Betagro PCL

KGI証券は、ベターゴー（BTG）の投資判断を「保有」から「買い」に引き上げ、2027年の目標株価を従来の20.80バーツから25.40バーツに引き上げた。豚肉とブロイラーの価格が堅調に推移すると見込まれるためだ。豚肉価格は年初来高値となる1キロあたり73.5バーツまで上昇し、ブロイラー価格は1キロあたり45.5バーツとなっている。国内需要の回復と輸出の改善が背景にある。一方、トウモロコシ価格は1キロあたり9.95バーツに下落したが、他の飼料コストは依然として高い。全体として、下半期の飼料コストは1〜1.5%上昇すると見込まれるが、肉類の販売価格上昇で相殺される見込みだ。同証券は、2026年の豚肉価格の前提を1キロあたり67バーツ、2027年を70バーツに引き上げ、ブロイラー価格も両年とも1キロあたり41バーツに引き上げた。2026年の利益予想は2.3%引き下げたものの、2027年の利益予想は4%引き上げて53億バーツとし、P/Eも9.4倍に引き上げた。これは利益見通しの改善を反映したものだ。

ベタゴー社（BTG）は、プレミアムペットフードブランド「Perfecta」を発表しました。栄養と安全性を重視する新世代のペットオーナーをターゲットにしており、ヒューマングレードの原材料、生肉、高品質なタンパク質といった強みを活かしています。レシピは栄養士と獣医師によって開発されました。最初の製品は「Perfecta Wellness All-in-1」で、健康、美容、安全性の3つの側面をカバーし、3Xバイオティクスや6色のスーパーフードなどの成分を含み、消化器系のケアと細胞の老化防止をサポートします。BTGは、オンラインとオフラインの両方でマーケティングを計画しており、バンコクでのビルボードや、Facebook、YouTube、TikTokなどのデジタルプラットフォーム、さらにKOLを活用して広く認知度を高める予定です。

内務省国内取引局は2026年8月20日、豚・ブロイラー・採卵鶏の各協会および大手事業者と協議し、価格動向の把握と供給の均衡管理に取り組んだ。タイ・チュアイ・タイ・プラス計画による消費需要の継続的な増加を受け、農場出荷価格は市場メカニズムに沿って調整されているとしている。全国養豚協会の会長、シティパン・タナキアットピンヨー氏は、生体豚の農場出荷価格が1キログラム当たり72～74バーツで、コストを1～2バーツ上回っており、今後1～2週間でやや上昇した後、9月中旬まで横ばいとなる可能性があると明らかにした。一方、カシコン証券は、雨季における豚の成長鈍化と疾病リスクによる生産減少から、農場出荷価格が1キログラム当たり2バーツ上昇する傾向にあり、飼料コストが増加しなければCPF、BTG、TFGにとってプラス材料となると評価している。

ベタグロ社（BTG）は2026年の売上高目標を1200億～1300億バーツとし、2028年には1500億～1600億バーツへ引き上げる計画だ。年平均7～10％の成長を見込み、高収益の商品・チャネル比率を高め、海外市場の拡大とコスト削減を加速する。今年の海外売上高比率目標は22％、高収益商品は60％、高収益チャネルは48％。2028年にはそれぞれ24％、65％、52％を目指す。今年の投資額は42億バーツで、M&Aに6億バーツ、工場の拡張・改修に36億バーツを充てる。

インノベスト・エックス証券は、タイにおける400万人超のミャンマー人労働者の雇用期間をさらに5年間延長するMOUの署名が、労働集約型のタイ産業にとって最も重要な労働力のボトルネックを解消すると指摘した。また、国境通過点の早期復旧、現地通貨決済システムの活用、インフラ投資促進、特にダウェイ経済特別区プロジェクトを通じて、二国間貿易額を従来の約74億ドルから120億ドルに押し上げることを目指すとしている。ただし、西側諸国による制裁措置のリスクは依然として残り、ミャンマー軍事政権との利権や直接投資を持つ企業グループの株価が圧力にさらされる可能性がある。短期的な投資戦略としては、ニュース要因に基づく投機的取引を推奨し、恩恵を受ける銘柄を2つのテーマに分類している。すなわち、より安定した労働コスト管理から直接利益を得るCK、STECON、GFPT、BTG、CPFなどのグループと、国境貿易の回復による追い風を受けるMEGA、TNP、CBG、OSP、CHG、BCHなどのグループである。

