Mazda Motor Corp.

マツダは第1四半期に赤字から黒字へ転換し、通期の利益見通しを発表、2027年3月31日に終了する会計年度の配当予想を再確認した。同社の株価収益率は7倍で、アジア自動車業界平均の12.7倍や同業他社平均の21倍を大きく下回り、推定される適正PER14.4倍も下回っている。割引キャッシュフローモデルによると、1株当たりの適正価値は1527.66円で、現在の株価1181円を上回る。株価は過去90日間で14.16%、1年間で27.66%上昇したが、年初来では5.18%下落している。

自動車大手7社の2026年4～6月期連結決算が出そろい、トヨタ自動車の純利益が前年同期比75.6％増の1兆4770億円、ホンダが約2.3倍となるなど、円安や米関税負担軽減が利益を押し上げた。前年同期に赤字だった日産自動車とマツダも黒字に転換し、SUBARUを除く6社で収益が改善した。円安が想定以上に進展したことや、日米合意に基づく米関税率の引き下げが寄与し、北米と国内の販売も堅調だった。中東情勢悪化による原材料価格の高騰も、6月に入り落ち着き想定ほど上がらなかったとホンダの川口正雄・最高財務責任者は述べている。

マツダが2026年4─6月期連結決算を発表し、純損益は296億円の黒字となった。前年同期は421億円の赤字だった。原材料費がかさんだものの、固定費の削減や為替の影響が利益を押し上げた。2027年3月期通期の連結純利益予想は900億円で据え置き、IBESがまとめたアナリスト12人の予想平均値962億円を下回っている。

マツダは2026年6月の世界乗用車販売台数が前年同月比7.2％増の11万1078台となり、前年同月の5％減から回復したと発表した。国内販売は18％増の1万3844台、海外販売は約6％増の9万7234台だった。しかし、上半期の世界販売は約5％減の60万6850台で、国内販売は6.1％減の7万6622台、海外販売は4.5％減の53万228台となった。上半期のモデル別世界販売ではCX-5が3.4％増の17万4205台で首位を維持し、総販売の約29％を占めた。上半期の世界生産台数は4.8％増の60万1444台で、日本国内が11％超増の38万8503台と牽引した一方、海外生産は5.2％減の21万2941台だった。

マツダは2026年5月の世界乗用車販売台数が前年同月比5.7%増の10万1074台となり、前年同月の9%減から回復したと発表した。国内販売は9.5%減の8965台、海外販売は7.5%増の9万2109台だった。モデル別ではCX-5が世界で最も売れ、2万5998台と全体の約26%を占め、次いでCX-30が1万7160台、CX-50が1万5731台で、後者は74%急増した。1～5月の世界販売は7.1%減の49万5740台で、国内販売は10%超減の6万2770台、海外販売は6.6%減の43万2970台だった。年初来の米国販売は約7%減の16万4672台、中国は11%超減の2万4196台、欧州は12%増の7万5443台。同期間の世界生産は3%増の49万1647台で、日本国内が10%増の31万7230台と牽引した一方、海外生産は8%減の17万4417台だった。日本からの輸出は約11%増の26万1410台で、北米向けが10.4%増の13万5952台、欧州向けが24%増の5万3584台となった。

ブルームバーグの試算によると、日本の主要自動車メーカーは、現在の円安水準が続けば、合計で約9340億円の利益上振れ効果を得る可能性がある。トヨタ、ホンダ、日産、スバル、マツダはいずれも、業績予想に保守的な為替レートを織り込んでおり、トヨタの5月時点の予想は1ドル＝150円を前提としていたが、足元では161円前後で推移している。トヨタは、対ドルで1円円安が進むごとに営業利益が500億円増加すると試算しており、ブルームバーグが集計したアナリスト予想の平均では、トヨタの営業利益は4兆円と、同社予想の3兆円を上回る。エネルギーや原材料コストの落ち着きが追い風をさらに強める可能性もあり、原油価格は円換算で4月下旬のピークから30％以上下落している。ブルームバーグ・インテリジェンスのアナリスト、吉田達生氏は、この変化がトヨタとホンダにとって大きなプラス要因になり得ると指摘した。自動車メーカー以外では影響はまちまちで、航空会社はジェット燃料価格の低下が追い風となる一方、ドル建てコストの圧力は残る。また、ある調査では、5月下旬の1ドル＝159円前後の為替水準について、企業の40.7％がマイナスの影響があったと回答した。