MP Materials Corp

เอ็มพี แมทีเรียลส์ รายงานรายได้ไตรมาสสองประมาณ 108 ล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้น 89% จากปีก่อน ขณะที่กำไรก่อนดอกเบี้ย ภาษี ค่าเสื่อม และค่าตัดจำหน่ายที่ปรับปรุงแล้วพลิกเป็นบวก 28.5 ล้านดอลลาร์ จากที่ขาดทุน 12.5 ล้านดอลลาร์ในปีก่อน บริษัทได้รับรายได้จากการคุ้มครองราคาที่เกี่ยวข้องกับเพนตากอน 17.6 ล้านดอลลาร์ หลังจากราคาตลาดของนีโอดิเมียม-เพรซีโอดิเมียมลดลงต่ำกว่าราคาขั้นต่ำ 110 ดอลลาร์ต่อกิโลกรัมที่ตกลงกับกระทรวงกลาโหมสหรัฐ เอ็มพี แมทีเรียลส์ ได้หยุดขายหัวแร่แรร์เอิร์ธให้บริษัทจีนแล้ว และหันมาแปรรูปเองภายในประเทศ โดยรายได้จากออกไซด์และโลหะนีโอดิเมียม-เพรซีโอดิเมียมเพิ่มขึ้นเป็น 95 ล้านดอลลาร์ จาก 25 ล้านดอลลาร์ในปีก่อน และรายได้จากหัวแร่ลดลงเหลือศูนย์ บททดสอบต่อไปของบริษัทคือโรงงานแม่เหล็กแห่งที่สองชื่อเท็นเอ็กซ์ จะยังคงเป็นไปตามแผนเริ่มเดินเครื่องผลิตในปี 2028 หรือไม่

MP Materials รายงานรายได้และรายได้จากการซื้อขายในไตรมาสที่สองที่ 126.1 ล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้นกว่าสองเท่าจากช่วงเดียวกันของปีก่อน โดยปริมาณการขายนีโอดิเมียม-เพรซีโอดิเมียมเพิ่มขึ้น 127% เมื่อเทียบกับปีก่อน กำไรก่อนดอกเบี้ย ภาษี ค่าเสื่อม และค่าตัดจำหน่ายที่ปรับปรุงแล้วรวมดีขึ้น 41 ล้านดอลลาร์ เป็น 28.5 ล้านดอลลาร์ และขาดทุนต่อหุ้นปรับลดที่ปรับปรุงแล้วลดลงเหลือ 0.01 ดอลลาร์ บริษัทเสร็จสิ้นวงจรแยกแร่หายากหนักครั้งแรกและคาดว่าจะเริ่มผลิตเทอร์เบียมและดิสโพรเซียมในช่วงปลายปีนี้ พร้อมทั้งได้ลงนามข้อตกลงจัดหาแกโดลิเนียมออกไซด์ระยะหลายปีกับลูกค้าในอุตสาหกรรมการบินและป้องกันประเทศของสหรัฐฯ MP Materials ได้ส่งมอบแม่เหล็กให้กับเจนเนอรัล มอเตอร์ส เพื่อการทดสอบคุณสมบัติ และยังคงคาดว่าจะเริ่มจัดส่งแม่เหล็กเชิงพาณิชย์ครั้งแรกในไตรมาสที่สี่ โดยการก่อสร้างโรงงานขนาดใหญ่ 10X กำลังดำเนินอยู่ และคาดการณ์รายจ่ายลงทุนทั้งปียังคงอยู่ที่ 500 ล้านถึง 600 ล้านดอลลาร์

MP Materials ได้เข้าสู่ความร่วมมือระหว่างภาครัฐและเอกชนที่เปลี่ยนแปลงครั้งสำคัญกับกระทรวงกลาโหม โดยได้รับการรับประกันราคาขั้นต่ำสำหรับวัสดุของบริษัทเป็นเวลา 10 ปี ข้อผูกพัน 10 ปีที่จะรับประกันว่าแม่เหล็กที่ผลิตจากโรงงาน 10X แห่งใหม่จะถูกซื้อ ข้อผูกพันด้านเงินทุนจำนวน 1 พันล้านดอลลาร์ รวมถึงเงินกู้ 150 ล้านดอลลาร์จากกระทรวงกลาโหม และการลงทุนในหุ้นมูลค่า 400 ล้านดอลลาร์จากกระทรวงกลาโหม หลังจากนั้นไม่นาน Apple ได้ลงนามในข้อตกลงการจัดหาระยะยาวมูลค่า 500 ล้านดอลลาร์สำหรับแม่เหล็กแร่หายากจากโรงงานฟอร์ตเวิร์ธของ MP Materials และบริษัทได้ระดมทุน 650 ล้านดอลลาร์จากการเสนอขายหุ้นต่อสาธารณะ รัฐบาลสหรัฐกำลังสนับสนุนการผลิตแร่หายากในประเทศอย่างแข็งขันเพื่อลดการพึ่งพาจีน ซึ่งครองตลาดมากกว่าร้อยละ 90 USA Rare Earth ก็ได้รับข้อตกลงสนับสนุนจากรัฐบาลเช่นกัน ในขณะที่ทั้งสองบริษัทดำเนินกลยุทธ์จากเหมืองสู่แม่เหล็กซึ่งมีความสำคัญต่อการย้ายฐานการผลิตกลับประเทศในภาคการป้องกันประเทศ อิเล็กทรอนิกส์ และยานยนต์

