ประธานเจ้าหน้าที่ฝ่ายการลงทุนของ Robinhood ชี้กระแส AI อาจหนุนหุ้นขึ้นต่อ แต่ผลตอบแทนพันธบัตร 10 ปีทะลุ 5% คือความเสี่ยงหลัก

Analyst
สรุป · ทำไมข่าวนี้ถึงสำคัญ

สเตฟานี กิลด์ ประธานเจ้าหน้าที่ฝ่ายการลงทุนของ Robinhood Markets กล่าวว่า กระแสความเฟื่องฟูของปัญญาประดิษฐ์อาจยังคงผลักดันหุ้นให้ทำจุดสูงสุดใหม่ต่อไป แต่ความต้องการเงินทุนมหาศาลของเทคโนโลยีนี้กำลังสร้างภัยคุกคามใหม่ต่อตลาดขาขึ้น นั่นคือ อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐอายุ 10 ปีที่สูงกว่า 5% กิลด์ให้สัมภาษณ์กับ Bloomberg เมื่อวันศุกร์ว่า บริษัทเทคโนโลยียักษ์ใหญ่กำลังทุ่มเงินเพื่อขยายขีดความสามารถของปัญญาประดิษฐ์ ซึ่งช่วยเร่งตลาดหุ้น ขณะเดียวกันก็ต้องแย่งชิงเงินทุนที่มีต้นทุนสูงขึ้นเรื่อย ๆ กับภาครัฐ เธอให้ความเห็นว่า นักลงทุนยังไม่เชื่อมั่นเต็มที่กับกระแสการใช้จ่ายด้านปัญญาประดิษฐ์ โดยชี้ว่าคาดการณ์การเติบโตของกำไรปี 2026 เพิ่มขึ้นเป็นสองเท่า ขณะที่อัตราส่วนราคาต่อกำไรของดัชนี S&P 500 ปรับตัวลดลง และคาดการณ์สำหรับปี 2027 แทบไม่ขยับ กิลด์ยกตัวอย่าง Applied Materials ว่าผู้ผลิตอุปกรณ์ชิปมีแนวโน้มเปิดตลาดวันศุกร์ในแดนลบ แม้ผลประกอบการออกมาดีกว่าที่วอลล์สตรีทคาดการณ์ไว้ เนื่องจากนักลงทุนยังคงตั้งคำถามว่าการใช้จ่ายด้านปัญญาประดิษฐ์มหาศาลจะสร้างผลตอบแทนที่เพียงพอหรือไม่ เธอกล่าวว่าความกังขาดังกล่าวเปิดทางให้ตลาดยังคงพุ่งขึ้นต่อได้ แต่เตือนว่าการแย่งชิงเงินทุนเป็นสาเหตุหนึ่งที่ทำให้อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลปรับตัวสูงขึ้น โดยการประมูลพันธบัตรอายุ 30 ปีเมื่อวันพฤหัสบดีปิดที่อัตราผลตอบแทนสูงสุดนับตั้งแต่ปี 2001 แม้ความต้องการจะแข็งแกร่งก็ตาม กิลด์กล่าวว่าความเสี่ยงใหญ่ประการหนึ่งคือ อัตราผลตอบแทนพันธบัตรอายุ 10 ปีอาจทะลุ 5% ซึ่งจะกดดันให้มูลค่าหุ้นอยู่ในระดับต่ำ และชะลอความเร็วของการขยายโครงสร้างพื้นฐานด้านปัญญาประดิษฐ์ เธอเปรียบเทียบเหตุการณ์ Situational Awareness ที่เพิ่งร่วงลงอย่างรุนแรงกับวิกฤตกองทุน Long-Term Capital Management ในปี 1998 โดยมองว่าเหตุการณ์ครั้งนั้นเป็นการล้างตลาดครั้งใหญ่เพื่อปรับฐาน ไม่ใช่ลางบอกเหตุของหายนะที่เลวร้ายกว่า และชี้ว่าหลังจากเหตุการณ์ LTCM หุ้นยังปรับตัวขึ้นอีก 35% ก่อนที่ฟองสบู่ดอตคอมจะแตก กิลด์คาดว่าวัฏจักรยุคใหม่จะเคลื่อนไหวรวดเร็วกว่ามาก ทั้งการพุ่งขึ้นแบบพาราโบลาและการร่วงลงอย่างรวดเร็ว และกล่าวว่านักลงทุนรายย่อยอาจต้องทำความคุ้นเคยกับความผันผวนที่สูงขึ้น

ผลกระทบต่อหุ้น 3

Semiconductors▼ · 1 หุ้น
Applied Materials Inc
AMAT
▼ ลบเงินทุนความเกี่ยวข้อง

Applied Materials set to open lower despite beating estimates as investors question AI spending returns.

