Adobe Systems Incorporated

Adobeは、ポートフォリオ全体で人工知能の収益化を加速させています。2026年度第2四半期のAIファーストの年間経常収益（ARR）は前年同期比で3倍以上に増加し、5億ドルを超えました。一方、四半期の総収益は過去最高の66億2000万ドルに達し、前年同期比13%増となりました。この戦略の重要な構成要素であるFireflyは、期末ARRが3億ドルに迫り、Fireflyアプリとクレジットパックは前期比で約50%成長しました。Acrobat AI AssistantのARRは前年同期比で約3倍に増加し、有料月間アクティブユーザーは150%以上急増しました。エンタープライズセグメントでは、Customer Experience OrchestrationのAIファーストARRが前年同期比で4倍に増加し、GenStudioのARRは25%以上増加しました。Adobeは、Microsoft 365 Copilotが有料シート3000万を超えたMicrosoftや、AgentforceのARRが10億ドルを超えたSalesforceといった競合他社と厳しい競争に直面しています。これらの好調にもかかわらず、Adobeの株価は年初来で23.6%下落しており、株価はセクターの20.83倍に対して、予想PERは10.31倍で取引されています。Zacksコンセンサス予想では、Adobeの1株当たり利益は6.08ドルで、14.50%の成長を示唆しており、Adobeは現在Zacksランク4（売り）を維持しています。

デザインソフトウェア各社は好調な第2四半期を発表し、追跡対象の6社は売上高で市場予想を1.4%上回り、翌四半期のガイダンスも予想を2.9%上回りました。プロコア・テクノロジーズは売上高3億7520万ドルで前年同期比15.8%増となり、アナリスト予想を2.6%上回りました。ユニティは売上高5億4650万ドルで前年同期比23.9%増となり、予想を6.1%上回りました。PTCは売上高6億ドルで前年同期比6.8%減となり、予想を1.3%下回りました。アドビは売上高66億2000万ドルで前年同期比12.7%増となり、予想を2.6%上回りました。ケイデンス・デザイン・システムズは売上高15億8000万ドルで前年同期比24.2%増となり、予想を0.5%上回りました。直近の決算発表以降、これら企業の株価は平均で17.9%上昇しています。

アドビは264.02ドルで取引されており、52週高値から約29％下落し、来会計年度のアナリスト予想利益の約10倍となっている。同社は2026年度第2四半期に過去最高の売上高66億2000万ドルを計上し、前年同期比13％増、調整後1株当たり利益は5.96ドルで18％増となった。経営陣は通期の売上高と調整後1株当たり利益の目標を引き上げ、AIファースト製品の年間経常収益は前年同期比で3倍となり、5億ドルを超えたと発表した。アドビは四半期中に約850万株、発行済み株式の約2％を自社株買いした。株価の低い倍率は、生成AIがアドビのプロ向けクリエイティブツールの需要を減少させる可能性があるとの懸念を反映しているが、報告された数字は2桁の売上高成長と過去最高の業績を示している。

アドビの株価は水曜日の取引で約6％上昇した。AI画像処理ソフトウェア開発会社Topaz Labsの買収計画を投資家が好感したためだ。アドビは、Topaz Labsの画像・動画高画質化技術をアドビFirefly、Firefly Services、Creative Cloudアプリケーションに統合することで、人工知能機能が強化されるとしている。取引の金銭的条件は明らかにされていない。アドビはまた、Topaz LabsのNeurostream技術を追加する見込みで、これにより高度なAIモデルをクラウドベースのコンピューティングに頼らずに消費者向けデバイス上で直接実行できるようになり、処理速度の向上や、アドビのクリエイティブソフトウェアポートフォリオ全体でのオフラインAI編集機能のサポートが期待される。Topaz Labsは20年以上にわたりAIを活用した画像・動画の高画質化を専門としており、テレビ番組のカタログ修復に使用されるAIベースの復元技術により、2025年に技術・工学エミー賞を受賞している。

