O’Reilly Automotive Inc

โอไรลลี ออโตโมทีฟ ออกหุ้นกู้ไม่มีหลักประกันชนิดอัตราดอกเบี้ยคงที่รุ่นใหม่มูลค่า 1.60 พันล้านดอลลาร์สหรัฐในเดือนสิงหาคม 2026 ครบกำหนดไถ่ถอนในปี 2029, 2031 และ 2037 โดยมีอัตราดอกเบี้ยอยู่ระหว่าง 4.800% ถึง 5.550% และมีเงื่อนไขไถ่ถอนก่อนกำหนดที่อ้างอิงกับอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐ ข้อตกลงการออกหุ้นกู้ซึ่งได้รับการสนับสนุนจากผู้จัดการการจัดจำหน่ายรายใหญ่และเสร็จสิ้นที่ราคาต่ำกว่ามูลค่าที่ตราไว้เล็กน้อย เกิดขึ้นหลังจากหลายปีที่มีการซื้อหุ้นคืนจำนวนมาก ซึ่งตอกย้ำว่าโอไรลลียังคงใช้ตลาดทุนควบคู่ไปกับการซื้อหุ้นคืน การออกหุ้นกู้ครั้งนี้ขยายโปรไฟล์หนี้ของโอไรลลีออกไปจนถึงปี 2037 ในขณะที่บริษัทยังคงซื้อหุ้นคืนอย่างหนัก ทำให้ต้องจับตาความแข็งแกร่งของงบดุลมากขึ้น หากอัตราเงินเฟ้อด้านต้นทุน การเปลี่ยนแปลงภาษีศุลกากร หรืออุปสงค์ของภาคธุรกิจที่อ่อนแอลงเกิดขึ้นพร้อมกับภาระดอกเบี้ยที่สูงขึ้น นักวิเคราะห์บางรายที่ให้อันดับต่ำสุดก็ระมัดระวังอยู่แล้ว โดยคาดการณ์รายได้เพียงประมาณ 21.6 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ และกำไร 3.1 พันล้านดอลลาร์สหรัฐภายในปี 2029 และการออกหุ้นกู้ใหม่นี้อาจยิ่งตอกย้ำความกังวลของพวกเขาว่าเลเวอเรจที่สูงขึ้นจะขยายความเสี่ยงจากต้นทุนที่เพิ่มขึ้นหรืออุปสงค์ที่อ่อนแอลง

หุ้นแอดวานซ์ ออโต้ พาร์ทส์ ร่วงลง 21% มาอยู่ที่ 44.33 ดอลลาร์ หลังจากบริษัทรายงานผลประกอบการไตรมาสที่สองของปี 2026 ซึ่งมีกำไรต่อหุ้นออกมาดีกว่าคาด แต่รายได้พลาดเป้าและยอดขายสาขาเดิมติดลบ กำไรต่อหุ้นปรับลดอยู่ที่ 1.03 ดอลลาร์ สูงกว่าที่นักวิเคราะห์คาดการณ์ไว้ที่ 0.81 ดอลลาร์ถึง 27.9% แต่รายได้ 2 พันล้านดอลลาร์ต่ำกว่าที่คาดการณ์ไว้ที่ 2.04 พันล้านดอลลาร์ และลดลง 0.5% เมื่อเทียบกับปีก่อน ขณะที่ยอดขายสาขาเดิมลดลง 0.5% กำไรที่ออกมาดีกว่าคาดรวมถึงการคืนภาษีนำเข้าแบบครั้งเดียว 26 ล้านดอลลาร์ คิดเป็น 0.31 ดอลลาร์ต่อหุ้น และบริษัทยังคงยืนยันยอดขายสุทธิปีงบประมาณ 2026 ไว้ที่ 8.485 พันล้านดอลลาร์ถึง 8.575 พันล้านดอลลาร์ ซึ่งค่ากลางต่ำกว่าที่นักวิเคราะห์คาดการณ์ไว้ที่ 8.58 พันล้านดอลลาร์ พร้อมปรับเพิ่มคาดการณ์กำไรต่อหุ้นปรับลดทั้งปีเป็น 2.60 ถึง 3.30 ดอลลาร์ จากเดิม 2.40 ถึง 3.10 ดอลลาร์ หุ้นออโต้โซนร่วงลง 4% มาอยู่ที่ 2,961 ดอลลาร์ หุ้นโอไรลีย์ ออโตโมทีฟ ลดลง 2% มาอยู่ที่ 89.57 ดอลลาร์ และหุ้นเจนูไนน์ พาร์ทส์ ร่วงลง 3% มาอยู่ที่ 131.05 ดอลลาร์ เนื่องจากความต้องการซ่อมรถด้วยตัวเองที่อ่อนแอลงสร้างความกังวลให้กับกลุ่มธุรกิจอะไหล่รถยนต์โดยรวม แม้ผลประกอบการของบริษัทเหล่านี้จะไม่มีปัญหาก็ตาม หุ้นแอดวานซ์ ออโต้ พาร์ทส์ ปรับตัวขึ้นมาแล้ว 45% ตั้งแต่ต้นปีก่อนการประกาศผลประกอบการครั้งนี้ ซึ่งยิ่งทำให้การร่วงลงรุนแรงขึ้น เนื่องจากงบประมาณครัวเรือนที่ตึงตัวส่งผลกระทบต่อผู้ซื้อที่ซ่อมรถด้วยตัวเองมากกว่าที่ผู้บริหารคาดการณ์ไว้

