nVent Electric PLC

nVent Electricは、Maverick Powerを17.5億米ドルで買収することに合意しました。さらに、2027年と2028年の業績に連動した最大5.5億米ドルの追加報酬が支払われる可能性があります。この取引は、nVent Electricの好調な業績を受けたものです。株価は年初来で43.56%上昇し、1年間の株主総還元率は72.68%に達していますが、短期的な勢いは冷めており、7日間のリターンは-13.46%、90日間のリターンは-9.42%となっています。強気派はデータセンターへの注力と利益成長を指摘する一方、弱気派は株価の上昇と取引リスクに注目しています。直近の終値153.35ドルに対し、最も注目されている見方では公正価値は202.13ドルとされ、24.1%の割安感があると示唆されています。しかし、株価のPERは42倍で、米国電気業界の34.7倍や同業他社の32.7倍と比較して高く、公正なPERは36.1倍とされています。

ザックス・インベストメント・リサーチは8月24日、ザックスランク1のストロングバイリストに5銘柄を追加した。フェデレーテッド・ハーミーズの今期利益コンセンサス予想は過去60日間で7%上昇し、エヌベント・エレクトリックは12.8%、ナショナル・エナジー・サービシズ・リユナイテッドは8.3%、クロフォード・アンド・カンパニーは14.1%、カーターズは6.2%上昇した。このリストは利益予想が上昇している企業に注目している。

nVent Electricは通期見通しを上方修正し、Blaine 2と呼ばれる3番目の施設拡張を発表しました。2027年上半期の開設を見込んでいます。同社は現在、報告ベースの売上高成長率を37%から39%、オーガニック売上高成長率を32%から34%と予想しており、従来のガイダンスであるそれぞれ26%から28%、21%から23%から引き上げました。通期の調整後EPSは、当初のレンジである4.45ドルから4.55ドルに対し、現在5ドルから5.10ドルを見込んでいます。第2四半期の売上高は14億7100万ドルに達し、前年同期比53%増、オーガニック成長率は47%となり、調整後EPSは69%増の1.45ドルでした。同社はまた、関税の影響が約1億ドルになると見込んでおり、従来の8000万ドルから増加したこと、そして受注残高が25億ドルと健全な水準を維持していることも明らかにしました。

イートンとエヌベント・エレクトリックは、AIデータセンターと世界的な電化ブームの直接的な恩恵を受け、収益を拡大している。イートンは2026年第1四半期に過去最高の四半期売上高75億ドルを計上し、17%の急増のうち10%がオーガニック成長だった。一方、エヌベント・エレクトリックは過去最高の売上高12億ドルを達成し、前年同期比51%増となった。イートンは2026年通期のオーガニック収益見通しを中間値で10%に引き上げ、受注残高は230億ドルに上る。エヌベント・エレクトリックは2026年の収益成長率を26%から28%と予想し、受注残高は26億ドルとなっている。イートンは2026年3月にボイド・サーマルを95億ドルで買収し、液冷市場でのプレゼンスを拡大。世界最大級のグリッド・トゥ・チップ・ソリューションプロバイダーの一つを創出した。エヌベント・エレクトリックは2018年にペンテェアからスピンオフし、データセンター内で電気エンクロージャー、キャビネット、専用ラック、熱管理ソリューションを提供している。

AIチップ株の急騰に乗り遅れた投資家も、データセンターに不可欠なインフラを供給する産業企業にまだチャンスを見出せるかもしれない。nVentエレクトリックは2ギガワット超の液冷能力を導入し、直近の四半期売上高が50%以上増加、エヌビディアのパートナーネットワークに名を連ねた。エマソン・エレクトリックは1.7ギガワットのAIデータセンター向けにオンサイト発電の自動化を任され、主力制御プラットフォームの受注が74%急増、69年連続の増配も維持している。ハベルはデータセンターと電力需要の強さを背景に2026年の利益見通しを上方修正し、データセンター向け電力インフラ事業を拡大するためNSIインダストリーズを約30億ドルで買収するなどM&Aも実施した。これらの銘柄は割安とは言えないが、純粋なAI関連株よりは現実的なバリュエーションで取引されており、冷却、電力、送電網接続を通じてAI構築に投資する第二の機会を提供している。