นักวิเคราะห์จาก The Motley Fool แนะนำให้ซื้อหุ้น MP Materials และ USA Rare Earth พร้อมกับแนะนำให้ขาย TMC The Metals Company โดยอ้างถึงความเสี่ยงที่แตกต่างกันในความพยายามของสหรัฐฯ ที่จะสร้างห่วงโซ่อุปทานแร่หายากในประเทศ MP Materials ดำเนินเหมืองแร่หายากเชิงพาณิชย์แห่งเดียวในอเมริกาเหนือ และมีความร่วมมือระหว่างภาครัฐและเอกชนกับกระทรวงกลาโหมสหรัฐฯ ซึ่งรวมถึงข้อตกลงคุ้มครองราคา 10 ปีที่รับประกันราคาขั้นต่ำ 110 ดอลลาร์ต่อกิโลกรัมสำหรับผลิตภัณฑ์นีโอดิเมียม-เพรซีโอดิเมียม การซื้อหุ้นบุริมสิทธิแปลงสภาพมูลค่า 400 ล้านดอลลาร์ และข้อผูกพันที่จะซื้อผลผลิตแม่เหล็กทั้งหมดจากโรงงาน 10X ที่วางแผนไว้ ซึ่งจะล็อกกำไรก่อนดอกเบี้ย ภาษี ค่าเสื่อม และค่าตัดจำหน่ายขั้นต่ำปีละ 140 ล้านดอลลาร์ USA Rare Earth ได้รับเงินสนับสนุนจากรัฐบาลกลาง 1.6 พันล้านดอลลาร์ภายใต้กฎหมาย CHIPS and Science Act เข้าซื้อกิจการ Less Common Metals และ Serra Verde Group ด้วยมูลค่า 2.8 พันล้านดอลลาร์ และกำลังสร้างโรงงานแม่เหล็กถาวรมูลค่า 1.2 พันล้านดอลลาร์ในเซาท์แคโรไลนา TMC เผชิญความไม่แน่นอนด้านกฎระเบียบเนื่องจากองค์การพื้นทะเลระหว่างประเทศยังไม่ได้สรุประเบียบการขุดค้น และแม้ว่าคำสั่งชั่วคราวล่าสุดจากศาลกฎหมายทะเลระหว่างประเทศจะช่วยลดความไม่แน่นอนลงบ้าง แต่บริษัทยังคงต้องได้รับการอนุมัติอย่างเป็นทางการสำหรับคำขอขุดค้นเชิงพาณิชย์

รัฐมนตรีคลังสหรัฐ สก็อตต์ เบสเซนต์ ปกป้องการใช้เงินภาษีของรัฐบาลสหรัฐเพื่อซื้อหุ้นในบริษัทที่ถูกมองว่ามีความสำคัญเชิงยุทธศาสตร์ในการแข่งขันกับจีน โดยให้เหตุผลว่านโยบายอุตสาหกรรมเป็นสิ่งจำเป็นเมื่อต้องเผชิญกับเศรษฐกิจที่ไม่ใช่ระบบตลาด การถือหุ้นใหญ่ที่สุดของรัฐบาลกลางรวมถึงสัดส่วนร้อยละ 9.9 ในอินเทล ซึ่งได้มาจากเงินทุนที่ได้รับอนุมัติก่อนหน้านี้จำนวน 11.1 พันล้านดอลลาร์ และสัดส่วนประมาณร้อยละ 15 ในเอ็มพี แมทีเรียลส์ ซึ่งดำเนินการเหมืองแร่หายากแห่งเดียวที่ยังดำเนินการอยู่ในสหรัฐ วอชิงตันยังได้ถือหุ้นในลิเธียม อเมริกาส, ทริโลจี เมทัลส์, ยูเอสเอ แรร์ เอิร์ธ และธุรกิจอื่นๆ อีกหลายแห่ง เบสเซนต์เตือนว่ารัฐบาลต้องระมัดระวังไม่ให้ก้าวก่ายเกินขอบเขต และควรตรวจสอบอย่างสม่ำเสมอว่าการลงทุนแต่ละรายการบรรลุเป้าหมายที่ตั้งใจไว้หรือไม่ ผลลัพธ์ในช่วงแรกดูเหมือนจะปะปนกัน เนื่องจากการสนับสนุนจากรัฐบาลดึงดูดความสนใจและช่วยหนุนราคาหุ้นบางตัว แต่กำลังการผลิตเหมืองและการกลั่นในประเทศยังคงห่างไกลจากสิ่งที่ผู้ผลิตและผู้รับเหมาด้านกลาโหมของอเมริกาต้องการ

