Emerson Electric Company

エマソン・エレクトリックは、エクイノールと13年間の戦略的協業契約を締結し、同エネルギー企業の全世界の洋上・陸上事業に計測技術とサービスを供給する。オプションを含む基本契約は、両社の既存の自動化パートナーシップを拡大し、エクイノールがエネルギー資産全体で生産性、信頼性、効率性を向上させる取り組みを支援する。エマソンは計測機器、分析技術、ライフサイクルサービスを提供し、エクイノールのプロジェクト開発加速、油田寿命延長、資源回収率向上を支援する。この提携は、エクイノールの全世界の資産で操業を標準化することを目的とし、技術革新とデジタル操業に関する共同作業も含む。エマソンは、拡大したパートナーシップがエクイノールのノルウェー大陸棚2035年構想を支援すると述べた。

エマソン・エレクトリックとBPは8月13日、BPがカスピ海のシャー・デニズ圧縮プロジェクト向けに、統合制御・安全システムを供給する数百万ドル規模の契約をエマソンに発注したことで、揃って注目を集めた。この電力駆動で通常は無人運転の洋上プラットフォームは、BPのサンガチャル・ターミナルから遠隔操作され、4基の11メガワット圧縮機を用いて低圧ガス埋蔵量にアクセスする。エマソンの2026年度第3四半期決算では、純売上高が前年同期比7%増の48億7000万ドル、調整後セグメントEBITAマージンは28.5%、フリーキャッシュフローは36%増の13億2000万ドルとなり、経営陣は通期の1株当たり利益見通しを約4.89ドルに引き上げた。BPの2026年第2四半期決算には、営業キャッシュフロー109億ドル、基礎的再調達原価利益57億ドル、純負債の30億ドル削減による223億ドルへの低下、4%の増配が含まれたが、経営陣は製油所の停止やコスト削減目標の遅れを認めた。8月14日、バーンスタインのアナリスト、バルン・ゴビンダラジはエマソンの目標株価を169ドルから186ドルに引き上げ、アウトパフォーム評価を維持した。またBPは、UAE拠点のXRGおよびUCCオイル・アンド・ガスとともに、ベネズエラ沖合のロラン・ガス田の探鉱・生産ライセンスを取得した。同ガス田には回収可能なガスが4兆立方フィート埋蔵されている。

シティは、2026年第2四半期のオーガニック成長率が6.9%に達し、同行の予想4.0%を大幅に上回ったことを受け、工業セクター全体の勢いが改善しているとみている。データセンターへの旺盛な投資は引き続き重要な需要源であり、より広範な短サイクル回復の兆候は、成長が工業経済のより多くの分野に広がり始めていることを示唆している。セクター全体の平均営業利益率は21.4%に達し、シティの予想21.2%を上回った。同行は利益率20%超を、基調的な収益力が健全である証拠とみている。シティが選好する工業銘柄にはパーカー・ハネフィン、バーティブ、イートン、エマソン・エレクトリック、トレイン・テクノロジーズが含まれ、クアンタ・サービシズとマステックにも魅力的な長期投資機会があるとみている。工業セクターは米国株式市場全体に対して小幅なプレミアムで取引されており、今後12カ月の予想株価収益率はS&P500種指数の1.11倍と、10年平均の1.10倍をわずかに上回っている。

配当王4社、ベクトン・ディッキンソン、コンソリデーテッド・エジソン、エマソン・エレクトリック、パーカー・ハネフィンが先週、四半期決算を発表し、4社すべてが現在ザックスランク3、つまりホールドとなっている。ベクトン・ディッキンソンは第3四半期の調整後1株当たり利益が予想の3.14ドルを上回る3.23ドルとなり、2026年度の調整後EPSの中間値を12.62ドルから12.72ドルに引き上げ、年初来のフリーキャッシュフローは44％以上増加して17億ドルとなった。コンソリデーテッド・エジソンは第2四半期の調整後利益が1株当たり83セントとなり、予想の74セントを上回り、2026年度の調整後EPSガイダンスを6.00ドルから6.20ドルに据え置く一方、2026年から2030年にかけて約380億ドルの設備投資を計画している。エマソン・エレクトリックの第3四半期の調整後EPSは12％以上増加して1.71ドルとなり、予想を3セント上回り、同社は2026年度の見通しを純売上高約190億ドル、調整後EPS約6.55ドルに引き上げた。パーカー・ハネフィンの第4四半期の調整後利益は20％急増して1株当たり9.27ドルとなり、予想の8.29ドルを大きく上回り、受注は前年比19％急増し、経営陣は保留中の買収を除く2027年度の調整後EPSを34.25ドルから35.25ドルとガイダンスした。

