Silver Futures

มอร์แกน สแตนลีย์ ปรับเพิ่มมุมมองราคาทองคำ โดยมองเห็นเส้นทางสู่ระดับ 5,000 ดอลลาร์ต่อออนซ์ในปี 2027 หลังจากทองคำแตะเป้าหมายไตรมาสสี่เดิมที่ 4,450 ดอลลาร์ได้เร็วกว่าคาด นักวิเคราะห์ เอมี โกเวอร์ ระบุว่า ธนาคารคาดว่าธนาคารกลางสหรัฐจะคงอัตราดอกเบี้ยไว้ตลอดช่วงที่เหลือของปี 2026 โดยการคาดการณ์อัตราดอกเบี้ยที่ลดลง เงินดอลลาร์อ่อนค่า และอุปสงค์จากธนาคารกลางช่วยหนุนการปรับตัวขึ้น สัญญาทองคำล่วงหน้าปิดเหนือ 4,500 ดอลลาร์เมื่อวันพฤหัสบดี โดยทองคำโคเม็กซ์ส่งมอบเดือนสิงหาคมปรับขึ้น 0.6% มาอยู่ที่ 4,516.30 ดอลลาร์ต่อออนซ์ ขณะที่สัญญาซิลเวอร์ล่วงหน้าส่งมอบเดือนสิงหาคมพุ่งขึ้น 3.5% มาอยู่ที่ 68.026 ดอลลาร์ มอร์แกน สแตนลีย์ ระบุว่า สภาพแวดล้อมมหภาคที่ปรับตัวดีขึ้นกำลังดึงเม็ดเงินเข้าสู่กองทุนอีทีเอฟทองคำมากขึ้น และความแข็งแกร่งของทองคำแม้อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐระยะยาวจะอยู่ในระดับสูง บ่งชี้ว่านักลงทุนกำลังเพิ่มการป้องกันความเสี่ยงจากความเสี่ยงด้านการคลัง ภาระหนี้ภาครัฐที่สูง และความเป็นไปได้ที่ค่าเงินจะอ่อนค่าลง ธนาคารเตือนว่าเส้นทางสู่ระดับ 5,000 ดอลลาร์ไม่น่าจะเป็นเส้นตรง โดยแรงกระแทกจากเงินเฟ้อที่กลับมาหรือเงินดอลลาร์ที่แข็งค่าขึ้นถือเป็นความเสี่ยง

รัฐมนตรีกระทรวงการคลัง สก็อตต์ เบสเซนต์ เพิ่มขนาดสูงสุดของการดำเนินการซื้อคืนเพื่อสนับสนุนสภาพคล่องในกลุ่มอายุ 10 ถึง 20 ปี และ 20 ถึง 30 ปี จาก 2 พันล้านดอลลาร์ เป็นอย่างน้อย 4 พันล้านดอลลาร์ต่อครั้ง มีผลตั้งแต่วันที่ 9 กันยายน ถึง 4 พฤศจิกายน อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลอายุ 30 ปี ลดลง 8 ถึง 10 เบซิสพอยต์ ทองคำปรับขึ้นสูงสุด 4.3% แตะ 4,525 ดอลลาร์ต่อออนซ์ และเงินปรับขึ้นระหว่าง 5% ถึง 6.4% ใกล้ระดับ 68 ดอลลาร์ เงินทำผลงานเหนือกว่าทองคำ เนื่องจากอุปสงค์ภาคอุตสาหกรรมจากแผงโซลาร์และเทคโนโลยีสีเขียว ทำให้มีความอ่อนไหวสูงขึ้นเมื่ออัตราผลตอบแทนลดลงและเกิดสภาวะเปิดรับความเสี่ยง การซื้อคืนเพิ่มเติมจนถึงเดือนพฤศจิกายนมีมูลค่ารวมระดับต่ำถึงกลางหลายหมื่นล้านดอลลาร์ ซึ่งถือเป็นเศษเสี้ยวเล็กน้อยเมื่อเทียบกับตลาดพันธบัตรรัฐบาลที่มีขนาดเกิน 28 ล้านล้านดอลลาร์ และการปรับตัวขึ้นครั้งนี้เป็นการตอบสนองเชิงเรื่องเล่าต่อความกังวลด้านการคลัง มากกว่าจะเป็นการผ่อนคลายนโยบายการเงิน

ราคาเงิน หรือสัญญาซื้อขายล่วงหน้าเงินต่อดอลลาร์สหรัฐ ปรับตัวขึ้นทำจุดสูงสุดใหม่ในรอบสองเดือนที่ระดับ 67.33 ดอลลาร์สหรัฐ ในช่วงการซื้อขายของตลาดเอเชียเมื่อวันพฤหัสบดี การปรับตัวขึ้นครั้งนี้เกิดขึ้นหลังจากสหรัฐฯ ประกาศเพิ่มแผนซื้อคืนพันธบัตรเป็นสองเท่า ซึ่งช่วยหนุนความต้องการโลหะมีค่า นักลงทุนกำลังจับตาว่าแรงปรับตัวขึ้นจะสามารถขยายตัวต่อไปได้หรือไม่ ท่ามกลางการคาดการณ์นโยบายการเงินที่เปลี่ยนแปลงไป

