KLA Corporation

KLAコーポレーションの株価は過去1か月で14.2%下落し183.99ドルとなった。経営陣が先端パッケージングの売上高ガイダンスを70%以上引き上げて約11億ドルとし、2026暦年のウェハー製造装置市場見通しを1500億ドル台前半に引き上げたにもかかわらずである。第4四半期の売上高は36億6000万ドルに達し、前年同期比15.21%増、非GAAPベースの1株当たり利益は1.05ドルで5四半期連続で市場予想を上回った。株価下落は、米国の対中輸出規制をめぐる懸念の再燃と、半導体製造装置関連銘柄からの幅広い資金移動によるものであり、事業の悪化によるものではない。リック・ウォレス最高経営責任者は8月に8万7568株を198.95ドルで売却し、フリーキャッシュフローは前年同期比23.24%減の8億1700万ドルとなった。株価は予想PER34倍で取引されており、52週高値の307.03ドルを大きく下回り、アナリストのコンセンサス目標株価は231.78ドル、29人のアナリストのうち売り推奨はゼロである。

サムスン電子とSKハイニックスは、中国のアドバンスト・マイクロ・ファブリケーション・イクイップメント（AMEC）の半導体製造装置を中国工場で使用する可能性を評価していると、事情に詳しい3人の関係者が明らかにした。韓国企業が米国の輸出規制強化リスクに備える動きだ。このメモリーチップメーカー2社は約2年前からAMECのエッチング装置のテストを開始した。当時、ワシントンが中国への米国製半導体製造装置の輸入を引き続き認めるかどうかの不透明感が高まっていた。ワシントンは2025年にVEU認可を取り消し、その後2026年向けに中国工場への半導体製造装置の持ち込みを認める年次ライセンスを付与した。それでも両社は、将来の規制が新規装置だけでなく、中国工場に既に設置された欧米製装置の保守、修理、交換にまで及ぶ可能性を警戒していると関係者は述べた。AMECにとって、サムスンやSKハイニックスの承認を得ることは強力な商業的裏付けとなるが、仮に突破口が開けたとしても、長期にわたる認定プロセスやワシントンからの政治的圧力といったハードルが立ちはだかる。

米国株式市場は水曜夜に大幅続落で取引を終えた。ダウ工業株30種平均は前日比1153.18ポイント（2.19％）安の5万1594.14ポイント。米連邦準備制度理事会が政策金利を3.50～3.75％に据え置くことを決定したが、12人の委員のうち3人が0.25ポイントの利上げを支持し、委員会内での意見の相違が浮き彫りとなった。一方、ケビン・ウォーシュFRB議長は次回会合での政策方針について明確なシグナルを発しなかった。10年物国債利回りは4.68％に上昇し、30年物利回りは2007年半ば以来初めて5.20％を突破した。人工知能関連の半導体株は売りが続き、エヌビディアは3.6％安、KLAコーポレーションは10.8％安、バーティブは予想を下回る収益を受けて17％急落した。S&P500種指数は1.52％安の7316.15ポイント、ナスダック総合指数は1.74％安の2万4442.94ポイントで引けた。

米国株式市場は水曜日に急落し、ダウ工業株30種平均は約900ドル（1.6％）下落した。原油価格の上昇と中東情勢の再燃が、連邦準備制度理事会（FRB）の政策決定を控えた投資家心理を圧迫した。S&P500種は1.1％安、ナスダック総合指数は1.3％安。ウエスト・テキサス・インターミディエート原油先物は約6.9％上昇し、1バレル＝89.88ドルとなった。ドナルド・トランプ大統領がイラン関連の攻撃に強力に対応すると述べたことが背景。半導体株は最近の下落が続き、iシェアーズ・セミコンダクターETFは4％超下落。マイクロン・テクノロジーとアドバンスト・マイクロ・デバイセズはそれぞれ5％超下落し、KLAは8％超下落した。市場はまた、水曜日遅くのFRBの政策発表に注目しており、トレーダーは政策金利が3.5％から3.75％の目標レンジで据え置かれると広く予想し、ケビン・ウォーシュ議長の発言から金利見通しの手がかりを探る見通しだ。

