Texas Pacific Land Corporation

Texas Pacific Land Corp รายงานรายได้รวมรายไตรมาสสูงสุดเป็นประวัติการณ์ที่ประมาณ 246 ล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้น 31% เมื่อเทียบกับปีก่อนหน้า พร้อมด้วยกำไรสุทธิและกระแสเงินสดอิสระที่ทำสถิติสูงสุด การผลิตค่าภาคหลวงน้ำมันและก๊าซแตะระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ที่เฉลี่ยประมาณ 39,700 บาร์เรลเทียบเท่าน้ำมันต่อวัน เพิ่มขึ้น 20% ขณะที่ปริมาณค่าภาคหลวงน้ำที่ผลิตได้แตะระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ที่ 4.9 ล้านบาร์เรลต่อวัน เพิ่มขึ้น 15% บริษัทกำลังเดินหน้าโครงการศูนย์ข้อมูลหลายกิกะวัตต์ร่วมกับเชฟรอน และได้เข้าซื้อที่ดิน 10,000 เอเคอร์ในเทศมณฑลแชคเคิลฟอร์ดและโจนส์ รัฐเท็กซัส ขยายขอบเขตออกไปนอกเหนือจากพื้นที่เพอร์เมียนเดิม ฝ่ายบริหารอยู่ระหว่างการเจรจาขั้นสูงสำหรับโครงการ 25 กิกะวัตต์กับผู้ให้บริการคลาวด์รายใหญ่ ห้องปฏิบัติการปัญญาประดิษฐ์ และผู้ผลิตไฟฟ้า และคาดว่าจะประกาศข้อตกลงสำคัญอย่างน้อยหนึ่งฉบับในเร็วๆ นี้ ปริมาณการขายน้ำลดลง 19% เมื่อเทียบกับไตรมาสก่อนหน้า เนื่องจากราคาก๊าซธรรมชาติที่อ่อนแอ และสัดส่วนน้ำมันในการผลิตลดลงมาอยู่ในช่วงกลาง 30% ซึ่งต่ำกว่าระดับระยะยาวที่คาดไว้ที่มากกว่า 40% ส่วนหนึ่งเป็นผลจากความคลาดเคลื่อนทางบัญชีและการพัฒนาแหล่งก๊าซธรรมชาติเป็นหลัก

บทวิเคราะห์ระบุว่า ConocoPhillips และ Texas Pacific Land เป็นหุ้นพลังงานที่สามารถสร้างผลตอบแทนเหนือตลาดได้อย่างยั่งยืน ขณะที่ Kosmos Energy ถูกชี้ว่าเป็นหุ้นที่ควรหลีกเลี่ยง ConocoPhillips มีมูลค่าตลาด 140.8 พันล้านดอลลาร์ และรายได้ 60.5 พันล้านดอลลาร์ ได้รับคำชมจากการเติบโตของรายได้เฉลี่ยปีละ 8% ในช่วงสิบปีที่ผ่านมา และกระแสเงินสดอิสระที่แข็งแกร่ง Texas Pacific Land มีมูลค่า 27.36 พันล้านดอลลาร์ เป็นเจ้าของที่ดินประมาณ 868,000 เอเคอร์ในแอ่ง Permian และมีรายได้จากค่าภาคหลวงน้ำมันและก๊าซ บริการน้ำ และการเช่าที่ดิน ในทางตรงกันข้าม Kosmos Energy มีมูลค่าตลาด 1.45 พันล้านดอลลาร์ และรายได้ 1.37 พันล้านดอลลาร์ ต้องเผชิญกับความกังวลเรื่องประสิทธิภาพที่ลดลง กระแสเงินสดอิสระติดลบ และขนาดที่จำกัด ภาคพลังงานให้ผลตอบแทน 12.6% ในช่วงหกเดือนที่ผ่านมา เหนือกว่าดัชนี S&P 500 อยู่ 6.4 จุดเปอร์เซ็นต์