ราคาทองคำขยับขึ้นเล็กน้อยในวันศุกร์ เนื่องจากความกังวลเกี่ยวกับการขึ้นอัตราดอกเบี้ยของสหรัฐฯ ในทันทีผ่อนคลายลง หลังข้อมูลเศรษฐกิจอ่อนแอ แม้การเผชิญหน้าระหว่างสหรัฐฯ และอิหร่านกรณีช่องแคบฮอร์มุซจะกระตุ้นความกังวลเรื่องเงินเฟ้อที่เชื่อมโยงกับราคาน้ำมันก็ตาม สัญญาทองคำโคเม็กซ์ส่งมอบเดือนกันยายนปรับขึ้น 22.20 ดอลลาร์ หรือร้อยละ 0.51 มาอยู่ที่ 4,393.60 ดอลลาร์ต่อทรอยออนซ์ ขณะที่สัญญาเงินโคเม็กซ์ส่งมอบเดือนกันยายนขยับขึ้น 0.132 ดอลลาร์ หรือร้อยละ 0.20 มาอยู่ที่ 65.125 ดอลลาร์ต่อทรอยออนซ์ วิกฤตตะวันออกกลางยังดำเนินต่อไปโดยไม่มีการปรองดองระหว่างสหรัฐฯ และอิหร่าน และช่องแคบฮอร์มุซยังคงปิดอยู่ ทำให้การเดินเรือในภูมิภาคแทบหยุดชะงัก เรือบรรทุกน้ำมันสองลำของบริษัทน้ำมันแห่งชาติอาบูดาบีแห่งสหรัฐอาหรับเอมิเรตส์ถูกโจมตีด้วยโดรนโดยอิหร่านขณะแล่นผ่านช่องแคบ ส่งผลให้ราคาน้ำมันพุ่งสูงขึ้นและสร้างความปั่นป่วนต่อเศรษฐกิจโลก ข้อมูลล่าสุดของสหรัฐฯ แสดงให้เห็นว่าการจ้างงานนอกภาคเกษตรลดลง 23,000 ตำแหน่งในเดือนกรกฎาคม เทียบกับที่คาดว่าจะเพิ่มขึ้น 80,000 ตำแหน่ง และยอดค้าปลีกลดลงร้อยละ 0.60 เมื่อเทียบรายเดือนในเดือนกรกฎาคม ซึ่งต่ำกว่าที่คาดการณ์ไว้ว่าจะเพิ่มขึ้นร้อยละ 0.10 อย่างมาก ตามเครื่องมือ FedWatch ของกลุ่มซีเอ็มอี เทรดเดอร์มองว่ามีโอกาสเพียงร้อยละ 32.60 ที่ธนาคารกลางสหรัฐฯ จะขึ้นอัตราดอกเบี้ย 0.25 จุดเปอร์เซ็นต์ในการประชุมวันที่ 15-16 กันยายน ลดลงจากที่สูงกว่าร้อยละ 50 เมื่อสัปดาห์ที่แล้ว

CME Group จะขยายการซื้อขายตลอด 24 ชั่วโมงทุกวันไปยังสัญญาซิลเวอร์ฟิวเจอร์ส 100 ออนซ์ เริ่มตั้งแต่วันที่ 11 กันยายน 2026 โดยอยู่ระหว่างรอการตรวจสอบจากหน่วยงานกำกับดูแล การเคลื่อนไหวครั้งนี้เกิดขึ้นหลังจากความสำเร็จอย่างแข็งแกร่งของการเปิดตัวการซื้อขายตลอด 24 ชั่วโมงสำหรับสัญญาทองคำฟิวเจอร์ส 1 ออนซ์ ซึ่งมีปริมาณการซื้อขายมากกว่า 53,000 สัญญาในช่วงสุดสัปดาห์ที่ขยายเวลาใหม่นับตั้งแต่วันที่ 24 กรกฎาคม คิดเป็นมูลค่าตามสัญญาประมาณ 219 ล้านดอลลาร์ สัญญาซิลเวอร์ฟิวเจอร์ส 100 ออนซ์ ซึ่งเริ่มซื้อขายในเดือนกุมภาพันธ์ 2026 มีปริมาณการซื้อขายเฉลี่ยต่อวันที่ 17,800 สัญญาในช่วงครึ่งแรกของปี และชำระราคาเป็นเงินสดโดยอ้างอิงกับเกณฑ์มาตรฐานซิลเวอร์ฟิวเจอร์ส 5,000 ออนซ์ของ COMEX นอกจากนี้ CME Group ยังรายงานปริมาณการซื้อขายซิลเวอร์ฟิวเจอร์สที่ทำสถิติสูงสุดในช่วงครึ่งแรกของปี โดยมีมูลค่าตามสัญญาเฉลี่ยต่อวันที่ 50 พันล้านดอลลาร์

ราคาทองคำขยับขึ้นเล็กน้อยในวันจันทร์ ต่อเนื่องจากที่พุ่งขึ้นเมื่อวันศุกร์ โดยได้รับแรงหนุนจากการคาดการณ์ว่าธนาคารกลางสหรัฐจะใช้นโยบายที่ผ่อนคลายมากขึ้น หลังจากข้อมูลการจ้างงานนอกภาคเกษตรล่าสุด สัญญาทองคำโคเม็กซ์ส่งมอบเดือนกันยายนปรับขึ้น 17.50 ดอลลาร์ หรือ 0.40% แตะที่ 4,369.00 ดอลลาร์ต่อทรอยออนซ์ ขณะที่สัญญาเงินโคเม็กซ์ส่งมอบเดือนกันยายนพุ่งขึ้น 1.761 ดอลลาร์ หรือ 2.77% แตะที่ 65.260 ดอลลาร์ต่อทรอยออนซ์ เศรษฐกิจสหรัฐสูญเสียตำแหน่งงาน 23,000 ตำแหน่งในเดือนกรกฎาคมอย่างไม่คาดคิด เทียบกับที่คาดการณ์ว่าจะเพิ่มขึ้น 80,000 ตำแหน่ง และการปรับปรุงตัวเลขแสดงให้เห็นว่าการจ้างงานในเดือนพฤษภาคมและมิถุนายนต่ำกว่าที่รายงานไว้ก่อนหน้านี้ 103,000 ตำแหน่ง ขณะนี้เทรดเดอร์จับตาดัชนีราคาผู้บริโภคที่กำลังจะประกาศ เพื่อประเมินความเป็นไปได้ที่สหรัฐจะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย ในขณะเดียวกัน ความขัดแย้งระหว่างสหรัฐและอิหร่านยังคงส่งผลกระทบต่อราคาน้ำมันดิบ เนื่องจากช่องแคบฮอร์มุซยังคงปิด โดยอิหร่านยืนกรานว่าสหรัฐต้องยกเลิกมาตรการคว่ำบาตรและยุติการโจมตีทางทหารก่อนที่จะเปิดช่องแคบอีกครั้ง

