Toyota Motor Corp.

世界的な自動車メーカー各社は、トランプ米大統領が来年1月1日からカナダ産の自動車、自動車部品、トラックに50%の関税を課すと宣言したことで、問題が2倍に悪化した。ある業界幹部は「来年1月にカナダが中国のように扱われるような事態には陥ってはならない」と語る。バークレイズによると、2025年の米国販売に占めるカナダ製車両の割合はわずか約6%だが、関税が2倍になれば、フォード・モーター、ゼネラル・モーターズ、ステランティス、トヨタ、ホンダなどは主力モデルで大幅な追加コストに直面する。また、部品への関税引き上げは米国の自動車サプライチェーン全体に打撃を与える。ロイターの取材に応じた一部の業界関係者は、関税発効が数カ月先だとして、双方が合意に至る余地を残していると示唆した。トヨタとホンダは影響を最も強く受けるとみられ、カナダ自動車工業会によると、25年に同国で生産された120万台のうち、両社が75%以上を占め、その多くは米国へ輸出されている。

ヒョンデ・モーターは、同社史上最大の製品攻勢計画を発表した。新型車と改良モデルを100モデル以上投入し、18の新セグメントをカバーする。さらに、2030年までに世界の生産能力を約130万台増強する。特に米国ではハイブリッド車に注力し、トヨタに対抗するとともに、中国の競合であるBYDやジーリーに対応する。ホセ・ムニョス最高経営責任者は、ソウルで開催されたCEOインベスターデーでこの計画を明らかにした。このうち、新型車と改良モデル58モデルを最大市場である米国に投入する。一方、欧州には41モデル、インドには26モデル、中国には22モデルを投入する。今後8か月間で、ヒョンデは新型Tucsonとハイブリッドモデル、Ioniq 3、航続距離600マイル以上で充電速度が40%向上したバッテリーを搭載するレンジエクステンダーEVのサンタフェなど7モデルを発売する。これらはアラバマ州の工場で生産される。ヒョンデはまた、北米の生産能力を50万台、インドを32万台、韓国を20万台増強し、北米での部品調達比率を60%から80%に引き上げ、トランプ関税の影響を軽減する計画だ。ブランドのジェネシスは、来年初めにSUV GV80を通じて初のハイブリッドモデルと初のレンジエクステンダーEVを発表し、2030年までに年間販売台数35万台を目指す。さらに、ヒョンデはジョージア州の工場でボストン・ダイナミクスの人型ロボット「アトラス」のトレーニングセンターを10倍に拡張し、2028年までに年間3万台のロボットを生産する準備を進めている。

現代自動車は、ジョージア州の組み立て工場の年間生産能力を現在の50万台から、2028年までに70万台から80万台へ拡大することを検討していると、ホセ・ムニョス最高経営責任者が木曜日、CNBCに語った。この韓国自動車メーカーは、インタビュー公開後、この計画は検討中であり、まだ確定していないと述べた。この上限値に達すれば、ジョージア州メタプラントはテスラやトヨタ自動車などのライバルを追い抜き、生産能力で測った米国の自動車組み立て工場の中で首位に立つことになる。ムニョス氏は、ドナルド・トランプ大統領の関税、特に韓国からの輸入品に対する15パーセントの課税が、同社の現地化計画を加速させたと述べた。このような拡張は、現代自動車がすでに発表している2028年までの260億ドルの米国投資計画を通じて資金調達される。現代自動車は、2030年までに米国市場で販売する車両の少なくとも80パーセントを国内生産にすることを目標としており、2024年の約40パーセントから引き上げる。76億ドルを投じたメタプラントは、現代自動車が2022年に初めて発表したもので、現在は全電気自動車のアイオニック5とアイオニック9、そして起亜スポーテージ・ハイブリッドを生産している。既存の50万台体制の下では、ジョージア州の拠点は直接雇用で8,500人以上を雇用し、近隣のサプライヤー施設でさらに6,900人の雇用を支えることになる。現代自動車はまた、トラックやSUVなどのボディ・オン・フレーム車向けの追加投資を、ジョージア州工場とは別の場所で検討しているが、ムニョス氏は詳細を明らかにしなかった。

