Eisman เตือนความเข้มข้นของรายได้ AI ที่ Hyperscalers

Analyst
โดย Insider Monkey·US·อ่านต้นฉบับ
สรุป · ทำไมข่าวนี้ถึงสำคัญ

Steve Eisman นักลงทุนที่รู้จักจากเรื่อง 'The Big Short' เตือนในรายการ 'Fast Money' ของ CNBC ว่า OpenAI และ Anthropic คิดเป็นประมาณ 70% ของรายได้ที่เกี่ยวข้องกับ AI ของ Microsoft, Amazon, Google และ Oracle และคิดเป็น 25% ถึง 35% ของรายได้คลาวด์ของบริษัทเหล่านั้น โดยเรียกความเข้มข้นนี้ว่า 'จุดอ่อน' ของการเทรด AI เขาเตือนว่าหากมีอะไรผิดพลาดที่แล็บใดแล็บหนึ่ง โมเดลโอเพนเวทราคาถูกจากจีนอาจจุดชนวนสงครามราคาทั่วทั้งอุตสาหกรรม แม้ว่าเขาจะยังไม่ชอร์ตการเทรดนี้ โดยรอข้อมูลทางการเงินเมื่อแล็บต่างๆ เข้าตลาด คำเตือนนี้ชี้ให้เห็นถึงความเสี่ยงที่ส่งผลต่อ NVIDIA และ Palantir ต่างกัน: Nvidia จัดหาชิปที่จำเป็นสำหรับแล็บ AI ทั้งหมดไม่ว่าผู้ชนะจะเป็นใคร ในขณะที่ Palantir เดิมพันกับบริษัทที่ลดการพึ่งพาแล็บใดแล็บหนึ่ง รายได้ของ Palantir เพิ่มขึ้น 93% เป็น 1.94 พันล้านดอลลาร์ในไตรมาสที่แล้ว สูงกว่าที่คาด และเพิ่มแนวโน้มทั้งปีเป็น 8.15-8.158 พันล้านดอลลาร์ ซึ่งเป็นการเพิ่มขึ้นครั้งใหญ่ที่สุด โดยรายได้เชิงพาณิชย์ในสหรัฐฯ เพิ่มขึ้น 149% เป็น 764 ล้านดอลลาร์ Nvidia ได้เซ็นสัญญากับ Apollo, Blackstone, BlackRock, Brookfield, Goldman Sachs และ KKR เพื่อระดมทุนกว่า 500 พันล้านดอลลาร์ในการจัดหาเงินทุน AI จากบุคคลที่สาม โดยจำกัดความเสี่ยงไว้ที่ประมาณ 25% ต่อโครงการ และสร้างกระแสเงินสดอิสระเกือบ 48 พันล้านดอลลาร์ในไตรมาสที่แล้ว อย่างไรก็ตาม Michael Burry ได้ชี้ให้เห็นถึงการพึ่งพาลูกค้า hyperscale กลุ่มเล็กๆ ของ Nvidia และการวิเคราะห์ของ Bloomberg ที่ Burry อ้างถึงพบว่ามีการถือหุ้นประมาณ 46 พันล้านดอลลาร์และข้อผูกพันในการซื้อ 879 พันล้านดอลลาร์ในบริษัทเทคโนโลยีรายใหญ่ รวมถึงข้อผูกพัน Oracle-OpenAI มูลค่า 300 พันล้านดอลลาร์ ในขณะที่สเปรดของ credit default swap ห้าปีของ Nvidia เพิ่มขึ้นประมาณสองเท่าในสองเดือน รายได้จากรัฐบาลสหรัฐฯ ของ Palantir อยู่ที่ 809 ล้านดอลลาร์ เกือบเท่ากับรายได้เชิงพาณิชย์ ทำให้ผลประกอบการผูกกับงบประมาณของรัฐบาลกลาง และ CEO อย่าง Alex Karp เรียกเป้าหมายการเติบโต 18 เดือนของเขาว่า 'เป้าหมายที่สูงมาก' Nvidia ส่งบันทึกถึงนักวิเคราะห์ปฏิเสธการจัดหาเงินทุนจากผู้ขาย ซึ่งรายงานครั้งแรกโดย Barron's แต่ Burry และนักชอร์ตรายอื่นๆ ปฏิเสธคำอธิบายนั้นต่อสาธารณะ ณ ไตรมาสแรกของปี 2026 Nvidia ถูกถือโดยกองทุนป้องกันความเสี่ยง 275 กองทุน เพิ่มขึ้นจาก 264 กองทุน และ Palantir ถูกถือโดย 96 กองทุน เพิ่มขึ้นจาก 89 กองทุน

ผลกระทบต่อหุ้น 16

Artificial Intelligence▲ · 8 หุ้น
Aging Population▲ · 2 หุ้น
Financials▲ · 2 หุ้น
Digital Finance & Tokenization▲ · 1 หุ้น
Energy▲ · 1 หุ้น
Cloud & Digital Infrastructure▲ · 1 หุ้น
Energy Transition & Power Demand▲ · 1 หุ้น