นักลงทุนด้านพลังงานกำลังเผชิญกับแรงกระแทกสองด้านที่สวนทางกัน การปิดช่องแคบฮอร์มุซอีกครั้งของอิหร่านผลักดันให้ราคาน้ำมันดิบเบรนท์ทะลุ 86 ดอลลาร์ ขณะที่อัตราผลตอบแทนพันธบัตรที่สูงขึ้นส่งสัญญาณว่าธนาคารกลางสหรัฐมีแนวโน้มคงอัตราดอกเบี้ยสูงต่อไปโดยไม่รีบลด มีห้าบริษัทที่โดดเด่นในฐานะผู้ได้รับประโยชน์จากราคาน้ำมันที่พุ่งขึ้นโดยไม่ต้องพึ่งพาสินเชื่อราคาถูก เอ็กซอนโมบิลมีอัตราส่วนหนี้สินสุทธิต่อทุนที่ 13 เปอร์เซ็นต์และเงินสด 8.4 พันล้านดอลลาร์ โดยมีกำไรจากธุรกิจต้นน้ำ 5.7 พันล้านดอลลาร์ ซึ่งขับเคลื่อนด้วยกำลังการผลิตสูงสุดเป็นประวัติการณ์จากกายอานา อีโอจี รีซอร์สเซส ไม่ได้ทำประกันความเสี่ยงราคาน้ำมันเลย ทำให้ผู้ถือหุ้นได้รับประโยชน์เต็มที่จากกำไรน้ำมัน และตั้งเป้าหมายให้หนี้สินต่ำกว่าหนึ่งเท่าของกำไรก่อนดอกเบี้ย ภาษี ค่าเสื่อม และค่าตัดจำหน่ายที่ราคาน้ำมัน 45 ดอลลาร์ โดยสิ้นไตรมาสแรกมีเงินสด 3.8 พันล้านดอลลาร์ วาเลโรกำลังใช้ประโยชน์จากส่วนต่างการกลั่นที่สูงเป็นประวัติการณ์ โดยตัวชี้วัดชายฝั่งอ่าวเม็กซิโกในไตรมาสสองอยู่ใกล้ 30 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล และเพิ่งออกหุ้นกู้ 850 ล้านดอลลาร์เพื่อชำระหนี้ที่จะครบกำหนดในระยะใกล้ เชเนียร์ เอ็นเนอร์จี ผู้ส่งออกก๊าซธรรมชาติเหลวรายใหญ่ที่สุดของสหรัฐ มีกำไรก่อนดอกเบี้ย ภาษี ค่าเสื่อม และค่าตัดจำหน่ายที่ปรับปรุงแล้วในไตรมาสแรกเพิ่มขึ้น 25 เปอร์เซ็นต์ เนื่องจากปัญหาการผลิตก๊าซในอ่าวเม็กซิโกกระตุ้นความต้องการ แม้ว่าจะมีภาระหนี้สูงจากการก่อสร้างสถานีส่งออก เท็กซัส แปซิฟิก แลนด์ ไม่มีหนี้สินและมีเงินสด 248 ล้านดอลลาร์ เก็บค่าสิทธิจากพื้นที่ผิวดิน 881,000 เอเคอร์ในแอ่งเพอร์เมียน และมีรายได้ไตรมาสแรกสูงสุดเป็นประวัติการณ์ที่ 237 ล้านดอลลาร์

หุ้นของ Texas Pacific Land Corporation พุ่งขึ้น 52.4% ในครึ่งแรกของปี 2026 บริษัทได้รับประโยชน์จากราคาน้ำมันและก๊าซที่สูงขึ้นจากสงครามในอิหร่าน เนื่องจากมีพื้นที่ผิวดิน 882,000 เอเคอร์และพื้นที่ค่าภาคหลวงสุทธิ 224,000 เอเคอร์ใกล้กับแอ่งเพอร์เมียน เท็กซัสตะวันตกยังกำลังกลายเป็นทำเลชั้นนำสำหรับศูนย์ข้อมูลปัญญาประดิษฐ์ และ Texas Pacific Land ได้บรรลุความร่วมมือกับสตาร์ทอัพศูนย์ข้อมูลปัญญาประดิษฐ์ Bolt ซึ่งนำโดยอดีตซีอีโอของ Alphabet นายเอริก ชมิดต์ โดยลงทุน 50 ล้านดอลลาร์ในเดือนธันวาคมและได้รับสิทธิ์ในการจัดหาพลังงานและน้ำ ในเดือนมิถุนายน บริษัทประกาศข้อตกลงกับเชฟรอนเพื่อจัดหาที่ดินและน้ำกร่อยสำหรับโรงงานผลิตไฟฟ้าที่สนับสนุนศูนย์ข้อมูลในรีฟส์เคาน์ตี รัฐเท็กซัส หุ้นเผชิญแรงกดดันในเดือนมีนาคมและเมษายนจากราคาน้ำมันที่ลดลงและการเสียชีวิตอย่างกะทันหันของซีอีโอของ Horizon Kinetics Holdings ซึ่งเป็นผู้ถือหุ้นรายใหญ่ที่สุด แต่ฟื้นตัวขึ้นจากข่าวของเชฟรอน