ดอลลาร์ทรุดตัวและทองคำทะยานขึ้น หลังจากรายงานการจ้างงานเดือนกรกฎาคมของสหรัฐแสดงให้เห็นถึงการลดลงอย่างไม่คาดคิดของจำนวนการจ้างงานนอกภาคเกษตร และการเติบโตของค่าจ้างที่อ่อนแอกว่าที่คาดการณ์ไว้ ดัชนีดอลลาร์ร่วงลงสู่ระดับต่ำสุดในรอบ 7 สัปดาห์ ลดลง 0.34% เนื่องจากรายงานดังกล่าวลดความน่าจะเป็นที่ธนาคารกลางสหรัฐจะขึ้นอัตราดอกเบี้ยในเดือนกันยายนลงเหลือ 44% จาก 58% จำนวนการจ้างงานนอกภาคเกษตรลดลงอย่างไม่คาดคิด 23,000 ตำแหน่ง ซึ่งเป็นการลดลงครั้งแรกในรอบ 5 เดือน ขณะที่รายได้เฉลี่ยต่อชั่วโมงเพิ่มขึ้นเพียง 0.1% เมื่อเทียบกับเดือนก่อนหน้า ต่ำกว่าที่คาดการณ์ไว้ที่ 0.3% ทองคำพุ่งขึ้นสู่ระดับสูงสุดในรอบ 7 สัปดาห์ โดยทองคำ COMEX ส่งมอบเดือนตุลาคมปรับตัวขึ้น 98.20 ดอลลาร์ หรือ 2.30% และราคาเงินก็พุ่งขึ้นเช่นกัน โดยได้แรงหนุนจากดอลลาร์ที่อ่อนค่าและข่าวที่ว่าธนาคารกลางจีนเพิ่มปริมาณทองคำสำรองอีก 640,000 ออนซ์ในเดือนกรกฎาคม ซึ่งเป็นการเพิ่มขึ้นมากที่สุดในรอบกว่าสองปีครึ่ง

หุ้นแคนาดามีแนวโน้มเปิดตลาดในแดนบวกในวันศุกร์ โดยได้แรงหนุนจากตัวเลขการจ้างงานที่แข็งแกร่งทั้งในประเทศและสหรัฐฯ รวมถึงราคาโลหะมีค่าที่ปรับตัวขึ้น สถิติแคนาดารายงานว่าการจ้างงานเพิ่มขึ้น 75,100 ตำแหน่งในเดือนกรกฎาคม ขณะที่อัตราการว่างงานลดลงมาอยู่ที่ร้อยละ 6.4 จากร้อยละ 6.5 ทางด้านสหรัฐฯ ตัวเลขการจ้างงานนอกภาคเกษตรลดลงอย่างไม่คาดคิด 23,000 ตำแหน่ง แต่อัตราการว่างงานลดลงมาอยู่ที่ร้อยละ 4.1 จากร้อยละ 4.2 บริษัท Canadian Natural Resources รายงานกำไรสุทธิไตรมาสสองที่ 4.503 พันล้านดอลลาร์แคนาดา หรือ 2.15 ดอลลาร์แคนาดาต่อหุ้น เพิ่มขึ้นจาก 2.459 พันล้านดอลลาร์แคนาดาในปีก่อนหน้า ขณะที่ Lundin Gold รายงานกำไรสุทธิ 219.87 ล้านดอลลาร์สหรัฐ หรือ 0.91 ดอลลาร์สหรัฐต่อหุ้น เทียบกับ 196.73 ล้านดอลลาร์สหรัฐในไตรมาสเดียวกันของปีก่อน สัญญาทองคำล่วงหน้าพุ่งขึ้น 73.30 ดอลลาร์สหรัฐ มาอยู่ที่ 4,372.90 ดอลลาร์สหรัฐต่อออนซ์ และสัญญาเงินล่วงหน้าเพิ่มขึ้น 2.749 ดอลลาร์สหรัฐ มาอยู่ที่ 64.355 ดอลลาร์สหรัฐต่อออนซ์ แม้ว่าราคาน้ำมันจะปรับตัวลงท่ามกลางความตึงเครียดในตะวันออกกลางที่ปะทุขึ้นอีกครั้งหลังกลุ่มฮูตีโจมตีซาอุดีอาระเบีย

