China Life Insurance Co Ltd A

中央金融企業8社は9月6日、相次いで増資計画を発表した。総額は3600億元に達し、資金は中核的自己資本の補充に充てられる。対象は中国工商銀行、中国農業銀行、中国輸出入銀行、中国輸出信用保険公司、中国人寿保険、中国人民保険、中国太平保険、中国再保険。同時に、上海・香港ストックコネクトの香港株取引対象銘柄リストは9月7日付で調整され、百度集団など54社が新たに組み入れられた。また、中国証券監督管理委員会はプライベートファンド募集管理弁法について意見公募を行い、特殊な事情があるプライベートファンドの自然人投資家に対してより高い要件を提示した。国家金融監督管理総局は保険法改正草案について意見公募を行っている。産業面では、国家発展改革委員会など7部門が方案を印刷・配布し、液冷放熱などの技術革新を支援し、計算力施設のグリーン低炭素発展を推進する。国連食糧農業機関の報告によると、8月の世界食品価格指数は前月比1.9％上昇し、うち砂糖価格の上昇幅が最も大きく、前月比11.9％上昇した。

中国の大手銀行と保険会社は、総額3570億元（約532億ドル）の資本増強を計画しており、財政省がその80％以上を負担する。これは、景気減速の中、バランスシートを強化し成長を持続させるための措置だ。中国農業銀行は最大1600億元の調達を計画し、中国工商銀行は別の第三者割当で1000億元を目標としている。上海証券取引所への日曜日の届出によると、両行は調達資金を全て中核的自己資本（Tier 1）の補充に充てるとしている。財政省は、中国農業銀行の株式割当に1300億元、中国工商銀行の割当に700億元を引き受ける。また、中国人民保険グループの150億元の株式割当を全額引き受け、中国輸出入銀行に300億元、中国人寿保険に350億元、中国太平保険グループに70億元、中国輸出信用保険公司に100億元を出資する。今回の資本注入は、銀行の利ざやを改善し、融資能力を拡大し、不良債権に備えるための引当金を積み増すことを目的としている。この最新のラウンドは、2024年末に中国銀行と郵政貯蓄銀行を含む4つの銀行が国債発行による総額690億ドルの注入を受けた動きに続くものだ。

長江電力は8月30日夜、2026年半期報告書を発表し、上半期の純利益が前年同期比13％超増加した。報告期間中、同社は営業収入379億2900万元を計上し、前年同期比3.36％増加した。上場企業株主に帰属する純利益は147億5600万元で、前年同期比13.02％増加した。非経常損益を除く純利益は142億9400万元で、前年同期比8.37％増加した。基本的1株当たり利益は0.6031元だった。世界最大の水力発電上場企業として、同社の中国国内にある6つの階段式発電所の発電量は1327億4400万キロワット時、利益総額は181億900万元、純利益は150億3400万元となり、いずれも過去最高を更新した。国際事業の純利益は前年同期比30％超増加し、業績への貢献力が高まった。上位10位の株主のうち、香港中央結算有限公司、雲南省能源集団有限公司、中国人寿保険股份有限公司などはいずれも数千万株を買い増し、減らした株主はいなかった。筆頭株主である中国三峡集団が2025年8月に開始した買い増し計画はすでに完了し、累計で約1億6200万株、金額は約44億9900万元に上った。

中国人寿が2026年中間決算を発表した。報告期間中の親会社株主に帰属する純利益は1344億8900万元で、前年同期比228.57%増加した。営業総収入は4343億700万元で、前年同期比81.54%増となり、3年連続の増収を達成した。営業活動によるキャッシュ・フローは2828億7900万元の純流入となった。資産負債比率は91.62%に低下し、自己資本利益率は20.25%、希薄化後1株当たり利益は4.76元だった。株主数は15万2400人で、上位10大株主の持ち株比率は総株式の97.01%に達した。

長鑫科技は上場初日に465.82％急騰し、時価総額は3兆3100億元に達し、中国工商銀行を抜いてA株市場の時価総額トップとなった。出資した複数の銀行と保険機関の含み益は1000億元を超えた。国聯民生証券の試算によると、IPO後の銀行持ち株比率は約4.0％で、時価総額3兆3000億元で計算すると、合計の潜在的な評価益は1000億元を超える。保険機関では、和諧健康保険、中国人寿投資、人保資本などの合計持ち株数は約23億8400万株で、最新の株価で計算した価値は約1168億元となる。さらに、複数の保険機関が戦略的売り出しに参加し、銀行理財や保険機関も機関投資家向け売り出しに多数集まった。寧波銀行は、半導体産業の発展動向を深く分析し、長鑫科技の機関投資家向け価格照会と申し込みに積極的に参加し、中国のストレージチップ産業の質の高い発展を支援すると表明した。