สหรัฐอเมริกากำลังเผชิญกับภาวะขาดแคลนแม่เหล็กแรร์เอิร์ธอย่างรุนแรง โดยอุปทานในประเทศมีเพียง 300 เมตริกตัน เทียบกับความต้องการประมาณ 48,000 เมตริกตันในปี 2025 คาดว่าบริษัทอเมริกันจะพัฒนากำลังการผลิตได้ประมาณ 5,000 ตันภายในสิ้นปี 2026 ซึ่งยังคงทิ้งช่องว่างขนาดใหญ่ก่อนถึงเส้นตายวันที่ 1 มกราคม 2027 ที่จะห้ามผู้รับเหมาด้านกลาโหมซื้อวัสดุที่ระบุจากจีน รัสเซีย อิหร่าน และเกาหลีเหนือ จีนควบคุมการกลั่นแร่ทั่วโลกมากกว่าร้อยละ 80 และสำนักงานพลังงานระหว่างประเทศประมาณการว่ากิจกรรมการผลิตมูลค่า 6.5 ล้านล้านดอลลาร์อาจได้รับผลกระทบหากปักกิ่งจำกัดการส่งออกแรร์เอิร์ธ รัฐบาลทรัมป์ได้จัดสรรเงินหลายหมื่นล้านดอลลาร์ให้กับบริษัทแร่เกือบ 150 แห่ง และเปิดตัวโครงการ Project Vault ซึ่งเป็นโครงการสำรองแร่สำคัญมูลค่า 12,000 ล้านดอลลาร์ แต่เจ้าหน้าที่ยอมรับว่าคลังสำรองจะต้องซื้อจากซัพพลายเออร์ทั่วโลกในเบื้องต้น ซึ่งอาจรวมถึงจีนด้วย MP Materials ได้สร้างโรงงานแม่เหล็กในเท็กซัสและคาดว่าจะได้รับการอนุมัติจากลูกค้ารายแรกคือ General Motors ภายในสิ้นปี 2026 ในขณะที่โรงงานอีกแห่งสำหรับกระทรวงกลาโหมมีกำหนดเปิดดำเนินการไม่ก่อนปี 2028

รัฐบาลทรัมป์ได้ลงทุนประมาณ 2.67 หมื่นล้านดอลลาร์ในข้อตกลงหุ้นหรือกึ่งหุ้น 30 รายการ แต่ไม่มีบัญชีแยกประเภทสาธารณะรวมศูนย์สำหรับการถือครองเหล่านี้ การถือครองกระจัดกระจายอยู่ในอย่างน้อยสี่หน่วยงาน ได้แก่ กระทรวงพาณิชย์ กระทรวงกลาโหม บรรษัทการเงินเพื่อการพัฒนา และกระทรวงพลังงาน โดยมีเพียงบรรษัทการเงินเพื่อการพัฒนาเท่านั้นที่มีอำนาจตามกฎหมายชัดเจนในการถือหุ้น การถือครองที่ใหญ่ที่สุดคือหุ้น 9.9% ในอินเทล ซึ่งปัจจุบันมีมูลค่า 4.2 หมื่นล้านดอลลาร์ ในขณะที่การลงทุนอื่นๆ รวมถึง 400 ล้านดอลลาร์ในบริษัทเหมืองแร่หายากเอ็มพี แมทีเรียลส์ และหุ้นบุริมสิทธิในยูเอส สตีล การบันทึกบัญชีสาธารณะที่สมบูรณ์ที่สุดจัดทำโดยสภาความสัมพันธ์ระหว่างประเทศ ซึ่งโจนาธาน ฮิลล์แมน นักวิจัยอาวุโสกล่าวว่าข้อตกลงที่ประกาศไปเป็นเพียงส่วนเล็กๆ ของภูเขาน้ำแข็ง กฎงบประมาณของรัฐบาลกลางถือว่าการซื้อหุ้นเป็นรายจ่ายโดยมีกลไกเพียงเล็กน้อยในการรับรู้ผลตอบแทน หมายความว่าการเพิ่มขึ้นของมูลค่าหุ้นอินเทลจาก 8.9 พันล้านดอลลาร์เป็น 4.2 หมื่นล้านดอลลาร์ไม่ปรากฏในเอกสารงบประมาณใดๆ

MP Materials ได้ลงนามในข้อตกลงขั้นสุดท้ายกับกระทรวงกลาโหมสหรัฐเพื่อสนับสนุนห่วงโซ่อุปทานแม่เหล็กแรร์เอิร์ธในประเทศ นับเป็นก้าวสำคัญในการเปลี่ยนผ่านจากการขายหัวแร่ไปสู่การแปรรูปที่มีมูลค่าสูงขึ้น บริษัทหยุดขายหัวแร่แรร์เอิร์ธให้กับลูกค้าจีนในเดือนกรกฎาคม 2025 และปัจจุบันมุ่งเน้นรายได้จากกลุ่มวัสดุไปที่ออกไซด์และโลหะนีโอดิเมียม-เพรซีโอดิเมียมเป็นหลัก โดยรายได้จากกลุ่มวัสดุในไตรมาสแรกของปี 2026 อยู่ที่ 72.2 ล้านดอลลาร์สหรัฐ และรายได้จากออกไซด์และโลหะนีโอดิเมียม-เพรซีโอดิเมียมแตะ 71.1 ล้านดอลลาร์สหรัฐ กระทรวงกลาโหมตกลงที่จะซื้อแม่เหล็กจากโรงงาน 10X ที่วางแผนไว้ในเมืองนอร์ทเลค รัฐเท็กซัส หรืออนุมัติการจัดจำหน่ายเชิงพาณิชย์ และรับประกันระดับ EBITDA ขั้นต่ำสำหรับโรงงานดังกล่าว ขณะที่ MP ยังได้รับราคาขั้นต่ำ 110 ดอลลาร์สหรัฐต่อกิโลกรัมสำหรับผลิตภัณฑ์นีโอดิเมียม-เพรซีโอดิเมียมที่มีคุณสมบัติตามเกณฑ์จนถึงปี 2035 โครงการนอร์ทเลคได้รับการสนับสนุนจากแรงจูงใจของรัฐและท้องถิ่นประมาณ 200 ล้านดอลลาร์สหรัฐ และข้อผูกพันรับซื้อจากกระทรวงกลาโหมเป็นเวลา 10 ปี แม้จะมีแรงหนุนจากนโยบายเหล่านี้ แต่ MP รายงานผลขาดทุนจากการดำเนินงานติดต่อกัน 11 ไตรมาส เนื่องจากต้นทุนที่เพิ่มขึ้นจากการขยายธุรกิจขั้นปลาย และประมาณการกำไรต่อหุ้นจาก Zacks Consensus สำหรับปี 2026 อยู่ที่ 22 เซนต์ ปรับตัวดีขึ้นจากขาดทุน 24 เซนต์ในปี 2025 โดยประมาณการปี 2027 อยู่ที่ 1.04 ดอลลาร์สหรัฐต่อหุ้น

