Contemporary Amperex Technology Co Ltd Class A

Vnetグループは2026年第2四半期の決算を発表し、総純収益は前年同期比14.2%増の27億8000万元となりました。これはホールセール収益が29.3%増の11億元に伸びたことが寄与しています。同社は当四半期に347メガワットの新規受注を確保し、年初来のホールセール受注は862メガワットに達しました。また、稼働中のホールセール容量は初めて1ギガワットを超え、1007メガワットに到達しました。調整後EBITDAは25.4%増の9億1830万元となり、調整後純利益は740万元の黒字に転換しました。Vnetはまた、寧徳時代新能源科技との戦略的提携契約を発表し、三層統合型コンピュートエネルギーエコシステムを共同開発するとしています。さらに、2026年通期の総純収益を115億元から118億元、調整後EBITDAを35億5000万元から37億5000万元とする見通しを改めて示しました。

嘉元科技は2026年半期報告書を発表し、上半期の営業収益は75億1300万元で前年同期比89.57％増、上場企業株主に帰属する純利益は3億8200万元で前年同期比940％増となった。業績が大幅に伸びた主な要因として、下流の新エネルギー業界の景気が持続的に上向き、銅箔の市場需要が安定的に拡大したことで、銅箔製品の生産・販売量が大幅に増加し、生産能力稼働率が著しく向上したこと、高付加価値製品の比率が高まり、製品の粗利益率が前年同期より上昇したことを挙げている。さらに、投資先企業による公正価値変動益と投資収益の増加も利益水準に大きなプラス影響を与えた。報告期間中、研究開発費は合計3億800万元で前年同期比61.95％増となり、電子回路用銅箔分野ではRTF銅箔、HVLP銅箔、キャリア銅箔などの高性能製品で技術的ブレークスルーを実現した。報告期末時点で生産能力は15万5000トン以上に達しており、寧徳時代と協力枠組み協定を締結し、2026年から2028年にかけて62万6000トン以上の銅箔製品の供給能力を優先的に確保する計画だ。

イノベスト・エックス証券は、ハイパースケーラー各社がデータセンターとAI処理に対応するため設備投資を加速する中、AIは依然として中国テックの重要な成長ドライバーだとみている。一方、外国製チップの技術制限が中国に国内サプライチェーンの構築を促しており、中国におけるAIサーバーシステムの生産比率は2025年の約70%から2030年までに90%超へ、AI推論向けチップの生産比率は同期間に10%未満から50%超へ上昇すると予想する。中国ハイパースケーラーであるアリババ、テンセント、バイトダンス、バイドゥの設備投資見通しはそれぞれ28%、74%、67%、82%上方修正されており、AI能力とデータ処理能力の拡大加速を反映している。イノベスト・エックス証券の投資戦略責任者シッティチャイ・ドゥアンラッタナチャヤ氏は、経済・投資セミナー「ファイナルコール2026」で、次のAIゲームはトレンド追随の投資ではなく、チップからデータセンター、エネルギーに至るエコシステムの各層で勝者を見極めることだと述べた。投資家はAIテーマの買いから、AIから真に恩恵を受ける企業の選別へと転換すべきであり、中国株ではテンセント、アリババ、GDSなどの中国インターネット・テック、SMIC、ファーウェイ系ファウンドリーの華虹、ナウラなどの中国半導体、CATL、香港取引所、AIAなどの中国ノンテックの3グループを推奨するとした。

8月20日午後5時時点で、深セン市場では既に498社が2026年上半期の半期報告を発表しており、うち313社が前年同期比で増益となり、その割合は6割を超えた。157社は伸び率が50％以上、112社は100％を超えた。業績の高成長が集中しているのは、基礎化学、電力設備、電子、機械設備、非鉄金属の5分野。基礎化学では、多氟多の上半期の親会社株主に帰属する純利益は5億1200万元で、前年同期比897.19％増。華昌化工は1億2300万元で1026.90％増。和邦生物は3億8000万元で634.30％増となった。電力設備では、寧徳時代の上半期の親会社株主に帰属する純利益は432億8000万元で、前年同期比42.0％増。電子では、雲漢芯城の売上高は27億4600万元で前年同期比90.66％増、親会社株主に帰属する純利益は1億6600万元。非鉄金属では、錫業股份の売上高は315億7300万元で前年同期比49.68％増、親会社株主に帰属する純利益は15億400万元で41.60％増。機械設備では、鼎泰高科の売上高は19億4300万元で前年同期比114.85％増、親会社株主に帰属する純利益は6億7900万元で325.12％増となった。業界関係者は、深セン市場で半期報告を開示済みの企業の業績は全体として好調であり、5業種が高成長の集中エリアとなっていることは、実体経済の産業サイクルの回復と新興産業の発展の勢いが持続的に強まっている前向きな状況を反映していると指摘している。