アクシオムが発表した独自調査によると、アドビCXエンタープライズを導入中または導入予定の米国大企業の上級リーダーの92%が、既存のマーテックが期待に応えているかそれを上回っていると回答し、すでにアドビCXエンタープライズソリューションを利用している層では95%に上った。この調査は、組織が既存のマーテック投資をさらに活用する大きな機会があることを示しており、最高経営幹部の87%が、マーケティングにおけるAIの成功には強固なデータ品質と統合が必要だと同意している。さらに、99%がファーストパーティデータがカスタマーエクスペリエンスの将来の勝者を決めると考えている一方で、85%が自社がすでに保有するデータを十分に活用できていないと認めている。また、リーダーの91%が効果的なパーソナライゼーションにはアイデンティティ解決が不可欠だと考えており、89%がマーテック、データ、AIの複雑化に対応するにはパートナーのより深い専門知識が必要だと回答した。

エヌビディアは、オープンで安全なAI連合の設立を主導すると発表した。マイクロソフト、スペースX、アドビ、デル、クラウドストライク、ハギングフェイスなど数十社のテクノロジー企業と連携し、AIの安全性とサイバーセキュリティのツールを共同開発・共有する。招商証券は、グーグルやマイクロソフトに代表されるテクノロジー大手が2026年の設備投資見通しのレンジを1950億ドルから2050億ドルに上方修正し、2027年にはさらに大幅に増加すると見込んでいることから、AIインフラへの投資はまだピークに達していないと指摘した。2026年7月28日13時36分時点で、上海科創板100指数は5.45%下落し、科創100ETF博時は5.71%下落して直近価格は1.62元となっている。このETFには直近10営業日で合計1億1300万元の資金が純流入しており、連動する上海科創板100指数の直近PERは過去1年間の6.51%の分位にあり、バリュエーションは歴史的な低水準にある。

米半導体大手エヌビディアは27日、人工知能の安全性とサイバーセキュリティー向上に向けたツールを開発・共有する企業連合「オープン・セキュアAIアライアンス」を設立したと発表した。今月発生した自律型AIエージェントによるAI新興企業ハギングフェイスへの侵入事案を受け、こうしたエージェントの制御を失う危険性に注目が集まる中での動きとなる。創設メンバーにはアドビ、クラウドストライク、ハギングフェイス、デル・テクノロジーズなどが名を連ね、オープンAIを含む幅広い企業が署名したオープンウエートのAIモデル支持を訴える公開書簡を受けたものだ。エヌビディアはオープンモデルやエージェント制御に関する研究を連合に提供し、コード共有プラットフォームのギットハブで新たに公開したオープンソースの「エヌビディア・ラボ・オブジェクト指向エージェント（NOOA）」プロジェクトも含まれると表明した。

スタグウェルは、コロンビアに拠点を置くアドビ導入・コンサルティング企業、Qストラウス・コンサルティングを買収する契約を締結しました。Qストラウスはスタグウェルのコード・アンド・セオリー・ネットワークに加わり、グローバルな展開を拡大し、アドビの専門家チームを強化します。同社はウォルマート、BBVA、サンタンデール、グルポ・サリナス、OXXO、ビンボーなどの主要ブランドにサービスを提供しています。今回の買収は、業界特化型ソリューションを構築するための3年間の共同開発契約に続くもので、コード・アンド・セオリーとアドビとの関係を強化します。コード・アンド・セオリーは今年初め、アドビ・サミットで最初のソリューションであるクリエイティブ・インテリジェンス・システムを発表しました。

金曜日、半導体株の急落が市場全体に下押し圧力をかけ、iシェアーズ・セミコンダクターETFは4％以上下落した。S&P500種指数は0.08％安、ダウ工業株30種平均は0.39％高、ナスダック100指数は1.27％安となった。インテルがデータセンター需要に絡み第3四半期の売上高が急増すると予想したものの、AI需要の持続性に対する懸念が続く中、半導体株は下落した。トランプ大統領が60カ国を対象とする新たな関税制度を導入し、EUへの追加関税を示唆したことも投資家心理を圧迫した。また、フーシ派の脅威にもかかわらず紅海経由の石油輸送が続いたことで、WTI原油先物価格は3％下落した。明るい材料としては、10年物米国債利回りが1.4ベーシスポイント低下し、ソフトウェア株が反発した。アトラシアンは8％超上昇、ServiceNowは7％超上昇、アドビは6％超上昇して取引を終えた。