ステランティスやフォルクスワーゲンなどの自動車メーカーは、イラン戦争によるモーターオイル不足の深刻化を受け、新たな潤滑油ブレンドへの切り替えを進めているとフィナンシャル・タイムズが報じた。高品質なグループIII基油のサプライチェーンは、3月にイランがカタールにあるシェルのガス・ツー・リキッド工場を攻撃したことで深刻な混乱に見舞われ、欧米では価格が戦前の約3倍となる1トン当たり約4000ドルにまで上昇した。ステランティスは再配合した潤滑油を評価し、業界基準を満たす代替品を確保したと述べ、フォルクスワーゲンは当面の供給を確保しており、追加調達先を検討中だとしている。トヨタとスズキも代替供給を確保しており、日産は販売店に対し大半の潤滑油製品で生産能力が低下していると通知し、高品質モーターオイルの供給を制限すると明らかにした。独立潤滑油製造業者協会のホリー・アルファノ最高経営責任者は、代替供給元の供給量は限られており、輸送の混乱や製油所の停止、その他の供給ショックが再び起これば状況は急速に悪化する恐れがあると警告した。

トヨタ自動車は、4月に佐藤恒治氏から引き継いだ新社長兼CEOの近健太氏の下で、収益性向上への取り組みを強化している。近氏は記者団に対し、同社の損益分岐点台数は高く、これを逆転させたいと述べ、2027年3月期の営業利益率は前年の7.4%、2025年3月期の10%から6.3%に低下するとの見通しを示した。部品の標準化、工場スペースの有効活用、自動化、リーン生産方式のAI最適化を通じて、改善の余地は十分にあると述べた。近氏はまた、トヨタは自動車メーカーからモビリティカンパニーへの変革にコミットしており、空飛ぶ車と自動運転に注力すると語った。

トヨタ、ホンダ、日産は、イラン戦争の影響と円高によるリスクに直面している。直近四半期には円安の恩恵を受け、トヨタとホンダは通期業績見通しを上方修正し、日産は約2年ぶりに黒字を計上した。しかし、8月初旬に米財務省と日本政府が円買い介入に踏み切ったことは歴史的な動きであり、円が1ドル163円を超えて40年ぶりの安値を付けた後に実施された。これは警鐘を鳴らすものだ。モーニングスターのアナリストは、円高が進めば自動車メーカーは海外市場での値上げによって市場シェアを失うか、海外利益を円換算する際の目減りによって営業利益が圧迫されるかの選択を迫られると指摘する。円が1%変動すると、日本の自動車メーカーの営業利益に約2%、一部の企業では約4%の影響が及ぶ。一方、中東での紛争が続けば、ホルムズ海峡と紅海がアルミニウムやナフサなどの石油化学製品の輸入にとって重要な航路であることから、サプライチェーンの混乱とコスト上昇を招く恐れがある。最も大きな下押し圧力は、紛争の激化に伴う原材料費の高騰だ。

米国の消費者らがトヨタ自動車など日本企業の米国法人に対し、無効となった相互関税で値上げされた製品の購入代金の一部返還を求めて提訴したことが12日分かった。購入価格が関税で引き上げられた一方、企業が関税の還付を受け取れば金額の二重取りになると訴えている。任天堂やソニーグループ、ユニクロを展開するファーストリテイリングの米国法人、アマゾン・ドット・コムなどの米企業に対しても同様の訴訟が提起されている。原告らは、輸入企業による関税を最終的に支払うのは消費者だと指摘し、米政府から還付を受けた場合、企業が消費者に転嫁した分の利益を二重に受け取ることは認められないと主張している。