MP Materials กำลังเปลี่ยนผ่านจากการดำเนินงานที่เน้นการทำเหมืองไปสู่แพลตฟอร์มแร่หายากที่กว้างขึ้น ซึ่งเชื่อมโยงการผลิตต้นน้ำกับแม่เหล็กปลายน้ำ บริษัทหยุดขายสินแร่เข้มข้นให้ลูกค้าจีนในเดือนกรกฎาคม 2025 และเริ่มผลิตแม่เหล็กถาวรนีโอไดเมียม-เหล็ก-โบรอนที่โรงงานอินดิเพนเดนซ์ในเดือนธันวาคม 2025 รายได้ไตรมาสแรกปี 2026 เพิ่มขึ้น 49% เมื่อเทียบกับปีก่อน เป็น 90.6 ล้านดอลลาร์ โดยรายได้จากวัสดุเพิ่มขึ้น 30% เป็น 72.2 ล้านดอลลาร์ และรายได้จากแม่เหล็กแตะ 21 ล้านดอลลาร์ MP ผลิตนีโอไดเมียม-เพรซีโอดิเมียมได้สูงสุดเป็นประวัติการณ์ที่ 917 เมตริกตัน และขายได้ 1,006 เมตริกตันในไตรมาสนี้ ประมาณการกำไรของแซ็กส์สำหรับปี 2026 อยู่ที่ 22 เซนต์ต่อหุ้น ดีขึ้นจากขาดทุน 24 เซนต์ในปี 2025 โดยประมาณการปี 2027 อยู่ที่ 1.04 ดอลลาร์ต่อหุ้น บ่งชี้การปรับตัวดีขึ้น 372% เมื่อเทียบกับปีก่อน อย่างไรก็ตาม หุ้นปรับตัวลง 18.9% ในช่วงสามเดือนที่ผ่านมา และหุ้นมีอันดับแซ็กส์ #3 (ถือ) พร้อมคะแนนมูลค่า F คะแนนการเติบโต D คะแนนโมเมนตัม A และคะแนน VGM D

MP Materials, USA Rare Earth และ TMC The Metals Company นำเสนอโปรไฟล์ความเสี่ยงและผลตอบแทนที่แตกต่างกันสำหรับนักลงทุนที่ต้องการเข้าถึงกระแสการนำการผลิตโลหะหายากกลับสู่สหรัฐอเมริกา MP Materials ดำเนินเหมืองที่ผลิตได้ในแคลิฟอร์เนียพร้อมโรงงานแปรรูปและรายงานกำไรที่ปรับปรุงแล้วในไตรมาสแรกของปี 2026 ทำให้เป็นบริษัทที่ก้าวหน้าที่สุดในสามแห่ง USA Rare Earth กำลังสร้างเหมืองในเท็กซัส มีสินทรัพย์แปรรูปในสหรัฐอเมริกาและยุโรป และเพิ่งเข้าซื้อเหมืองที่ดำเนินการอยู่ในอเมริกาใต้ แต่ยังคงไม่มีกำไร TMC The Metals Company วางแผนสร้างเหมืองใต้ทะเลและยังอยู่ระหว่างการขออนุมัติจากหน่วยงานกำกับดูแล ซึ่งเป็นตัวเลือกที่มีความเสี่ยงสูงสุดและมีโอกาสได้รับผลตอบแทนสูงสุด ทั้งสามบริษัทเป็นธุรกิจเริ่มต้นที่ต้องใช้ขอบเขตการลงทุนระยะยาว

นีดแฮมเริ่มต้นความคุ้มครอง MP Materials ด้วยคำแนะนำซื้อและเป้าหมายราคา 81 ดอลลาร์ โดยอ้างถึงความเป็นผู้นำในการพัฒนาห่วงโซ่อุปทานแร่หายากแบบครบวงจร บริษัทเน้นย้ำถึงการดำเนินงานที่ Mountain Pass และความคืบหน้าในช่วงต้นของการผลิตปลายน้ำว่าเป็นข้อได้เปรียบทางการแข่งขันเหนือผู้เล่นรายใหม่ MP Materials รายงานรายได้ไตรมาสแรกปี 2026 ที่ 90.6 ล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้น 49% เมื่อเทียบกับปีก่อนหน้า โดยได้แรงหนุนจากยอดขายที่แข็งแกร่งของนีโอดิเมียม-เพรซีโอดิเมียมออกไซด์ ผลิตภัณฑ์โลหะ และวัสดุตั้งต้นแม่เหล็ก กำไรก่อนดอกเบี้ย ภาษี ค่าเสื่อม และค่าตัดจำหน่ายที่ปรับปรุงแล้วเพิ่มขึ้น 39.3 ล้านดอลลาร์ เป็น 36.6 ล้านดอลลาร์ ในขณะที่ขาดทุนสุทธิลดลงเหลือ 8.0 ล้านดอลลาร์ จากช่วงเดียวกันของปีก่อน

