Workiva Inc

セールスフォースの株価は過去3カ月で5.8%下落し、Zacksインターネット・ソフトウェア業界の5.7%上昇を下回りました。SAP、アドビ、ワークアイバなど複数のエンタープライズソフトウェア銘柄も同期間にそれぞれ5.1%、8.7%、9.9%下落し、苦戦しています。広範な軟調さは、投資家がセールスフォース単独への信頼を失っているというよりも、ソフトウェアセクター全体を再評価していることを示唆しています。最大の重しとなっているのは人工知能、特にエージェンティックAIの急速な台頭です。これは複雑なビジネスタスクを最小限の人間の介入で自動化できるため、従来のSaaS価格モデルが長期的に圧力を受ける可能性があるとの疑問を投げかけています。こうした懸念があるものの、セールスフォースはより広範なエンタープライズAIプラットフォームへと変貌を遂げており、最大の成長エンジンであるAgentforceの年間経常収益は、2027会計年度第1四半期に前年同期比205%急増し、12億ドルに達しました。AIとデータを合わせた年間経常収益は34億ドルに達し、前年同期から3倍以上に増加しました。2027会計年度第1四半期の収益は前年同期比13.3%増と顕著な加速を示し、経営陣は第2四半期の収益成長率を10～11%、通期では約11%と見込んでいます。最近の株価下落により、セールスフォースのバリュエーションはより魅力的になり、株価は12カ月先PERが11.26倍と、業界平均の26.32倍を大きく下回っています。課題は残るものの、今回の下落はファンダメンタルズの悪化というよりも投資家心理を反映しているように見え、既存の投資家にとっては、株を保有し続けることが依然としてより賢明な戦略と思われます。

Workivaの株価は過去6カ月で47.7%下落し、1株当たり45.75ドルとなったことで、投資家は保有ポジションの見直しを迫られている。同社は第1四半期に年間経常収益9億140万ドルを計上し、直近4四半期のARR成長率は平均22.1%となった。Workivaの直近12カ月の売上総利益率は79.4%で、過去2年間で3.4ポイント改善した。顧客獲得コストの回収期間は39.8カ月で、販売・マーケティング投資の効率的な回収を示している。現在の株価は、フォワードPSRの2.6倍で取引されている。