Nova Ltd

ノバは、AIアプリケーション向け先端パッケージングの需要に牽引され、2026年第2四半期の売上高が過去最高の2億5496万ドル、純利益が7501万ドルに達したと発表した。同社は第3四半期の売上高見通しを2億7700万ドルから2億8700万ドル、希薄化後GAAPベースの1株当たり利益を2.46ドルから2.61ドルと示した。今回の決算は、先端パッケージングがノバにとって短期的な主要カタリストであることを裏付けるものの、株価の最近の下落は、割高なバリュエーションや景気循環性、インサイダー売却に対する継続的な懸念を反映している。

ラムリサーチとノバの株価は午後の取引で急騰した。6月のインフレ指標が予想を下回り、IBMの予想外の設備投資警告がAIハードウェア需要を裏付けたためだ。6月のコアCPIは前月比横ばいとなり、より友好的な金利環境への扉が再び開かれた。一方、IBMのアービンド・クリシュナCEOは、顧客が供給制約のあるAIインフラを確保するために企業予算をサーバー、ストレージ、メモリに振り向けたため、第2四半期の売上高が予想を下回ったと明らかにした。インフレ指標の軟調な結果は割引率を低下させ、高倍率の半導体バリュエーションに追い風となる。また、IBMの警告はAIインフラ支出が減速していないことを直接確認するものだ。ラムリサーチは4.7％上昇し、ノバは4.9％上昇した。市場はIBMのコメントを、週後半に予定されるTSMCの決算を前にした強力なファンダメンタルズシグナルと受け止めた。IBMのCEOがメモリ購入に具体的に言及したことで、マイクロンとサンディスクにも大きな反応が見られた。一方、インテルはアイルランド施設に50億ユーロの投資を発表し、タワーセミコンダクターは日本で300mm製造を拡大した。

ノバ、ラムリサーチ、テラダインの株価が午後の取引で急騰した。中国がエヌビディアの先端AIチップ輸入規制を緩和する可能性があるとの報道を受け、半導体株が反発した。ノバは6.9％高、ラムリサーチは7.3％高、テラダインは5.9％高となった。The Informationが、中国当局がアリババ、バイトダンス、ディープシークなどの大手テック企業に対し、モデル訓練用にエヌビディアのH200プロセッサーを20万基未満の数量限定で購入することを近く許可する可能性があると伝えた。また、SKハイニックスの245億ドルの米国ADR募集が7倍以上の申し込み超過となったとのニュースもセクター全体を押し上げ、AI向けメモリーチップへの堅調な機関投資家需要を示した。今回の反発は、最近の利益確定売りで半導体株が下落した後で、ラムリサーチはAI需要の減速や過剰生産能力への懸念からわずか1週間前に12.1％下落していた。

Novaは、同社のNova WMC™プラットフォームが、競合評価を経てツール・オブ・レコードに指定された後、大手グローバルファウンドリ顧客により、最先端パッケージング工程における多層測定用に選定されたと発表した。この選定は、複数の先端パッケージング生産フローをサポートすると見込まれ、顧客の生産能力拡大に伴い、Novaにさらなる導入機会をもたらすと期待される。Novaはまた、WMC™の採用が加速しており、複数のメモリおよびファウンドリ顧客への導入が進んでいることを指摘した。これは、高い反りや非対称形状といった課題に対応しつつ、高いスループットとナノメートルレベルの忠実度を実現する、同プラットフォームのモジュラー設計を反映している。

KLAコーポレーションは、ウェハー製造装置市場が2030年までに約2150億ドル（プラスマイナス200億ドル）に達し、半導体業界全体の成長を上回ると予想している。同社は、ファウンドリ、ロジック、メモリ分野への人工知能投資が牽引し、2026年暦年には市場が約1400億ドルに達すると見込む。KLAのプロセス制御市場シェアは2025年に58％に上昇し、2021年から360ベーシスポイント拡大した。これは光学、電子ビーム、マスク検査、および先進パッケージングにおけるリーダーシップに支えられている。同社は、プロセス制御市場がウェハー製造装置全体よりも速く成長すると予測しており、先進パッケージング、年率13～15％のサービス成長、そして長期的に150ベーシスポイント以上の追加シェア獲得が後押しする。競合のOnto InnovationやNovaも市場全体を上回る成長を見込むが、KLAは検査、計測、先進パッケージング、サービスにわたる幅広い事業基盤から恩恵を受ける。

ストックストーリーは、ノバを買いのモメンタム株と評価する一方、リテルヒューズとオリジン・バンコープは逆風に直面していると指摘する。半導体品質管理システムを手がけるノバは、2年間の年平均売上高成長率30.8%、5年間の年平均EPS成長率30.9%、営業利益率28.8%を達成した。リテルヒューズは、年平均売上高成長率4.3%にとどまる中、5年間で営業利益率が17.8ポイント低下した。オリジン・バンコープの年平均売上高成長率8.2%は同業他社を下回り、EPS成長率も年率6.8%にとどまった。株価はノバが580.08ドル、リテルヒューズが479.82ドル、オリジン・バンコープが49.36ドルで取引されている。

ノバ社は、2026年第1四半期のワサッチ小型株成長戦略において、AIが牽引する半導体需要を背景にトップ貢献銘柄となりました。同戦略は、半導体製造装置を提供するノバ社とカムテック社が、過去1年間の強い勢いを維持したと指摘しました。ノバ社の株価は、2026年6月18日までの1カ月間で14.26%上昇し、過去52週間では148.87%上昇、575.31ドルで取引を終え、時価総額は182億9000万ドルに達しました。ノバ社を保有するヘッジファンドの数は、前期末の20から当四半期末には22に増加しました。

ノバが発表した第1四半期の売上高は2億3530万ドルで、前年同期比10.3％増となり、アナリスト予想を3.5％上回りました。イスラエルに本社を置くこの半導体製造装置メーカーは、営業利益でも予想を大きく上回り、在庫水準も大幅に改善しました。追跡対象の半導体製造株14銘柄全体では、売上高コンセンサスを2.2％上回った一方、翌四半期のガイダンスは予想を0.5％下回りました。クリック・アンド・ソファはグループ最高の業績を上げ、売上高は2億4260万ドルと49.8％増で予想を5.5％上回りました。一方、フォトロニクスは最も低調で、売上高は横ばいの2億990万ドルにとどまり、予想を2.8％下回りました。