ประธานาธิบดีทรัมป์ลงนามคำสั่งบริหารกำหนดราคานำเข้าขั้นต่ำและภาษีร้อยละ 15 สำหรับผลิตภัณฑ์โพลีซิลิคอนหลายประเภท รวมถึงเวเฟอร์ซิลิคอน เซลล์แสงอาทิตย์ และโมดูลพลังงานแสงอาทิตย์ มีผลตั้งแต่วันที่ 4 ธันวาคม มาตรการนี้มีเป้าหมายเพื่อสนับสนุนผู้ผลิตโพลีซิลิคอนในสหรัฐฯ ในการแข่งขันกับจีน ในอีกด้านหนึ่ง บริษัทโครงสร้างพื้นฐานด้านปัญญาประดิษฐ์ของออสเตรเลีย Firmus ระดมทุนหุ้นเชิงกลยุทธ์ได้ 2 พันล้านดอลลาร์ จากนักลงทุนซึ่งรวมถึง Coatue, Nvidia, กองทุนที่บริหารโดย Blackstone และ Jane Street เพื่อขยายโครงสร้างพื้นฐานด้านปัญญาประดิษฐ์ทั่วออสเตรเลียและภูมิภาคเอเชียแปซิฟิก ในข่าวอื่น กิจกรรมออปชันของสถาบันใน SpaceX มีแนวโน้มเชิงบวกมากขึ้น โดยมีการเปลี่ยนไปสู่การขายพุทออปชันและกลยุทธ์รีเวอร์ซัลความเสี่ยง ซึ่งบ่งชี้ว่านักลงทุนบางส่วนมองเห็นมูลค่าหลังจากราคาหุ้นปรับตัวลงประมาณร้อยละ 28 ตั้งแต่เดือนมิถุนายน ปีเตอร์ แบรนดท์ นักวิเคราะห์กราฟมากประสบการณ์กล่าวว่า ราคาเงินได้ทะลุรูปแบบถ้วยและหูจับ และอาจปรับตัวสูงขึ้นได้อีกมาก แม้ว่าช่วงเวลายังไม่แน่นอน

ราคาเงิน (XAG/USD) พุ่งขึ้นกว่า 4% ในวันพุธ เนื่องจากดอลลาร์สหรัฐยังคงอ่อนค่าจากข้อมูลการจ้างงานที่ต่ำกว่าคาด แม้ว่าการปรับตัวลงจะถูกจำกัดเพราะกิจกรรมทางธุรกิจในภาคบริการยังคงขยายตัว

ราคาทองคำโลกพุ่งขึ้น 2.4% แตะระดับ 4,175.53 ดอลลาร์ต่อออนซ์ ซึ่งเป็นระดับสูงสุดในรอบ 1 เดือน ในการซื้อขายวันพุธ โดยได้แรงหนุนจากเงินดอลลาร์สหรัฐที่อ่อนค่าและราคาน้ำมันที่ปรับลดลง ราคาทองคำสปอตปรับตัวขึ้นต่อเนื่องเป็นวันที่สาม ส่วนสัญญาทองคำล่วงหน้าสหรัฐปรับขึ้น 2% แตะ 4,235.30 ดอลลาร์ต่อออนซ์ นักลงทุนจับตาตัวเลขการจ้างงานของสหรัฐเพื่อประเมินทิศทางอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางสหรัฐ ขณะที่ราคาน้ำมันที่อ่อนตัวลงช่วยลดความกังวลเรื่องเงินเฟ้อ ส่งผลให้ตลาดลดการคาดการณ์ว่าเฟดจะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในการประชุมเดือนกันยายน ด้านโลหะมีค่าอื่นก็ปรับตัวขึ้นเช่นกัน โดยเงินเพิ่มขึ้น 3.8% สู่ 61.76 ดอลลาร์ต่อออนซ์ แพลทินัมเพิ่มขึ้น 2.6% แตะ 1,779.25 ดอลลาร์ต่อออนซ์ และพัลลาเดียมเพิ่มขึ้น 2.6% สู่ 1,389.15 ดอลลาร์ต่อออนซ์

ดัชนีดอลลาร์ปรับลดลง 0.03% ในวันอังคาร โดยถูกกดดันจากการปรับตัวขึ้นของตลาดหุ้นและการร่วงลงมากกว่า 5% ของราคาน้ำมันดิบสู่ระดับต่ำสุดในรอบสามสัปดาห์ ข้อมูลเศรษฐกิจสหรัฐที่อ่อนแอกว่าคาดยังเป็นปัจจัยถ่วงดอลลาร์ โดยตำแหน่งงานว่าง JOLTS เดือนมิถุนายนลดลง 178,000 ตำแหน่ง เหลือ 7.359 ล้านตำแหน่ง และคำสั่งซื้อภาคโรงงานเดือนมิถุนายนลดลงอย่างไม่คาดคิด 0.3% เมื่อเทียบรายเดือน การร่วงลงของราคาน้ำมันทำให้การคาดการณ์เงินเฟ้อลดลง กระพือการคาดการณ์ว่าธนาคารกลางสหรัฐอาจผ่อนคลายนโยบายการเงิน ในกลุ่มโลหะมีค่า ทองคำ COMEX ส่งมอบเดือนตุลาคมปิดตลาดปรับขึ้น 61.60 ดอลลาร์ หรือ 1.52% และเงินส่งมอบเดือนกันยายนพุ่งขึ้น 2.389 ดอลลาร์ หรือ 4.13% สู่ระดับสูงสุดในรอบหนึ่งสัปดาห์ โดยได้แรงหนุนจากอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐที่ลดลงและการร่วงลงของน้ำมันดิบ เงินยูโรแข็งค่าขึ้น 0.19% เมื่อเทียบกับดอลลาร์ ขณะที่เงินเยนอ่อนค่าลง 0.39% แต่ได้รับแรงหนุนบางส่วนจากต้นทุนพลังงานที่ลดลงและความคิดเห็นของรัฐมนตรีกระทรวงการคลังสหรัฐ สก็อตต์ เบสเซนต์ ที่ส่งสัญญาณถึงการแทรกแซงร่วมกันอย่างต่อเนื่องเพื่อสนับสนุนค่าเงินญี่ปุ่น

