Maplebear Inc.

クローガーは、Instacartを通じて、ほぼすべての店舗ブランドで食料品と処方箋の同時配送サービスを開始しました。これにより、顧客は食料品と対象の処方箋を1つの注文でまとめて購入できます。このサービスは、クローガーの2,200以上の薬局をInstacartの配送に接続し、クローガーのウェブサイトやアプリで利用可能です。この開始は、クローガーのオムニチャネル戦略を支援し、デジタル食料品とヘルスケアサービスにおける顧客ロイヤルティを深めることを目的としています。投資家にとって、この動きはクローガーの従来の店舗ネットワークと成長するデジタル注文チャネルを結び付け、食品、処方箋、日用品を1つのチェックアウトにまとめることで、より大きな買い物かごを支える可能性があります。牽引力の最も明確なシグナルは、クローガーが今後の決算発表でデジタル売上と薬局の利用状況をどのように報告するかであり、処方箋を含むオンライン注文の注文頻度や平均購入額に関するコメントも含まれます。

メープルベアは食料品小売における在庫インテリジェンス能力を強化するため、アーパラスを買収した。アーパラスは短い動画スキャンを店舗在庫のリアルタイム画像に変換するコンピュータービジョン技術を有し、個々の棚の商品を平均95％以上の精度で識別する。これはインスタカートが約60万人の買い物客から得る日々1000万件以上の在庫シグナルを補完する。今回の買収により、インスタカートの在庫インテリジェンスはより正確かつ最新のものとなり、フルフィルメント効率の向上と、より関連性の高いAI駆動のショッピング体験を支える可能性がある。メープルベアの株価は過去3カ月で20.3％上昇しており、今後12カ月の予想株価売上高倍率は2.51倍と、業界平均の1.71倍を上回っている。

インスタカートとして事業を展開するメイプルベアは、2026年度第2四半期の試験導入で、新たなAIアシスタントを通じた注文が、同社全体の平均注文額115ドルを上回る買い物かごサイズを生み出したことを受け、このAIアシスタントがプラットフォームの成長を加速させると期待している。このアシスタントは、個人の好み、注文履歴、店舗のリアルタイム在庫、プロモーション情報を統合し、最短1時間での配達に向けて買い物かごを丸ごと作成する。これを支えるのは、累計16億件を超える注文、20億点を超える商品カタログ、そして毎日1000万件を超える在庫シグナルだ。スチュー・レナーズ、セーブマート・カンパニーズ、ウッドマンズ、ハーモンズなどの企業パートナーは、ホワイトラベル版の導入を決めており、グーグルのジェミニのようなプラットフォームとのサードパーティ連携によって、消費者の利用入口も広がっている。メイプルベアの株価は過去3カ月で23.7%上昇し、業界平均の3.9%上昇を上回ったものの、ドアダッシュの42.2%急騰には及ばなかった。一方、株価のフォワード12カ月株価売上高倍率は2.60倍で、業界平均の1.70倍を上回っている。ザックスのコンセンサス予想によると、今会計年度の売上高と1株当たり利益の成長率はそれぞれ13.1%と28.4%と見込まれているが、今期と来期の1株当たり利益予想は過去7日間で12セントと8セント引き下げられ、それぞれ2.35ドルと2.94ドルとなっている。

インスタカートとアカデミー・スポーツ＋アウトドアは新たな提携を発表し、アカデミーの全商品をインスタカートマーケットプレイスで最短1時間の即日配送、追加料金なしで提供する。この提携は21州に展開するアカデミーの300店舗以上をカバーし、スポーツ、アウトドア、アパレル、フットウェアにわたるナショナルブランドと独自のプライベートブランドを提供する。新学期、秋のスポーツ、狩猟シーズン、テールゲーティングに合わせた開始で、10月12日までに対象となるアカデミーの新規顧客向けに75ドル以上の購入で15ドル割引のプロモーションを実施する。アカデミーはインスタカートマーケットプレイス上の2200以上の小売ブランドに加わる。

インスタカートが発表した第2四半期の売上高は10億4000万ドルで、アナリスト予想の10億3000万ドルを上回り、前年同期比14.1％増となりました。GAAPベースの1株当たり利益は0.45ドルで、コンセンサス予想の0.54ドルを16.6％下回りましたが、調整後EBITDAは3億1300万ドルと、予想の2億9780万ドルを上回りました。クリス・ロジャースCEOは、新規純顧客数の加速、エンゲージメントの深化、パーソナライズされた栄養タグや強化された代替品モデルなどのAI搭載機能の拡大が業績に寄与したと述べました。同社はまた、フランスとスペインでのコストコ、英国でのモリソンズとの新たな提携を含む、広告および企業向けセグメントの成長を強調しました。今後の見通しとして、経営陣は第3四半期の成長率を中間値で14％と予想し、中核的な成長ドライバーへの再投資に伴い、調整後EBITDAが総取引量の成長を上回ると見込んでいます。