ฟิวเจอร์สหุ้นสหรัฐปรับตัวสูงขึ้นในช่วงเช้านี้ โดยสัญญาอี-มินิ S&P 500 เพิ่มขึ้นประมาณ 0.4% และฟิวเจอร์สแนสแด็ก-100 ปรับขึ้นเกือบ 1% ขณะที่นักลงทุนประเมินข้อมูลจ้างงานสหรัฐที่อ่อนตัวลง ตัวเลขการจ้างงานเดือนมิถุนายนอยู่ที่ 57,000 ตำแหน่ง และอัตราว่างงานที่ 4.2% ส่งสัญญาณว่าการจ้างงานกำลังชะลอตัว และอาจลดแรงกดดันให้ใช้นโยบายที่เข้มงวดขึ้น อัตราผลตอบแทนพันธบัตรสหรัฐอายุ 10 ปี อยู่ใกล้ระดับ 4.47% และราคาน้ำมันกำลังอ่อนตัวลง ซึ่งเป็นปัจจัยที่ช่วยลดต้นทุนการกู้ยืมและค่าใช้จ่ายในการเติมน้ำมันหรือดำเนินธุรกิจ คำถามสำคัญในตอนนี้คือ การชะลอตัวของการจ้างงานนั้นเบาพอที่จะสนับสนุนการลดดอกเบี้ย โดยไม่กระทบการใช้จ่ายของผู้บริโภคอย่างชัดเจนหรือไม่ ซึ่งทำให้หุ้นเทคโนโลยีที่เน้นการเติบโต และกลุ่มที่อ่อนไหวต่อดอกเบี้ย เช่น อสังหาริมทรัพย์และสาธารณูปโภค อยู่ในความสนใจอย่างมาก ในบรรดาหุ้นที่เคลื่อนไหวโดดเด่น เครโด เทคโนโลยี กรุ๊ป โฮลดิ้ง พุ่งขึ้น 9.77% หลังจากมีความเห็นเชิงบวกเกี่ยวกับธุรกิจการเชื่อมต่อความเร็วสูงและรีไทเมอร์ บลูม เอ็นเนอร์จี กระโดดขึ้น 8.92% เนื่องจากนักวิเคราะห์ชี้ถึงความร่วมมือด้านโครงสร้างพื้นฐาน AI กับบรู๊คฟิลด์ที่ขยายตัว และเป้าหมายราคาที่สูงขึ้น และอริสต้า เน็ตเวิร์กส ปรับขึ้น 8.31% โดยได้รับแรงหนุนจากความต้องการระบบเครือข่ายศูนย์ข้อมูล AI ที่เพิ่มขึ้น ด้านลบ ร็อคเก็ต แล็บ ร่วงลง 7.34% หลังจากมีรายงานเกี่ยวกับแผนเข้าซื้ออิริเดียม และการขายหุ้นของบุคคลภายใน โอ'ไรล์ลีย์ ออโตโมทีฟ ลดลง 6.66% ขณะที่นักลงทุนประเมินรายงานเกี่ยวกับการเสนอซื้อหน่วยธุรกิจอะไหล่รถยนต์ของเจนูไวน์ พาร์ทส และออโต้โซน ลดลง 6.38% ความสนใจด้านมหภาคยังคงจับจ้องไปที่การคาดการณ์อัตราดอกเบี้ยและสัญญาณเงินเฟ้อ โดยรายงานการประชุมธนาคารกลางสหรัฐในวันอังคารจะชี้แจงว่าผู้กำหนดนโยบายตีความตัวเลขจ้างงานเดือนมิถุนายนที่อ่อนตัวและอัตราว่างงาน 4.2% อย่างไร ขณะที่เป๊ปซี่โคจะรายงานผลประกอบการไตรมาส 2 ในวันพฤหัสบดี ซึ่งจะให้ภาพรายละเอียดเกี่ยวกับแนวโน้มราคา ต้นทุน และอุปสงค์ของผู้บริโภค