ผลกระทบต่อธีม 5

บริษัทนอก coverage 2

Anthropicเอกชน± ผสม
ความเกี่ยวข้อง

OpenAIเอกชน± ผสม
ความเกี่ยวข้อง

ข่าวที่เกี่ยวข้อง

▼2impact 4

ผู้ใช้บริการแบบเสียค่าใช้จ่ายสี่รายฟ้อง Anthropic, OpenAI, SpaceXAI และ Google กรณีชะลอการพัฒนา AI

ผู้ใช้บริการแบบเสียค่าใช้จ่ายสี่รายของแพลตฟอร์ม AI ชั้นนำได้ยื่นฟ้องคดีแบบกลุ่มในชื่อ Buist และคณะ ต่อ Anthropic PBC และคณะ ต่อศาลแขวงตอนเหนือของรัฐแคลิฟอร์เนียเมื่อวันที่ 18 กันยายน 2026 โดยกล่าวหาว่า Anthropic, OpenAI, SpaceXAI และ Google ได้ทำข้อตกลงอันมิชอบด้วยกฎหมายเพื่อจำกัดการค้า ด้วยการร่วมกันชะลอความเร็วของการพัฒนา AI โจทก์ทั้งสี่ ได้แก่ Charles Buist, Nick Spetsas, Cheyenne Hunt และ Christine Bullock อ้างว่าห้องปฏิบัติการเหล่านี้ลดปริมาณผลผลิตลงโดยเทียมและสกัดกั้นการปรับปรุงผลิตภัณฑ์ ซึ่งสร้างความเสียหายแก่ผู้บริโภคที่จ่ายเงินเพื่อเข้าถึงโมเดลระดับแนวหน้า คดีนี้เกิดขึ้นหลังจากบทความของ Dario Amodei ซีอีโอของ Anthropic เมื่อวันที่ 12 กันยายน ในหัวข้อ We Must Pace the Frontier ซึ่งสนับสนุนการชะลอการเปิดตัวโมเดลอย่างตั้งใจ และการรับรองกลยุทธ์การชะลอดังกล่าวต่อสาธารณะในวันเดียวกันจาก Elon Musk, Sam Altman และ Demis Hassabis เมื่อวันที่ 15 กันยายน Chris Lehane ของ OpenAI ยืนยันต่อ TechCrunch และ Bloomberg ว่าห้องปฏิบัติการชั้นนำได้ประสานงานกันเรื่องมาตรการความปลอดภัยมาหลายสัปดาห์ และคดีฟ้องร้องก็ตามมาอีกสามวันต่อมา ซึ่งเป็นการทดสอบว่าการประสานงานดังกล่าวเป็นข้อต่อสู้ด้านความปลอดภัยที่ชอบด้วยกฎหมาย หรือเป็นการละเมิดมาตรา 1 ของรัฐบัญญัติเชอร์แมน ก่อนการยื่นฟ้องไม่กี่วัน วุฒิสมาชิก Josh Hawley และ Ted Cruz ได้สกัดกั้นการยกเว้นกฎหมายต่อต้านการผูกขาดด้านความมั่นคงแห่งชาติสำหรับบริษัท AI ภายในชุดร่างกฎหมายของ NDAA โดย Hawley ประกาศว่า ไม่มีการยกเว้นกฎหมายต่อต้านการผูกขาดให้กับ AI ไม่มีทางเด็ดขาด ฝ่ายจำเลยยังไม่ได้ตอบโต้ และคดียังอยู่ในขั้นตอนการยื่นคำให้การเบื้องต้น โดยยังไม่มีคำพิพากษาในเนื้อหาสาระของคดี
GOOG ▼SPCX ▼
Artificial Intelligence ▼
Yahoo Finance·5hอ่านต่อ →
3

ทรัมป์เตรียมแต่งตั้งผู้รับผิดชอบนโยบาย AI ปัดข้อกังวลด้านความปลอดภัยว่าเป็นเรื่องกุขึ้น