8月17日午後5時時点で、A株市場では上場企業124社が2026年半期の現金配当案を発表し、配当総額は税込みで1018億8500万元に達した。このうち中国移動が544億2600万元で首位となり、寧徳時代と海康威視はいずれも50億元を超える配当を予定している。セクター別では化学が最も積極的で、機械設備や電子がこれに続く。華泰証券は、A株の配当モデルが単一の現金配当から、現金配当と自社株買いを組み合わせた双方向の還元へと移行しており、高配当戦略は安全域と収益の確実性を兼ね備え、中長期のコア投資テーマになると指摘した。8月18日前場終了時点で、中証配当指数は0.20％高、配当ETF博時は0.34％高の1.46元となった。

バーンスタインは、世界の電気自動車需要が第2四半期に回復し、米国市場は年初の弱い立ち上がりから安定化の兆しを見せていると述べた。バッテリー式電気自動車とプラグインハイブリッド車を合わせた世界の乗用xEV販売台数は6月に198万台に達し、前年同月比9%増となった。内訳は中国が全体の51%、欧州が27%、その他地域が15%、北米が7%だった。米国の販売台数は6月に13万6000台と前年同月比4%減となったが、1月の底から5か月連続で増加している。中国の販売台数は前月比6%増の102万台となったが、補助金削減の影響で前年同月比では11%減少した。一方、欧州は34%増の53万9000台、その他地域は2倍の28万8000台となった。純粋なバッテリー式電気自動車の販売は20%増の142万台、プラグインハイブリッド車は12%減となった。メーカー別ではBYDが25%減ながら28万3000台で首位、テスラが19%増の20万8000台で続いた。自動車メーカーがより大型のバッテリーパックを選好する中、バッテリー需要は車両販売を上回る伸びを示し、リチウムイオン需要は22%増の112ギガワット時となった。CATLの年初来の市場シェアは2025年の36%から39%に上昇した。

CICCは、ハンセンテック指数改革に伴い、CATLや創科実業が指数に採用される可能性があるとの見方を示した。17日午後に配信された香港・中国関連の記事一覧では、このほか電能実業と長江インフラが英国事業の売却益で中間純利益を大幅に伸ばしたことや、CATLが杭州中恒電気の親会社に41億元出資すること、アリババ集団がゲーム事業ブランド「霊犀互娯」を信宸資本に売却することなどが伝えられた。また、中国の7月鉱工業生産は前年同月比4.5％増、小売売上高は0.6％増、1－7月の固定資産投資は6.7％減、不動産販売額は13％減、投資額は19％減だった。米国が中国とのAI開発競争で各国に陣営選択を要求しているとのロイター報道も紹介された。

永太科技の完全子会社である内モンゴル永太化学の年産6666.6トンVCプロジェクトは、試験生産方案が専門家審査を通過し、正式に試験生産条件を備え、試験生産を開始する。同プロジェクトは、会社の年産2.5万トンVCおよび5000トンFECなどのプロジェクトの一部であり、稼働後、会社のVC総生産能力は年産1万トンから1.67万トンに増加し、約3分の2向上する。これに先立ち、会社は2025年11月に別の年産5000トンVC生産ラインを稼働させ、寧徳時代と2027年から2029年までの合計9万トンのVC供給契約を締結している。会社は上半期の親会社株主に帰属する純利益を2.65億元から3.30億元と予想し、前年同期比350.68%から461.22%の増加を見込む。

中恒電気の支配株主である杭州中恒科技投資有限公司は、寧徳時代から41億元の増資を受けた。寧徳時代は40億9985万8823.53元を投じて中恒科技投資の新規登録資本1441万1764.71元を引き受ける予定で、うち現金払いは35億1185万8823.53元、保有する時代天源の登録資本2億4181万5000元を5億8800万元と評価して出資する。取引完了後、寧徳時代は中恒科技投資の株式49％を保有し、朱国錠氏とその一致行動者である包暁茹氏が合計51％を保有する。支配株主と実質支配者に変更はない。同社は、今回の増資が寧徳時代と中恒電気の業務シナジーおよび戦略的提携の促進に寄与するとしている。