米国株式市場は大幅に下落し、S&P500種指数は1カ月ぶりの安値、ナスダック100指数は3カ月ぶりの安値に沈んだ。半導体メーカーやAIインフラ関連株が売られ、原油価格が7％超急騰した。フィラデルフィア半導体指数は3％超下落して2カ月半ぶりの安値となり、ネビウス・グループが9％超、KLAコーポレーションとサンディスクが7％超、アプライド・マテリアルズ、NXPセミコンダクターズ、アーム・ホールディングスが5％超それぞれ下落した。原油は、イラン革命防衛隊がヨルダンの米軍基地を弾道ミサイルで標的にし、ホルムズ海峡でタンカー3隻を停止させたと発表したことや、米国とサウジアラビアがイラクでイランと連携するテロリストへの共同攻撃を開始したことを受けて急騰した。連邦準備制度理事会は9対3の決定で金利を据え置き、市場は引け後に発表されるマイクロソフトとメタ・プラットフォームズの決算を待っている。10年物国債利回りは4ベーシスポイント上昇して4.64％となり、エネルギー株が上昇した。ダイヤモンドバック・エナジーが4％超、コノコフィリップス、APAコーポレーション、デボン・エナジー、エクソンモービル、オクシデンタル・ペトロリアムが3％超それぞれ上昇した。

複数の企業が最新の四半期決算を受けてプレマーケットで顕著な動きを見せた。バイオジェンは売上高が市場予想を上回り、通期の調整後EPS見通しを上方修正したことで0.7％上昇。GEヘルスケア・テクノロジーズは第2四半期の調整後1株当たり利益が1.13ドルと、ファクトセットのコンセンサス1.04ドルを上回り、2026年の利益見通しを再確認したことで12％急騰。フォード・モーターは調整後利益が予想を上回り、2026年の利益見通しを引き上げたことで6％上昇したが、自動車事業の売上高はLSEGの予想をわずかに下回った。バーティブはオーガニック売上高成長率が17.8％と、ファクトセットのコンセンサス23.6％を大きく下回り、13％急落。ジェネラックは調整後1株当たり利益が2.91ドルと、予想の2.01ドルを上回り、売上高成長率の見通しを据え置いたことで5.5％上昇。プロクター・アンド・ギャンブルは会計年度第4四半期の売上高が212億ドルと、LSEGの予想213億8000万ドルを下回り、純利益も前年同期の36億2000万ドルから30億4000万ドルに減少したことで3％超下落。ドイツ銀行は第2四半期の税引後利益が過去最高の19億ユーロとなったことで2％超上昇。コスター・グループは売上高が予想を下回り、今四半期のガイダンスが9億3500万ドルから9億4500万ドルと、コンセンサスの9億6750万ドルを下回ったことで15％急落。ロッキー・ブランズは調整後1株当たり利益が前年同期比で3倍以上に増加し、関税還付や複数ブランドの力強い二桁成長に支えられて16％急騰。KLAコーポレーションは期待外れのガイダンスを発表し7％下落。一方、シーゲイト・テクノロジーは予想を大幅に上回る見通しで6％上昇し、ウエスタンデジタルも連れ高で4％上昇。マンハッタン・アソシエイツは予想を上回り通期見通しを上方修正したことで11％上昇。ビザは2026年のガイダンスが期待外れで、約2600人の人員削減計画を発表し2％下落。テラダインは第2四半期決算と第3四半期見通しがともに予想を上回り9％急騰。NXPセミコンダクターズは第3四半期の調整後利益ガイダンスがLSEGの予想を挟む形となり1.7％下落。スカイワークス・ソリューションズは調整後利益率が44.9％と、予想の45.0％をわずかに下回り9％急落した。