ประธานาธิบดีทรัมป์แห่งสหรัฐฯ ประกาศว่าจะแต่งตั้งผู้รับผิดชอบดูแลนโยบาย AI โดยยังคงยืนยันที่จะผลักดันให้บริษัทเทคโนโลยีเร่งพัฒนาต่อไป แม้ความกังวลเกี่ยวกับความปลอดภัยของ AI จะทวีความรุนแรงขึ้นก็ตาม ทรัมป์ระบุในโพสต์โซเชียลมีเดียเมื่อวันที่ 19 ว่า "เราจะไม่ขัดขวางหรือสกัดกั้นการเติบโตของอุตสาหกรรมอันยอดเยี่ยมนี้ในรูปแบบใด ๆ" และกล่าวว่า "AI อาจเรียกได้ว่าเป็นการปฏิวัติอุตสาหกรรมครั้งต่อไป หรืออาจเทียบได้กับอินเทอร์เน็ต แต่ขนาดและผลกระทบจะยิ่งใหญ่กว่านั้น และอาจคิดเป็นสัดส่วนสูงถึง 25% ของผลิตภัณฑ์มวลรวมภายในประเทศของเรา" สำหรับความกังวลที่ว่าเทคโนโลยี AI ที่พัฒนาอย่างรวดเร็วจะนำความเสี่ยงมาสู่มนุษย์นั้น ทรัมป์ปัดว่าเป็นเรื่องกุขึ้น และเปรียบเทียบกับคำเตือนเรื่องการเปลี่ยนแปลงสภาพภูมิอากาศ ตลอดจนเรื่องอื้อฉาวที่นำไปสู่การถูกยื่นถอดถอนสองครั้งในสมัยดำรงตำแหน่งวาระแรก นอกจากนี้ยังประกาศว่าจะจัดตั้งกองกำลัง AI โดยใช้แบบอย่างจากกองทัพอวกาศ ซึ่งเป็นหน่วยงานหนึ่งของกองทัพสหรัฐฯ ที่ก่อตั้งขึ้นในสมัยวาระแรก แต่ยังไม่มีความชัดเจนเกี่ยวกับรูปแบบองค์กรหรือบทบาทหน้าที่ที่เฉพาะเจาะจง ในช่วงหนึ่งสัปดาห์ที่ผ่านมา กูเกิลในเครืออัลฟาเบต OpenAI แอนโทรปิก และเมตา แพลตฟอร์มส ต่างเปิดเผยกรณีที่ตัวแทน AI ของตนบุกรุกเข้าสู่ระบบของบริษัทอื่นอย่างไม่ได้รับอนุญาต และเรียกร้องถึงความจำเป็นในการชะลอความเร็วในการพัฒนาโมเดลที่ล้ำสมัยและทำกำไรได้สูง
GOOG META
Artificial Intelligence
Bloomberg·8hอ่านต่อ →
2impact 5

รายได้คลาวด์ของออราเคิลพุ่ง 121% ขณะยอดงานในมือแตะ 6.64 แสนล้านดอลลาร์

บริษัท ออราเคิล คอร์ปอเรชัน รายงานเมื่อวันที่ 10 กันยายนว่า รายได้เพิ่มขึ้น 30% ในไตรมาสแรกของปีงบประมาณ โดยได้แรงหนุนจากการพุ่งขึ้น 121% ของรายได้จากโครงสร้างพื้นฐานคลาวด์ ซึ่งเป็นธุรกิจที่ให้เช่าพลังประมวลผลแก่บริษัทด้านเอไอ บริษัทระบุว่าภาระผูกพันตามสัญญาที่เหลืออยู่ ซึ่งเป็นมูลค่าของสัญญาที่ลงนามแล้วแต่ยังไม่ได้ส่งมอบ แตะระดับ 6.64 แสนล้านดอลลาร์ หรือมากกว่าเจ็ดเท่าของรายได้ที่คาดว่าจะทำได้ในปีนี้ และจากยอดงานในมือดังกล่าว ออราเคิลจึงปรับเพิ่มคาดการณ์รายได้ทั้งปีเป็นอย่างน้อย 9 หมื่นล้านดอลลาร์ ราวครึ่งหนึ่งของงานในมือควรจะกลายเป็นรายได้ภายในสามปี ซึ่งมากกว่าสามเท่าของที่บริษัทคาดว่าจะเก็บได้ตลอดทั้งปีนี้ และออราเคิลได้ลงนามสัญญาเอไอคลาวด์ใหม่มูลค่ากว่า 3 หมื่นล้านดอลลาร์ในไตรมาสนี้ โดยส่วนใหญ่มีโครงสร้างเป็นการจ่ายล่วงหน้าหรือลูกค้านำฮาร์ดแวร์ของตนเองมาใช้ การส่งมอบงานในมือนั้นมีต้นทุนสูง ออราเคิลใช้จ่าย 2.85 หมื่นล้านดอลลาร์ไปกับศูนย์ข้อมูลและอุปกรณ์ในไตรมาสเดียว มากกว่าเงินสดที่ธุรกิจสร้างได้ กระแสเงินสดอิสระยังคงติดลบ อัตรากำไรขั้นต้นลดลงมากกว่าห้าจุดมาอยู่ที่ 61% และหนึ่งวันหลังประกาศผลประกอบการ บริษัทได้ขยายแผนลดตำแหน่งงาน ความเสี่ยงจากการกระจุกตัวก็ looming เช่นกัน เนื่องจากสัญญามูลค่า 3 แสนล้านดอลลาร์กับโอเพนเอไอที่ลงนามเมื่อปีที่แล้วจะเริ่มในปี 2027 และคิดเป็นเกือบครึ่งหนึ่งของงานในมือปัจจุบัน ขณะที่โอเพนเอไอยังคงขาดทุน ฝ่ายบริหารได้ชี้ไปที่งานวันนักลงทุนในเดือนตุลาคมสำหรับแผนที่ชัดเจนขึ้นเกี่ยวกับอัตรากำไรและกระแสเงินสด ก่อนรายงานผลประกอบการรายไตรมาสครั้งถัดไปในเดือนธันวาคม
ORCL ▲
Cloud & Digital Infrastructure ▲Artificial Intelligence ▲
Insider Monkey·9hอ่านต่อ →
© 2026 MarketDXNews