Digital Finance & Tokenization▲ · 1 หุ้น
อื่นๆ▲ · 1 หุ้น
％United States Government Bond 10Y
US-10Y
▲ บวกนโยบายการเงินความเกี่ยวข้อง

Rising Treasury yields are highlighted as a key risk, implying upward pressure on yields.

ผลกระทบต่อธีม 1

บริษัทนอก coverage 1

Bloomberg L.P.เอกชน± ผสม
ความเกี่ยวข้อง

ข่าวที่เกี่ยวข้อง

ปรับลดมูลค่ายุติธรรมของ IREN ลงมาอยู่ที่ 79.03 ดอลลาร์สหรัฐฯ ท่ามกลางสัญญา AI คลาวด์ที่เติบโตสวนทางกับความเสี่ยงจากการขยายโครงสร้างพื้นฐาน

ประมาณการมูลค่ายุติธรรมของ IREN ถูกปรับลดลงจาก 80.93 ดอลลาร์สหรัฐฯ มาอยู่ที่ 79.03 ดอลลาร์สหรัฐฯ ซึ่งเป็นการปรับเล็กน้อยที่สะท้อนทั้งสัญญา AI คลาวด์ที่เพิ่มขึ้นและข้อสงสัยที่ยังคงมีอยู่เกี่ยวกับการดำเนินงานและการขยายอุปทานไปจนถึงปี 2027 การปรับครั้งนี้เพิ่มสมมติฐานการเติบโตของรายได้เป็น 168.01% จาก 125.79% และคาดการณ์อัตรากำไรสุทธิเป็น 11.73% จาก 5.79% ขณะที่สมมติฐาน P/E ในอนาคตลดลงมาอยู่ที่ 31.26 เท่า จาก 90.29 เท่า และอัตราคิดลดเพิ่มขึ้นเป็น 9.41% จาก 8.83% ในด้านบวก เจพีมอร์แกนปรับอันดับ IREN จาก Underweight เป็น Overweight พร้อมเป้าราคา 65 ดอลลาร์สหรัฐฯ โดยอ้างถึงความร่วมมือกับ Nvidia การเซ็นสัญญาลูกค้ารายใหม่ และราคาในอุตสาหกรรมที่สูงขึ้น ขณะที่ H.C. Wainwright ปรับเพิ่มเป้าราคาเป็น 90 ดอลลาร์สหรัฐฯ หลังจาก IREN ประกาศสัญญา AI คลาวด์ระยะหลายปีมูลค่า 2.8 พันล้านดอลลาร์สหรัฐฯ และปรับเพิ่มเป้ารายได้ประจำต่อปีจาก AI คลาวด์ในปี 2026 เป็นมากกว่า 4 พันล้านดอลลาร์สหรัฐฯ Northland เริ่มให้ความเห็นต่อ IREN ที่ระดับ Outperform พร้อมเป้าราคา 99 ดอลลาร์สหรัฐฯ และ Freedom Capital ปรับอันดับหุ้นจาก Hold เป็น Buy อย่างไรก็ตาม Freedom Capital ยังชี้ว่าการดำเนินงานในการเพิ่มอุปทานในช่วงสองปีข้างหน้าเป็นความเสี่ยงหลัก โดยระบุว่าเรื่องราวนี้พึ่งพาการเพิ่มกำลังการผลิตให้ทันตามกำหนดอย่างมาก
IREN ▲JPM ▲
Artificial Intelligence ▲Cloud & Digital Infrastructure
Simply Wall St·11hอ่านต่อ →
▲impact 4

Nscale ที่ได้รับการสนับสนุนจาก Nvidia ยื่นไฟลิ่ง IPO ในสหรัฐฯ หลังขาดทุน 1.02 พันล้านดอลลาร์