เอ็มพี แมทีเรียลส์ รายงานการผลิตนีโอดิเมียม-เพรซีโอดิเมียมสูงสุดเป็นประวัติการณ์ที่ 1,006 เมตริกตันในไตรมาสแรกของปี 2026 เพิ่มขึ้น 117% เมื่อเทียบกับปีก่อน และเป็นครั้งแรกที่บริษัททะลุระดับ 1,000 ตัน ปริมาณการขาย NdPr ก็ทำสถิติสูงสุดที่ 917 เมตริกตัน เพิ่มขึ้น 63% จากไตรมาสเดียวกันของปีก่อน กลุ่มธุรกิจวัสดุ ซึ่งครอบคลุมการดำเนินงานต้นน้ำและกลางน้ำของบริษัทโดยมีโรงงานเมาน์เทนพาสเป็นศูนย์กลาง มีรายได้รวมเพิ่มขึ้น 30% เป็น 72.2 ล้านดอลลาร์สหรัฐ โดยได้แรงหนุนจากรายได้จาก NdPr ออกไซด์ที่พุ่งขึ้น 192% จากปริมาณที่สูงขึ้นและราคาที่แข็งแกร่งขึ้น กลุ่มธุรกิจนี้ยังทำสถิติการผลิตแร่หายากออกไซด์ในหัวแร่ได้ 12,983 เมตริกตัน เพิ่มขึ้น 6% ในขณะที่กำไรก่อนดอกเบี้ย ภาษี ค่าเสื่อม และค่าตัดจำหน่ายที่ปรับปรุงแล้ว พุ่งขึ้น 877% เป็น 36.7 ล้านดอลลาร์สหรัฐ โดยได้รับแรงหนุนจากรายได้จากข้อตกลงคุ้มครองราคาจากกระทรวงสงครามจำนวน 42.3 ล้านดอลลาร์สหรัฐ ไตรมาสที่แข็งแกร่งนี้ต่อยอดจากโมเมนตัมในปี 2025 ซึ่งกลุ่มธุรกิจขาย NdPr ได้ 1,994 เมตริกตัน และผลิตได้สูงสุดเป็นประวัติการณ์ที่ 2,599 เมตริกตัน

MP Materials รายงานรายได้ไตรมาสแรกเพิ่มขึ้น 49% เมื่อเทียบกับปีก่อน โดยได้แรงหนุนจากการผลิตนีโอดิเมียม-เพรซีโอดิเมียมที่ทำสถิติสูงสุด และยอดขายแม่เหล็กที่เพิ่มขึ้นจากข้อตกลงการจัดหากับเจนเนอรัล มอเตอร์ส บริษัทกำลังสร้างโรงงานผลิตแม่เหล็กแห่งใหม่ในนอร์ธเลค รัฐเท็กซัส โดยได้รับการสนับสนุนจากกระทรวงกลาโหมสหรัฐฯ โดยมีแผนที่จะเพิ่มกำลังการผลิตแม่เหล็กต่อปีเป็น 10,000 เมตริกตัน วิสัยทัศน์ของ MP Materials คาดการณ์รายได้ 1 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ และกำไร 267.2 ล้านดอลลาร์สหรัฐ ภายในปี 2029 นักวิเคราะห์ที่ประมาณการต่ำสุดมีความระมัดระวังมากกว่านั้นมาก แม้กระทั่งก่อนที่รายได้จะพุ่งขึ้น 49% นี้ โดยคาดการณ์รายได้ประมาณ 706.6 ล้านดอลลาร์สหรัฐ และกำไรประมาณ 293 ล้านดอลลาร์สหรัฐ ภายในปี 2029

MP Materials มอบความได้เปรียบในการเป็นผู้บุกเบิกในห่วงโซ่อุปทานแร่หายากในประเทศ และข้อตกลงสำคัญกับรัฐบาลสหรัฐฯ แต่นักลงทุนต้องคำนึงว่าการขยายขีดความสามารถในการแปรรูปจะต้องใช้เวลาและเงินทุนจำนวนมาก บริษัทเป็นเจ้าของเหมือง Mountain Pass ในแคลิฟอร์เนีย ซึ่งเป็นเหมืองแร่หายากที่ยังดำเนินการอยู่เพียงแห่งเดียวในสหรัฐอเมริกา มีแหล่งแร่คุณภาพสูงและรูปแบบธุรกิจแบบบูรณาการในแนวตั้งตั้งแต่การทำเหมืองไปจนถึงการผลิตแม่เหล็ก เมื่อปีที่แล้ว MP Materials ได้เข้าร่วมเป็นหุ้นส่วนภาครัฐและเอกชน ซึ่งทำให้รัฐบาลสหรัฐฯ กลายเป็นผู้ถือหุ้นรายใหญ่ที่สุดผ่านการลงทุนในหุ้นบุริมสิทธิแปลงสภาพมูลค่า 400 ล้านดอลลาร์สหรัฐ รวมถึงการกำหนดราคาขั้นต่ำ 10 ปีที่ 110 ดอลลาร์สหรัฐต่อกิโลกรัมสำหรับผลิตภัณฑ์นีโอดิเมียม-เพรซีโอดิเมียม ในไตรมาสแรก รายได้จากข้อตกลงคุ้มครองราคาช่วยเพิ่มกำไรขึ้น 42.3 ล้านดอลลาร์สหรัฐ โดยมีการผลิต NdPr สูงสุดเป็นประวัติการณ์ที่ 917 เมตริกตัน และยอดขายเพิ่มขึ้น 49% เป็น 90.6 ล้านดอลลาร์สหรัฐ อย่างไรก็ตาม โรงงานผลิตแม่เหล็กขนาด 10 เท่าที่วางแผนไว้ในเท็กซัสจะมีต้นทุนประมาณ 1.25 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ และอาจสร้างแรงกดดันต่อกระแสเงินสด โดยคาดว่าจะเริ่มดำเนินการเชิงพาณิชย์ได้ไม่ก่อนปี 2028