แร่เงินกำลังถูกประเมินมูลค่าใหม่ในฐานะแร่ธาตุสำคัญสำหรับพลังงานสะอาด อิเล็กทรอนิกส์ และการป้องกันประเทศ โดยความต้องการจากภาคอุตสาหกรรมแซงหน้าอุปทานจากเหมืองมาตั้งแต่ปี 2022 มีบริษัทเหมืองแร่สามแห่งที่โดดเด่นสำหรับนักลงทุน ได้แก่ เฟิร์สต์ มาเจสติก ซิลเวอร์ เฮคลา ไมนิง และแพน อเมริกัน ซิลเวอร์ เฟิร์สต์ มาเจสติก ผู้ผลิตแร่เงินล้วน รายงานรายได้ไตรมาสสองที่ 415.5 ล้านดอลลาร์สหรัฐ เพิ่มขึ้น 57% เมื่อเทียบกับปีก่อน และกำไรต่อหุ้นที่ 0.22 ดอลลาร์สหรัฐ เพิ่มขึ้นเป็นสองเท่าจากปีก่อน เฮคลา ไมนิง ผู้ผลิตแร่เงินขั้นต้นรายใหญ่ที่สุดในสหรัฐอเมริกาและแคนาดา ประกาศรายได้ไตรมาสแรกที่ 411 ล้านดอลลาร์สหรัฐ เพิ่มขึ้น 100% เมื่อเทียบกับปีก่อน และกำไรต่อหุ้นที่ 0.25 ดอลลาร์สหรัฐ เพิ่มขึ้นจาก 0.04 ดอลลาร์สหรัฐ แพน อเมริกัน ซิลเวอร์ ซึ่งขยายขนาดธุรกิจเป็นสองเท่าหลังจากเข้าซื้อสินทรัพย์ในละตินอเมริกาของยามานา โกลด์ รายงานรายได้ไตรมาสแรกที่ 1.2 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ เพิ่มขึ้น 49.3% เมื่อเทียบกับปีก่อน และกำไรต่อหุ้นที่ 1.09 ดอลลาร์สหรัฐ เพิ่มขึ้น 160% ทั้งสามบริษัทมีงบดุลที่แข็งแกร่งด้วยอัตราส่วนหนี้สินต่อ EBITDA ที่ต่ำ และเสนอนโยบายเงินปันผลที่ผูกกับราคาแร่เงินหรือรายได้ แม้ว่าราคาหุ้นของพวกเขาจะปรับตัวลดลงระหว่าง 9% ถึง 25% ในปีนี้ ซึ่งอาจเป็นโอกาสด้านมูลค่าที่น่าสนใจ

บริษัท Endeavour Silver รายงานยอดขายในไตรมาสที่สองของปี 2026 ที่ 212.1 ล้านดอลลาร์สหรัฐ และมีกำไรสุทธิ 66.5 ล้านดอลลาร์สหรัฐ พลิกจากที่ขาดทุนในปีก่อนหน้า ส่งผลให้รายได้รวมหกเดือนอยู่ที่ 421.8 ล้านดอลลาร์สหรัฐ และกำไรสุทธิ 131.4 ล้านดอลลาร์สหรัฐ การผลิตที่ทำสถิติสูงสุดจากเหมือง Terronera และ Kolpa ประกอบกับราคาโลหะที่สูงขึ้น ช่วยเพิ่มกระแสเงินสด แม้ว่าค่าสิทธิ ค่าภาษีเหมืองแร่ ต้นทุนแรงงานและวัสดุสิ้นเปลือง รวมถึงค่าเงินเปโซเม็กซิโกที่แข็งค่าขึ้น จะผลักดันให้ค่าใช้จ่ายในการดำเนินงานสูงขึ้น ผลประกอบการดังกล่าวช่วยลดความกังวลด้านสภาพคล่องในระยะใกล้ แต่ก็เน้นย้ำว่าต้นทุนที่เพิ่มขึ้นและแรงกดดันจากค่าเงินยังคงเป็นความเสี่ยงหลัก ในขณะที่บริษัทดำเนินงานในเหมืองใหม่และเหมืองเดิม เรื่องราวการเติบโตหลักในตอนนี้ขึ้นอยู่กับการที่ Terronera และ Kolpa สามารถรักษาระดับการผลิตและการสร้างเงินสดที่สูงขึ้นได้ โดยมี Pitarrilla เป็นทางเลือกในระยะยาว

Texas Precious Metals ยังคงมีมุมมองเชิงบวกต่อทองคำและเงิน แม้ราคาจะอ่อนตัวลงในช่วงนี้ โดยมองว่าการปรับฐานครั้งนี้เป็นโอกาสให้นักลงทุนสะสมสถานะ ทาเร็ก ซาบ ประธานเจ้าหน้าที่บริหาร กล่าวกับ Investing.com ว่า การซื้ออย่างแข็งแกร่งของธนาคารกลางและอุปสงค์รายย่อยที่เพิ่มขึ้นยังคงหนุนตลาด โดยคาดว่าแนวโน้มขาขึ้นระยะยาวจะยังคงอยู่ต่อไปอีกสองถึงสามปี ซาบเชื่อมโยงอุปสงค์ที่พุ่งสูงขึ้นจากภาคทางการเข้ากับการเปลี่ยนแปลงทางภูมิรัฐศาสตร์ หลังรัสเซียถูกตัดออกจากระบบ SWIFT ในปี 2022 ซึ่งกระตุ้นให้ธนาคารกลางทั่วโลกกระจายทุนสำรองออกไปนอกเหนือจากจีน ในด้านรายย่อย เขาระบุว่า การถือครองโลหะมีค่าในสหรัฐอเมริกามีเพียงประมาณร้อยละ 0.5 ถึง 1 ของประชากร ซึ่งยังมีช่องว่างให้เติบโตได้อีกมากเมื่อเทียบกับตลาดอย่างอินเดียและจีน บริษัทยังขยายธุรกิจ ETF โดยมุ่งเน้นการจัดเก็บโลหะจริงในสหรัฐ เนื่องจากปัจจุบันประมาณร้อยละ 85 ของโลหะที่หนุนหลัง ETF ถูกเก็บไว้ในต่างประเทศ โดยหลักอยู่ที่ลอนดอน และมีแผนออกผลิตภัณฑ์เพิ่มเติม