半導体株が世界的な売りの中で急落した。中国との競争激化やAI関連需要の持続性に対する疑念が背景。アムコー・テクノロジーが約24％下落し下落を主導。第3四半期の売上高見通しがアナリスト予想を下回った。ビシェイ・インターテクノロジー、フォームファクター、ペンギン・ソリューションズ、マイクロン・テクノロジーは約9％から11％下落。クリック・アンド・ソファは7.8％安、アプライド・マテリアルズは7.1％安、AMDは7.2％安、インテルは5.3％安、KLAコーポレーションは5.1％安。この急落はアジアの同業であるSKハイニックスとサムスン電子にも波及し、13％超下落した。中国の先端チップ製造での進展や、中国の競合である長鑫存儲技術の好調なデビューが報じられ、供給過剰と価格圧力への懸念が強まった。

複数の銘柄が決算発表後の時間外取引で大きく動いた。フォード・モーターは第2四半期の調整後利益が予想を上回り、2026年の利益見通しを上方修正したことで6％上昇したが、自動車事業の売上高はLSEG予想をわずかに下回った。テラダインは第2四半期決算と第3四半期見通しがファクトセット予想を上回り14％急伸し、シーゲイト・テクノロジーはLSEG予想を大幅に上回る見通しで8％上昇、これに連れてウエスタンデジタルも4％上昇した。一方、KLAコープは期待外れの見通しを示して9％下落、コスターは売上高が予想を下回り、今四半期の見通しも弱かったことから12％急落、スカイワークス・ソリューションズは調整後利益率が予想をわずかに下回り10％下落した。ビザは2026会計年度の見通しが期待外れで2％近く下落したが、約2600人、つまり全従業員の約7％に相当する人員削減計画を発表した。

KLAコーポレーションの株価は火曜日に10％急落した。第4四半期決算がアナリスト予想を上回ったにもかかわらず、発表したガイダンスが期待に届かなかったためだ。この半導体製造装置メーカーは第4四半期の1株当たり利益が1.05ドルとなり、アナリスト予想の1.00ドルを上回り、売上高は36億6000万ドルに達し、コンセンサス予想の36億ドルを上回った。2026年6月30日に終了した通期では、GAAPベースの純利益が48億3000万ドル、希薄化後1株当たり利益が3.66ドル、総売上高は135億8000万ドルとなった。KLAは第1四半期の1株当たり利益を1.06ドルから1.26ドルと見込んでおり、コンセンサス予想は1.13ドル。2027会計年度の売上高は38億ドルから42億ドルと予想し、コンセンサス予想の39億1000万ドルと比較される。リック・ウォレス社長兼CEOは、6月期の結果は成長を牽引するトレンドが強まっていることを裏付けており、2026年下半期から2027年にかけて事業全体の勢いが加速すると述べた。

半導体製造装置株が月曜日に下落した。上海に拠点を置く政府支援の企業が、初めて国産の液浸DUVリソグラフィ装置の量産を開始したとの報道を受けて。ASMLは2％超の上昇を消し、米国の同業であるアプライド・マテリアルズ、ラムリサーチ、KLAを下落に巻き込んだ。The Informationの報道によると、この企業は他の中国企業からDUV開発チームを集め、政府系スタートアップの上海裕良盛科技などを含めて、この節目を達成した。この躍進は、最先端のEUV装置の販売を禁じた輸出規制後に大きな収益源となっていたASMLの中国向けDUV販売を脅かし、完全に国産化された中国半導体セクターが他の米国装置サプライヤーを駆逐する恐れを高める。また、中国によるDUV装置の購入や保守を阻止しようとする米国のMATCH法案の効果を、国産化によって無力化する可能性があるため、この法案の意義も損なう。

