Grab Holdings Ltd

Grabタイランドは、グループ移動に対応した新機能「Group Ride」を正式に発表した。最大4地点までの乗降場所を選択でき、AIがルートを最適化し、乗車人数に応じた運賃を計算する。これにより、最大40%の節約が可能になる。また、電気自動車を利用できる「Grab EV」サービスもアップグレードし、バンコクとタイの主要都市で先行展開する。Group Ride機能では、最初のユーザーがホストとなり、リンクを共有して同行者の目的地を設定できる。支払い方法は、ホストが全額支払う、均等割り、距離に応じて按分の3つから選択可能。さらに、乗降地点の数に応じて10〜20%の割引が適用され、期間は本日から2026年12月31日まで。Grab EVでは、同時期にコード「GRABEV」を使用すると、最大100バーツの15%割引が受けられる。Grabタイランドの移動・ドライバー管理部門担当アシスタント・マネージング・ディレクター、アリサ・ロートーン・パイサン氏は、「Z世代とミレニアル世代の60%以上が持続可能性のために追加費用を支払う用意があり、Grab EV Ridesの利用は35%以上増加しており、需要の高まりを反映している」と述べた。

グラブ・ホールディングスは2026年8月4日、通期の売上高と利益の見通しを上方修正し、東南アジア全域で燃料費が上昇する中でも、AIへの投資と積極的な低価格戦略が成長を支えたと発表した。同社は現在、通期の売上高を41億ドルから41億5000万ドル、EBITDAを7億2000万ドルから7億4000万ドルと見込んでおり、新たに7億5000万ドルの自社株買いも発表した。第2四半期の売上高は22％増の9億9700万ドルとなり、アナリスト予想を上回り、純利益は前年同期の3500万ドルから2億5200万ドルに急増した。ピーター・オーイ最高財務責任者は、AIによって製品の出荷速度が30％以上向上し、営業の非効率を約4万時間削減できたと述べ、この技術は現在、業務全体に組み込まれていると語った。しかし、同社は低価格を維持するため、この四半期に顧客とパートナーへのインセンティブに7億600万ドルを支出しており、インドネシアでの最大手数料率の引き下げなど、規制上の逆風にも直面している。

エカニット・ニティタンプラパース副首相兼財務大臣は、4000億バーツの緊急融資令のうち残りの2000億バーツについて、主にエネルギー転換プロジェクトに充てる方針を明らかにした。具体的には、太陽光パネル設置への補助金、公共交通機関のEV化、送電網とスマートメーターの整備などが含まれ、政府系金融機関である政府貯蓄銀行や住宅銀行が融資面で支援する。一方、最初の2000億バーツの融資枠は現在約400億バーツが残っており、首相は慎重かつ的を絞った使用のため状況評価を行うよう指示した。また、観光・スポーツ省が提案する17億5000万～20億バーツの予算を要する「タイ旅行タイプラス」事業にも活用する方針だ。一方、「タイ支援タイプラス」第2弾については、延長判断の前に評価を待つ必要がある。エカニット副首相はさらに、グラブ・ホールディングスのCEOとの協議で、同社が「タイ支援タイプラス」事業への参加に謝意を示したと明らかにした。この事業ではAIシステムを活用し、高齢の零細事業者の売上を68％以上、店舗収入を86％向上させたという。

グラブ・ホールディングスをカバーするアナリスト26人全員が買い推奨、平均目標株価は5.86ドルで、現在の株価3.70ドル近辺から58%の上昇余地を示している。しかし株価は52週安値の3.18ドル付近で低迷している。東南アジアのスーパーアプリは2026年第2四半期に334%の利益上振れを達成したが、その急増は主にインドネシアのデジタル銀行スーパーバンクの連結に伴う一時的な再測定益3億700万ドルによるもので、投資家はこの決算を軽視した。金融サービス収入は59%増の1億3400万ドル、グロスローン残高は前年比197%増の23億ドルに拡大し、経営陣は2026年下半期に同セグメントの調整後EBITDA黒字化を目標としている。取締役会は従来の5億ドルの自社株買いプログラムに加え、新たに7億5000万ドルの買い戻しを承認したが、インサイダー売却は継続しており、CEOは7月に40万株を売却した。株価は年初来26%超下落しており、強気シナリオは事業レバレッジと金融サービス部門の黒字化にかかっている一方、弱気シナリオは東南アジアにおける規制リスクと為替リスクの持続を指摘している。

Grab Holdingsは今年の利益と収益見通しを上方修正した。調整後EBITDAは7億2000万～7億4000万ドル、売上高は最大41億5000万ドルと予想しており、従来の上限予想である7億2000万ドル、41億ドルからそれぞれ引き上げた。この上方修正は、中東紛争による燃料価格上昇が配車・配送コストを押し上げているにもかかわらず、東南アジアの通勤需要が堅調であることを反映している。また、Grabの取締役会は、インドネシアやベトナムといった主要市場でGoTo GroupやGreen & Smart Mobility JSCとの激しい競争が続く中、7億5000万ドルの追加自社株買いプログラムを承認した。

ベタグロは新事業Dishdashを開始した。これは中小飲食事業者向けの標準化された総合デリバリーキッチンサービスで、最初のキッチンはバンコクでデリバリー注文が最も多いエリアの一つであるイェンアカート地区に設置された。事業者は月額料金で利用でき、投資負担やキッチン管理の手間を軽減し、専門スタッフと統合された店舗運営システムを利用できる。現在、ヨンセンリー、スキー古式、タンフー、マーラー、ラーンポー・ヌアトムなどの飲食店パートナーが参加しており、消費者はGrab、Lineman、Shopeefoodを通じて注文できる。さらに、法人顧客向けに69バーツからのプレミアム軽食・弁当セット「Dishdash Box」も提供している。

