับประโยชน์จากการเปลี่ยนแปลงนี้ โดยลิลลีเสนอการเติบโตผ่านยารักษาโรคเบาหวานชนิดรับประทานตัวใหม่ ฟาวน์ดาโย และอัลเทรียให้ผลตอบแทนจากเงินปันผล 6% และความผันผวนต่ำ

หุ้นราชาเงินปันผล 5 ตัว ซึ่งเป็นบริษัทที่เพิ่มเงินปันผลติดต่อกัน 50 ปีขึ้นไป มอบรายได้ที่มั่นคงและเสถียรภาพให้แก่ผู้เกษียณอายุ ในขณะที่ตลาดหมุนออกจากหุ้นเทคโนโลยีที่ผันผวน อัลเทรียให้ผลตอบแทน 5.9% หลังการปรับขึ้นเงินปันผลครั้งที่ 57 ติดต่อกัน ขณะที่คิมเบอร์ลีย์-คลาร์กจ่ายเกือบ 5% หลังจากราคาหุ้นลดลง 23% ในปี 2025 ฮอร์เมล ฟู้ดส์ให้ผลตอบแทน 4.77% และกำลังปรับโครงสร้างเพื่อลดต้นทุน โซโนโค โพรดักส์จ่าย 4.20% และผลิตบรรจุภัณฑ์ที่เป็นที่ต้องการอย่างต่อเนื่อง และเจนูไนน์ พาร์ทส์เพิ่มเงินปันผลติดต่อกัน 69 ปี ซื้อขายที่อัตราส่วนราคาต่อกำไรล่วงหน้าเพียง 12 เท่า และได้รับคำแนะนำซื้อแข็งแกร่งจากเรย์มอนด์ เจมส์

StockStory ระบุว่า Alarm.com เป็นหุ้นมูลค่าที่ควรหลีกเลี่ยง โดยอ้างถึงการเติบโตของยอดเรียกเก็บเงินที่ต่ำกว่าคาดที่ร้อยละ 8.4 และประมาณการเติบโตของยอดขายที่ร้อยละ 3.6 ในช่วง 12 เดือนข้างหน้า ขณะที่อัตรากำไรจากการดำเนินงานไม่ดีขึ้น ในทางตรงกันข้าม บริษัทเน้นย้ำ Altria ซึ่งซื้อขายที่ 12.1 เท่าของกำไรล่วงหน้า ด้วยอัตรากำไรขั้นต้นร้อยละ 87.7 และอัตรากำไรจากการดำเนินงานร้อยละ 52.7 และ CBIZ ที่ 6.9 เท่าของกำไรล่วงหน้า ด้วยการเติบโตของรายได้ต่อปีร้อยละ 30.3 และการเติบโตของกำไรต่อหุ้นต่อปีร้อยละ 22.9 ในช่วงสองปี

หุ้นของจอห์นสันแอนด์จอห์นสัน อัลเทรีย และเวอไรซอน ต่างปรับตัวขึ้นอย่างน้อย 3% ในวันอังคาร ขณะที่นักเทรดโยกเงินออกจากหุ้นเซมิคอนดักเตอร์ที่พุ่งแรง และหันเข้าหาหุ้นบลูชิพที่จ่ายปันผลและมีความผันผวนต่ำกว่า การพุ่งขึ้นของหุ้นชิปปัญญาประดิษฐ์เริ่มหมดแรง ผลักดันให้นักลงทุนย้ายไปยังหุ้นกลุ่มปลอดภัยที่มีกระแสเงินสดสม่ำเสมอ จอห์นสันแอนด์จอห์นสันเพิ่มเงินปันผลติดต่อกันเป็นปีที่ 64 แล้ว อัลเทรียให้อัตราผลตอบแทนเกือบ 6% และเวอไรซอนซื้อขายที่อัตราส่วนราคาต่อกำไรคาดการณ์ต่ำกว่า 10 เท่า พร้อมตั้งเป้าลูกค้าใหม่แบบรายเดือนสำหรับโทรศัพท์มือถือสูงสุด 1 ล้านรายในปี 2026

