GDS Holdings Ltd

GDSホールディングス・リミテッドは、2026年第2四半期の決算発表後、AI主導の需要と過去最高のデータセンター受注・契約を理由に、2026年通期の売上高見通しを127億人民元から130億人民元の範囲に引き上げた。同社は四半期の売上高30億8795万人民元、純利益8億3521万人民元を計上し、前年同期の赤字から黒字に転換、継続事業からの1株当たり利益も押し上げた。経営陣は設備投資計画も引き上げており、バランスシートのリスクと資金調達環境は、投資判断における短期的な変動要因として引き続き重要となる。上方修正された見通しとAIによる受注拡大は、2029年までに売上高約157億人民元、利益約12億人民元と想定していたより慎重なアナリスト予想に挑戦する可能性がある。

GDSホールディングスは2026年第2四半期の受注量が260メガワットと過去最高を記録し、上半期の受注量は470メガワットに達したと発表しました。これを受けて通期の販売目標を1ギガワットに引き上げました。会長兼CEOのウィリアム・フアン氏は、すべての販売契約には拘束力のあるテイク・オア・ペイ条項が含まれており、今年に入ってからさらに600メガワットの顧客予約を確保したと述べました。CFOのダン・ニューマン氏は、受注残高が年初の450メガワットから年央には757メガワットに増加し、予約済みだが未請求の調整後EBITDAは推定16億元に上ると説明しました。同社はまた、通期の設備投資見通しを90億元から100億元に引き上げ、通期の売上高と調整後EBITDAの見通しも上方修正しました。

GDSホールディングス・リミテッドは第2四半期に黒字へ転換し、株主帰属純利益は8億3520万元となった。前年同期は7230万元の純損失だった。総純収益はデータセンターの稼働拡大が寄与し、前年同期の29億元から6.5％増の30億8700万元となった。同社は2026年通期の売上見通しを従来の124億元から129億元のレンジから、127億元から130億元へ上方修正した。ナスダックのプレマーケット取引で株価は2.32％高の33.50ドルとなった。

GDSホールディングス・リミテッドは2025年サステナビリティ報告書を発表し、MSCI ESG格付けがAから最高位のAAAに引き上げられたことを明らかにした。同社の再生可能エネルギー使用率は60％に達し、直接グリーン電力購入は前年比60％以上増加し、再生可能エネルギー全体の75％を占めた。平均電力使用効率は2024年の1.24から1.23に改善し、自社開発データセンターの90％がグリーンビルディング基準を満たし、現在45のデータセンターがグリーン認証を取得している。またGDSは、廃食用油をバイオディーゼルに変換してバックアップ電源システムに利用する中国初の実証プログラムを開始し、従来のディーゼルと比較してライフサイクル炭素排出量を90％以上削減した。さらに、上海浦江データセンターキャンパスは中国初のゼロ・ウェイスト・トゥ・ランドフィル管理パフォーマンス認証を取得した。同社はCDP評価でB格付けを維持し、S&P CSA格付け2025年鑑への掲載を確保し、ムーディーズのNZA-2ネットゼロ評価格付けを維持し、世界で唯一この評価に合格したデータセンター企業であり続けている。

Zacks Investment Researchは、2026年下半期に入るにあたり、GDS Holdings、NetEase、Kingsoft Cloud、Taiwan Semiconductorを魅力的なポートフォリオ候補として挙げ、米中貿易の着実な進展と各社固有のカタリストを理由に挙げている。GDSは第1四半期に過去最高となる200メガワットの純新規受注を獲得し、通期の売上高見通しを124億～129億人民元としている。NetEaseは香港でデュアルプライマリー上場を果たし、Xbox向け「Where Winds Meet」やコンソール向け「Once Human」などゲームラインアップを拡充した。Kingsoft CloudはAI関連の総請求額が前年同期比90％増と急増し、パブリッククラウド収益の50％を突破、Xiaomi向けクラウドサービスの上限を2026年向けに40億人民元へ引き上げた。Taiwan Semiconductorは5月の売上高が約4169億8000万台湾ドル（前年同期比30.1％増）となり、第2四半期の売上高見通しを390億～402億米ドル、粗利益率を65.5％～67.5％としている。

モルガン・スタンレーのアナリスト、トム・タン氏は5月27日、VNETグループをトップピックに指名し、オーバーウェイト評価と目標株価16ドルを維持した。タン氏は、CATL関連会社の導入以降、株主問題はほぼ解決し、500メガワットの覚書により将来の見通しが改善、VNETがプレミアムリソースに基づく先行者優位を得たと指摘した。6月9日、ブルームバーグは、中国が全国的なデータセンター開発に2950億ドルを投資する準備を進めており、技術の約80％を中国ベンダーが供給する見通しとの報道を受け、VNETの米国預託証券が約9％上昇したと報じた。