Pan American Silver Corp.

บริษัท แพน อเมริกัน ซิลเวอร์ คอร์ปอเรชั่น รายงานผลประกอบการทางการเงินสำหรับไตรมาสที่สองของปี 2026 ซึ่งรวมถึงผลตอบแทนผู้ถือหุ้นรายไตรมาสสูงสุดเป็นประวัติการณ์ที่ 300 ล้านดอลลาร์ ผ่านการจ่ายเงินปันผลและการซื้อหุ้นคืน บริษัทสร้างกระแสเงินสดอิสระส่วนที่เป็นของบริษัทได้ 344 ล้านดอลลาร์ และผลิตแร่เงินส่วนที่เป็นของบริษัทได้ 6.47 ล้านออนซ์ ซึ่งอยู่ในระดับสูงของช่วงคาดการณ์รายไตรมาส ขณะที่การผลิตทองคำส่วนที่เป็นของบริษัทอยู่ที่ 165.9 พันออนซ์ ซึ่งต่ำกว่าช่วงคาดการณ์ รายได้อยู่ที่ 1.1 พันล้านดอลลาร์ โดยรายได้ส่วนที่เป็นของบริษัทอยู่ที่ 1.3 พันล้านดอลลาร์ ซึ่งรวมสัดส่วนการถือหุ้นร้อยละ 44 ในเหมืองฮวนิซิปิโอ และกำไรสุทธิอยู่ที่ 305 ล้านดอลลาร์ หรือ 0.72 ดอลลาร์ต่อหุ้น แพน อเมริกัน ยังประกาศว่าได้ต่ออายุและแก้ไขวงเงินสินเชื่อหมุนเวียนแบบไม่มีหลักประกันระยะเวลาห้าปี โดยเพิ่มขนาดเป็นสองเท่าเป็น 1.5 พันล้านดอลลาร์ พร้อมวงเงินเพิ่มเติมอีก 750 ล้านดอลลาร์ ส่งผลให้สภาพคล่องรวมที่มีอยู่เพิ่มขึ้นเป็น 3.2 พันล้านดอลลาร์ บริษัทยืนยันแนวโน้มการดำเนินงานสำหรับปี 2026 ในด้านการผลิตและต้นทุน แม้ว่าขณะนี้คาดว่าการผลิตทองคำทั้งปีจะอยู่ในระดับต่ำของช่วงคาดการณ์ที่ 700 ถึง 750 พันออนซ์

แร่เงินกำลังถูกประเมินมูลค่าใหม่ในฐานะแร่ธาตุสำคัญสำหรับพลังงานสะอาด อิเล็กทรอนิกส์ และการป้องกันประเทศ โดยความต้องการจากภาคอุตสาหกรรมแซงหน้าอุปทานจากเหมืองมาตั้งแต่ปี 2022 มีบริษัทเหมืองแร่สามแห่งที่โดดเด่นสำหรับนักลงทุน ได้แก่ เฟิร์สต์ มาเจสติก ซิลเวอร์ เฮคลา ไมนิง และแพน อเมริกัน ซิลเวอร์ เฟิร์สต์ มาเจสติก ผู้ผลิตแร่เงินล้วน รายงานรายได้ไตรมาสสองที่ 415.5 ล้านดอลลาร์สหรัฐ เพิ่มขึ้น 57% เมื่อเทียบกับปีก่อน และกำไรต่อหุ้นที่ 0.22 ดอลลาร์สหรัฐ เพิ่มขึ้นเป็นสองเท่าจากปีก่อน เฮคลา ไมนิง ผู้ผลิตแร่เงินขั้นต้นรายใหญ่ที่สุดในสหรัฐอเมริกาและแคนาดา ประกาศรายได้ไตรมาสแรกที่ 411 ล้านดอลลาร์สหรัฐ เพิ่มขึ้น 100% เมื่อเทียบกับปีก่อน และกำไรต่อหุ้นที่ 0.25 ดอลลาร์สหรัฐ เพิ่มขึ้นจาก 0.04 ดอลลาร์สหรัฐ แพน อเมริกัน ซิลเวอร์ ซึ่งขยายขนาดธุรกิจเป็นสองเท่าหลังจากเข้าซื้อสินทรัพย์ในละตินอเมริกาของยามานา โกลด์ รายงานรายได้ไตรมาสแรกที่ 1.2 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ เพิ่มขึ้น 49.3% เมื่อเทียบกับปีก่อน และกำไรต่อหุ้นที่ 1.09 ดอลลาร์สหรัฐ เพิ่มขึ้น 160% ทั้งสามบริษัทมีงบดุลที่แข็งแกร่งด้วยอัตราส่วนหนี้สินต่อ EBITDA ที่ต่ำ และเสนอนโยบายเงินปันผลที่ผูกกับราคาแร่เงินหรือรายได้ แม้ว่าราคาหุ้นของพวกเขาจะปรับตัวลดลงระหว่าง 9% ถึง 25% ในปีนี้ ซึ่งอาจเป็นโอกาสด้านมูลค่าที่น่าสนใจ