エマソンは、AI対応の検証・テストソフトウェアの革新企業であるGlue Inc.を買収し、テスト・計測NIポートフォリオにおけるソフトウェア定義、データ中心の能力を強化しました。Glue Inc.の製品であるGlue Studioは、テスト生成と計画のための専門的なAI中心機能を備えており、その技術はエマソンのNI Nigel AIへの投資を加速させます。NI Nigel AIは、テスト・計測ワークフローに特化して最適化された業界初のAIです。NigelはNIソフトウェアに直接組み込まれ、テストシステム設計、方法論、データ分析の訓練を受けており、製品開発全体を通じて文脈を認識したガイダンスを提供します。Glue Studioの機能統合により、Nigelの検証ワークフロー接続能力が向上し、トレーサビリティが改善され、設計から検証済み性能までの道のりが加速されることが期待されます。取引条件は開示されていません。

エマソン・エレクトリックは通期見通しを上方修正し、GAAPベースの売上高成長率5%、調整後1株当たり利益約6.55ドルを目標としている。また、フリーキャッシュフロー約36億ドルを見込み、調整後セグメントEBITDAマージン見通しは28%で据え置いた。第3四半期の基礎受注は7%増加し、調整後1株当たり利益は13%増の1.71ドルとなり、ガイダンス上限を上回った。成長分野は半導体と電力を中心に27%増加し、ソフトウェア・システムの基礎売上高は11%増加した。エマソンは、12億ドルの配当と10億ドルの自社株買いを通じて、約22億ドルを株主に還元する計画である。

MarketsandMarketsの新たなレポートによると、世界のアングルシートバルブ市場は2026年の3億8000万ドルから2032年までに5億3000万ドルに達し、年平均成長率5.9％で拡大する見通しです。成長の原動力は、食品・飲料、医薬品・バイオテクノロジー、化学処理、上下水処理、半導体、発電などの分野における産業オートメーションの進展です。アジア太平洋地域は2026年に36％のシェアを占めて最大市場となり、最も急速に成長する地域と予想されます。最終用途産業別では食品・飲料セグメントが首位です。主要企業には、エマソン・エレクトリック、GEMÜグループ、ビュルケルト・フルードコントロールシステムズ、フェスト、ダンフォスが含まれます。レポートでは、IoT対応の監視や予知保全といったスマートバルブ技術への需要の高まりが強調されています。

エマソン・エレクトリックは、2026年度第3四半期決算を8月4日の市場終了後に発表する予定で、増収増益が見込まれている。ザックス・コンセンサス予想では、売上高は47億9000万ドルと前年同期比5.3％増、1株当たり利益は1.68ドルと前年同期比10.5％増となっている。インテリジェント・デバイス部門やソフトウェア・システム部門の好調、特に最終制御機器、センサー、制御システムおよびソフトウェアの勢いが業績を押し上げたとみられるほか、2025年3月にアスペンテックの残りの株式を取得したことも寄与した。しかし、コスト上昇や為替の逆風が利益率を圧迫した可能性がある。同社の利益は直近の四半期ではコンセンサス予想と一致し、過去4四半期中2四半期で予想を上回り、平均サプライズは1.1％だった。

エマソンは、NIソフトウェアポートフォリオ全体に新たなAI機能を導入し、テスト開発の時間と労力を最大50%削減できると発表しました。Nigel AIの強化により、NI LabVIEW内でのプロンプトベースのコード生成と、NI TestStandでの自動シーケンス生成が導入され、InstrumentStudio、FlexLogger、VeriStandを含むNI LabVIEW+スイート全体でコンテキスト認識型のAIオーサリングが拡張されます。同社によると、これらの専用AIツールは構造化されたテストワークフロー内で直接動作し、モジュラー計測器とエンジニアリングコードを活用して信頼性の高い出力を生成しながら、セキュリティ、ガバナンス、規制への適合を維持します。この拡張は、自動車、エレクトロニクス、航空宇宙・防衛、半導体などの業界におけるテストエンジニアリングの生産性向上を目指しています。

AIチップ株の急騰に乗り遅れた投資家も、データセンターに不可欠なインフラを供給する産業企業にまだチャンスを見出せるかもしれない。nVentエレクトリックは2ギガワット超の液冷能力を導入し、直近の四半期売上高が50%以上増加、エヌビディアのパートナーネットワークに名を連ねた。エマソン・エレクトリックは1.7ギガワットのAIデータセンター向けにオンサイト発電の自動化を任され、主力制御プラットフォームの受注が74%急増、69年連続の増配も維持している。ハベルはデータセンターと電力需要の強さを背景に2026年の利益見通しを上方修正し、データセンター向け電力インフラ事業を拡大するためNSIインダストリーズを約30億ドルで買収するなどM&Aも実施した。これらの銘柄は割安とは言えないが、純粋なAI関連株よりは現実的なバリュエーションで取引されており、冷却、電力、送電網接続を通じてAI構築に投資する第二の機会を提供している。