Texas Pacific Land รายงานผลประกอบการไตรมาสแรกปี 2026 ที่แข็งแกร่งเกินคาด และประกาศข้อตกลงกับ Chevron ในการจัดหาที่ดินและน้ำกร่อยสำหรับโรงงานผลิตไฟฟ้าใน Reeves County รัฐเท็กซัส ข้อตกลง Chevron Project Kilby นี้เพิ่มรายได้จากค่าธรรมเนียม ซึ่งอาจช่วยกระจายรายได้นอกเหนือจากค่าภาคหลวงน้ำมันและก๊าซแบบดั้งเดิม แม้ว่าบริษัทยังคงพึ่งพากิจกรรมใน Permian Basin และเผชิญความเสี่ยงด้านกฎระเบียบอย่างมาก นักวิเคราะห์คาดการณ์รายได้ประมาณ 1.3 พันล้านดอลลาร์ และกำไร 826 ถึง 837 ล้านดอลลาร์ภายในปี 2029 โดยบางส่วนเตือนว่าโครงการไฟฟ้าหรือศูนย์ข้อมูลอาจทำผลงานต่ำกว่าที่คาด ปัจจุบันหุ้นซื้อขายต่ำกว่ามูลค่ายุติธรรมประมาณการหนึ่งที่ 445 ดอลลาร์อยู่ 12% ขณะที่อีกประมาณการหนึ่งชี้ว่าอาจมีขาลงถึง 37%

Texas Pacific Land อาจถูกประเมินมูลค่าต่ำกว่าราคาเป้าหมายเฉลี่ยของนักวิเคราะห์ประมาณ 11% โดยประมาณการมูลค่ายุติธรรมที่ได้รับการติดตามมากที่สุดอยู่ที่ 445 ดอลลาร์ เทียบกับราคาปิดล่าสุดที่ 397.82 ดอลลาร์ หุ้นนี้ให้ผลตอบแทน 6.03% ในช่วงเดือนที่ผ่านมา และ 33.51% นับตั้งแต่ต้นปี ขณะที่ผลตอบแทนรวมแก่ผู้ถือหุ้นในช่วงสามปีอยู่ที่ 170.22% ความเคลื่อนไหวล่าสุดรวมถึงการเปิดเผยการซื้อหุ้นหนึ่งหุ้นโดย Horizon Kinetics Asset Management ซึ่งเป็นผู้ถือหุ้นมากกว่า 10% และข้อตกลงกับ Chevron ในการจัดหาที่ดินและน้ำกร่อย พร้อมกับผลประกอบการไตรมาสแรกของปี 2026 ที่ออกมาดีกว่าที่นักวิเคราะห์คาดการณ์ไว้ อย่างไรก็ตาม หุ้นซื้อขายที่อัตราส่วนราคาต่อกำไร 54.5 เท่า ซึ่งสูงกว่าค่าเฉลี่ยของอุตสาหกรรมน้ำมันและก๊าซสหรัฐที่ 13.4 เท่าประมาณสี่เท่า บ่งชี้ว่านักลงทุนยอมจ่ายส่วนเพิ่มที่สูงมากสำหรับคุณภาพและการเติบโตที่รับรู้ได้ คำถามสำคัญคือตลาดอาจหันกลับไปใช้อัตราส่วนราคาต่อกำไรที่ต่ำลงที่ 21.5 เท่าในที่สุดหรือไม่

เชฟรอนได้เลือกบริษัทเท็กซัสแปซิฟิกแลนด์คอร์ปอเรชันให้เป็นผู้จัดหาที่ดินและทรัพยากรน้ำกร่อยสำหรับโปรเจกต์คิลบี ซึ่งเป็นโครงการมูลค่า 7 พันล้านดอลลาร์สหรัฐร่วมกับไมโครซอฟต์ เพื่อสร้างโรงไฟฟ้าพลังก๊าซธรรมชาติขนาด 2.67 กิกะวัตต์ในเวสต์เท็กซัส เท็กซัสแปซิฟิกแลนด์จะจัดหาพื้นที่ผิวดินโดยรับค่าตอบแทนเป็นเงินสด และได้รับสิทธิ์แต่เพียงผู้เดียวในการจัดหาน้ำจากชั้นหินอุ้มน้ำสำหรับโรงไฟฟ้า บริษัทยังได้รับมอบหมายให้จัดหาน้ำบาดาลกร่อยเพื่อลดความต้องการน้ำจืด และนำเสนอโซลูชันขั้นสูงสำหรับการนำน้ำที่ผ่านการแยกเกลือออกจากกระบวนการผลิตน้ำมันและก๊าซกลับมาใช้ใหม่ นายแดเนียล ดรูก รองประธานฝ่ายโซลูชันพลังงานของเชฟรอน กล่าวว่า โครงการนี้แสดงให้เห็นถึงวิธีการพัฒนาโครงสร้างพื้นฐานด้านพลังงานขนาดใหญ่ในเวสต์เท็กซัสอย่างมีความรับผิดชอบ เพื่อตอบสนองความต้องการด้านพลังงานและเทคโนโลยีที่เพิ่มขึ้น