บราวน์-ฟอร์แมนรายงานรายได้ไตรมาสสามที่ 1.04 พันล้านดอลลาร์ ลดลง 5.4% จากปีก่อนหน้า สูงกว่าที่นักวิเคราะห์คาดการณ์ 1.7% แต่ต่ำกว่าคาดการณ์ด้าน EBITDA หุ้นกลุ่มเครื่องดื่ม แอลกอฮอล์ และยาสูบ 14 ตัวที่สต็อกสตอรีติดตาม มีรายได้รวมสูงกว่าฉันทามติ 4.7% แม้ว่าแนวโน้มไตรมาสถัดไปจะต่ำกว่าประมาณการ 3% วิต้า โคโค่เป็นผู้ทำผลงานโดดเด่น โดยรายได้พุ่ง 37.3% แตะ 179.8 ล้านดอลลาร์ สูงกว่าที่คาดการณ์ 20.5% ขณะที่บอสตัน เบียร์รั้งท้ายด้วยรายได้ลดลง 4.4% เหลือ 433.9 ล้านดอลลาร์ และพลาดเป้าทั้งรายได้จากการดำเนินงานและกำไรต่อหุ้นอย่างมีนัยสำคัญ อัลเทรียรายงานรายได้เพิ่มขึ้น 5.3% เป็น 4.76 พันล้านดอลลาร์ และมอนสเตอร์ เบเวอเรจเติบโต 26.9% เป็น 2.35 พันล้านดอลลาร์ โดยทั้งคู่สูงกว่าที่นักวิเคราะห์คาดการณ์

แบงก์ออฟอเมริกาคาดการณ์ว่า ธนาคารกลางสหรัฐจะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย 0.25% จำนวน 3 ครั้งในปีนี้ ในเดือนกันยายน ตุลาคม และธันวาคม ซึ่งจะทำให้อัตราดอกเบี้ยนโยบายอยู่ที่ 4.25-4.5% ก่อนหน้านี้บริษัทเคยสงสัยถึงความจำเป็นในการลดดอกเบี้ยในปี 2025 และตอนนี้เชื่อว่าเฟดจะกลับลำขึ้นดอกเบี้ยอย่างรวดเร็ว โดยอ้างถึงเงินเฟ้อที่เหนียวแน่นซึ่งอาจผลักดันให้ดัชนีราคาค่าใช้จ่ายเพื่อการบริโภคส่วนบุคคลพื้นฐานแตะ 3.5% ในเดือนพฤษภาคม ท่ามกลางฉากหลังนี้ แบงก์ออฟอเมริกาได้คัดกรองหุ้นปันผลคุณภาพดีใน 4 ภาคส่วนที่มีแนวโน้มได้ประโยชน์จากดอกเบี้ยขาขึ้น โดยชี้ให้เห็นเวลส์ฟาร์โกในกลุ่มการเงิน เชฟรอนในกลุ่มพลังงาน เมอร์คในกลุ่มสุขภาพ และอัลเทรียในกลุ่มสินค้าอุปโภคบริโภคที่จำเป็น เงินปันผลรายปีของอัลเทรียที่ 4.24 ดอลลาร์ต่อหุ้นปัจจุบันให้อัตราผลตอบแทน 6.1% ขณะที่เชฟรอนจ่ายปันผลในอัตรา 3.84% ซึ่งปรับขึ้น 5% เมื่อต้นปีนี้ หุ้นทั้ง 4 ตัวได้รับคำแนะนำซื้อจากบริษัทวอลล์สตรีทชั้นนำ

โคคา-โคลาให้ผลตอบแทนประมาณ 13.6% นับตั้งแต่ต้นปีปฏิทิน ซึ่งสูงกว่าผลตอบแทนเฉลี่ย 6.6% ของภาคสินค้าอุปโภคบริโภคพื้นฐาน หุ้นนี้มีอันดับแซคส์ที่ 2 หรือซื้อ และประมาณการกำไรทั้งปีที่เป็นเอกฉันท์ปรับเพิ่มขึ้น 0.7% ในช่วงไตรมาสที่ผ่านมา ภายในอุตสาหกรรมเครื่องดื่มน้ำอัดลม ซึ่งมีผลตอบแทนเฉลี่ย 11.4% ตั้งแต่ต้นปี โคคา-โคลาก็ทำผลงานได้ดีกว่าเช่นกัน หุ้นสินค้าอุปโภคบริโภคพื้นฐานอีกตัวหนึ่งคือ อัลเทรีย ให้ผลตอบแทน 19.9% ในปีนี้จนถึงขณะนี้ โดยประมาณการกำไรต่อหุ้นปีปัจจุบันปรับเพิ่มขึ้น 1.3% ในช่วงสามเดือนที่ผ่านมา และมีอันดับแซคส์ที่ 2