インスタカートは今後数週間以内に、北米のマーケットプレイス全体でAIアシスタントを展開する計画だ。注文額の増加と新規顧客の獲得を目指す。同社は第2四半期にウォール街の予想を上回り、広告収入の伸びと注文額の増加が寄与した。また、上半期の事業の勢いを反映した第3四半期のガイダンスを発表した。バンク・オブ・アメリカ証券のアナリスト、ジャスティン・ポスト氏は、AIアシスタント経由の注文は平均を上回る注文額となっており、より広範な展開が株価のカタリストになる可能性があると指摘した。オッペンハイマーのアナリスト、ジェイソン・ヘルフスタイン氏も、AIアシスタント経由の注文が全社平均よりも大きなバスケットサイズを牽引していると述べた。クリス・ロジャース最高経営責任者は、AIアシスタントが摩擦を取り除き、買い物をよりパーソナライズされたものにするエージェント的な体験を提供するとし、AIは同社とカテゴリーにとって有意義な成長ドライバーだと語った。

複数の企業が四半期決算発表後、時間外取引で大きく動きました。Airbnbは約7％上昇しました。第2四半期の1株当たり利益が1.37ドル、売上高が36億1000万ドルとなり、アナリスト予想の1株当たり利益1.25ドル、売上高35億8000万ドルを上回りました。Twilioは約16％急騰しました。今四半期の強気な見通しを示し、調整後1株当たり利益を1.42ドルから1.47ドル、売上高を15億1000万ドルから15億2000万ドルと予想し、コンセンサス予想を上回りました。Trade Deskは22％急落しました。調整後1株当たり利益が34セント、売上高が7億1500万ドルと、予想の40セント、7億5100万ドルに届きませんでした。Sweetgreenは14％急落しました。第2四半期の1株当たり損失が22セント、売上高が1億9300万ドルと、予想の損失15セント、売上高1億9500万ドルを下回りました。DraftKingsは1.5％超下落しました。売上高が14億4000万ドルと予想の15億1000万ドルに届かなかったものの、2026会計年度の見通しを再確認しました。Cloudflareは強気な見通しで17％上昇し、Akamai Technologiesは12％高、Instacartは予想を上回る売上高で8％超上昇しました。Dropboxは約6％下落しました。非GAAPベースの粗利益率が81.6％と、コンセンサス予想の81.7％をわずかに下回りました。

現在インスタカート傘下のインスタリープは、SPARスロベニアと戦略的提携を結び、同小売業者のEコマースフルフィルメントプラットフォームとして機能することになった。この協業により、SPARスロベニアのネットスーパー事業、ラストワンマイル配送、マーケットプレイス連携を全国規模で統括・最適化する。インスタリープのプラットフォームは、オンライン注文受付の一元化、店舗内ピッキングの効率化、動的な配送ルート設定、リアルタイムの業務可視性向上を実現する。今回の提携は、インスタリープの欧州での存在感を強化し、SPARスロベニアのデジタル化推進を支援する狙いがある。インスタリープは約30カ国で80社近くの小売業者と連携しており、この契約は地域の食品スーパーリーダーが効率的なオンライン事業を拡大できるよう支援するという同社の注力分野を反映している。

インスタカートは、人工知能、リテールメディア、エンタープライズソフトウェアを活用し、食料品配送の取引手数料を超えた成長モデルへと事業を拡大している。2026年第1四半期の広告およびその他収益は前年同期比16%増の2億8600万ドルに達し、9000を超える広告ブランドと310以上のキャロット・アズ・パートナーがこれを支えた。同社のAI搭載カートアシスタントは現在、米国の顧客の約25%が利用可能で、ストアフロント・プロ・プラットフォームは380以上の食料品Eコマースサイトを支えており、最近ではスペインとフランスでコストコとの提供を開始した。しかし、収益原価は24%増の2億8100万ドルに上昇し、総収益成長率14%を上回った。これはクレジットカード処理手数料、パブリッシャーへの支払い、減価償却費の増加が要因だ。同銘柄はザックスランク2（買い）とVGMスコアAを維持しているが、成長シナリオは規制やフルフィルメントコストの圧力の中で収益性の高い拡大ができるかどうかにかかっている。

トラクターサプライはインスタカートと全米規模の提携を開始し、米国内の2400店舗以上から即日配送を提供する。今回の展開により、オンライン注文と迅速な配送を好む顧客にとって、トラクターサプライの品揃えへのアクセスが拡大する。この提携は、株価が大きな圧力にさらされる中で発表された。株価は29.64ドルで、年初来41.7％安、過去1年では48.7％下落している。この動きにより、トラクターサプライは即日配送と地方向け電子商取引により強く軸足を置くことになる。投資家の主な関心事は、顧客の利用状況、実店舗の客足への影響、そしてインスタカート経由の取扱高が同社の広範なオムニチャネル戦略にどのように貢献するかという点に集まっている。