Black Forest Labsは、画像、動画、音声を統合アーキテクチャで共同学習し、行動予測にも拡張可能な新たなマルチモーダル基盤モデル「FLUX 3」を発表しました。このモデルは、Adobe PhotoshopやPicsartなどのプラットフォームで生成機能を支えるFLUXファミリーの最新版です。FLUX 3は、FLUX 3 Video、FLUX 3 Image、FLUX 3 Action、FLUX 3 Devを通じて提供され、動画と行動の機能については早期アクセスが開始されています。同社はまた、FLUX 3を基盤とした動画行動モデル「FLUX-mimic」を発表し、Audiがロボット操作のテストに使用しており、微調整にはわずか30分のロボットデータで済みます。評価額32億5000万ドル、4億5000万ドル以上を調達しているBlack Forest Labsは、年内にFLUX 3の高速版とオープンウェイト版をリリースする予定です。

ServiceNowの株価は木曜日の早朝取引で3％上昇した。同社が発表した四半期のサブスクリプション収益と予約がアナリスト予想を上回ったためだ。サブスクリプション収益は前年同期比で約25％増加し、38億8000万ドルに達した。また、短期的な予約の重要指標である現在の残存履行義務は21％増の132億ドルとなった。経営陣は、同社のAI製品に対する需要が引き続き予想を上回っていると強調し、幅広い顧客需要、堅実な実行力、そして営業レバレッジを挙げた。この決算は、ソフトウェア業界がAI破壊への懸念に直面する中でも、ServiceNowの人工知能関連製品が成長を牽引しているという投資家の楽観論を裏付けた。Salesforce、Snowflake、Adobe、Workdayなどのソフトウェア同業他社の株価も木曜日に上昇し、テクノロジー・ソフトウェア・セクターETFも小幅高となった。

Transcendは、AIの取り組みを遅らせるデータガバナンスの障壁を企業が克服できるよう支援するパートナープログラム「Transcend Unlock」の開始を発表しました。このプログラムは、Snowflake、Databricks、Adobe、AWSといったテクノロジーパートナーと、グローバルなシステムインテグレーターやコンサルティング会社を結集し、AI変革を加速させます。Transcendによると、企業のAIプロジェクトの81%がデータの利用可能性に関する疑問によって遅延または縮小されており、同社のプラットフォームはこれまでに1740億件以上のデータ判断を自動化してきました。パートナーは、専任のパートナーマネージャー、リード保護、共同の市場開拓支援、ロードマップの早期可視化などの特典を受けられ、参加費は無料です。

コカ・コーラは、エージェンシーのジョーンズ・ノウルズ・リッチーと共同開発した新たなグローバルビジュアルアイデンティティを、世界200以上の市場で展開した。今回の刷新では、赤と白のパレット、ダイナミックリボン、アーデンスクエア、スペンサリアン書体をシャープにしつつ、中核のロゴは維持している。アートワークに加え、同社はブランドセンターと、アドビと共同構築したデザインインテリジェンスツールを発表。これはブランドルールを機械可読なスタイルIDにコード化し、アセット作成の自動化と一貫性の向上を図るものだ。この動きは、2025年に広告費が約6％増の54億ドルに達し、売上高が2％増の479億ドルにとどまる中、増大するマーケティングコストの抑制を狙ったものだ。コカ・コーラは7月28日に第2四半期決算を発表予定で、アナリストは1株当たり利益約92セント、売上高約131億ドルを見込んでいる。

アドビは、Eコマースマーケティング向けの生成AI動画機能を強化するため、Rephrase.AIを買収した。この取引は、パーソナライズされたレコメンデーション、拡張現実、予測分析が市場拡大を牽引するデジタル小売業界において、人工知能の役割が高まっていることを浮き彫りにしている。アドビの終値は224.56ドルで1.7%上昇した。関連銘柄では、アリババが4.8%高の117.69ドル、アマゾンが3%高の254.96ドル、セールスフォースが0.3%安の167.00ドルとなった。

アドビ、デュオリンゴ、ブロードコムは今年売られたが、反発が期待されるテクノロジー株3銘柄だ。アドビの株価は7月8日時点で年初来37%下落しているが、2026年度第2四半期の売上高は前年同期比13%増となり、AI関連の年間経常収益は3倍の5億ドル超に達した。これはAIが逆風ではなく追い風であることを示唆している。デュオリンゴは今年その価値のほぼ30%を失ったが、第1四半期の売上高は前年同期比27%増で、AIがコース強化や新分野への拡大に貢献していると強調した。ブロードコムは過去最高値から21%超下落しているが、2026年度第2四半期の売上高は前年同期比48%増、AI関連売上高は143%急増し総売上高のほぼ半分を占めた。ホック・タンCEOは、年度第3四半期のAI半導体売上高が前年同期比で3倍以上になると見込んでいる。

