ASML ได้รับคำมั่นสัญญาเครื่อง High-NA EUV มากขึ้น ขณะหุ้นร่วง 1.8%

TSMC ใช้จ่ายด้านเงินลงทุน (CapEx) จำนวน 1.559 หมื่นล้านดอลลาร์ในไตรมาสเดือนมิถุนายน 2026 ซึ่งเป็นการใช้จ่ายรายไตรมาสที่สูงที่สุดในรอบแปดไตรมาสที่ผ่านมา และสูงกว่ายอด 1.098 หมื่นล้านดอลลาร์ในไตรมาสก่อนราว 42% ขณะที่บริษัทได้ปรับเพิ่มงบประมาณเงินลงทุนปี 2026 เป็นครั้งที่สามในปีนี้ จาก 5.2 หมื่นล้านดอลลาร์เป็น 5.6 หมื่นล้านดอลลาร์ในเดือนมกราคม ขึ้นสู่ระดับสูงสุดของช่วงดังกล่าวในเดือนเมษายน และขึ้นเป็น 6.0 หมื่นล้านถึง 6.4 หมื่นล้านดอลลาร์ในเดือนกรกฎาคม ในการประชุมสายรายงานผลประกอบการไตรมาส 2 ปี 2026 เวนเดลล์ หวง ประธานเจ้าหน้าที่ฝ่ายการเงิน ให้แนวโน้มอัตรากำไรขั้นต้นไตรมาสที่สามลดลง 170 เบซิสพอยต์ สู่ระดับ 66% โดยอ้างถึงการเจือจาง 3 ถึง 4 เปอร์เซ็นต์จาการเร่งขยายกำลังการผลิตกระบวนการ 2 นาโนเมตรของ TSMC แม้ว่าอัตรากำไรขั้นต้นของไตรมาสเดือนมิถุนายน 2026 จะแตะ 67.72% ซึ่งสูงที่สุดในรอบสองปี และสอดคล้องกับตัวเลข 67.7% ที่ ซี.ซี. เว่ย ประธานเจ้าหน้าที่บริหารระบุ หวงกล่าวว่า TSMC สร้างกระแสเงินสดจากการดำเนินงานราว 2.45 หมื่นล้านดอลลาร์ในไตรมาสนั้น เพียงพอต่อการครอบคลุม CapEx 1.559 หมื่นล้านดอลลาร์ และเงินปันผลราว 4.9 พันล้านดอลลาร์ โดยไม่ต้องกู้ยืมใหม่ TSMC ซื้อขายที่อัตราส่วน 22.46 เท่าของกำไรปกติล่วงหน้า ใกล้เคียงค่าเฉลี่ยสองปีที่ 22.41 เท่า และต่ำกว่าจุดสูงสุดที่ 29.65 เท่าในช่วงดังกล่าวอย่างมาก หลังจากแรงขายในช่วงกลางเดือนกันยายนที่เกี่ยวข้องกับคำเตือนด้านความปลอดภัยของ AI จากดาริโอ อาโมเดย์ แห่ง Anthropic และแซม อัลต์แมน แห่ง OpenAI มากกว่าที่จะเกี่ยวข้องกับปัจจัยเฉพาะของ TSMC การยื่นเอกสาร 13F ของสถาบันลงทุน ณ วันที่ 30 มิถุนายน 2026 แสดงให้เห็นมุมมองที่แตกต่างกันในตลาด โดย Coatue เพิ่มสัดส่วนการถือหุ้น TSMC ขึ้น 7.6% เป็น 9.3 ล้าน ADR และ Situational Awareness เพิ่มสถานะเป็น 2.6 ล้านหุ้น ขณะที่ Lone Pine ลดสัดส่วนลง 92.7% SoftBank ลด 71.5% และ Viking Global ลด 29%

บลจ.แอสเซท พลัส ประเมินว่าการปรับตัวขึ้นของหุ้นกลุ่มเทคโนโลยีและเม็ดเงินลงทุนมหาศาลในโครงสร้างพื้นฐาน AI ยังไม่มีสัญญาณชัดเจนว่าเข้าสู่ภาวะฟองสบู่ โดยนายกมลยศ สุขุมสุวรรณ ประธานเจ้าหน้าที่สายงานการลงทุน ระบุว่าความกังวลดังกล่าวมีเหตุผลจากราคาหุ้นที่ปรับขึ้นเร็วและการเร่งลงทุนของกลุ่มไฮเปอร์สเกลเลอร์ในดาต้าเซ็นเตอร์ เซมิคอนดักเตอร์ และโครงสร้างพื้นฐานด้านปัญญาประดิษฐ์ จนงบลงทุนเพิ่มขึ้นสู่ระดับสูงเป็นประวัติการณ์ แต่การประเมินควรดูดีมานด์ตลอดห่วงโซ่อุปทานมากกว่าราคาหุ้นหรือขนาด CapEx เพียงอย่างเดียว ด้านต้นน้ำ บริษัท ASML มียอดขาย 9.3 พันล้านยูโร สูงกว่าที่ตลาดคาด พร้อมปรับเพิ่มเป้าหมายรายได้ทั้งปี และมีคำสั่งซื้อรองรับเกือบทั้งหมดสำหรับปี 2570 ขณะที่ TSMC มีรายได้ 40.2 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ เพิ่มขึ้น 33% จากปีก่อน โดยธุรกิจ High Performance Computing มีสัดส่วน 66% ของรายได้รวม และปรับเพิ่มงบลงทุนปี 2569 เป็น 60–64 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ ในกลุ่มเมมโมรี่ บริษัท Micron ระบุว่ากำลังการผลิต HBM ปี 2569 ถูกจองเต็มแล้วภายใต้สัญญาระยะยาว ส่วน SK Hynix เริ่มส่งมอบ HBM4 ในปริมาณมากและมีข้อตกลงระยะยาวกับลูกค้าหลายราย ด้านการเปลี่ยนคำสั่งซื้อเป็นรายได้ บริษัท NVIDIA มีรายได้ไตรมาสล่าสุด 96.2 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ เพิ่มขึ้น 106% จากปีก่อน โดยรายได้ Data Center อยู่ที่ 89.0 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ ขณะที่ Broadcom มีรายได้ 29.6 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ เพิ่มขึ้น 86% และรายได้จากชิป AI เพิ่มขึ้น 221% มาอยู่ที่ 16.7 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ ประเด็นที่ต้องจับตาต่อไปคือเม็ดเงินลงทุนจำนวนมหาศาลจะสร้างผลตอบแทนจากการลงทุนได้คุ้มค่าเพียงใด เนื่องจาก CapEx เริ่มกดดันกระแสเงินสดและต้นทุนทางการเงินยังอยู่ในระดับสูง โดยกลุ่ม AI Infrastructure และ AI Labs ที่พึ่งพาเงินทุนภายนอกสูงมีความเสี่ยงมากกว่ากลุ่มไฮเปอร์สเกลเลอร์ที่มีฐานะการเงินแข็งแกร่ง บลจ.แอสเซท พลัส ยังมอง AI เป็นแนวโน้มการลงทุนสำคัญในระยะยาว แต่ควรให้น้ำหนักกับคุณภาพของการเติบโตและเลือกบริษัทที่เปลี่ยนโอกาสจาก AI เป็นผลประกอบการได้อย่างยั่งยืน