寧徳時代は豪州で3GWhの海外大型蓄電受注を再び獲得し、同時に中国国内ではブレイン・マシン・インターフェース技術の医療分野への導入が集中的に進んでいる。8月14日夜、寧徳時代の公式アカウントが発表したところによると、クインブルックが開発した豪州スーパーノード蓄電プロジェクト第2期が正式に商業運転を開始し、第3期の4億6900万豪ドルの融資も同時に完了した。第3期完成後の総蓄電容量は3GWhを突破し、豪州国家電力市場で最大規模の稼働中バッテリー蓄電プロジェクトとなる。寧徳時代はこのプロジェクトの唯一のサプライヤーだ。ブレイン・マシン・インターフェースでは、同済医院が中国初の高通量単一ニューロンレベルの全侵襲型ブレイン・マシン・インターフェース手術を実施し、杭州暖芯迦電子は中国初の高解像度視覚ブレイン・マシンGCP臨床試験を実現、山東大学附属威海市立医院は地級市病院で植込型ブレイン・マシン・インターフェース手術を行った。政策面では、浙江省が18項目の措置を発表し、ブレイン・マシン・インターフェースの産学研連携を推進する。中信建投証券は世界のブレイン・マシン・インターフェース産業は依然として初期の機会の窓にあるとみており、浙商証券は世界市場規模が2025年の24億1000万ドルから2035年には121億1000万ドルに成長すると予測している。A株のブレイン・マシン・インターフェース関連銘柄は30社超で、12銘柄のローリングPERが40倍を下回り、うち三七互娯は13.58倍で最も低い。

動力電池業界で「マタイ効果」が一段と鮮明になっている。寧徳時代新能源科技（CATL）の上半期の親会社株主に帰属する純利益は432億8400万元に達し、前年同期比41.98％増、1日平均で約2億4000万元を稼いだ計算だ。SNEリサーチのデータによると、2026年1～5月のCATLの動力電池使用量の世界シェアは40.2％で、前年同期から2.2ポイント上昇した。エネルギー貯蔵電池の出荷量は世界首位だった。これに対し、二線メーカーの収益余地は縮小が続く。国軒高科は上半期の親会社株主に帰属する純利益を12億元から15億5000万元と予想しており、うち非経常損益の影響は約11億元から14億元に上る。正力新能は香港上場からわずか15カ月でA株上場の指導手続きを開始した。蜂巣能源は累計230億元を調達し、新規株式公開の申請準備を着実に進めている。コスト圧力に直面する中、二線企業はエネルギー貯蔵事業と海外市場を通じて活路を模索しており、蜂巣能源は2028年に海外出荷比率63％という目標を掲げている。

8月14日夜、上海・深セン両市場の複数の上場企業が公告を発表し、重要事項、半期業績、増減持、大口受注などが含まれた。科達製造は特福国際の株式51.55％の取得を中止した。中恒電気の支配株主である中恒科技投資は、寧徳時代から41億元の増資を受け入れ、新規登録資本金1441万1800元を引き受け、戦略的提携契約を締結した。華是科技は3億元で傲星科技の株式30％を取得する予定。海通発展の完全子会社は6億元を上限として、6万2000重量トン級多目的ヘビーリフト船2隻の建造に投資する予定。智洋創新は特定対象者向け増資で9億400万元を上限に資金調達する予定。富楽徳は転換社債の発行で11億7600万元を上限に資金調達する予定。半期報告書では、貴州茅台の上半期純利益は445億1700万元で前年同期比1.95％減。衛星化学の純利益は62億2600万元で同126.94％増。生益科技の純利益は32億8700万元で同130.42％増。平安銀行の純利益は256億9600万元で同3.3％増となり、10株につき2.49元の配当を予定。中国交建の上半期新規契約額は9029億4900万元で同8.89％減。また、富維股份は合弁ブランド顧客のシートプロジェクトの指名を獲得し、ライフサイクル全体の総販売額は28億6000万元と見込まれる。陝建股份の子会社は11億5600万元の雲境スマートコンピューティングセンタープロジェクトを落札。浙江建投の子会社は24億9700万香港ドルのプロジェクトを落札した。

