Fervo Energy Company Class A common stock

ファーボ・エナジーは第2四半期に400メガワットの設備容量を開発後期段階へ進め、2030年の導入済み設備容量目標を1ギガワットから1.1ギガワットに引き上げた。この地熱増産システム開発企業は現在、拘束力のある電力購入契約で658メガワットを確保しており、契約済み収益残高は72億ドルに相当する。ケープ・ステーションは2026年第4四半期の初回発電に向けて予定通り進んでおり、ジオブロック1と2は機械的完成に達し、ジオブロック3も今後数カ月で続く見込みだ。ファーボは第2四半期に5590万ドルの純損失と2億2650万ドルの設備投資を計上し、下半期の支出は8億5000万ドルから9億ドルを見込んでいる。同社は四半期末時点で21億ドルの現金を保有し、2027年の売上高を6000万ドルから8000万ドルと予想しているが、これは正式な業績見通しではないと強調した。

月曜日の株価指数先物はまちまち。中東情勢の緊迫化と、主要テクノロジー企業の決算発表を控えた一週間を投資家が天秤にかけた。アリババは5％上昇。同社がQwen 3.8 Max AIモデルを発表し、AnthropicのFable 5に次ぐ性能と説明、AIコーディングモデルでの競争が激化している。ファーボ・エナジーは5％高。ジェフリーズが地熱開発企業の同社を「ホールド」から「買い」に格上げし、IPO高値から40％調整した後の魅力的なエントリーポイントを指摘、目標株価34ドルを維持した。イエティ・ホールディングスは2％上昇。ゴールドマン・サックスが「中立」から「買い」に引き上げ、収益の可視性改善を理由に目標株価63ドルを設定した。

ファーボ・エナジー株は木曜日に14.1％上昇した。同社がケープ・ステーション地熱開発プロジェクトで掘削速度が143％向上したと発表したことが背景。ソートゥース7号井は、測定深度1万9448フィート、水平区間7500フィートをわずか21日間で掘削し、最初の商業用水平井と比べて掘削時間を70％短縮した。この井戸は、より複雑な第3.0世代設計を採用し、より高温の460°Fの岩盤に到達し、より長い水平区間と大口径ケーシングを使用しながら、より単純な第1フェーズ設計と同じ21日間の工程を達成した。掘削時間の短縮は資本集約度を低下させ、ファーボがケープ第2フェーズで見込まれる設置コスト1キロワット当たり5500ドルから、長期的には3000ドルへと引き下げる目標に近づく助けとなる。ティム・ラティマーCEOは、第2フェーズの初期掘削の勢いが、第3.0世代の井戸設計が1井当たりのメガワット出力を大幅に増加させ、将来のジオブロックの単位経済性を著しく改善するという期待を裏付けていると述べた。

ファーボ・エナジーは、Nvidiaおよびパシフィック・ノースウェスト国立研究所と提携し、EGS-Twinと呼ばれる地熱デジタルツインプラットフォームを構築すると発表した。このプラットフォームは、ファーボの現場データとNvidiaのAIインフラを活用して地下貯留層の挙動をシミュレーションし、地熱発電の生産性向上を目指すもので、2029年までの運用開始を見込んでいる。発表はファーボの第1四半期決算と同時に行われ、営業損失は2010万ドル、純損失は3180万ドルとなった一方、ユタ州のケープステーション計画で建設が加速したことから、設備投資額は前年同期の1億540万ドルから1億7280万ドルへと増加した。ファーボは2026年5月13日に上場し、クリーンエネルギーIPOとして過去最大規模となる約22億ドルを調達した。また、ケープ第1期向けに4億2140万ドルのノンリコース・プロジェクトファイナンスを確保し、リバティ・ミューチュアル・インシュアランスとの間で税額控除を収益化する契約も締結した。アナリストの間では、同社株に対するコンセンサスは「中程度の買い」で、平均目標株価は45.73ドル、現在の株価から38.74％の上昇余地があると見られている。

バーンスタインは今週、電力、クリーンエネルギー、液化天然ガス関連の12銘柄のカバレッジを開始し、現在の環境を「エネルギーの生産、輸送、消費のあり方が一世代に一度の大再編を迎えている」と評した。同社は、エネルギー安全保障への懸念、脱炭素化目標、データセンターや人工知能からの需要増加を背景に、米国の電力需要が2030年まで年平均約3%で成長すると予測している。2000年から2024年までの成長率はわずか0.35%だった。トップピックの中では、GEベルノバをアウトパフォーム、目標株価1206ドル、ネクステラ・エナジーをアウトパフォーム、コンステレーション・エナジーをアウトパフォーム、ビストラをアウトパフォームとし、地熱開発のファーボ・エナジーにも強気の見方を示した。LNGでは、シェニエール・エナジーをアウトパフォーム、目標株価283ドル、ベンチャー・グローバルをマーケットパフォームとした。バーンスタインは、ファースト・ソーラーについては、利益率が税額控除に大きく依存しているとの懸念からアンダーパフォームとし、ブルーム・エナジー、エンフェーズ・エナジー、T1エナジーにはマーケットパフォームの評価を付与した。