นักวิเคราะห์จาก The Motley Fool เลือก MP Materials มากกว่า Sherwin-Williams ในฐานะหุ้นที่น่าซื้อสำหรับปี 2026 และต่อจากนี้ โดยอ้างถึงความสำคัญเชิงกลยุทธ์ของแรร์เอิร์ธและศักยภาพการเติบโตภายใต้รัฐบาลทรัมป์ MP Materials ผู้ผลิตแรร์เอิร์ธครบวงจรรายเดียวของอเมริกา มีรายได้เติบโต 35% แตะ 275.5 ล้านดอลลาร์ในปีงบประมาณ 2025 แต่ขาดทุนสุทธิเกือบ 85.9 ล้านดอลลาร์ เนื่องจากลงทุนขยายการดำเนินงาน Sherwin-Williams ยักษ์ใหญ่ด้านสารเคลือบผิวอายุ 160 ปี มีร้านค้าที่บริษัทเป็นเจ้าของเกือบ 4,900 แห่ง สร้างรายได้ 23.6 พันล้านดอลลาร์ และกำไรสุทธิ 2.6 พันล้านดอลลาร์ในช่วงเวลาเดียวกัน พร้อมประวัติการเพิ่มเงินปันผลต่อเนื่อง 47 ปี นักวิเคราะห์ระบุว่า MP Materials ซื้อขายที่อัตราส่วนราคาต่อกำไรล่วงหน้า 260.9 เท่า ซึ่งสูงกว่า Sherwin-Williams ที่ 27.4 เท่าอย่างมาก แต่ให้เหตุผลว่าบทบาทของบริษัทแรร์เอิร์ธในฐานะทรัพย์สินด้านความมั่นคงแห่งชาติและสัญญาจากรัฐบาลอาจให้ผลตอบแทนที่พุ่งทะยาน ซึ่งผู้เล่นที่เติบโตเต็มที่อย่าง Sherwin-Williams แทบไม่สามารถทำได้

ทีเอ็มซี เดอะ เมทัลส์ คอมพานี, ยูเอสเอ แรร์เอิร์ธ และเอ็มพี แมทีเรียลส์ กำลังดำเนินธุรกิจโลหะแรร์เอิร์ธท่ามกลางอุปสงค์ที่สูงและการกระจุกตัวของอุปทานในจีน สำนักงานพลังงานระหว่างประเทศคาดว่าอุปสงค์แรร์เอิร์ธจะเพิ่มขึ้นร้อยละ 50 ถึง 60 ภายในปี 2040 โดยได้แรงหนุนจากพลังงานหมุนเวียน ปัญญาประดิษฐ์ และยานยนต์ไฟฟ้า ทีเอ็มซีกำลังพยายามทำเหมืองใต้ทะเลแต่ยังไม่มีรายได้และเป็นการเก็งกำไรสูง ยูเอสเอ แรร์เอิร์ธ มีธุรกิจแปรรูปที่สร้างรายได้และมีแผนเปิดเหมืองภายในปี 2028 รวมถึงการเข้าซื้อกิจการในบราซิลที่คาดว่าจะแล้วเสร็จในช่วงครึ่งหลังของปี 2026 เอ็มพี แมทีเรียลส์ ดำเนินการเหมืองและโรงงานแปรรูปและมีกำไรปรับปรุงเป็นบวก ทำให้เป็นบริษัทที่ก้าวหน้าที่สุดในสามราย ทั้งสามรายมีความเสี่ยงสูง โดยมีเพียงเอ็มพี แมทีเรียลส์เท่านั้นที่ทำกำไรบนพื้นฐานปรับปรุงในปัจจุบัน

จิม แครเมอร์ แนะนำ MP Materials มากกว่า NioCorp Developments ในช่วงตอบคำถามเร็วในรายการ Squawk on the Street เมื่อมีผู้ชมถามถึง NioCorp แครเมอร์บอกว่ามันเก็งกำไรมากเกินไป และเขาชอบ MP Materials มากกว่า โดยอ้างถึงการสนับสนุนจากภาครัฐ เขาตั้งข้อสังเกตว่าหุ้นของ NioCorp พุ่งขึ้น 432% ในปีนี้ และตั้งคำถามว่านักลงทุนจะเข้าลงทุนเร็วเกินไปในสถานการณ์แบบนี้หรือไม่ แครเมอร์ยังอ้างถึงการพุ่งขึ้น 532% ของราคาพลวง และการเสนอซื้อบริษัทแร่หายากของออสเตรเลีย ซึ่งชวนให้นึกถึงกระแสการควบรวมกิจการในยุคปี 2000