今年上半期、海外市場が初めて世界の蓄電池セルの最大の出荷先となり、同時期としてのシェアが初めて5割を超えた。InfoLink Consultingのデータによると、上半期の世界の蓄電池セル累計出荷量は467.84ギガワット時で、前年同期比94.76%増加した。うち海外市場向けは248.73ギガワット時で、世界全体の53.2%を占めた。SNE Researchの集計では、北米と欧州の蓄電池セル出荷量はそれぞれ前年同期比83%増、74%増となり、市場シェアは各16.5%、15.8%に達した。中東やオーストラリアなど新興市場では大型プロジェクトの実行段階への移行が加速している。中国市場のシェアは前年同期の50.5%から43.9%に低下したが、出荷量は202.5ギガワット時で前年同期比49%増となり、依然として世界最大の単一市場である。世界の蓄電池セル出荷量上位10社はすべて中国企業で、寧徳時代は125ギガワット時、市場シェア27.1%で首位を維持し、海辰儲能と億緯鋰能が2位、3位に続いた。LGエナジーソリューションは11位にとどまったものの、上半期の出荷量は前年同期比357%増の12ギガワット時と急増し、上位10社に急速に迫っている。鑫椤リチウム電池は、2026年通年の世界の蓄電池セル出荷量が1200ギガワット時に達する可能性があると予測している。

8月12日夜、上海・深セン両市場の複数の上場企業が重大事項に関する公告を発表した。安通控股は、単一筆頭株主である中外運集装箱運輸有限公司が取締役会の改組を計画していると発表した。関連議案が株主総会で承認されれば、同社の支配株主は福建省招航物流管理パートナーシップ企業から中外運集運に変更され、実質支配者は実質支配者なしの状態から招商局集団に変更される見通し。碩貝徳は最大10億9600万元を調達する定向増資を計画しており、サーバー放熱モジュール、スマートグラス向け軽量高周波部品、低軌道衛星通信アンテナ・モジュールなどのプロジェクトに充てる。翰宇薬業は三生蔓迪とセマグルチド注射液の血糖コントロール適応症に関する提携契約を締結し、中国域内で開発、登録、生産、商業化の協力を展開する。寧徳時代は有限責任パートナーとして海南時代緑色産業投資基金への出資に参加する計画で、出資額は24億7500万元、ファンドの49.5％の持分を保有する。兆日科技は、璟和珩が新疆晁駿の保有する同社株式14.18％を5億3900万元で譲り受けると発表した。取引完了後、璟和珩が支配株主となり、曲嘉麟が実質支配者となる。同社株式は8月13日に売買を再開する。業績面では、金龍魚の上半期純利益は22億9400万元で前年同期比30.69％増、浦発銀行の上半期純利益は309億5100万元で同4.08％増、宝豊能源の上半期純利益は97億2800万元で同70.14％増、移遠通信の上半期純利益は6億200万元で同27.84％増となった。

中国政府は、AI関連株のバリュエーション懸念がここ数週間で激しい変動を引き起こしたことを受け、ナショナルチームのファンドを組織的に株式市場の下支えに投入した。China Reform HoldingsとChina Chengtong Holdingsは、中国人民銀行が支援するリレンディング・ファシリティを通じて600億人民元、89億ドルを投じ、今年中国最大のIPOとなるメモリチップメーカーCXMTの新規株式公開を前に市場の安定化を図った。中国証券監督管理委員会の呉清主席は7月20日に投資家と会合を開き、CATLを含む数十社が自社株買いプログラムを発表した。これによりCXMTの株価は7月27日の上場初日後に5倍以上に急騰した。Wind Informationのデータによると、上海科創板50指数と深セン創業板指数に連動するETFは7月に純購入額が過去最高の737億人民元、109億ドルに達し、ナショナルチームがテクノロジー株の比率を高める形でポートフォリオのリバランスを進めていることが示された。アナリストは、今回の介入は単なる株価下落の阻止ではなく、長期的な信頼感の醸成を狙ったものと見ている。