Buenaventura Mining รายงานรายได้ไตรมาสสองเพิ่มขึ้น 43% เมื่อเทียบกับปีก่อน เป็น 529 ล้านดอลลาร์ ขณะที่กำไรสุทธิพุ่งขึ้น 165% เป็น 261 ล้านดอลลาร์ การผลิตทองคำเพิ่มขึ้น 12% เป็น 30,500 ออนซ์ การผลิตเงินเพิ่มขึ้น 2% เป็น 3.6 ล้านออนซ์ และการผลิตทองแดงเพิ่มขึ้น 2% เป็น 13,500 ตัน โดยได้แรงหนุนจากราคาโลหะที่เอื้ออำนวยและการดำเนินงานที่ดีขึ้น โครงการ San Gabriel ผลิตทองคำล็อตแรกได้ 2,800 ออนซ์ และเริ่มจำหน่ายเชิงพาณิชย์แล้ว แม้ว่าปัญหาการกรองกากแร่และอัตราการสกัดที่ต่ำอาจต้องใช้เงินลงทุนเพิ่มอีก 20 ถึง 25 ล้านดอลลาร์ โดยผู้บริหารตั้งเป้าให้การดำเนินงานมีเสถียรภาพภายในกลางปี 2027 Yumpag ได้รับอนุมัติให้เพิ่มกำลังการผลิตเป็น 1,200 ตันต่อวัน ซึ่งอาจเพิ่มการผลิตได้ประมาณ 10% และลดต้นทุนการดำเนินงานลง 15% ถึง 17% ภายในสิ้นปี บริษัทยังคาดว่าจะได้รับเงินปันผลจากการลงทุนใน Cerro Verde จำนวน 350 ถึง 380 ล้านดอลลาร์ในปี 2026

ดัชนีดอลลาร์ร่วงลงสู่ระดับต่ำสุดในรอบหกสัปดาห์ ปิดลบ 0.99 เปอร์เซ็นต์ ขณะที่เงินเยนพุ่งขึ้นจากสัญญาณการแทรกแซงของทางการญี่ปุ่นเพื่อพยุงค่าเงิน ข้อมูลเศรษฐกิจสหรัฐฯ ซ้ำเติมความอ่อนแอของดอลลาร์ โดยจีดีพีไตรมาสสองขยายตัว 1.5 เปอร์เซ็นต์ต่อปี ต่ำกว่าที่คาดการณ์ไว้ที่ 2.0 เปอร์เซ็นต์ และดัชนีราคาพีซีอีพื้นฐานชะลอตัวลงมาอยู่ที่ 3.3 เปอร์เซ็นต์เมื่อเทียบกับปีก่อนในเดือนมิถุนายน ซึ่งตรงกับที่คาดการณ์ เงินยูโรแข็งค่าขึ้นสู่ระดับสูงสุดในรอบหกสัปดาห์ โดยได้แรงหนุนจากการเติบโตของจีดีพียูโรโซนที่ 0.4 เปอร์เซ็นต์เมื่อเทียบกับไตรมาสก่อน และดัชนีความเชื่อมั่นทางเศรษฐกิจที่แตะระดับสูงสุดในรอบห้าเดือน เงินเยนพุ่งขึ้น 2.57 เปอร์เซ็นต์สู่ระดับสูงสุดในรอบสองเดือนครึ่งเมื่อเทียบกับดอลลาร์ โดยยังได้แรงหนุนจากดัชนีความเชื่อมั่นผู้บริโภคที่แข็งแกร่งเกินคาด และการปรับสถานะก่อนการประชุมของธนาคารกลางญี่ปุ่น ราคาทองคำและเงินปิดปรับตัวขึ้นอย่างแข็งแกร่ง โดยสัญญาทองคำโคเม็กซ์เดือนสิงหาคมเพิ่มขึ้น 63.80 ดอลลาร์ และสัญญาเงินเดือนกันยายนเพิ่มขึ้น 0.928 ดอลลาร์ เนื่องจากดอลลาร์ที่อ่อนค่าและความตึงเครียดในตะวันออกกลางหนุนอุปสงค์สินทรัพย์ปลอดภัย

ราคาเงินปรับตัวขึ้นเป็นวันที่สองติดต่อกัน แตะจุดสูงสุดในรอบสามวันที่เหนือ 59 ดอลลาร์ ท่ามกลางกระแสคาดการณ์ที่เพิ่มขึ้นเกี่ยวกับการแทรกแซงตลาดปริวรรตเงินตราเพื่อหนุนค่าเงินเยนและกดดันดอลลาร์สหรัฐ การดีดตัวครั้งนี้ทำให้ระดับ 60 ดอลลาร์กลายเป็นเป้าหมายระยะสั้นที่จับตามอง

ราคาเงินปรับตัวกลับขึ้นมาเหนือระดับ 58 ดอลลาร์ในช่วงการซื้อขายช่วงเช้าของยุโรปเมื่อวันพุธ โดยแสดงทิศทางขาขึ้นเล็กน้อยหลังจากการปรับฐานสองวัน การปรับขึ้นนี้เกิดขึ้นในขณะที่ดอลลาร์สหรัฐอ่อนค่าลง ซึ่งเป็นปัจจัยหนุนโลหะมีค่า คู่สกุลเงิน XAG/USD ปัจจุบันซื้อขายอยู่เหนือเส้น 58 ดอลลาร์

