Itron Inc

公益事業向け技術プロバイダーのイトロンは、第2四半期の非GAAPベースの1株当たり利益が1.59ドルと、アナリスト予想の1.29ドルを大きく上回り、通期の利益見通しを中間値で6.40ドルに引き上げたことを受けて、今週株価が17.4％急騰した。同社は電力メーターやグリッドインテリジェンス技術を製造しており、電力需要の変動管理に役立てている。これは現在の人工知能ブームの中で高まるニーズだ。経営陣のコメントは、AIインフラの構築が続く中、電力網の安定化に向けたイトロンの製品・サービスへの旺盛な需要を示した。急騰後、イトロンの株価は100ドル弱で取引されており、予想PERは15倍をわずかに上回る水準だ。

イトロンの株価は火曜日に26.23％急騰し、107.02ドルで取引を終えた。第2四半期決算が自社の予想を上回り、2026年通期の売上高見通しを引き上げたことが材料視された。非GAAPベースの希薄化後1株当たり利益は1.59ドルと、事前の予想レンジである1.25ドルから1.35ドルを上回り、売上高は5億6300万ドルと、ガイダンスの5億6000万ドルから5億7000万ドルの範囲内に収まった。トム・ダイトリッチ社長兼CEOは、記録的な粗利益率と堅調なフリーキャッシュフローを強調し、送電網の拡張と強靭化に対する持続的な需要を挙げた。第3四半期について、イトロンは売上高を5億9000万ドルから6億ドル、非GAAPベースの1株当たり利益を1.50ドルから1.60ドルと予想している。2026年通期の売上高見通しは、従来の23億5000万ドルから24億5000万ドルから、23億7000万ドルから24億1000万ドルに引き上げられ、非GAAPベースの1株当たり利益は6.30ドルから6.50ドルを見込む。ヘッジファンドの参加数は前期の46ファンドから38ファンドに減少したが、保有額合計は4億5600万ドルから5億3800万ドルに増加し、既存投資家の確信度が高まっていることを示している。

イトロン株は、オークランドのウォーターケアとのスマート水道メーター更新に関するニュースを受けて、ディスカウント・キャッシュフロー分析によると、本源的価値に対して28.4%割安である可能性があります。直近12ヶ月のフリーキャッシュフロー約3億9280万ドルを用い、継続的な成長を仮定したDCFモデルでは、1株当たりの本源的価値は約121ドルと推定され、現在の市場価格に対して28.4%のディスカウントを示唆しています。利益ベースでは、イトロンの株価収益率は約13.3倍で、電子機器業界の平均約32.1倍や、調整後の適正PER21.2倍を大きく下回っており、割安感をさらに強めています。オークランドプロジェクトの長期契約の性質は予測キャッシュフローを支えますが、実行やタイミングのリスクは残ります。株価は過去1年で35.5%下落しましたが、6つのバリュエーションチェックすべてで割安と判定されています。

イトロンはウォーターケア・サービシズと協力し、ニュージーランド最大規模のスマート水道メーター更新事業に取り組んでいる。機械式メーターを10万台のイトロン・インテリスwSourceデジタル水道メーターに置き換える。この展開は、オークランド全域で約50万台のスマートメーターを接続するというウォーターケアの広範な計画の一環である。メーターはNB-IoTネットワークを利用して頻繁な消費データを提供し、漏水検知、請求精度、資産の可視性を向上させる。オークランドの厳しい海洋環境下で最小限のメンテナンスで15年間稼働するよう設計されており、公益事業顧客向けの長期ハードウェア展開モデルを支える。

SNSインサイダーの新たなレポートによると、世界のスマート電力メーター市場は2025年の272億4000万ドルから2035年には592億2000万ドルに拡大し、年平均成長率8.27％で成長する見通しです。2025年にはアジア太平洋地域が収益シェア45.19％で市場をリードし、大規模なスマートグリッド導入と都市化を背景に、2035年まで年平均成長率8.82％で最も急成長する地域であり続けると予想されています。単相スマートメーターがフェーズタイプ別セグメントで2025年の収益の68.29％を占め、スマート電力メーターが製品タイプ別で34.12％と最大のシェアを獲得しました。通信技術ではRFメッシュが31.44％のシェアを占め、アプリケーション別では消費モニタリングが32.11％でトップでした。主要企業には、ランディス・ギア、アイトロン、シーメンス、シュナイダーエレクトリックなどが含まれます。