แบงก์ออฟอเมริกาคาดว่า MP Materials จะได้รับผลกระทบด้านปฏิบัติการเพียงเล็กน้อย จากการที่จีนตัดสินใจขึ้นบัญชีควบคุมการส่งออก พร้อมคงคำแนะนำซื้อและราคาเป้าหมาย 85 ดอลลาร์ โบรกเกอร์ระบุว่ามาตรการดังกล่าวตอกย้ำความสำคัญเชิงกลยุทธ์ที่เพิ่มขึ้นของ MP ต่อสหรัฐอเมริกา ในขณะที่สหรัฐพยายามลดการพึ่งพาจีนในห่วงโซ่อุปทานแร่หายากที่สำคัญ แบงก์ออฟอเมริกาตั้งข้อสังเกตว่าการถูกขึ้นบัญชีครั้งนี้ไม่ใช่เรื่องเหนือความคาดหมาย เนื่องจาก MP มีความเชื่อมโยงกับกระทรวงกลาโหมสหรัฐ และมีบทบาทเป็นผู้ผลิตแร่หายากครบวงจรตั้งแต่ต้นน้ำถึงแม่เหล็กเพียงรายเดียวนอกประเทศจีน นักวิเคราะห์ให้เหตุผลว่ากลยุทธ์ระยะยาวของ MP คือการขจัดการพึ่งพาซัพพลายเออร์จีน และแม้ว่าวัตถุดิบบางส่วนอาจยังมีที่มาจากจีน แต่ท้ายที่สุดก็สามารถจัดหาจากซัพพลายเออร์ตะวันตกได้ ซึ่งจำกัดผลกระทบให้อยู่ในวงจำกัด ธนาคารยังคงยืนยันว่า MP เป็นหนึ่งในโอกาสการลงทุนด้านแร่หายากที่น่าสนใจที่สุด โดยคาดการณ์ว่ากำไรจะพลิกฟื้นอย่างชัดเจน ด้วยกำไรต่อหุ้นปรับปรุงที่จะเพิ่มขึ้นเป็น 0.49 ดอลลาร์ในปี 2026 จากที่ขาดทุนในปี 2025

MP Materials โดดเด่นในฐานะการลงทุนระยะยาวที่น่าสนใจที่สุดในภาคโลหะแรร์เอิร์ธ เนื่องจากเป็นบริษัทเดียวที่มีทั้งเหมืองที่ดำเนินการอยู่และโรงงานแปรรูปในสหรัฐอเมริกาที่ทำกำไรได้ในปัจจุบัน บริษัทรายงานกำไรปรับปรุงเป็นบวกที่ 0.03 ดอลลาร์ต่อหุ้นในไตรมาสแรกของปี 2026 ในขณะที่คู่แข่งอย่าง TMC The Metals Company และ USA Rare Earth ยังต้องใช้เวลาอีกหลายปีกว่าจะดำเนินการเต็มรูปแบบและยังคงขาดทุน ด้วยการที่จีนครองอุปทานโลกและใช้แรร์เอิร์ธเป็นเครื่องมือทางภูมิรัฐศาสตร์ MP Materials จึงเสนอทางเลือกในประเทศเชิงกลยุทธ์ด้วยธุรกิจที่ยั่งยืนและครบวงจร แม้ว่าอุตสาหกรรมแรร์เอิร์ธยังอยู่ในช่วงพัฒนาและมีความเสี่ยงสูง แต่ความสามารถในการทำกำไรที่มั่นคงและการดำเนินงานแบบบูรณาการของ MP Materials มอบความสมดุลระหว่างความเสี่ยงและผลตอบแทนที่น่าสนใจสำหรับนักลงทุนแบบซื้อแล้วถือ

ผู้เชี่ยวชาญทางทหารสหรัฐเตือนว่าการส่งมอบอาวุธล่าช้ากว่ากำหนดหลายปี โดยกระทรวงสงครามกำลังกดดันบริษัทกลาโหมให้เร่งการผลิต งบประมาณปีงบประมาณ 2027 ของกระทรวงสงครามจัดสรร 114 พันล้านดอลลาร์สำหรับขีปนาวุธ อาวุธยุทโธปกรณ์ และอาวุธความเร็วเหนือเสียง และกว่า 100 พันล้านดอลลาร์ในการลงทุนฐานอุตสาหกรรมกลาโหม โดยมุ่งเป้าไปที่ผู้ผลิตมอเตอร์จรวดเชื้อเพลิงแข็งและยุทธศาสตร์แร่หายากระยะห้าปี ล็อกฮีด มาร์ตินกำลังเพิ่มการผลิตแพทริออตและทาดเป็นสามถึงสี่เท่าของอัตราปัจจุบัน ขณะที่อาร์ทีเอ็กซ์มีงานค้างส่งมอบมูลค่า 271 พันล้านดอลลาร์ รวมถึงสัญญากลาโหม 109 พันล้านดอลลาร์ รายได้จากธุรกิจแม่เหล็กของเอ็มพี แมทีเรียลส์พุ่งขึ้น 306% และเอทีไอปรับตัวขึ้น 75% นับตั้งแต่ต้นปี ขณะที่เพนตากอนเร่งการจัดซื้อแร่หายากและโลหะผสมพิเศษ