トヨタ自動車はハイブリッド車用の次世代電池の生産を2027年から28年にかけて日本で始める。60万台規模の国内生産ラインを高性能で低コストな次世代電池に切り替えると、東崇徳経理本部長が4日の決算説明会で明らかにした。次世代電池は1台当たり数万円程度のコスト低減効果があり、2030年までにトヨタバッテリーの生産ラインでニッケル水素電池からリチウムイオン電池へ順次切り替え、生産能力も増強する方針だ。また、長期計画としてインドネシアで中国の車載電池大手CATLがトヨタ向けに20万台のHV電池を生産することも明かした。トヨタのHV世界販売台数は2026年に初めて500万台を超える見通しで、これらの取り組みでHVの競争力を強化し、さらなる需要増と収益増につなげる。

容百科技は、湖北省仙桃市に年産30万トンのナトリウムイオン電池正極材一体型プロジェクトを建設するため、47.23億元を投資する計画を発表した。建設期間は24カ月を予定し、第1期5万トン、第2期10万トン、第3期15万トンに分けて段階的に稼働させる。第1期の建設期間は2026年8月から2027年5月を見込む。同社の上半期のナトリウムイオン電池正極材出荷量は1000トン近くに達し、同事業部は赤字幅を縮小、2026年には約1万トン規模の出荷が見込まれる。市場では2026年がナトリウムイオン電池の本格的な量産元年になるとの見方が一般的で、容百科技は寧徳時代のナトリウムイオン電池正極粉体の第一サプライヤーとして、その調達量は寧徳時代のナトリウムイオン電池正極材総調達量の60％を下回らない。この1年半で同社の国内外の大型拡張プロジェクトへの累計投資額は100億元を超え、負債比率は69.33％に上昇している。今回の拡張プロジェクトの総投資額に占める自己資金、銀行借入、その他自己調達分の割合は、それぞれ約20％、43％、37％となる。

Janus Henderson Investorsのファンドマネジャーは、世界中の投資家が米国株から分散投資を始め、欧州、日本、韓国、中国の株式にウェイトを高めていると明らかにした。これは、巨大テクノロジー株「Magnificent Seven」への集中リスクを軽減するためだ。Janus Hendersonのポートフォリオマネジャー、Julian McManus氏は、運用資産が約4800億ドルに上る同社において、MSCI ACWI ex-US指数が年初来で8％以上上昇した一方、S&P 500指数は6.8％の上昇にとどまっていると指摘。欧州や日本の銀行株、Samsung Electronics、Tencent、CATLなどを推奨している。一方、Javelin Wealth ManagementのPolka Mishra氏は、米国経済は依然として強く、AI技術でリードしているとの見方から、米国株のウェイトを維持している。

洛陽モリブデン業が公告で明らかにしたところによると、寧徳時代グループおよびKFMグループとの継続的関連取引契約の年間上限額を改定する計画だ。このうち、寧徳時代グループへの製品販売に関する2026年から2028年までの年間上限額は、それぞれ38億5000万ドル、43億ドル、50億ドルに改定される。KFMグループからの製品購入に関する年間上限額は、それぞれ60億5000万ドル、78億ドル、140億ドルに改定される。これらの議案は株主総会に提出して審議を受ける必要がある。

中国の上場企業は7月、総額676億元（約9990億ドル）の自社株買い計画を発表した。これは2025年の貿易戦争危機時に迫る水準で、世界的な売り圧力で打撃を受けた株価の下支えと投資家心理の回復を狙う。電気自動車用電池の世界大手、CATLは最大400億元の自社株買い枠を提示し、Foxconn Industrial Internetは最大20億元を発表した。自社株買いの加速は、人工知能関連株の売り浴びせや中国経済への懸念が広がる中で起きている。CSI300指数は7月に7％超下落し、STAR50指数は約24％急落、2020年の算出開始以来最大の下げとなった。アナリストは、こうした措置が短期的に市場を支えるとみるが、持続的な回復には下半期の業績成長と中国政府の経済政策が必要だと指摘する。