กองทุน Global X Silver Miners ETF ให้ผลตอบแทน 46% ในช่วงสามปีที่ผ่านมา สูงกว่าผลตอบแทน 27.7% ของกองทุน SPDR Gold Shares แม้ว่ากองทุนทองคำจะนำหน้าในช่วงห้าปีและสิบปี โดยมีผลตอบแทนต่อปีที่ 17.5% และ 11.3% เทียบกับ 14% และ 7.6% ของกองทุนหุ้นเหมืองแร่เงิน กองทุน ETF หุ้นเหมืองแร่เงินมีอัตราส่วนค่าใช้จ่ายที่สูงกว่าที่ 0.65% เทียบกับ 0.40% ของกองทุน ETF ทองคำ และมีความผันผวนสูงกว่าอย่างมีนัยสำคัญ โดยมีค่าเบต้า 0.84 เทียบกับ 0.17 ในขณะที่กองทุน SPDR Gold Shares ถือครองทองคำแท่งและเป็นเครื่องมือป้องกันความเสี่ยงโดยตรงจากการลดค่าเงิน กองทุน Global X ลงทุนในบริษัทเหมืองแร่เงิน ซึ่งให้ความสามารถในการสร้างผลตอบแทนจากการดำเนินงานและผลตอบแทนแก่ผู้ถือหุ้นผ่านเงินปันผลและการซื้อหุ้นคืน บทวิเคราะห์สรุปว่ากองทุน ETF หุ้นเหมืองแร่เงินอาจเป็นตัวเลือกที่ดีกว่าเนื่องจากผู้บริหารสามารถเพิ่มผลตอบแทนได้ แม้ว่ากองทุนทองคำจะมีต้นทุนต่ำกว่าและมีเสถียรภาพมากกว่า

แบงก์ ออฟ อเมริกา ได้ปรับลดเป้าหมายราคาลง 32 รายการในกลุ่มสินค้าโภคภัณฑ์ที่ครอบคลุม และปรับลดประมาณการปี 2026 สำหรับ 31 จาก 33 บริษัทที่ติดตาม แต่ยูเรเนียมยังโดดเด่นเป็นหุ้นเด่นสุด โดยมีโอกาสปรับตัวขึ้น 23% เมื่อเทียบกับราคาสปอต บริษัทมองว่า คามีโค เป็นหุ้นยูเรเนียมอันดับหนึ่ง โดยอ้างถึงความสามารถในการทำกำไรจากราคาที่ปรับตัวสูงขึ้น งบดุลที่แข็งแกร่ง และโอกาสปรับตัวขึ้นประมาณ 48% สู่เป้าหมายราคา พร้อมทั้งชี้ถึงประโยชน์จากการถือหุ้น 49% ใน เวสติงเฮาส์ อิเล็คทริค คอมปะนี ท่ามกลางการก่อสร้างโรงไฟฟ้านิวเคลียร์ของสหรัฐฯ ในกลุ่มโลหะมีค่า BofA ปรับลดคาดการณ์ราคาทองคำปี 2026 ลง 14% เหลือ 4,360 ดอลลาร์ต่อออนซ์ และเพิ่ม แพน อเมริกัน ซิลเวอร์ เป็นหุ้นเด่นตัวใหม่ โดยชี้ถึงโอกาสปรับตัวขึ้น 56% ฟรีพอร์ต-แมคมอแรน ยังคงเป็นหุ้นเด่นในกลุ่มโลหะพื้นฐาน โดยมีโอกาสปรับตัวขึ้นประมาณ 35% ขณะที่คาดการณ์ราคาอะลูมิเนียมถูกปรับลดลงอย่างมาก ทำให้เหลือช่องว่างในการทำกำไรน้อย