ราคาเงิน (XAG/USD) ปรับขึ้น 1.14% มาอยู่ที่ระดับใกล้ 57.80 ดอลลาร์ ในช่วงการซื้อขายของตลาดเอเชียเมื่อวันพุธ โลหะเงินปรับตัวขึ้นแม้ราคาน้ำมันจะดีดตัวขึ้นอย่างแข็งแกร่งจากความขัดแย้งที่ปะทุขึ้นอีกครั้งระหว่างสหรัฐอเมริกาและอิหร่าน

ราคาเงินพุ่งขึ้นกว่า 2% ไปใกล้ระดับ 60.00 ดอลลาร์ ระหว่างการซื้อขายในเอเชียวันจันทร์ การปรับตัวขึ้นนี้เกิดขึ้นหลังจากที่การสู้รบทางทหารระหว่างสหรัฐอเมริกาและอิหร่านหยุดชะงักลง ส่งผลให้ราคาน้ำมันร่วงลงอย่างหนัก และหนุนราคาโลหะเงินให้สูงขึ้น

ดัชนีดอลลาร์ปรับลดลง 0.04% ในวันพุธ เนื่องจากยูโรและเยนฟื้นตัว ยูโรแข็งค่าขึ้นก่อนการประชุมของธนาคารกลางยุโรปในวันพฤหัสบดี ซึ่งคาดว่าอัตราดอกเบี้ยจะคงเดิม ขณะที่เยนดีดตัวขึ้นเล็กน้อยจากระดับต่ำสุดในรอบ 39 ปี จากแนวโน้มการขึ้นดอกเบี้ยที่เร็วขึ้นของธนาคารกลางญี่ปุ่น การอ่อนค่าของดอลลาร์ถูกจำกัดจากการพุ่งขึ้น 2% ของราคาน้ำมันดิบเวสต์เท็กซัสสู่ระดับสูงสุดในรอบ 6 สัปดาห์ ซึ่งหนุนคาดการณ์เงินเฟ้อ และจากอัตราผลตอบแทนพันธบัตรสหรัฐที่สูงขึ้นซึ่งขยายส่วนต่างอัตราดอกเบี้ย อุปสงค์สินทรัพย์ปลอดภัยยังหนุนดอลลาร์ หลังจากกลุ่มกบฏฮูตีที่หนุนโดยอิหร่านเตรียมโจมตีการเดินเรือในทะเลแดงและประกาศปิดล้อมซาอุดีอาระเบีย ทองคำและเงินพุ่งขึ้นสู่ระดับสูงสุดในรอบ 2 สัปดาห์ โดยสัญญาทองคำโคเม็กซ์เดือนสิงหาคมเพิ่มขึ้น 1.85% และสัญญาเงินเดือนกันยายนเพิ่มขึ้น 2.01% โดยได้แรงหนุนจากดอลลาร์ที่อ่อนค่าและความตึงเครียดในตะวันออกกลาง

รายงานฉบับใหม่ของสถาบันเงินพบว่าอัตราส่วนทองคำต่อเงินยังคงมีความสำคัญในตลาดโลหะมีค่าสมัยใหม่ โดยมีดุลยภาพระยะยาวต่ำกว่า 60 ต่อ 1 เล็กน้อย อ้างอิงจากข้อมูลตั้งแต่เดือนมกราคม 1970 ถึงพฤษภาคม 2026 การศึกษาซึ่งจัดทำโดย Precious Metals Insights แสดงให้เห็นว่าความสัมพันธ์ด้านราคาระหว่างโลหะทั้งสองชนิดแข็งแกร่งขึ้นในช่วงสองทศวรรษที่ผ่านมา เนื่องจากตลาดมีการเงินมากขึ้น ปัจจัยขับเคลื่อนหลักของอัตราส่วนนี้คืออัตราส่วนของสต็อกทองคำแท่งที่อยู่เหนือพื้นดิน ซึ่งทำงานร่วมกับอุปสงค์เพื่อการลงทุน และการซื้อทองคำของธนาคารกลางในปริมาณที่สูงมากในช่วงไม่กี่ปีที่ผ่านมามีแนวโน้มผลักดันให้อัตราส่วนสูงกว่าดุลยภาพระยะยาว ช่วงเวลาที่ตลาดเสียสมดุลอย่างรุนแรงทำหน้าที่เป็นสัญญาณของการประเมินมูลค่าสูงหรือต่ำเกินไปอย่างมีนัยสำคัญ มากกว่าจะเป็นการเปลี่ยนแปลงโครงสร้างอย่างถาวร

ราคาเงินปรับตัวขึ้นเป็นวันที่สี่ติดต่อกัน โดยซื้อขายที่ประมาณ 59.70 ดอลลาร์ต่อทรอยออนซ์ในช่วงตลาดเอเชียวันพุธ การพุ่งขึ้นนี้ยังคงดำเนินต่อไป แม้ว่าการคาดการณ์การขึ้นอัตราดอกเบี้ยที่เพิ่มขึ้นมักจะกดดันสินทรัพย์ที่ไม่ให้ผลตอบแทน โดยแรงผลักดันจากตลาดที่แข็งแกร่งได้เอาชนะแรงฉุดจากอัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้น