教育分野における世界の生成人工知能市場は、2025年の推定15.3億ドルから2030年までに91億ドルへと成長し、年平均成長率42.8%を記録すると予測されています。同市場は2026年に21.9億ドルに達し、eラーニングプラットフォームの台頭、デジタル教室の拡大、個別化学習への需要の高まりが成長を牽引しました。主なトレンドとしては、AIが生成するパーソナライズされたコンテンツ、適応型学習経路、自動フィードバックシステム、バーチャルAIチューターなどが挙げられます。Google、Microsoft、Adobe、OpenAIといった主要企業がこの分野を支配しており、2025年時点では北米が最大の地域となっています。オンライン学習の普及が市場をさらに押し上げており、Eurostatの報告によると、2024年1月時点で欧州の16歳から74歳のインターネットユーザーの30%がオンラインコースを受講しています。

建築分野の生成AI市場は、2025年の14億7000万ドルから2026年には20億7000万ドルへと成長し、年平均成長率40.9%に達すると予測されています。これはResearchAndMarkets.comの新たな250ページのレポートによるものです。市場は2030年までに80億ドルに達すると見込まれており、スマートシティプロジェクト、持続可能な建築義務、AI搭載設計ツールの進歩がその原動力となっています。主なトレンドとしては、アルゴリズム設計の自動化、AI支援によるコンセプト生成、クラウドベースの設計コラボレーション、持続可能な設計シミュレーションが挙げられます。現在、北米が市場をリードしており、アジア太平洋地域が最も急成長する地域と予想されています。このレポートは、16の地域にわたる展開タイプ、テクノロジー、アプリケーション、エンドユーザーを網羅し、Microsoft Corporation、NVIDIA Corporation、Adobe Inc.などの主要企業を紹介しています。

HSBCはアドビをホールドから買いに格上げし、目標株価を282ドルから308ドルに引き上げた。この格上げは、AIベースのデザインツールがアドビに与える悪影響を市場が過大評価しているとの同行の見方を反映している。HSBCは、AI競合他社による重大な影響はまだ見られないと指摘し、ユーザーがワークフローや組み込みAI機能に慣れ親しんでいることによるアドビのプラットフォームの粘着性を強調した。アドビの株価は年初来で約38％下落し、約210ドルで取引されており、新たな目標株価には大きな上昇余地がある。同社は最近、2026年度第2四半期の売上高成長率が12.7％だったと報告し、通期の売上高成長率を11.8％と予想している。

映画における生成AI市場は、2025年の4億ドルから2030年までに10億3000万ドルへと成長すると予測されており、年平均成長率は20.1%です。2026年には5億ドルに達する見込みで、デジタル映画制作ツールの採用拡大、高品質な視覚効果への需要、ストリーミングプラットフォームの影響が成長を後押ししています。主要企業にはソニー、エヌビディア、アドビが含まれ、2025年は北米が市場を支配し、今後はアジア太平洋地域が成長を牽引すると予想されています。テキストから動画を生成するAIソリューションや、VideoVerseによるReely.AIの買収といった戦略的買収などの革新が業界を形成しています。消費者エンターテインメント支出の増加や、仮想現実および拡張現実体験への生成AIの統合が、市場拡大をさらに加速させています。