上海汽車集団傘下のMGブランドは7月29日夜、MG 07の予約販売を正式に開始した。計5モデルを展開し、予約価格は12万5900元から。航続距離845kmのCATL製バッテリー、航続距離650kmの半固体電池、800V高電圧プラットフォーム、5C急速充電、Momenta R7 LiDAR高度運転支援システム、mCDCインテリジェント電磁サスペンション、HeatMatrixアクティブ放熱モーターなどの高級装備を搭載し、従来は高級車に用いられていた技術を12万～16万元クラスの市場に投入することで、上海汽車の「技術の民主化」を実現する。MG 07は全モデルにmCDCインテリジェント電磁サスペンションを標準装備し、エントリーモデルを除きAIプリスキャン機能を備え、減速帯やマンホールを事前に検知してミリ秒単位で硬さを調整する。18-in-1アクティブ放熱式電動ドライブHeatMatrixは熱管理システムをモーターに統合し、無制限のローンチコントロールでも熱劣化を防ぎ、モーターの放熱耐久性の課題を克服する。また、VMCパンク安定制御システムとMomenta R7 LiDAR高度運転支援システムを搭載し、夜間の130km/h走行時でもAES自動緊急回避をサポートする。上海汽車はスマート電動化分野で約1900億元の研究開発投資と2万4000件以上の有効特許を有し、技術的な堀を築いており、技術基盤は全面的に2.0時代に入った。さらに、上海汽車はMG 07でポップアップストア型マーケティングを展開し、全国59都市の100店舗が順次オープンする予定で、マーケティング手法の変化も示している。

中国の車載電池大手、寧徳時代新能源科技（ＣＡＴＬ）が発表した第２・四半期決算は、純利益が前年同期比３６．５％増の２２５億元となり、アナリスト予想の２９．７％増を上回った。売上高は５６．９％増の１４７８億元で、伸び率は前期の５２．５％から加速した。電気自動車市場の需要が軟化する中、エネルギー貯蔵事業の力強い成長が業績を下支えし、第１・四半期のエネルギー貯蔵用リチウムイオン電池の出荷量は前年同期の２倍弱、世界シェアは２９．９％に上昇した。一方、エネルギー貯蔵用電池の上半期の粗利益率は２４．０％、ＥＶ用電池は２０．６％と、いずれも前年同期から低下した。ＣＡＴＬはまた、人民元建てＡ株を対象とした２００億―４００億元規模の自社株買いを実施する計画を明らかにした。

7月27日前場、リチウム電池関連が堅調に推移し、紫建電子は寄り付き2分で20%のストップ高となった。天宏リチウム電池、領湃科技、欣旺達は5%超上昇し、寧徳時代は4%近く上昇した。材料面では、寧徳時代が7月24日、自己資金または自己調達資金を用いて集中競争売買方式で自社A株を買い付けると発表した。買付総額は200億人民元から400億人民元、買付価格の上限は1株当たり573人民元。万聯証券は、下流需要の高成長に牽引され、リチウム電池業界全体の景気が回復し、現在の生産は活発で、材料価格は前年比で上昇しており、業界サイクルは上昇局面にあると指摘。リチウム電池材料セクターの主力銘柄における収益回復の機会に積極的に注目するよう推奨している。

寧徳時代は、200億元以上400億元以下の自己資金または調達資金を用いてA株を買い戻すと発表した。買い戻し価格の上限は1株あたり573元で、取得した株式は消却し資本金を減少させる。同時に2026年上半期の売上高が2769億1700万元で前年同期比54.8％増、純利益が432億8400万元で同41.98％増となったことを開示し、10株につき14.11元の現金配当を実施する予定だ。賽諾医療は2026年上半期の純利益が5033万元となり、前年同期比で3649万元増加、263.66％の増加を見込んでいる。これは主に冠動脈および神経事業部門の製品販売拡大によるものだ。国家電網は2026年上半期の固定資産投資が累計3100億元を超え、前年同期比12.6％増となり、超高圧送電などの重点プロジェクトを加速している。幸福藍海が出資する映画「八仙！」は7月18日に公開され、7月23日24時までの累計興行収入が4億5000万元に達し、同社の直近会計年度の監査済み売上高の50％を超えた。気派科技は封止・テストの受注が好調で、手持ち受注の納期は約35日、見込み受注は3か月以上をカバーできるとしている。

寧德時代は、自己資金または調達資金を用い、集中競争取引方式でA株を買い付けると発表した。買付総額は200億元以上400億元以下、買付価格の上限は1株当たり573元。取得した全株式を消却し、資本金を減少させる。買付期間は株主総会承認日から12カ月以内。