イートンとエヌベント・エレクトリックは、AIデータセンターブームと送電網の近代化を追い風に、2026年に向けた有力な投資先として位置づけられている。多角的な電力管理大手のイートンは、2025年度の売上高が約274億ドル、純利益が約41億ドルに達した。一方、電気接続・保護の専門企業であるエヌベント・エレクトリックは、売上高が30％増の約39億ドルに急拡大し、純利益率は18.2％近くとなった。イートンの株価は予想PER30.0倍、PSR5.7倍で取引されており、エヌベント・エレクトリックは予想PER35.0倍、PSR6.7倍で、いずれもセクターの基準となる予想PER242.8倍を下回っている。イートンはモビリティ部門をスピンオフし、95億ドルでのボイド買収を通じて熱管理分野に進出している。エヌベントはトラクテなどの買収を統合中で、2026年度の総売上高成長率を26％から28％と見込んでいる。筆者は、AIデータセンター構築のフルスタックを取り込むために、両銘柄を保有することを提案している。

ゴールドマン・サックスは2026年7月1日、月次更新の一環としてエヌベント・エレクトリックを米国コンビクション・リストから除外した。これに先立つ6月10日、バーンスタインはアウトパフォームのレーティングと218ドルの目標株価でカバレッジを開始し、市場がエヌベントのデータセンターシステム保護事業と冷却剤分配ユニット技術を過小評価していると指摘した。また同日、エヌベントはニティン・ジェインを執行副社長兼最高戦略責任者に、ジョー・スタークを執行副社長兼最高収益責任者に任命し、両者ともCEOのベス・ウォズニアックに直属すると発表した。

nVent Electricは、AI主導のデータセンター建設ラッシュと送電網の近代化による需要急増を受け、2026年のオーガニック売上高成長率ガイダンスを21～23％に、報告売上高成長率ガイダンスを26～28％に引き上げた。第1四半期のインフラストラクチャー売上高はデータセンターと電力会社がけん引し、オーガニックで約80％増加した。一方、オーガニック受注は約40％増加し、受注残高は26億ドルに達した。同社はこの四半期に11の新製品を投入し、新製品が売上高成長に20ポイント以上寄与した。また、ミネソタ州ブレインの新工場が生産を開始し、2026年にかけて立ち上げが進む見込みだ。nVentは現在、Zacks Rank第1位（強気買い）で、モメンタムスコアはAだが、バリューとグロースのスコアは依然として低い。

nVentエレクトリックの株価は年初来で56.9%上昇、過去1年間では113.6%上昇し、同業種の2.6%下落やセクター全体の18.2%上昇を大きく上回っている。同社は2026年の報告売上高成長率見通しを15～18%から26～28%に、オーガニック売上高成長率を10～13%から21～23%に、調整後EPS見通しを4.00～4.15ドルから4.45～4.55ドルに引き上げた。これは26億ドルの受注残と第1四半期の約40%のオーガニック受注増に支えられている。第1四半期の調整後1株当たり利益は1.09ドルで予想を15.96%上回り、売上高は12億4000万ドルでコンセンサスを12.9%上回った。しかし、現在の株価はフォワードPERで31.62倍と、同業種の27.86倍、セクターの24.14倍、S&P500の21.13倍を上回っており、目標株価195ドルはフォワードPERで38.57倍を意味する。利益率の拡大は下半期に偏ると見られ、約8000万ドルの関税影響と銅価格上昇がエレクトリカル・コネクションズ部門を圧迫しており、同部門の第1四半期の調整後売上高利益率は390ベーシスポイント低下し24.4%となった。

nVent Electricは、AIデータセンターや電力会社からの需要増加に対応するため、製造能力を拡大しています。2026年第1四半期のオーガニック売上高は前年同期比34％増、オーガニック受注は約40％増となり、データセンターが最大の貢献要因でした。ミネソタ州ブレインの新工場は第1四半期に生産を開始し、2026年後半にかけて本格稼働する見込みです。また、液冷製品や電力関連プロジェクト向けの能力も拡大しています。2026年の設備投資は約1億3000万ドルを計画しており、前年比40％増で、サプライチェーンの強化と生産量増加を支えます。新製品の投入が第1四半期の売上成長に20ポイント以上寄与し、当四半期に11製品を発売、年内にさらに投入予定です。