ブアルアン証券は、上場企業の2026年第2四半期の純利益合計が前年同期比24%増、前期比2%増と予想している。支援材料として、原油価格、精製マージン、石油化学スプレッドの改善が追い風となるエネルギー・石油化学セクターや、通信、電子、工業団地、小売、ホテルセクターの継続的な成長が挙げられる。一方、銀行、食肉、病院セクターは依然として圧力に直面している。ブアルアン証券は2つの投資戦略を推奨する。1つは、利益が依然として好調で業績予想が下方修正されていない銘柄への選択的投資で、PTT、PTTGC、ADVANC、TRUE、AMATA、GULF、GUNKUL、WHAUPなどが該当する。もう1つは、利益が底を打ち、下半期に回復が見込まれる銘柄の押し目買いで、CBG、ERW、CPF、BTGなどが挙げられる。

アナリストは、2026年第3四半期もバーツ安が続くとの見方を示した。クルンシーは対ドルで32～34バーツのレンジを予想し、通年の輸出は9.8％拡大する可能性があるとしている。一方、ブアルアン証券のアナリストは、農業・食品輸出セクターが下半期に明確に回復するとみている。地政学的要因と輸送費の影響で軟調だった第2四半期の業績が今年の底となり、BTGを最優先で買い集めるよう推奨。次いでCPF、そしてペットフードセクターのITCは実需と新規顧客基盤の拡大に支えられるとしている。TUは為替差益が主な恩恵にとどまるという。

ベタグロ・ベンチャーズは、ベタグロ社（BTG）の下で、新事業「Dishdash」を立ち上げました。これは、キッチン・アズ・ア・サービス形式の標準的な総合デリバリーキッチンサービスです。最初のデリバリーキッチンは、バンコクでデリバリー注文が多いイェンアカート地区に位置し、標準的な厨房スペース、調理器具、プロの厨房スタッフ、そして総合的なレストラン管理システムを提供します。中堅・中小の飲食店事業者が事業を開始または拡大する際のコストとリスクを軽減することを目指し、月額料金制を採用しています。BTGの農業産業・新事業グループ最高責任者であるチャヤトーン・テーパイシットポン氏は、このモデルは、飲食業界における高額な投資と激しい競争のために依然として躊躇している事業者のニーズに応えるために開発されたと述べました。また、ヨンセンリー古代スキ（海南風）、タンフーマーラー、ラーンポー・ヌアトムなどのレストランパートナーが既にサービスに参加していることを明らかにしました。

証券会社は、エルニーニョ現象の影響が今年末から来年初めにかけて顕在化する前に、投資家が食肉セクターと飲料セクターの銘柄を徐々に積み増すよう推奨している。米国海洋大気庁の気候予測センターが2026年6月11日に世界が正式にエルニーニョ状態に入ったと発表し、2026年11月から2027年1月にかけてスーパーエルニーニョに発展する確率を63％と評価したことを受けたもの。これによりタイは平年より高温で乾燥した天候に見舞われる可能性がある。過去のスーパーエルニーニョ時には、タイの年間平均降水量は約1,446ミリメートルに減少し、40年間の長期平均1,596ミリメートルを約9.4％下回り、最高気温は約41度に達し、平年より約2度高かった。食肉セクター、特に豚肉は、暑熱ストレスによる豚の成長鈍化と疾病リスクで市場への出荷量が減少し、価格上昇の恩恵を受ける見通し。2004年から2023年のデータでは、エルニーニョ期間中に豚肉価格は平均約17％上昇し、鶏肉価格の平均約12％上昇を上回った。一方、飲料セクターとコンビニエンスストアは、暑い天候での飲料消費増加に支えられる傾向がある。このため証券会社は、食肉セクターではBTG、TFG、CPF、飲料セクターではICHI、CBG、OSP、さらにコンビニエンスストアのCPALLを推奨している。