Onto Innovation Inc

KLAは、AIとハイパフォーマンス・コンピューティング（HPC）に牽引される先端パッケージング需要の加速から恩恵を受けています。同社は、先端パッケージングのプロセス制御システムの売上高が2026暦年に約11億ドルに達し、前年比70%以上の成長を見込んでいます。ウェハー検査・計測システムやケミストリープロセス制御システムを含む同社の幅広いポートフォリオは、先端パッケージングの複数の段階にわたる支出を取り込む体制を整えています。また、HPCパッケージングと集積化は、同社のスペシャルティプロセスおよびPCB・コンポーネント検査事業の需要も牽引しており、これらの製品を合わせた売上高は2026暦年に25%以上の成長が見込まれています。しかし、KLAはOnto InnovationやApplied Materialsとの厳しい競争に直面しています。Ontoは2026年の先端パッケージング成長見通しを約80%に引き上げ、単一のOSATから2億ドル以上のDragonfly受注を獲得しました。Applied Materialsは、プロセス診断・制御事業が2026年に50%以上成長すると予想しています。KLAの株価は年初来50.9%上昇し、Zacksコンピュータ・テクノロジーセクター全体の15.4%のリターンを上回っていますが、株価は割高で、フォワード12ヶ月の株価売上高倍率は13.05倍と、セクターの6.32倍を上回っています。Zacksコンセンサス予想では、2027会計年度の1株当たり利益は5.43ドルで、過去30日間で7.1%上昇し、2026会計年度から44.41%の成長を示唆しています。KLAは現在、Zacksランク#2（買い）を維持しています。

オント・イノベーションは2026年8月10日、リガク・ホールディングスの少数株式27%を約7億2000万ドルで取得する手続きを完了した。この投資は、半導体製造向け次世代X線プロセス制御技術の共同開発を加速することを目的としている。経営陣は半導体X線技術市場を約10億ドルと見積もっており、3次元トランジスタやパッケージング構造が複雑化するにつれて採用が拡大すると予想している。オントは第2四半期末時点で18億8000万ドルの現金および短期投資を保有しており、2031年償還のゼロクーポン転換社債15億ドル発行によってさらに強化された。リガク株は公正価値オプションで会計処理されるため、戦略的価値は即時の連結収益よりも共同開発、顧客認定、採用の進展にかかっている。

Onto Innovationの株価は火曜日に6%上昇し、年初来の上昇率は85%に達した。同業のCamtekが過去最高の四半期決算を発表し、NVIDIAが5000億ドル規模のAIインフラ資金調達提携を発表したことが背景。Camtekは2026年第2四半期の売上高が1億3324万ドルと過去最高を記録し、市場予想の1億3019万ドルを上回った。また、AI関連のHBMメモリやチップレットアーキテクチャを追い風に、年初来の受注高が6億ドルを超え、納入は2027年まで延びていることを明らかにした。NVIDIAはApollo、BlackRock、その他のウォール街の企業と組み、AIインフラ向けに5000億ドル超の外部資本を動員する資金調達プラットフォームを立ち上げる。これにより、HBMスタックや2.5Dロジックパッケージで使われるOntoの計測・検査装置の需要がさらに強まるとみられる。Ontoはすでに2026年度第2四半期の売上高を3億2000万～3億3000万ドルと見込んでおり、先端ノード部門では通年で約25%の成長を予想。Dragonfly G5やAtlas G6システムが主要AIプロセスノードで認定を獲得している。

オント・イノベーションは第2四半期の売上高が3億4300万ドルとなり、前年同期比35％増加したと発表しました。非GAAPベースの1株当たり利益は1.93ドルで、ガイダンスの上限を上回りました。売上総利益率は57％、営業利益率は30％に達し、先端ノード向け売上高は前期比約50％増の約1億2000万ドルとなりました。同社は通年の先端パッケージング成長見通しを約80％に引き上げ、下半期の売上高成長率を従来予想の15％から少なくとも25％に上方修正しました。2027年まで続く11億ドル超の受注残を理由に挙げています。第3四半期の売上高ガイダンスは3億8000万ドルから4億ドルで、2026年末までに営業利益率を少なくとも33％にする見通しです。

オント・イノベーションは2026年度第1四半期の売上高を2億9200万ドルと発表し、前期比10%増となりました。1株当たり利益は1.42ドルで、市場予想を0.04ドル上回りました。この半導体サプライヤーは、第2四半期の売上高とEPSのガイダンス中間値をそれぞれ3億2500万ドル、1.69ドルと示しました。今年に入り株価は100%急騰しており、機関投資家の強い需要と、今年のEPSが35.6%増加するとの推定が背景にあります。同銘柄は最近、初のアウトライヤー流入シグナルを記録し、異例の買い圧力とファンダメンタルズの改善を反映しています。

KLAコーポレーションは、ウェハー製造装置市場が2030年までに約2150億ドル（プラスマイナス200億ドル）に達し、半導体業界全体の成長を上回ると予想している。同社は、ファウンドリ、ロジック、メモリ分野への人工知能投資が牽引し、2026年暦年には市場が約1400億ドルに達すると見込む。KLAのプロセス制御市場シェアは2025年に58％に上昇し、2021年から360ベーシスポイント拡大した。これは光学、電子ビーム、マスク検査、および先進パッケージングにおけるリーダーシップに支えられている。同社は、プロセス制御市場がウェハー製造装置全体よりも速く成長すると予測しており、先進パッケージング、年率13～15％のサービス成長、そして長期的に150ベーシスポイント以上の追加シェア獲得が後押しする。競合のOnto InnovationやNovaも市場全体を上回る成長を見込むが、KLAは検査、計測、先進パッケージング、サービスにわたる幅広い事業基盤から恩恵を受ける。

ザックス・インベストメント・リサーチは、半導体装置セクターにおける投資先としてオント・イノベーションとKLAコーポレーションを比較している。プロセス制御で支配的なリーダーであるKLAは、先端パッケージングの売上高見通しを2026年に約10億ドルに引き上げ、2030年の財務モデルでは13～17％の売上高年平均成長率を目標に掲げた。急成長中の専門企業であるオント・イノベーションは、AI関連のパッケージング需要と、2027年までの2億4000万ドル超のHBM関連大量購入契約に支えられ、2026年に30％超の売上高成長を見込んでいる。両銘柄のザックスランクは3、つまり「ホールド」で、ONTOの予想PERは39.61倍、KLACは52.71倍となっている。分析では、KLAは安定性を求める保守的な投資家に適し、オント・イノベーションはより高い成長可能性と引き換えに変動性が大きいとしている。

Onto Innovationは、先端パッケージング需要の高まりを受け、検査・計測ポートフォリオを拡大しており、経営陣は2026年に先端パッケージング収益が50%以上成長すると見込んでいる。同社は、旺盛なAIコンピュート需要が第1四半期の収益を当初ガイダンス以上に押し上げ、2026年を通じた継続的な成長への期待を裏付けていると強調した。大きな貢献要因はDragonfly G5検査システムで、大手2.5Dロジック顧客で認定され、出荷が計画を上回って進んでおり、10社以上の顧客で15以上の異なるアプリケーションがパイプラインにある。Onto Innovationはまた、チップレットアーキテクチャ向けの表面電荷計測や、JetStepおよびFireflyシステムを通じたパネルレベルパッケージングでの機会拡大も見込んでいる。