ซิตี้คงคำแนะนำถือหุ้นบีเอ็มดับเบิลยู โดยระบุว่าความอ่อนแออย่างต่อเนื่องในจีนและการขาดตัวเร่งผลกำไรที่ชัดเจนมีแนวโน้มทำให้ราคาหุ้นเคลื่อนไหวในกรอบ แม้ว่ามูลค่าหุ้นจะน่าดึงดูดขึ้นเรื่อยๆ โบรกเกอร์คาดว่าอัตรากำไรก่อนดอกเบี้ยและภาษีของธุรกิจยานยนต์ที่บีเอ็มดับเบิลยูให้แนวทางไว้ที่ร้อยละ 1 ถึง 3 สำหรับปีงบประมาณ 2026 จะยังคงต่ำกว่าเป้าหมายระยะยาวอย่างมาก โดยยอดขายรถยนต์ในจีนคาดว่าจะลดลงจากจุดสูงสุดประมาณ 800,000 คัน เหลือประมาณ 500,000 คันในปีนี้ และลดลงอีกเหลือระหว่าง 300,000 ถึง 350,000 คันภายในปี 2030 กำไรจากจีนซึ่งเคยสูงสุดที่ประมาณ 5 พันล้านยูโรในปี 2023 คาดว่าจะลดลงต่ำกว่า 1 พันล้านยูโรในปีนี้ ท่ามกลางการแข่งขันที่เพิ่มขึ้นจากผู้ผลิตรถยนต์ไฟฟ้าในประเทศ ความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์ และแรงกดดันด้านราคาอย่างต่อเนื่อง ความสนใจกำลังหันไปที่งาน Capital Markets Day ของบีเอ็มดับเบิลยูในเดือนกันยายน ซึ่งมิลาน เนเดลโควิช ประธานเจ้าหน้าที่บริหารคนใหม่คาดว่าจะนำเสนอกลยุทธ์ระยะยาว โดยนักลงทุนมีแนวโน้มมุ่งเน้นไปที่การลดต้นทุนและมาตรการปรับโครงสร้าง ซิตี้ประเมินว่าบีเอ็มดับเบิลยูอาจต้องประหยัดต้นทุนและปรับปรุงพอร์ตโฟลิโอมากถึง 3 พันล้านยูโร เพื่อยกระดับอัตรากำไรก่อนดอกเบี้ยและภาษีของธุรกิจยานยนต์ให้เข้าสู่ช่วงร้อยละ 6 ถึง 8 ในระยะกลาง และมองว่าผู้ผลิตรถยนต์ดั้งเดิมควรมุ่งเน้นการสร้างกระแสเงินสดและผลตอบแทนผู้ถือหุ้นมากกว่าการเติบโต
Bayerische Motoren Werke AktiengesellschaftCiti expects persistent China weakness with vehicle sales forecast to drop from 800k to 500k this year and further to 300-350k by 2030, and China earnings to fall below €1 billion from €5 billion peak.
Citigroup Inc.