Nscale ผู้พัฒนาศูนย์ข้อมูล AI สัญชาติอังกฤษที่ได้รับการสนับสนุนจาก Nvidia และ Microsoft ได้ยื่นเอกสารต่อสาธารณะเพื่อเสนอขายหุ้นต่อประชาชนทั่วไปครั้งแรกในนครนิวยอร์ก โดยหวังระดมทุนได้มากถึง 3 พันล้านดอลลาร์ บริษัทรายงานผลขาดทุนสุทธิ 1.02 พันล้านดอลลาร์ จากรายได้ 140.6 ล้านดอลลาร์ สำหรับระยะเวลาหกเดือนสิ้นสุดวันที่ 30 มิถุนายน เทียบกับผลขาดทุนสุทธิ 368.9 ล้านดอลลาร์ จากรายได้ 10.4 ล้านดอลลาร์ในปีก่อนหน้า ตามเอกสารที่ยื่นต่อสำนักงานคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์สหรัฐฯ เมื่อวันศุกร์ที่ผ่านมา Nscale ซึ่งแยกตัวออกจากธุรกิจขุดคริปโตเคอร์เรนซีเมื่อต้นปี 2024 มีมูลค่าประมาณ 1.46 หมื่นล้านดอลลาร์ ในการระดมทุนรอบ Series C เมื่อเดือนมีนาคมที่นำโดย Aker ASA และ 8090 Industries โดยมี Nvidia และ Nokia Oyj เข้าร่วมลงทุนด้วย บริษัทตกลงที่จะเพิ่มชิป Nvidia มากกว่า 30,000 ตัวเข้าในสัญญาเช่าที่มีอยู่กับ Microsoft ณ โรงงานขนาดใหญ่ในเมืองนาร์วิก ประเทศนอร์เวย์ และ Anthropic ตกลงที่จะใช้จ่าย 45 พันล้านดอลลาร์เพื่อเช่าพลังประมวลผลคลาวด์ AI จากโครงการพัฒนาศูนย์ข้อมูลแห่งใหม่ในรัฐเวสต์เวอร์จิเนีย การเสนอขายครั้งนี้นำโดย Goldman Sachs, JPMorgan Chase และ Morgan Stanley โดยคาดว่าหุ้นจะซื้อขายในตลาดหลักทรัพย์นิวยอร์กภายใต้สัญลักษณ์ NSCL
NVDA ▲MSFT ▲GS ▲JPM ▲MS ▲0MJX.LSE
Artificial Intelligence ▲Cloud & Digital Infrastructure
Bloomberg·13hอ่านต่อ →
▼2impact 4

โกลด์แมน แซคส์ เตือนการเติบโตของกำไร S&P 500 กำลังจะชะลอตัว

โกลด์แมน แซคส์ กรุ๊ป คาดว่าการเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็วของกำไรบริษัทในดัชนี S&P 500 จะชะลอตัวลงมากกว่าที่จะพลิกกลับเป็นลบ โดยระบุว่ามีปัจจัยชั่วคราวหลายประการที่กำลังหนุนกำไรในขณะนี้ กำไรต่อหุ้นของดัชนี S&P 500 เพิ่มขึ้น 51% เมื่อเทียบกับปีก่อนในไตรมาสที่สอง โดยการเติบโตในช่วงสี่ไตรมาสที่ผ่านมาอยู่ที่ 26% ซึ่งบริษัทระบุว่าอัตรานี้ได้ดันกำไรให้สูงกว่าแนวโน้มระยะยาว แม้ว่าอัตราส่วนราคาต่อกำไรล่วงหน้าของดัชนีจะลดลงมาอยู่ที่ 19 จาก 23 เมื่อปีที่แล้ว และปัจจุบันสอดคล้องกับค่าเฉลี่ย 10 ปี การใช้จ่ายด้านปัญญาประดิษฐ์เป็นปัจจัยสนับสนุนหลัก โดยคาดว่าอเมซอน เมตา แพลตฟอร์มส ไมโครซอฟต์ และอัลฟาเบต จะใช้จ่ายราว 8 แสนล้านดอลลาร์สำหรับโครงการลงทุนในปีนี้ ซึ่งเกือบสองเท่าของระดับในปี 2568 และโกลด์แมน แซคส์ คาดว่าแรงหนุนต่อกำไรนั้นจะจางหายไปเมื่อการเติบโตของการใช้จ่ายชะลอตัวลงและค่าเสื่อมราคาเพิ่มขึ้น อัตรากำไรของบริษัทเซมิคอนดักเตอร์และกำไรจากเงินลงทุนของบริษัทเทคโนโลยีก็เป็นอีกปัจจัยที่หนุนกำไรเช่นกัน และโกลด์แมน แซคส์ ระบุว่าอัตรากำไรชิปที่อ่อนแอลงอาจลดกำไรของดัชนี S&P 500 ลงราว 10% ขณะที่กำไรจากเงินลงทุนซึ่งช่วยหนุนกำไรในไตรมาสที่สองคาดว่าจะมีส่วนสนับสนุนน้อยลงในปี 2570
GS AMZN GOOG META MSFT
Artificial Intelligence ▼Semiconductors ▼
GuruFocus·13hอ่านต่อ →
© 2026 MarketDXNews