中国当局は株式市場の安定化策を強化し、金融機関や政府系機関を動員してテクノロジー・半導体セクターの売り圧力を抑え込もうとしている。STAR 50指数に連動する最大のETFであるChinaAMC STAR 50 ETFには、月曜日に過去最高となる138億元の資金が流入した。出所は特定されていないが、その規模から市場では政府系機関による買い入れとの見方が強い。一方、中国政府系ファンドが頻繁に利用するHuatai-PineBridge CSI 300 ETFへの資金流入は126億元と、STAR 50 ETFを下回った。さらに、少なくとも大手保険会社5社が株式投資の拡大を表明し、China Life Insuranceは100億元超の株式・ファンドを購入、将来産業への投資比率を引き上げた。PICCやPing An Insuranceも同様の姿勢を示している。Bosera Fund Managementは自社資金5000万元を自社運用の株式ファンドに投入し、GF Securitiesは信用取引枠を900億元拡大した。STAR 50指数は6月高値から21％超下落しており、CXMT Corp.の大型IPOも控える中での動きとなる。

保険株が一斉に上昇し、中国太保がけん引した。中国太保は昼の発表で、中国経済の長期的な好転を確信し、中国資本市場の発展見通しを強く見込んでおり、今後もテクノロジー成長株、消費、新エネルギーなどの分野の株式やETFへの投資を継続し、新たな質の生産力の育成を支援し、真の市場の忍耐強い資本となると表明した。また、既存の利益分配政策を断固として実行し、配当頻度を最適化し、2026年には配当リズムの最適化に注力し、中間利益分配の準備を積極的に進めると述べた。終値時点で、中国太保は1株当たり31.73元、6.32％高、中国平安は1株当たり53.23元、4.99％高、中国人保は1株当たり7.54元、4％高、中国人寿は1株当たり40.60元、3.97％高、新華保険は1株当たり64.84元、3.25％高となった。

中国人寿保険が2026年6月中間決算の純利益を前年同期比215－235％増の1289億3300万－1371億1900万元と見込むと発表した。中国神華能源は純利益が284億－319億元で前年同期比6.3－19.4％増の見通し。江西カン鋒リチウムは純損益が36億5000万－46億元の黒字に転換する見通しで、前年同期は5億3100万元の赤字だった。

7月14日夜、複数の上場企業が一斉に半期業績予想を発表した。このうち徳明利は2026年上半期の純利益を57億元から65億元と予想し、赣鋒锂業は純利益を36.5億元から46億元と予想、いずれも前年同期比で大幅な黒字転換を見込む。天斉锂業は純利益を28.5億元から42.5億元と予想し、前年同期比で3276.35%から4934.91%の増加となる。中国人寿は純利益を約1289.33億元から1371.19億元と予想し、前年同期比で約215%から235%の増加となる。賽意信息は50.79億元を上限として高性能コンピューティングサーバーを調達し、クラウドコンピューティングサービスの提供に充てる計画だ。*ST高科は実質的支配者である曹龍、賀怡帆が資金流用の疑いで刑事立件されたが、会社は生産経営は正常としている。潤建股份、海安集団など複数の企業が自社株買い計画を開示し、河鋼資源の支配株主は1億元以上の追加購入を予定している。

7月14日夜、上海・深セン両市場の複数上場企業が重要な好材料を発表した。CICCによる東興証券および信達証券の吸収合併申請が中国証券監督管理委員会に受理され、本取引は上海証券取引所の審査およびその他規制当局の承認を必要とする。複数企業が上半期業績予想を開示し、うち天斉リチウムは親会社株主帰属純利益を28億5000万元から42億5000万元とし、前年同期比3276.35%から4934.91%の増加を見込む。利通電子は親会社株主帰属純利益を6億5000万元から7億5000万元とし、前年同期比1172.53%から1368.31%の増加を見込む。長飛光ファイバーは親会社株主帰属純利益を約24億元から30億元とし、前年同期比711%から914%の増加を見込む。中国人寿保険は親会社株主帰属純利益を約1289億3300万元から1371億1900万元とし、前年同期比215%から235%の増加を見込む。また、賽意信息は50億7900万元を上限として高性能演算サーバーを購入する予定であり、潤建股份は1億5000万元から3億元で自社株買いを実施する予定である。信維通信は11億元を上限として益陽電子科技の株式55%を取得し、ハイエンドMLCCの布石を強化する予定であり、安達維爾の完全子会社はエアバスと協力覚書を締結し、キッチン挿入品の認定サプライヤー認証プロセスを開始する。

中国人寿保険股份有限公司が発表した2026年上半期の業績予想によると、親会社株主に帰属する純利益は約1289億3300万元から1371億1900万元となり、前年同期比で約215％から235％増加する見通しです。大幅な増益の主な要因は、公正価値で評価し変動を当期損益に計上する金融資産のうち、株式やファンドの規模が大きく、特に科創など成長分野の比率が高いことから、株式関連の総投資収益が顕著に改善したことです。同社は資産配分の最適化を継続し、新たな生産力などの分野への投資を着実に進め、良好な投資成果を上げています。2026年第1四半期末時点で、中国人寿の商品が上場企業の上位10大流通株主に入っている銘柄は263社に上り、電子機器と電力設備が保有数で最も多い2業種で、合計で2割超を占め、全体としてハードテクノロジーと実体経済分野に重点を置いています。さらに同社は、国寿産業投資管理有限公司と共同で総出資額50億元の天津晟和芯程株式投資ファンドを設立し、半導体業界に重点投資する予定です。