KLAコーポレーションは7月28日に2026年度第4四半期決算を発表する予定です。同社は売上高を35億7500万ドル、プラスマイナス2億ドルと見込んでおり、ザックス・コンセンサス予想は36億1000万ドルで、前年同期比13.71%増を示しています。コンセンサス利益予想は1株当たり1ドルで、前年同期比6.38%の成長を反映しています。KLAの業績は、AIインフラに牽引されたファウンドリとロジック向け支出の好調さが追い風になったとみられ、ファウンドリとロジックが半導体プロセス制御システム売上高の約82%を占める見込みです。しかし、DRAMチップ価格の上昇により粗利益率が約100ベーシスポイント低下したとみられ、製品構成のやや弱含みが利益率拡大を抑制した可能性があります。KLAの株価は年初来80%上昇し、ザックス・コンピューター・テクノロジーセクター全体のリターン13.2%を大きく上回っていますが、株価の12カ月先PERは42.48倍と、セクター平均の23.73倍を上回っています。同社は2026年暦年の先端パッケージング売上高を約10億ドルと見込んでおり、2025年の約6億3500万ドルから増加するものの、メモリコストの高止まりや地政学的不確実性といったリスクに直面しています。KLAの現在のザックスランクは3、つまりホールドです。

メモリーおよびAI関連株は木曜日のプレマーケットで再び下落した。韓国のSKハイニックスとサムスン電子が、台湾積体電路製造（TSMC）の好調な決算と見通しにもかかわらず、2日連続で急落したためだ。SKハイニックスは韓国取引所で約12％急落し、サムスンは約9％下落、KOSPI指数を約6.37％押し下げた。TSMCは今年2度目となる2026年の売上高成長見通しの上方修正を行い、米国の半導体製造能力拡大のために追加で1000億ドルを投資する計画を発表し、総投資計画額を2650億ドルに引き上げたが、同社の株価は約4％下落した。米国のメモリー大手マイクロン・テクノロジーはプレマーケットで約3％下落、ウエスタンデジタルは約5％急落、シーゲイト・テクノロジーは約4％下落、サンディスクは約6％急落した。AI半導体メーカーのエヌビディアは約1％下落、アドバンスト・マイクロ・デバイセズは約3％下落、ブロードコムとクアルコムはそれぞれ約2％下落、半導体製造装置メーカーのラムリサーチ、アプライド・マテリアルズ、KLA、ASMLはいずれも約2％下落した。

KLAの株価は割高で、今後12カ月の予想売上高倍率は17.47倍と、ザックスのコンピューター・テクノロジーセクター平均の6.98倍を大きく上回っている。同株は年初来で90.5％急騰しており、AIが牽引する半導体需要が背景にある。経営陣は2026年のウェハー製造装置への支出が1400億ドルを超え、先端パッケージングの売上高が2025年の約6億3500万ドルから約10億ドルに達すると予想している。しかし、DRAM価格の高止まりが今後数四半期にわたって売上総利益率を100ベーシスポイント押し下げる見通しで、米国の輸出規制やMKS、ラムリサーチ、エンテグリスとの競争も追加的なリスクとなっている。ザックスのコンセンサス予想による2026会計年度の1株当たり利益は3.71ドルで、過去30日間変わっておらず、同株のザックスランクは3、つまりホールドとなっている。

フォームファクター、ペンギン・ソリューションズ、ウエスタンデジタル、アプライド・マテリアルズ、KLAコーポレーションの株価が急落した。サムスン電子の過去最高の四半期利益が材料出尽くしの売りを誘い、さらに中国のDeepSeekが独自のAI推論チップを開発中とのロイター報道が追い打ちをかけた。サムスンの第2四半期速報値の営業利益は89.4兆ウォンで前年同期比1810％増、売上高は129％増の171兆ウォンと市場予想を上回ったが、メモリー株は決算発表前に大きく上昇していたため利益確定売りが出た。DeepSeekのチップ報道は、カスタムシリコンがエヌビディアの優位性を侵食する可能性があるという構造的な懸念を再燃させ、すでにオープンAIのブロードコム製推論チップや、アンソロピックがサムスンと2ナノメートルのアクセラレーターについて初期協議を行っているとの情報がもたらしていた懸念に拍車をかけた。モルガン・スタンレーは先に、AIラリーは終盤に近づいており、設備投資の規律が強まるとの見方を示していた。また、SKハイニックスのナスダック上場計画や大量のインサイダー売却といったリスクもセクターを圧迫した。フォームファクターは10.2％安、アプライド・マテリアルズは9.7％安、ウエスタンデジタルは9.1％安、ペンギン・ソリューションズとKLAコーポレーションはともに8.4％安となった。