ザックス・エクイティ・リサーチは、エヌベント・エレクトリックを「本日の強気銘柄」、ルルレモンを「本日の弱気銘柄」に選定しました。エヌベント・エレクトリックは、四半期売上高が12億ドルと前年同期比53％増の過去最高を記録し、AI関連のデータセンターソリューションの勢いを背景に通期見通しを上方修正したことを受け、ザックスランク1（強い買い）を獲得しています。一方、ルルレモンは成長が鈍化し、米州の売上高が前年同期比3％減、既存店売上高が5％減、粗利益率が410ベーシスポイント低下の54.2％となったことから、ザックスランク5（強い売り）となっています。また、同レポートでは、大型エネルギー株のフィリップス66とハリバートンが過去1年間でそれぞれ33.7％、56.4％上昇し、米国とイランの暫定合意を受けた原油価格下落の恩恵を引き続き受ける可能性があると指摘しています。

nVent Electricは、利益見通しが強気を維持し、株価が年初来で約60%上昇しS&P500を大きくアウトパフォームしたことから、ザックスランク1位「強い買い」を獲得した。同社は四半期売上高が過去最高の12億ドルに達し、前年同期比53%増となったほか、受注も過去最高、受注残も過去最高を記録した。AI構築に関連するデータセンターソリューションの勢いを受け、nVentは通期の売上高とEPSのガイダンスを上方修正した。今期および来期の売上高予想はそれぞれ26%と13%上昇している。また、同株はザックス業界ランキングで上位30%に入っており、その好位置をさらに際立たせている。

Fluence EnergyはNvidia、Siemens、nVentElectricと提携し、Nvidiaの次世代AI工場向けに産業用電力および電気アーキテクチャを提供する。FluenceのSmartstack蓄電池エネルギー貯蔵システムは、Nvidiaの先進的なDSX Vera Rubin NVL72プラットフォーム向けSiemensのAIデータセンター参照アーキテクチャに統合され、激しい負荷変動を吸収し、高感度なGPUクラスターを保護する緩衝装置として機能する。Barclaysのアナリスト、Christine Cho氏は、この契約がFluenceに大規模な新販売チャネルを開き、成長と高利益率の経常的ソフトウェアにより株価再評価につながる可能性があると指摘した。この提携は、複数年にわたる電力相互接続の遅延の中で、ハイパースケーラーが直面する信頼性の高いエネルギー確保のボトルネックに対処するものだ。Fluenceは2021年にSiemensとAES Corp.の合弁事業として上場し、モジュール式のユーティリティ規模蓄電池システムを提供している。

nVentエレクトリックは、AIデータセンターインフラへの支出が増加する中、液冷が主要な成長ドライバーになりつつある。2026年第1四半期、液冷は同社のデータセンター事業で最も好調な製品の一つとなり、より多くの熱を発生し高度な冷却を必要とするAIサーバーの利用拡大がその原動力となった。同社はこの需要に対応するため積極的な投資を行っており、ミネソタ州ブレインに新施設を開設、第1四半期に生産を開始し、年間を通じて生産を拡大する見込みで、2026年の設備投資額は1億3000万ドルを見込んでいる。液冷関連を含む新製品の投入が第1四半期の売上成長に20ポイント以上寄与し、同社はチップメーカーと2030年までの液冷製品ロードマップで協業している。nVentエレクトリックの2026年売上高に関するザックス・コンセンサス予想は49億8000万ドルで、前年比27.9%増を示しており、株価は年初来66.3%急騰している。

ザックス・インベストメント・リサーチの分析によると、nVent Electricはアンフェノールよりも優れた電気インフラ銘柄としての優位性を持つ。nVentは2026年第1四半期に34%の有機的売上成長を報告し、その原動力はインフラ売上の80%急増で、データセンターが最大の貢献要因となり、過去最高の26億ドルの受注残を記録した。アンフェノールのITデータコム部門の売上は前年同期比99%急増したが、モバイル機器や通信ネットワークの成長鈍化が短期的な業績を制限する可能性がある。nVentの予想売上高倍率は5.39倍で、アンフェノールの5.66倍を下回り、より魅力的なバリュエーションを提供している。nVentはザックスランク1（強い買い）、アンフェノールはザックスランク2（買い）となっている。