元大証券は、GRAB80が2026年第2四半期の正常利益を前年同期比323%増と報告すると予想している。決算発表は米国市場閉場後の8月3日を予定。主な追い風は、前年の低い利益ベース、既存事業の利益率改善、そしてGRABが5月に過半数の株式を取得したことによるSuperbankの連結開始だ。2024年にデジタルバンクアプリを立ち上げたSuperbankは、Grabのアプリを通じて急速に顧客基盤を拡大し、4月時点の総融資ポートフォリオは前年比55%増、純金利収入は前年比84%増となった。これにより、金融サービス事業が将来の成長ドライバーとなる可能性がある。一方、主力のフードデリバリーやGrabタクシー事業はマレーシア、シンガポール、インドネシアで好調を維持し、利益率も明確に改善している。コンセンサス目標株価はDR当たり19.80バーツで、現在の株価から62%の上昇余地がある。

Grab Holdingsは、アナリストが今期および来期の利益予想を引き上げたことを受け、投資家の注目を集めている。これは、同社の収益性の軌道に対する信頼感の高まりを反映している。今回の修正は、Grabが2025年通期で2億6800万ドル、2026年第1四半期で1億3600万ドルの純利益を計上し、2026年通期の売上高見通しを40億4000万ドルから41億ドルと発表したことを受けたものだ。この上方修正は、地域での規模を永続的な利益に転換するスーパーアプリの能力に対する楽観論を際立たせる一方で、投資判断は依然としてユーザー成長とインセンティブ支出のバランスにかかっている。一部のアナリストは依然として慎重で、最も悲観的な予測では2029年までに利益が約4億4860万ドルにとどまり、利益率が縮小すると見込んでおり、AIインフラコストの上昇やテイクレートに対する規制上の制限といったリスクをめぐり見解が分かれていることを浮き彫りにしている。

Redditのソーシャルメディアユーザーは、Grab Holdingsの価値が10倍に増加する可能性があると考えている。Grabは東南アジアで支配的なスーパーアプリであり、シンガポール、インドネシア、マレーシアなどの市場でライドヘイリング、フードデリバリー、食料品配達、金融サービスを提供している。同社は最近、Delivery Heroの台湾子会社Foodpanda Taiwanを6億ドルの現金で買収して台湾に進出し、米国拠点のデジタル投資プラットフォームStashを購入して北米にも参入した。2026年第1四半期、Grabの収益は前年同期比23.4％増加し、通期ガイダンスでは約20％から22％の収益成長が見込まれている。

グラブ・ホールディングスは2026年第1四半期、総貸付ポートフォリオが前年同期比130％増の14億4000万ドルに急増したと発表し、東南アジアのスーパーアプリを持続的な収益性へと導くフィンテックのフライホイール効果を加速させている。金融サービス収入は43％増の1億700万ドル、融資実行総額は11億ドルに達し、GXSおよびGX銀行の顧客預金は16億3000万ドルに上った。アンソニー・タン最高経営責任者は、このセグメントが下半期に調整後EBITDAで損益分岐点に達する見通しだと述べた。同社は2025年度に通期で初の純利益2億ドル、売上高33億7000万ドルを計上し、2026年第1四半期の調整後EBITDAは46％増の1億5400万ドルと、17四半期連続の成長を記録した。グラブは5億ドルの承認枠の下、当四半期に4億ドルの自社株買いを実施した。アナリスト27名は同株を「買い」または「強気買い」と評価し、コンセンサス目標株価は5.97ドル、売り推奨はゼロである。株価は3.45ドルで取引され、年初来31％下落しているが、経営陣は通期ガイダンスを再確認し、売上高40億4000万ドルから41億ドル、調整後EBITDA7億ドルから7億2000万ドルを見込んでいる。

Grab Holdingsは、シンガポールテレコムからGXS銀行への株式譲渡により、Grabの直接・間接保有比率が50%を超えたことを受け、5月20日付でPT Super Bank Indonesiaを金融サービス部門に連結する。Superbankは現在、600万超の顧客にサービスを提供し、1日あたり100万件超の取引を処理しており、2025年度に初の通期黒字を達成、4月時点で前年比資産成長率72%、純金利収入成長率84%を記録した。この連結は、GrabとOVOのエコシステムを活用し、低コストの顧客獲得とデータ駆動型の信用審査を実現することを目的としており、GXS銀行との統合により、商品革新の加速とインドネシアにおける金融包摂の拡大が期待される。

Grab Holdings Limitedは、10ドル未満で買える最良の10銘柄の一つに選ばれた。アナリストのコンセンサス評価は「買い」で、12カ月の目標株価中央値は5.96ドル。現在の株価から72％の上昇余地があることを示唆している。みずほ証券のアナリスト、ウェイ・ファン氏は、Grabが2026年第1四半期の売上高を前年同期比24％増の9億5500万ドル、オンデマンド総取引額を同じく24％増の61億ドルと発表した後、目標株価を7ドルから6ドルに引き下げつつ、アウトパフォーム評価を維持した。調整後EBITDAは前年同期比46％増の過去最高となる1億5400万ドルに達し、最高財務責任者のピーター・オーイ氏は、同社が2026年の売上高ガイダンスである40億4000万ドルから41億ドル、調整後EBITDAガイダンスの7億ドルから7億2000万ドルを達成する見通しであると述べた。Grabは東南アジア8カ国でスーパーアプリを展開し、デリバリー、モビリティ、デジタル金融サービスを提供している。