トヨタは2027年度第1四半期の純利益が前年同期比76％増の1兆4800億円となったが、株価は売られ、その1週間後に米国で50万8354台のリコールを発表した。売上高は10％増の13兆5000億円となり、通期の売上高見通しを54兆円、純利益予想を3兆2500億円に引き上げ、最大1兆円の自社株買いも発表した。一方、営業利益は円安による3450億円の押し上げがあったものの、8.8％減の1兆600億円となり、世界販売台数は239万台に減少した。今回のリコールは、2025～2026年モデルのカムリ・ハイブリッドの一部が対象で、計器盤の不具合によりハザードランプと方向指示器が作動しなくなる可能性がある。

BYDは、世界販売台数でトヨタを抜き世界最大の自動車メーカーになることを5年以内の目標に設定したと、王伝福会長が年次株主総会で明らかにした。BYDの昨年の世界販売台数は480万台で、トヨタの1130万台と比べると、首位に立つには販売台数を倍以上に伸ばす必要がある。すでに完全電気自動車の販売台数でテスラを、新エネルギー車全体の販売台数でフォードを上回ったこの中国の自動車メーカーは、米国市場に参入せずにこの成長を達成する計画で、代わりに欧州、中南米、東南アジア、オーストラリアでの拡大に頼る。ステラ・リー副社長は、有機的成長だけで目標に到達できると述べ、同社の垂直統合と迅速な車両開発能力が国際展開を支えていると語った。

中国自動車市場で日米欧と中国メーカーが販売苦戦に直面している。2026年上半期の中国販売台数は、ホンダが前年同期比34.6％減、トヨタ自動車が17.1％減、日産自動車が15％減と日系が二桁減。欧州勢はフォルクスワーゲン、メルセデス、BMWが2～3割減、米GMも6％減となった。中国勢も国内販売が2年ぶりに前年割れし、EV最大手の比亜迪が16％減、理想汽車が5％減。EVを含む新エネルギー車の生産能力急拡大で供給過剰となり、工場稼働率は採算ラインの8割を大きく下回る。過剰生産のひずみは輸出にも波及し、新車を中古車扱いで海外に流す「ゼロキロ中古車」が中古車輸出の9割以上を占め、当局がBYDなどに聴取する事態に発展した。蔚来の李斌最高経営責任者は「中国の自動車産業は最も残酷な段階に入った」と危機感を示し、国家主導のEV産業育成は岐路に立たされている。

ゼネラルモーターズは2021年、コネクテッドカー向けソフトウェアとサービスが2030年までに年間200億ドルから250億ドルの収益を生み出す可能性があると予測し、そのうちオンスター保険だけで60億ドル以上を見込んでいた。この目標は、オーストラリアの規制当局がトヨタとヒュンダイに対するプライバシー調査を開始する何年も前に投資家に開示されていた。オーストラリア情報コミッショナー事務局は、トヨタとヒュンダイが過剰な個人データを収集し、同意なく第三者と共有し、または適切に削除していないかどうかを調査しており、この調査は最長18か月続く見通しだ。消費者団体CHOICEは以前、ヒュンダイがドライバーの音声生体データを人工知能企業と共有していることを発見し、一方フォードは車内音声と運転行動に基づく車内広告の特許を出願した。サイバーセキュリティ研究者のヴァネッサ・ティーグ氏は、メーカーはデータ送信を物理的に遮断するスイッチを簡単に設置できるのに、それを選択しないのは、すでに株主に約束した収益があるからだと指摘した。この調査は、コネクテッドカーが収集するデータからの経常収益へと業界全体が移行していることを浮き彫りにしており、GM自身もリスク開示の中で、プライバシー規制の強化に対して脆弱なビジネスモデルであると明確に認めている。

