Consolidated Edison Inc

配当王4社、ベクトン・ディッキンソン、コンソリデーテッド・エジソン、エマソン・エレクトリック、パーカー・ハネフィンが先週、四半期決算を発表し、4社すべてが現在ザックスランク3、つまりホールドとなっている。ベクトン・ディッキンソンは第3四半期の調整後1株当たり利益が予想の3.14ドルを上回る3.23ドルとなり、2026年度の調整後EPSの中間値を12.62ドルから12.72ドルに引き上げ、年初来のフリーキャッシュフローは44％以上増加して17億ドルとなった。コンソリデーテッド・エジソンは第2四半期の調整後利益が1株当たり83セントとなり、予想の74セントを上回り、2026年度の調整後EPSガイダンスを6.00ドルから6.20ドルに据え置く一方、2026年から2030年にかけて約380億ドルの設備投資を計画している。エマソン・エレクトリックの第3四半期の調整後EPSは12％以上増加して1.71ドルとなり、予想を3セント上回り、同社は2026年度の見通しを純売上高約190億ドル、調整後EPS約6.55ドルに引き上げた。パーカー・ハネフィンの第4四半期の調整後利益は20％急増して1株当たり9.27ドルとなり、予想の8.29ドルを大きく上回り、受注は前年比19％急増し、経営陣は保留中の買収を除く2027年度の調整後EPSを34.25ドルから35.25ドルとガイダンスした。

コンソリデーテッド・エジソンは2026年第2四半期の純利益が3億800万ドルとなり、前年同期の2億4600万ドルから増加した。ニューヨークの主要公益事業における電気・ガス料金ベースの上昇が収益を押し上げた。1株当たり利益は2025年第2四半期の0.68ドルから0.83ドルに上昇し、調整後利益も3億800万ドル（1株当たり0.83ドル）で、前年同期の2億4000万ドル（1株当たり0.67ドル）から増加した。最大の貢献要因はコンソリデーテッド・エジソン・カンパニー・オブ・ニューヨーク（CECONY）で、四半期純利益の前年比増加に7400万ドルを加え、電気料金ベースの上昇と料金タイミングが2500万ドル、ガス料金ベースの上昇と料金タイミングが2300万ドルをそれぞれ寄与した。コン・エジソンは2026年通期の調整後1株当たり利益見通しを6.00～6.20ドルに据え置いた。

アーガスはコンソリデーテッド・エジソンの目標株価を118ドルから112ドルに引き下げたが、買い推奨は再確認した。同社は、株価が最近5年ぶりの高値に急騰したことを引き下げの理由に挙げ、新たな水準は現在の価格での適正価値を示していると指摘した。アーガスは、規制上の値上げが利益成長を牽引しており、2026年初頭に向けてさらなる料金引き上げが申請されていると強調し、金利引き下げが見込まれる中で、ファンダメンタルズの改善とセクターローテーションの追い風を受けて株価が恩恵を受けると予想している。コンソリデーテッド・エジソンはニューヨーク市とウェストチェスター郡で1000万人の顧客にサービスを提供しており、54年連続で増配を実施、現在の配当利回りは3.17%である。

コンソリデーテッド・エジソンは4.4%の増配により、52年連続増配キングの記録を更新し、年間配当を1株当たり3.55ドルとした。予想利益に対する配当性向は保守的な58%で、2026年の調整後EPSガイダンス6.00～6.20ドルに支えられている。しかし、同社の2026年の設備投資計画68億ドルには、最大11億ドルの新規普通株式発行が含まれており、金利が高止まりすれば希薄化が加速する可能性がある。ムーディーズは同公益事業に対しネガティブな見通しを付けており、総負債は504億ドル、自己資本は242億ドルとなっている。ティム・コーリーCEOは、第1四半期のEPSが予想を下回った後も、事業の強さと信頼性を理由にガイダンスを再確認した。

コンソリデーテッド・エジソンのティム・コーリーCEOは、長期化・高温化する熱波に耐えられるよう、同社は送電網の一部設備を大型化する必要があると述べた。ただし、システムの抜本的な見直しは避ける方針だ。ニューヨークで開催されたロイター・グローバル・エネルギー・フォーラムで講演したコーリー氏は、ニューヨークはむしろ、屋根置き太陽光発電、蓄電池、デマンドレスポンス、送電網データをより有効活用し、効率を高めてコストを抑制すべきだと語った。データセンター需要は約60メガワットで、一部の電力会社が挙げる800メガワット規模を大きく下回っており、負荷増加の主因は運輸と暖房の電化が続いていることだと指摘した。コーリー氏はまた、電力会社が所有する大規模再生可能エネルギー、特に送電線でダウンステートの需要地と結ばれたアップステートのプロジェクトへの支持を表明。人工知能とリアルタイムの送電網可視化の強化により、電圧の最適化、消費の削減、排出量の低減、顧客料金の引き下げが可能になり、信頼性も維持できると述べた。

連邦準備制度理事会は6月の政策会合で、政策金利を3.5～3.75％のレンジで据え置く一方、根強いインフレを背景に年内の利下げの可能性を示唆した。こうした中、Zacks Investment Researchは、過去60日間に利益予想が上方修正され、Zacksランク2の「買い」に該当する生活必需品セクターの低ベータ防衛株4銘柄を推奨している。選ばれたのは、ベータ0.60、配当利回り2.61％のアメリカン・ステーツ・ウォーター、ベータ0.27、配当利回り3.34％のコンソリデーテッド・エジソン、ベータ0.35、配当利回り2.67％のザ コカ・コーラ カンパニー、そしてベータ0.95、配当利回り1.26％のニューヨーク・タイムズである。FRBは追加利下げを示唆していた従来の文言を削除し、政策担当者は2025年末に75ベーシスポイントの利下げを実施した後も、必要に応じて将来の利上げがあり得るとの見方を示した。インフレは依然として主要な懸念事項であり、消費者物価指数は4月の0.6％上昇に続き5月も0.5％上昇し、イラン紛争が原油価格を記録的な水準に押し上げている。

Con Edisonは、学生輸送会社GVC向けにニューヨーク州最大の電動スクールバス車両群を稼働させました。このプロジェクトには、サウスブロンクスにあるGVCの車庫に導入された45台の新型電動バスと23基のデュアルポート充電器が含まれ、化石燃料車両を置き換えます。Con Edisonは、MHD Make-Readyパイロットプログラムから45万ドルのインセンティブを提供し、施設の電力供給を増強しました。この取り組みにより、各学年あたり100万ポンドの炭素排出が防止され、小児喘息の発生率が全国平均の2倍以上である地域社会に恩恵をもたらすと期待されています。NYSERDAが運営するニューヨークスクールバスインセンティブプログラムも、バス20台と充電器23基すべてに資金を提供することでこのプロジェクトを支援しました。