หุ้น MP Materials ร่วงลง 42% จากจุดสูงสุดในรอบ 52 สัปดาห์ แม้จะมีการร่วมมือระหว่างภาครัฐและเอกชนครั้งประวัติศาสตร์กับกระทรวงกลาโหมสหรัฐฯ ข้อตกลงระยะเวลา 10 ปีนี้รวมถึงการรับซื้อแม่เหล็กทั้งหมด 100% และราคาขั้นต่ำที่ 110 ดอลลาร์ต่อกิโลกรัมสำหรับผลิตภัณฑ์นีโอดิเมียม-เพรซีโอดิเมียม ในไตรมาสแรก บริษัทรายงานการผลิต NdPr สูงสุดเป็นประวัติการณ์ที่ 917 เมตริกตัน เพิ่มขึ้น 63% เมื่อเทียบกับปีก่อนหน้า โดยยอดขายเพิ่มขึ้น 49% เป็น 90.6 ล้านดอลลาร์ และ EBITDA ที่ปรับปรุงแล้วอยู่ที่ 36.6 ล้านดอลลาร์ MP Materials กำลังพัฒนาศูนย์การผลิตแม่เหล็กมูลค่า 1.25 พันล้านดอลลาร์ในรัฐเท็กซัส ซึ่งคาดว่าจะเริ่มการผลิตในปี 2028 ในขณะที่ขยายการดำเนินงานเหมืองแร่และแปรรูปแร่หายากขนาดใหญ่เพียงแห่งเดียวในอเมริกาเหนือ

หุ้นของบริษัท USA Rare Earth Inc. ปรับตัวขึ้นร้อยละ 8.33 ในวันอังคาร ปิดที่ 23.55 ดอลลาร์สหรัฐ หลังจากผู้นำกลุ่ม G7 เห็นพ้องกันว่าไม่มีประเทศใดประเทศหนึ่งควรเป็นผู้จัดหาแร่หายากเกินกว่าร้อยละ 60 ของการนำเข้าของพวกเขาภายในปี 2030 แถลงการณ์ร่วมจากกลุ่มประเทศ G7 ซึ่งประกอบด้วยสหรัฐอเมริกา แคนาดา ฝรั่งเศส เยอรมนี อิตาลี ญี่ปุ่น และสหราชอาณาจักร ระบุว่าเป้าหมายคือการลดการพึ่งพาซัพพลายเออร์รายเดียวนอกกลุ่ม G7 และประเทศพันธมิตร โดยมีความมุ่งมั่นที่จะลดสัดส่วนลงเหลือร้อยละ 50 โดยเร็วที่สุด การประกาศดังกล่าวช่วยหนุนหุ้นกลุ่มแร่หายาก ซึ่งรวมถึง USA Rare Earth, MP Materials และ Critical Metals Corp. USA Rare Earth เพิ่งเริ่มเดินเครื่องโรงงานสาธิตระบบไฮโดรเมทัลลูร์จิคัลในเมืองวีตริดจ์ รัฐโคโลราโด โดยตั้งเป้าผลิตออกไซด์แยกธาตุในไตรมาสที่สาม

Zacks Investment Research เปรียบเทียบ MP Materials และ Energy Fuels โดยสรุปว่า MP เป็นหุ้นแร่ธาตุสำคัญที่ดีกว่าในขณะนี้ MP Materials รายงานการผลิต NdPr ในไตรมาสแรกของปี 2026 ที่ระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ที่ 917 เมตริกตัน เพิ่มขึ้น 63% เมื่อเทียบกับปีก่อนหน้า และการผลิตสารเข้มข้นแร่ธาตุหายากออกไซด์ที่ 12,983 เมตริกตัน เพิ่มขึ้น 6% ส่งผลให้รายได้เพิ่มขึ้น 49% แตะที่ 90.6 ล้านดอลลาร์สหรัฐ ค่าประมาณการกำไรต่อหุ้นของ MP ในปี 2026 จาก Zacks Consensus Estimate อยู่ที่ 16 เซนต์ พลิกกลับจากขาดทุน 24 เซนต์ในปี 2025 ในขณะที่ค่าประมาณการของ Energy Fuels ในปี 2026 อยู่ที่ขาดทุน 14 เซนต์ ลดลงจากขาดทุน 38 เซนต์ในปี 2025 รายได้ของ Energy Fuels ในไตรมาสแรกของปี 2026 พุ่งขึ้น 112% แตะที่ 35.8 ล้านดอลลาร์สหรัฐ จากการขายยูเรเนียม แต่บริษัทมีอันดับ Zacks Rank หมายเลข 4 หรือคำแนะนำขาย เนื่องจากคาดการณ์ผลขาดทุนและการปรับลดประมาณการ ในขณะที่ MP มีอันดับ Zacks Rank หมายเลข 3 หรือคำแนะนำถือ หุ้น MP Materials ปรับตัวขึ้น 12.9% นับตั้งแต่ต้นปี เทียบกับ Energy Fuels ที่เพิ่มขึ้น 5.5% และ MP มีอัตราส่วนราคาต่อยอดขายล่วงหน้าที่ต่ำกว่าที่ 16.73 เท่า เทียบกับ Energy Fuels ที่ 21.17 เท่า