7月24日夜、複数の上場企業が好材料となる公告を発表した。寧德時代は2026年半期報告書を開示し、上半期の営業収入は2769億1700万元で前年同期比54.8％増、親会社株主に帰属する純利益は432億8400万元で同41.98％増となり、10株当たり14.11元の現金配当を実施する予定。同時に、200億元から400億元の自社株買いを実施し、消却して登録資本金を減少させる方針を明らかにした。買い付け上限価格は1株当たり573元。海康威視の上半期の営業収入は468億2300万元で同11.97％増、親会社株主に帰属する純利益は78億9600万元で同39.57％増となり、10株当たり5.5元の現金配当を予定している。藍思科技の完全子会社である藍思国際（香港）有限公司はIntelと協力覚書を締結し、TGV先進パッケージングを重点協議分野とする。欣旺達の子会社である欣旺達動力は、陽光電源と天斉鋰業（射洪）有限公司から合計8億500万元の増資を受け入れる予定で、増資後の欣旺達の欣旺達動力に対する持ち株比率は27.18％から26.38％に低下するが、引き続き支配権を維持する。TCL科技による広州華星半導体の株式45％取得案件は深交所の審議で承認され、取得完了後、TCL科技は広州華星半導体の株式を直接・間接で100％保有することになる。広州華星半導体の上半期の営業収入は79億2600万元、純利益は11億5400万元で前年同期比203.99％増。このほか、三一重工は4億元から8億元の自社株買いを実施し、従業員持ち株制度に充当する予定。容大感光は特定対象増資で最大5億9100万元を調達する計画。東方電子は24億7000万元を投じてスマートエネルギー革新産業パークを建設する方針。厦門鎢業は2651万7400万元を投じて江西巨通の株式1.3483％を取得し、タングステン資源の確保を強化する。東材科技の年産2万トンの高速通信基板用電子材料プロジェクトは試運転段階に入った。徳明利の支配株主で董事長の李虎氏は、今後12カ月間、自社株を売却しないことを約束した。

寧德時代は公告で、自己資金または調達資金を用い、集中競争取引方式でA株を買い付けると発表した。買付総額は200億元以上400億元以下、買付価格の上限は1株当たり573元。取得した株式は消却し、資本金を減少させる。買付期間は株主総会承認日から12カ月以内。

7月20日夜、上海・深セン市場の複数の上場企業が好材料を集中的に開示した。国投電力の子会社である雅礱江水電は、寧徳時代と合弁で事業会社を設立し、牙根第二水力発電所を建設する計画で、動態総投資額は333.94億元、うち資本金は66.79億元となる。睿創微納は業績予想を発表し、上半期の純利益が12億元から13億元、前年同期比242％から270％の増加を見込み、主に業界の高景気と生産能力の拡大が寄与する。鋭科激光の業績速報によると、上半期の親会社株主に帰属する純利益は1.58億元で、前年同期比116.73％増となった。さらに、複数企業が大型契約や自社株買い・増持計画を開示した。国科天成は6.3億元以上の非冷却赤外線検出器および熱画像装置の販売契約を締結、揚電科技の完全子会社は8.6億元の計算力サービス契約を締結、宇順電子の完全子会社は7.31億元の計算力サーバー賃貸契約を締結した。華友鈷業は6億元から10億元で自社株買いを計画、三一重工の董事長は4億元から8億元の自社株買いを提案、中国建築の支配株主は5億元から10億元の自社株増持を計画している。杭電股份は28.8億元以下の第三者割当増資による資金調達を計画し、高級電子回路用銅箔などのプロジェクトに充てる。東華軟件は20.29億元以下の第三者割当増資による資金調達を計画し、スマート計算センター建設などのプロジェクトに充てる。国瓷材料は7月27日から酸化ジルコニウム粉末の販売価格を約10％から40％引き上げると発表した。久日新材の完全子会社である山東久日化学のACMO第1期プロジェクトが試運転段階に入り、設計総生産能力は年間1500トン、今回稼働する第1期は年間500トンとなる。

国投電力の発表によると、傘下の雅礱江水电は寧徳時代と合弁で事業会社を設立し、牙根第二水力発電所を投資建設する。プロジェクトの動的総投資額は333.94億元、資本金は66.79億元、設備容量は240万キロワット、年間発電量は約86.45億キロワット時を見込み、建設期間は101カ月、2035年に初号機の稼働開始を予定している。