นักลงทุนอาจต้องการหลีกเลี่ยงหุ้นของ O'Reilly Automotive และ Lucid Group ในช่วงครึ่งหลังของปี 2026 ตามการวิเคราะห์ O'Reilly Automotive เป็นผู้ค้าปลีกชิ้นส่วนยานยนต์ที่มีการบริหารจัดการดี มีร้านค้ากว่า 6,600 แห่ง มียอดขายในไตรมาสแรกของปี 2026 เพิ่มขึ้น 8% และกำไรเพิ่มขึ้น 16% แต่ราคาหุ้นลดลงประมาณ 15% จากจุดสูงสุดตลอดกาล และยังคงซื้อขายสูงกว่าค่าเฉลี่ยการประเมินมูลค่าในอดีต โดยมีอัตราส่วนราคาต่อกำไรที่ 29 เทียบกับค่าเฉลี่ยห้าปีที่ 26 Lucid Group เป็นสตาร์ทอัพรถยนต์ไฟฟ้า ผลิตยานพาหนะเพียง 4,774 คันในไตรมาสแรกของปี 2026 เทียบกับ Tesla ที่ 451,758 คัน เพิ่งระงับแนวทางการผลิตทั้งปี นำซีอีโอและทีมผู้บริหารชุดใหม่เข้ามา และยังคงขาดทุนในรถทุกคันที่ขาย โดยขายได้เพียงประมาณ 80% ของยานพาหนะที่ผลิตในไตรมาสนี้ แม้ว่า O'Reilly อาจน่าสนใจหากราคาปรับตัวลดลงมากขึ้น แต่ Lucid เผชิญความเสี่ยงด้านการดำเนินงานอย่างมีนัยสำคัญ และไม่น่าจะทำกำไรขั้นต้นหรือกำไรสุทธิเป็นบวกในระยะใกล้นี้

มีรายงานว่าโอไรล์ลี ออโตโมทีฟ ได้ยื่นข้อเสนอซื้อกิจการครั้งสำคัญสำหรับแผนกอะไหล่ยนต์ของเจนูอีน พาร์ทส์ ซึ่งเป็นหนึ่งในสองกลุ่มธุรกิจหลักของผู้จัดจำหน่ายสินค้าหลากหลายประเภทนี้ ข้อเสนอซื้อด้วยเงินสดที่รายงานมานี้ประเมินมูลค่าหน่วยธุรกิจยานยนต์ไว้ที่ประมาณ 1 หมื่นล้านดอลลาร์สหรัฐ และจะเป็นการเข้าซื้อกิจการครั้งใหญ่ที่สุดของโอไรล์ลีนับตั้งแต่ปี 2008 หลังจากมีข่าวนี้ หุ้นของเจนูอีน พาร์ทส์ ปรับตัวขึ้นประมาณ 13% ในขณะที่หุ้นของโอไรล์ลีปรับตัวลงประมาณ 5% สะท้อนมุมมองที่แตกต่างกันของตลาดต่อประโยชน์และต้นทุนของข้อตกลงนี้ การขายกิจการอาจเร่งแผนการแยกธุรกิจของเจนูอีน พาร์ทส์ ออกเป็นกลุ่มยานยนต์โลกและกลุ่มอุตสาหกรรมโลกภายในปี 2027 หรืออาจทดแทนแผนดังกล่าวทั้งหมด ซึ่งอาจให้เงินทุนเพื่อลดหนี้หรือนำกลับไปลงทุนในกลุ่มอุตสาหกรรมโมชั่น สำหรับโอไรล์ลี การเข้าซื้อเครือข่ายอะไหล่ยนต์นี้จะเป็นก้าวสำคัญในการรวมกิจการเพื่อแข่งขันกับคู่แข่งอย่างออโต้โซนและแอดวานซ์ ออโต้ พาร์ทส์ แม้ว่าความเสี่ยงในการบูรณาการยังคงมีอยู่