StockStoryは今週の注目銘柄として、Pinterest、Robinhood、Instacartの3つのクオリティ複利成長株を挙げた。Pinterestの時価総額は127.8億ドルで、月間アクティブユーザー数は2年間で年平均11.2%増加し、一株当たり利益は年平均40.9%の成長を遂げ、26.5%のフリーキャッシュフローマージンに支えられている。Robinhoodの時価総額は894億ドルで、ユーザー一人当たり平均収入は2年間で年平均143%上昇し、一株当たり利益は年平均95.7%成長し、収益化と現金化の改善を反映している。Instacartの時価総額は109.9億ドルで、74.1%の粗利益率と28.3%のEBITDAマージンを誇り、フリーキャッシュフローマージンは12.5ポイント拡大した。

エンパイア・ステート・リアルティ・トラストは第2四半期に、111 West 33rd Streetにおいてインスタカートと26,134平方フィートの新規オフィスリース契約を締結した。また、第3四半期初めにはハンサ・バイオファーマと7,100平方フィートのリース契約を結び、111 West 33rd Streetは100%リース済みとなった。さらに、1350 Broadwayも過去12ヶ月間で12件の新規リースとテナント拡張契約により、現在満室となっている。エグゼクティブ・バイス・プレジデント兼チーフ・レベニュー・オフィサーのライアン・カス氏は、両物件の満室はニューヨーク市マンハッタンのオフィススペースに対する強い需要を反映していると述べ、一方で2026年に利用可能となる2つの大型オフィススペースがまだあることも指摘した。

インスタカートは木曜日、食料品小売向けの棚インテリジェンス技術を開発するコンピュータービジョン企業アルパルスを買収したと発表した。財務条件は明らかにされていない。アルパルスの技術は、店舗の棚を短時間ビデオスキャンするだけで、実際に何があるかをリアルタイムに把握し、厳しい店舗環境でも平均95％以上の精度で個々の商品を識別する。この技術はあらゆるスマートフォンやカメラ搭載デバイスで動作し、インスタカートの60万人のショッパーネットワークが既存のアプリを使って大規模にリアルタイムの棚インテリジェンスを生成できるようにする。この買収により、フルフィルメント効率の向上、小売業者やブランドの在庫精度の改善、そしてショッパーに新たな収益機会の創出が期待される。

Maplebear（インスタカートとしてよく知られる）は、広く注目されている物語によると、1株当たりの公正価値が50.19ドルとされ、前回終値の48.39ドルを上回り、約4%割安である可能性がある。株価は過去30日間で17.32%上昇し、90日間では21.04%上昇したが、1年間の株主総利回りはわずか0.83%にとどまっている。強気の見方は、企業パートナーシップの深化と、Storefront、Carrot Ads、Caper Carts、Carrot Tagsといったオムニチャネル小売業者向け統合機能の拡充に支えられている。これらは主要小売チェーンとの粘着性を高め、広告や店舗内テクノロジーからの取引以外の高マージン収益を押し上げている。しかし、この物語には、人件費や規制圧力の高まり、競争激化によるマージン圧迫のリスクもあり、公正価値のテーゼに挑戦する可能性がある。

リーガルズーム、アンジー、インスタカート、チューイの株価が午後の取引で上昇した。6月の消費者信頼感指数が91.2に上昇したことが背景。現況指数は縮小したものの、期待指数が強まり、所得、ビジネス、労働市場の状況に対する消費者の見通しが改善したことを示した。リーガルズームは3.1%高、アンジーは3%高、インスタカートは3.4%高、チューイは3.2%高となった。先行きへの楽観的な見方が強まったことは、消費者が非必須の商品やサービスへの支出を増やす可能性を示唆しており、一般消費財関連企業に追い風となる。

メイプルベアとして事業を展開するインスタカートは、新たな買い物可能な縦型動画機能「イマーシブフィード」を導入した。これにより、顧客は小売店の店舗内で短いレシピ動画を視聴し、材料を直接オンラインの買い物かごに追加できる。今回の開始は、広告コンテンツと即時の購買行動を結びつけることで、インスタカートの高利益率のリテールメディア事業を強化する狙いがある。この機能は、2026年第1四半期の決算発表と同時期に登場した。同四半期の売上高は10億1900万ドル、純利益は1億4400万ドルに達し、広告およびエンタープライズ製品の収益への重要性が浮き彫りとなった。イマーシブフィードは広告主の需要を深め、長期的により収益性の高い収入構成を支える可能性がある一方、高利益率の広告収入への短期的な影響は依然として不透明で、すぐに大きな効果が現れるとは限らない。楽観的なアナリストの中には、イマーシブフィードのようなツールが、2028年までに売上高約50億ドル、利益約10億ドルへの道筋を強化すると見る向きもあるが、他の予測では、新フォーマットにもかかわらず広告成長の鈍化を懸念する声もある。

インスタカートの株価は4.2％上昇した。同社が広告主向けのショッパブル縦型動画機能「イマーシブフィード」を開始し、アナリストから好意的な評価を得たことが背景。シチズンズは「マーケットアウトパフォーム」のレーティングと目標株価60ドルを据え置き、人工知能が顧客が一度に料理の材料をすべて注文できるようにすることで買い物を簡素化できる点を強調した。株価は46.14ドルで取引され、2025年8月につけた52週高値51.77ドルをなお10.9％下回っている。