中国の大手太陽光パネル・バッテリーメーカーの株価が上昇した。中国政府が太陽光パネルとリチウム電池に対する消費税の導入を発表したことを受けての動きだ。隆基緑能科技の株価は2.4％上昇、晶科能源は1.8％高、寧徳時代新能源科技は深セン市場で4.3％急騰し、香港市場でも3.4％上昇した。中国当局は先週金曜日、リチウムイオン電池に対して2026年9月から2％の消費税を課し、2027年9月に4％へ引き上げると発表した。一方、太陽光パネルは2027年4月から2％の課税が始まり、2028年4月から4％に引き上げられる。中国政府は2015年にこれら2品目に対する消費税を免除しており、その結果、生産能力が急速に拡大し、供給過剰と価格競争を招いた。特に太陽光パネル業界では2年以上にわたって累積損失が続いている。中国政府は最近、太陽光パネルとポリシリコン製品に対してより厳格な国家効率基準を設けることで、過剰生産の抑制に向けた取り組みを強化している。

中国のスーツケースメーカーの提出書類から、人工知能スタートアップDeepSeekの評価額が約3508億8000万元、すなわち518億2000万ドルであることが示唆された。安徽コルンは、自社が出資するファンドが29億元を投じてDeepSeekの間接持分0.8265%を取得し、これにより安徽コルンのルックスルー持分は0.0114%になったと発表した。この開示は、DeepSeekの初の外部資金調達の価格に関する稀な公的証拠となる。同社はこれまで詳細を公表していなかった。DeepSeekは昨年、低コストのV3およびR1モデルで世界的に注目を集め、それまでは創業者Liang WenfengのヘッジファンドHigh-Flyerに資金を依存していたが、より多くの計算能力の確保と従業員待遇の改善のため、その戦略を転換した。ロイターは以前、DeepSeekがTencentや電池メーカーCATLなどの投資家から約500億元を調達する見込みで、投資後の評価額は3500億～4000億元になる可能性があると報じていた。

寧徳時代はこのほど、オランダのエネルギーインフラ企業Alfenとナトリウムイオン蓄電システムに関する戦略的協力協定を締結し、2027年からオランダをはじめとする西欧諸国で合計5GWhの天恒ナトリウムイオン蓄電システムを展開する計画を明らかにした。同社が欧州でナトリウムイオン蓄電システムの受注を獲得するのは今回が初めてとなる。寧徳時代によると、今回の協力により蓄電事業をリチウムイオン電池から次世代のナトリウムイオン電池へと拡大し、海外の主要顧客がナトリウムイオン電池を調達の選択肢に本格的に加え始めたことを示すものであり、両社が共同でプロジェクトを展開することで、欧州の電力網におけるナトリウムイオン電池の現地適用経験を蓄積し、世界規模での量産出荷を加速できるとしている。天恒ナトリウムイオン蓄電システムはナトリウムイオン電池をベースとしており、リチウムイオン電池に比べて安全性、動作温度範囲、持続可能性の面で優位性があり、リチウム資源に依存しないため、コスト構造がリチウム価格の変動に左右されにくい。国内では、寧徳時代が今年4月に海博思創と3年間で60GWhのナトリウムイオン電池の受注協力を締結し、全国初の100MWh級ナトリウムイオン電池蓄電所である広西チワン族自治区南寧市の伏林ナトリウムイオン電池蓄電所の第2期拡張工事が2025年10月に稼働を開始した。2025年の同社の蓄電用電池販売量は121GWhで前年比29.13％増、蓄電事業の売上高は624億元を突破し、粗利益率は26.71％となった。2026年第1四半期には動力用と蓄電用を合わせた電池販売量が200GWhを超え、蓄電事業の比率は約25％に上昇した。経営陣は蓄電事業の急成長の要因として、国内外市場の同時急拡大を挙げており、国内では蓄電市場の位置付けと容量電価メカニズムが日増しに明確化し、海外ではAIとデータセンターの計算力と電力の相乗効果が導入需要を押し上げている。現在までに寧徳時代は世界で3000件以上の蓄電プロジェクトを納入しており、福鼎のナトリウムイオン電池生産拠点を拡張して40GWhの生産能力を追加し、山東省済寧市の拠点では160GWの生産能力を新たに計画している。