取締役による数百万ドル規模のインサイダー購入が行われた2銘柄が注目を集めている。CGオンコロジーでは、取締役のブライアン・グアンチュン・リウ氏が6月25日に37万1085株を約2480万ドルで購入した。同社は膀胱がん治療薬クレトスティモジーンの生物製剤承認申請を2026年第4四半期に提出する計画を進めている。JPモルガンのアナリスト、ブライアン・チェン氏は同株をオーバーウェイトと評価し、目標株価96ドルを設定。これは35％の上昇余地を示す。一方、アナリスト全体のコンセンサスは「強い買い」で、平均目標株価は91.55ドル。アドビでは、取締役のデビッド・リックス氏が同日に1万株を約195万ドルで購入し、保有総額は約450万ドルとなった。同社の株価は年初来37％下落しており、CEO交代、フリーミアムモデルへの移行、AIによる破壊的影響への懸念が背景にある。アドビは第2四半期の売上高が前年同期比13％増の66億2000万ドルと過去最高を記録し、通期見通しを上方修正した。バーンスタインのアナリスト、マーク・モードラー氏はアウトパフォーム評価を維持し、目標株価379ドルを提示。これは72％の上昇余地を示唆する。アドビのコンセンサス評価は「ホールド」で、平均目標株価は260.11ドル。現在の株価219.72ドルから18％の上昇余地がある。

テクノロジーセクターは今週、投資家からの激しい売り圧力に直面した後も引き続き注目を集めた。ナスダック総合指数は木曜日に0.8％下落して引け、主にエヌビディアやサンディスクを含む半導体株の下落に引きずられた。週間ではテクノロジー・セレクト・セクターSPDRファンドが2.6％下落した。S&P500のテクノロジー株の値上がり上位では、パランティアが20.54％急騰、ワークデイが19.01％上昇、サービスナウが18.77％上昇、パロアルトネットワークスが18.76％上昇、データドッグが17.84％上昇した。値下がり上位はサンディスクが25.27％安、オン・セミコンダクターが23.18％安、テラダインが21.80％安、ウエスタンデジタルが20.19％安、シーゲイト・テクノロジー・ホールディングスが20.01％安だった。注目のニュースでは、メタ・プラットフォームズが水曜日に約9％高で引けた。ブルームバーグが、同社が余剰のAI計算能力を活用するクラウド事業を立ち上げ、AIモデルと計算能力へのアクセスを販売する部門を設立していると報じたためだ。マイケル・バーリ氏はマイクロン・テクノロジーに対して1株1051.87ドルで空売りポジションを開示し、今回の上昇は取り残される恐怖と大愚理論によるものだと指摘した。DAデビッドソンはパランティアを「買い」に格上げし目標株価を175ドルに設定、HSBCはアドビを「買い」に格上げし目標株価を308ドルとしてAIの混乱は限定的と指摘、HSBCはインテルの目標株価をウォール街最高水準の200ドルに引き上げた。マイクロソフトは従業員の2.5％未満に影響する新たな人員削減を計画していると報じられ、また25億ドルを投じて新たなAIソリューション部門を設立する。アップルは少なくとも5つの新型iPhoneと、より大量の折りたたみ式端末を含む野心的なiPhone発売を計画していると日経アジアが報じた。

今週、ウォール街のアナリストからいくつかの注目すべきコールが発表された。DAデビッドソンはパランティアを「中立」から「買い」に格上げし、目標株価を165ドルから175ドルに引き上げた。AIオーケストレーションにおける競争優位性を理由としている。オッペンハイマーはゴールドマン・サックスとモルガン・スタンレーを「パフォーム」から「アンダーパフォーム」に、バンク・オブ・アメリカとシティグループを「アウトパフォーム」から「パフォーム」に格下げし、業界がサイクルの後半に入ったと指摘した。グッゲンハイムはServiceNowを「中立」から「買い」に格上げし、現在の水準は快適に収益を上げている銘柄にとって魅力的なエントリーポイントだと述べた。ウルフ・リサーチはシェブロンを「ピアパフォーム」から「アウトパフォーム」に格上げし、目標株価を210ドルとした。長期的なフリーキャッシュフロー見通しの改善が株価に十分織り込まれていないとしている。シティはロッキード・マーティンを「中立」から「買い」に格上げし、目標株価を582ドルとした。割安なバリュエーションとファンダメンタルズの改善を理由に挙げている。バーンスタインはエヌビディアの「アウトパフォーム」評価を据え置き、ロボティクス向けプロセッサー開発における同社の地位を強調した。HSBCはアドビを「ホールド」から「買い」に格上げし、目標株価を282ドルから308ドルに引き上げた。AIによるディスラプションが限定的であることを理由としている。バンク・オブ・アメリカはサンディスクの目標株価を2,100ドルから2,500ドルに引き上げ、「買い」評価を据え置いた。需給の不均衡が拡大していることを理由としている。