ดัชนีดอลลาร์ปรับขึ้น 0.06% เนื่องจากความขัดแย้งระหว่างสหรัฐฯ และอิหร่านที่ทวีความรุนแรงขึ้นผลักดันราคาน้ำมันดิบให้สูงขึ้น กระตุ้นการคาดการณ์เงินเฟ้อที่อาจทำให้ธนาคารกลางสหรัฐฯ ใช้นโยบายเข้มงวดขึ้น สหรัฐฯ และอิหร่านแลกเปลี่ยนการโจมตีกันเป็นวันที่สิบติดต่อกัน โดยสหรัฐฯ มุ่งเป้าไปที่ศูนย์บัญชาการทางทหาร ฐานยิง และระบบป้องกันภัยทางอากาศในอิหร่าน ขณะที่อิหร่านโจมตีฐานทัพสหรัฐฯ ในคูเวตและจอร์แดน อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ ที่สูงขึ้นยังขยายความได้เปรียบด้านอัตราดอกเบี้ยของดอลลาร์ แม้ว่าการปรับตัวขึ้นของตลาดหุ้นจะจำกัดการแข็งค่าโดยลดความต้องการสภาพคล่อง ตลาดสวอปประเมินโอกาส 18% ที่จะมีการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย 0.25% ในการประชุมคณะกรรมการนโยบายการเงินวันที่ 28-29 กรกฎาคม เงินยูโรอ่อนค่าลง 0.01% เนื่องจากการปรับขึ้นของราคาน้ำมันดิบสู่ระดับสูงสุดในรอบห้าสัปดาห์กดดันยูโรโซนซึ่งเป็นผู้นำเข้าพลังงาน แต่การขาดทุนถูกจำกัดหลังจากดัชนีคาดการณ์เศรษฐกิจของเยอรมนีโดยสถาบัน ZEW พุ่งขึ้น 15.8 จุด สู่ระดับสูงสุดในรอบห้าเดือนที่ 26.3 ซึ่งสูงกว่าที่คาดการณ์ไว้ที่ 15.3 เงินเยนร่วงลงสู่ระดับต่ำสุดในรอบ 39 ปีเมื่อเทียบกับดอลลาร์ โดยถูกกดดันจากราคาน้ำมันดิบที่สูงขึ้น อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ ที่เพิ่มขึ้น และการพุ่งขึ้น 3% ของดัชนีนิกเคอิที่ลดความต้องการสินทรัพย์ปลอดภัย ความเสี่ยงในการแทรกแซงยังคงสูง โดยเงินเยนอยู่เหนือระดับ 160 เยนต่อดอลลาร์อย่างมั่นคง ทองคำและเงินปรับตัวขึ้นอย่างรวดเร็ว โดยสัญญาทองคำ COMEX ส่งมอบเดือนสิงหาคมเพิ่มขึ้น 55.10 ดอลลาร์ หรือ 1.37% และสัญญาเงินส่งมอบเดือนกันยายนเพิ่มขึ้น 2.228 ดอลลาร์ หรือ 3.90% เนื่องจากความขัดแย้งระหว่างสหรัฐฯ และอิหร่าน รวมถึงภัยคุกคามจากกลุ่มฮูตีที่จะปิดล้อมทางทะเลต่อซาอุดีอาระเบียกระตุ้นการซื้อสินทรัพย์ปลอดภัย ขณะที่เงินยังได้รับแรงหนุนจากการปรับขึ้นของราคาทองแดงสู่ระดับสูงสุดในรอบหนึ่งเดือน หลังจากสต็อกในเซี่ยงไฮ้ลดลงสู่ระดับต่ำสุดในรอบ 10 เดือนครึ่ง

ราคาทองคำปรับตัวขึ้นในวันอังคาร โดยยังคงยืนเหนือระดับสำคัญที่ 4,000 ดอลลาร์ต่อออนซ์อย่างสบายๆ ขณะที่ตลาดประเมินความพยายามทางการทูตครั้งใหม่ระหว่างสหรัฐอเมริกาและอิหร่าน และผลกระทบที่อาจเกิดขึ้นต่อราคาพลังงาน เงินเฟ้อ และนโยบายของธนาคารกลางสหรัฐ ทองคำสปอตปรับขึ้น 1% มาอยู่ที่ 4,049.47 ดอลลาร์ต่อออนซ์ ขณะที่ทองคำฟิวเจอร์สก็ปรับขึ้น 1% เช่นกัน มาอยู่ที่ 4,054.35 ดอลลาร์ เงินปรับขึ้น 2.6% มาอยู่ที่ 57.87 ดอลลาร์ต่อออนซ์ และแพลทินัมปรับขึ้นเกือบ 1% มาอยู่ที่ 1,611.09 ดอลลาร์ ขณะนี้นักลงทุนกำลังจับตาการประชุมของธนาคารกลางสหรัฐในสัปดาห์หน้า ซึ่งผู้กำหนดนโยบายถูกคาดการณ์อย่างกว้างขวางว่าจะคงอัตราดอกเบี้ยไว้ โดยตลาดให้น้ำหนักความน่าจะเป็น 64% ต่อการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในเดือนกันยายน อัฟดาล ราห์มาน กรรมการบริหารฝ่ายที่ปรึกษาความมั่งคั่งของโอซีบีซี กล่าวว่า ความตึงเครียดที่ปะทุขึ้นใหม่ในอ่าวเปอร์เซียอาจทำให้ราคาน้ำมัน การคาดการณ์เงินเฟ้อ และค่าเงินดอลลาร์สหรัฐผันผวนในระยะใกล้ ซึ่งจะกดดันทองคำจนกว่าการคาดการณ์นโยบายการเงินที่เข้มงวดขึ้นจะเริ่มผ่อนคลายลง แม้ว่าการซื้ออย่างต่อเนื่องของธนาคารกลางจะยังคงให้แรงหนุนในระยะยาว