トヨタ自動車は2027年度第1四半期の1株当たり利益が7.57ドルとなり、ザックス・コンセンサス予想を4.28%下回ったものの、前年同期の4.47ドルからは増加した。売上高はほぼ横ばいの849億ドルだった。収益性はモデルミックス、人件費、減価償却費、研究開発費に圧迫された。自動車部門の純収入は8.8%増の12兆100億円となったが、営業利益は21%減の7199億円に落ち込んだ。2027年度の世界小売販売台数は1118万台と、2026年度の1128万台から減少する見通しで、売上高は54兆円、営業利益は9.7%減の3兆4000億円を見込んでいる。

トヨタ、フォルクスワーゲン、マツダがオーストラリアで大幅な販売減少を記録している。電気自動車と低価格の中国モデルが市場を急速に再編しているためだ。The Electric Vikingが引用した報告書によると、トヨタは21%減、マツダは17%減、三菱は25.7%減、フォルクスワーゲンの2025年の販売は2024年の17%減に続き21%減となった。プラグイン車の市場シェアは1月の16%から2026年6月にはプラグインハイブリッドを含めると36%に拡大し、中国自動車メーカーは現在オーストラリアのベストセラーブランド20のうち7つを占めている。この激変により、シトロエンとインフィニティに続いてフィアットがオーストラリア市場から撤退し、ビクトリア州自動車商工会議所のピーター・ジョーンズ会頭は、市場シェアが5%未満のブランドは特にリスクが高いと警告した。オーストラリア政府は燃料安全保障の懸念に対応し、追加のガソリンとディーゼルの供給を手配し、燃料税を一時的に引き下げたが、全体の方向性は依然として電動化を支持しているようだ。

九州地方を襲ったマグニチュード7.1の地震により、国内大手自動車メーカーの車両および部品生産に支障が出ています。トヨタは九州の3工場と愛知県の1工場で一時的に生産を停止し、日産は九州の2車両工場の操業を停止、三菱自動車は岡山県の工場を停止しました。主要サプライヤーのアイシンも同地域の施設を休止しました。この生産停止により最大2万台の車両が失われる可能性があり、半導体を含む電子部品製造にも影響が出ています。

日経平均は小幅に反発し、前営業日比0.32%高の6万3957円53銭で取引を終えた。企業の決算発表が相次ぐ中、好業績銘柄への買いが相場を支えた一方、為替の円高警戒が上値を抑え、指数の方向感は乏しかった。トヨタ自動車は通期純利益予想が市場予測に届かず1%超安となり、三菱重工業やヤマハ発動機は決算を受けて大幅高。東証プライム市場の売買代金は10兆2837億3600万円だった。

午前の東京株式市場で日経平均は続落し、前営業日比0.66%安の6万3333円35銭となった。朝方は前日の米株高を好感して買い優勢で始まり、一時0.76%高の6万4240円50銭まで上昇する場面があったが、追加介入による円高警戒や決算発表を見極めたいとのムードが広がり、マイナスに転換した後は弱もち合いで推移した。TOPIXは0.59%安の3936.48ポイントで午前の取引を終了し、東証プライム市場の売買代金は4兆9798億1800万円だった。東証33業種では値上がりが輸送用機器やゴム製品など25業種、値下がりは非鉄金属や電気機器など8業種で、指数寄与度が高い半導体関連株が下げをリードした。後場に決算発表を予定するトヨタ自動車は軟調で、ドル/円は157円台で落ち着いているものの追加介入による円高懸念からハイテク株の上値が重く、キオクシアHLDGが大幅高となった。東証プライム市場の騰落数は値上がり588銘柄、値下がり921銘柄、変わらず47銘柄だった。

熊本地震の影響で自動車メーカーの工場稼働停止が長引いている。トヨタ自動車や日産自動車、ダイハツ工業は部品供給の停滞により、工場の稼働停止や一部車種の生産休止の期間を今月5日から7日まで延長した。影響は本州の工場にも及び、再開時期は示せていない。一方、九州に集積する半導体工場では復旧が進み、ルネサスエレクトロニクスの川尻工場は5日から順次生産を再開し月内に震災前の水準に戻る見込みで、ソニーグループの画像センサー工場も4日から段階的に操業を再開する見通しだ。