Jiangsu Boqian New Materials Stock Co Ltd

8月21日午後、MLCC関連銘柄が反発し、国瓷材料が10％超上昇したほか、斯迪克、火炬電子、博遷新材、三環集団、風華高科など多くの銘柄が上昇率上位に並んだ。背景には、MLCC現物市場が2026年6月から続ける持続的な値上げがある。2026年8月までに一般標準品の現物価格は20％超上昇し、AIサーバー向け10μF、20μFなどの高容量品は平均で60％から80％上昇、一部の特殊型番は価格が直接倍になった。海外大手の決算もAI計算需要の増加を裏付けている。村田製作所の2026年第2四半期の売上高は5023億円で前年同期比20.7％増、営業利益は988億5000万円で同59.8％増となり、売上高と利益はいずれも第2四半期として過去最高を更新した。うちMLCC事業の売上高は2825億800万円で同30％増、受注残は前期比49.4％増、新規受注は前年同期比85.5％増となった。村田製作所は2026年度通期の売上高見通しを2兆1100億円に上方修正し、従来予想から7.7％引き上げたほか、サーバー向けMLCCの生産能力拡充に800億円を追加投入する。サムスン電機の第2四半期の売上高は約3兆4600億ウォンで前年同期比24.2％増となり、四半期として過去最高を記録、営業利益は4404億ウォンで同106.7％増と大幅に伸びた。機関投資家は今回のサイクルの持続性をおおむね前向きに見ている。国海証券は品不足が民生品にも広がっており、2027年には高容量MLCC業界の需給ギャップが拡大する可能性があるとみる。広発証券は今回のMLCC産業サイクルは依然として上昇局面の初期段階にあり、価格と利益の弾力性にはなお大きな展開余地があると指摘している。

MLCCサプライチェーンの景気が持続的に上昇し、上流材料の販売が急増、複数の企業が拡産を発表した。国瓷材料の半期報告書によると、下流需要の回復やAIサーバー、自動車電子など新興分野の需要増加に支えられ、同社のMLCC誘電体粉体と電子ペーストの販売が急増した。潔美科技の離型フィルム事業は今年3月から販売量が大幅に増加し、販売量は前年同期比100％超の伸びを示し、来年上半期まで供給不足が続く見通しだ。国瓷材料は公告で、2026年7月27日より酸化ジルコニウム粉体の販売価格を約10％から40％引き上げると発表した。鴻遠電子は多層セラミックコンデンサ及び可変コンデンサの産業化技術改造プロジェクト向けに3億元を上限とする資金調達を計画し、博遷新材は約2億200万元を投じてニッケル粉拡産プロジェクトを建設する予定だ。