Shanghai Laiyifen Co Ltd

来伊份が発表した2026年中間決算によると、営業総収入は18億1200万元で前年同期比6.60％減、親会社株主に帰属する純利益はマイナス9213万500元となり、前年同期より4144万6600元減少し、赤字幅が拡大した。営業活動によるキャッシュフローはマイナス8298万4200元で、前年同期比470.54％減となった。自己資本比率は42.54％、粗利益率は23.66％で前年同期より8.94ポイント低下、ROEはマイナス6.21％、希薄化後1株当たり利益はマイナス0.28元だった。

来伊份が発表した2026年上半期の業績予想によると、親会社株主に帰属する純損失は約9000万元、非経常項目控除後の純損失は約1億600万元となる見通しです。2025年上半期の親会社株主帰属純損失5068万3900元、非経常項目控除後損失5661万3200元と比較すると、今年上半期の親会社株主帰属純損失は前年同期比約78％拡大、非経常項目控除後損失は約87％拡大する計算です。同社は赤字の主因として、主要販売地域における消費市場の低迷、業界競争の激化、一部地域での店舗構成や販売モデルの自主的な見直しにより、売上高と粗利率が前年同期比で低下したことを挙げています。また、報告期間中の非経常損益が純利益に与える影響額は約1600万元で、主に政府補助金、銀行理財商品の投資収益、金融資産の公正価値変動損益によるものですが、本業の赤字を補うには至りませんでした。来伊份は現在、従来の直営モデルから「直営＋フランチャイズ」の二輪駆動体制への移行期にあり、2025年末時点でフランチャイズ店舗の割合は63％に上昇、フランチャイズ事業の売上高は前年同期比105.08％増となりましたが、フランチャイズ事業の粗利率はわずか12.54％と、直営店の47.83％を大きく下回っており、増収しても利益が伸びないという矛盾が顕著になっています。