イートン・コーポレーションは、2026年第1四半期の米州電気部門のデータセンター収益が前年同期比で約50％急増したことを受け、2026年のオーガニック成長見通しを9～11％に引き上げた。同社は、NVIDIAと共同開発したイートン・ビーム・ルービンDSXプラットフォームをAI工場向けのエンドツーエンドの電力設計図として強調し、ボイド・サーマルの買収により液体冷却機能をポートフォリオに追加したと述べた。経営陣は、AIデータセンターを短期的な設備サイクルではなく構造的な成長手段と見ており、拡大する受注残と製造能力への投資がこれを支えている。同業のエマソン・エレクトリックやパウエル・インダストリーズも、自動化、制御ソリューション、中電圧開閉装置の需要を通じてAIインフラ構築の恩恵を受けている。

エマソンは、製油所で最も時間がかかり利益に直結する二つの工程、原油スケジューリングと製品ブレンドを自動化する新ソフトウェアを発表した。このソリューション「Crude Schedule Optimization」と「Multi-Blend Optimization」は、アスペンテックの統合プラットフォーム「Aspen Unified」の一部である「Aspen Unified Scheduling」内で、個別にライセンス提供される。Crude Schedule Optimizationは「Aspen Unified PIMS」のデータを活用し、最適な原油の受け入れ、移送、ブレンド、生産スケジュールを自動決定する。一方、Multi-Blend Optimizationは、ブレンド製品の各バッチのレシピを同時に最適化し、品質余裕の削減と原料コストの低減を図る。計画、スケジューリング、ブレンドを単一プラットフォームに統合することで、このソフトウェアは製油所が最適計画を現実的なスケジュールへと迅速に落とし込み、利益率の向上と市場変動への対応力を高める。

エマソン・エレクトリックは69年連続で年間配当を増額し、配当王の一角を占めている。同社は産業顧客向けの自動化技術、制御ソフトウェア、エンジニアリングを専門とし、競争優位を維持するために人工知能を活用している。エマソンは配当性向を約50％に維持しており、安全性のマージンと継続的な増配の余地を確保している。ソフトウェア定義の制御システムや産業用IoTソリューションへの転換、そしてアスペンテックの完全買収は、高い顧客スイッチングコストと経常収益を通じて経済的堀を強化している。

バンク・オブ・アメリカは、AIデータセンターからの需要急増により、米国が2030年までに100ギガワット以上の大規模な電力不足に直面する可能性があると予測している。数十年にわたり横ばいだった電力需要が、電力集約型データセンターの急速な拡大によって、すでに圧迫されている送電網にさらなる負荷をかけており、2025年と2026年のエネルギー需要はすでに予想を上回っている。この逼迫は、GEベルノバ、イートン、エマソンといったガスタービンメーカーに追い風となる可能性があるが、これらのタービンは2030年まで完売しており、企業はロールス・ロイス、インネオ・グループ、キャタピラーのガスレシプロエンジンを自家発電用のソリューションとして採用せざるを得なくなっている。

エマソン・エレクトリックは、中核となる無線センサー製品群に可燃性ガス検知機能を追加し、ローズマウント928無線ガスモニターを発表した。このセンサーはWirelessHARTネットワーク上で爆発下限界のパーセント監視をサポートし、産業オペレーターが有線インフラだけに頼らずに可燃性ガスのリスクを検知する手段を提供する。今回の発売は、安全性と運用データを制御環境の一部とする、コネクテッド・プロセスオートメーションと産業用IoTの展開に向けたエマソンの幅広い取り組みに合致する。

産業用プロセス加熱の世界市場は、2026年の133.6億ドルから2032年には174.7億ドルへと、年平均成長率4.6％で拡大する見通しです。成長の原動力は、金属、化学、石油・ガス、食品・飲料業界におけるエネルギー効率が高く低排出の加熱システムへの需要です。ガス式セグメントではバーナーが最も高い成長率を示し、化学業界がそのセグメントを牽引すると予想されます。欧州は、ドイツやフランスなどの国々を中心に、ガス式プロセス加熱市場で大きなシェアを占める見込みです。主要企業にはハネウェル、シーメンス、エマソンなどが含まれます。