ハードウェアは、それ自体では売れない——人にゴーグルを「かぶらせる」のはソフトウェアです

ソフトウェアの層がハードウェアよりビジネスとして面白いのは、より長持ちする 「通行料モデル」 を持っているから。ハードウェアは一度売れば終わりですが、ソフトウェアは継続して稼げます——エンジンは開発者から ライセンス料 を取り、店は売れるたびに 手数料 を取る。しかも大事なのは、ソフトウェアは特定のゴーグル1ブランドに縛られないこと——Unity は、ゲームが Quest で動こうが Vision Pro だろうが Steam だろうが、ちゃんとお金を稼ぎます。

市場の規模もとても速く伸びています。Spatial Computing 市場全体（XRソフトウェアがその中核）は、2025年の約200億ドルから2030年には約860億ドルへ、年平均およそ33%で伸びると見られています。

でも本当の核心は バリューチェーンのどこに立っているか にあります。店を見てみましょう：30ドルのゲームが Meta Quest Store で売れるたびに、Meta は「ハードウェアプラットフォーム料」として約30%をその場で取っていきます——開発者は汗をかいてゲームを作るのに、店は何も作らずに分け前をもらう。これが、XRのエコシステムで誰もが「店のオーナー」になりたがる理由です。

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1本のVRゲームが生まれてからプレイヤーの手に届くまでをたどってみると、お金が誰を通って流れるのかが見えてきます。

1. エンジンで作る： 開発者は Unity か Unreal を開いて、シーンをこね、遊びのロジックを書き、アプリとして「エクスポート」する——エンジンの持ち主に ライセンス料 を払う
2. 店で配信する： アプリを店（Meta Store／visionOS／Steam）に並べる。店は販売・課金・アップデートを引き受け、その代わり 約30%の手数料を取る
3. ユーザーの手に届く： 人が買い、ダウンロードし、ゴーグルをかぶって遊ぶ——そしてこれこそ、そもそも彼がゴーグルを買った「理由」です

シンプルに聞こえます。でもそこには 「鶏が先か卵が先かのワナ」 が隠れていて、これがこの業界のあらゆる頭痛を説明します。

なぜこのサイクルが厳しいのか？良いVRゲームを作るには数百万ドルかかるのに、ユーザーの裾野はまだ小さいから——Quest は2024年に約 690万台（前年比10%減）しか売れず、実際に使われている台数も約2,200万台。スマホが何十億台もあるのと比べると、けた違いに小さい。だからスタジオは、小さな市場に大金を投じるのをためらう。結果、AAA級のコンテンツが少ない → 人はますますゴーグルを買う理由がない → 市場はますます伸びない。これがぐるぐる回り続けるのです。

このソフトウェアの層は、Spatial Computing のエコシステムのど真ん中に座っています——兄弟 node のハードウェアに意味を与える「頭脳と魂」なんです：

• VR／MRゴーグル と Enterprise AR には欠かせない： どんなに優れたゴーグルも、ソフトウェアがなければただのプラスチックの塊。このnodeこそが、それらのゴーグルに「やること」を与える——消費者向けにも、企業向けにも
• AI への依存が日に日に増す： 3Dのシーンを手で作るには膨大な時間がかかる。AIはいま、モデルを形づくり、テクスチャを生み、ロジックを書く手助け役になりつつある——コンテンツ制作のコストを下げ、鶏-卵のワナを緩めるかもしれない。Unity 自身も、新しい戦略で AI を軸に据え直しました
• Cloud & Digital Infrastructure の上に乗る： 大勢が同時に集まるソーシャルな世界（マルチプレイヤー）は、全員の位置をリアルタイムで同期するクラウドサーバーに頼っている
• Industrial Metaverse / Digital Twin とは親戚： ゲームを作るのと同じエンジン（Unity、Unreal）が、工場や都市の「デジタルツイン」を作るのにも使われている——技術は共通、市場は別

その裏にある大事なポイント：エンジンは 横断的な共通技術（horizontal） で、あらゆる node を越えて流れていきます——ゲーム、産業、映画、建築。これが、エンジンのビジネスが特定のゴーグル1ブランドに縛られたビジネスより長持ちする理由です。

率直に言いましょう：いまXRコンテンツの経済性は、とても「厳しい」。2021〜2022年には、誰もが仮想世界がすべてを変えると信じる「メタバース熱」がありました。資金がどっと流れ込み、スタジオがキノコのように生まれ——そしてそのバブルは、はじけました。

いちばん雄弁に物語る数字は 「パイの取り分が薄くなった」 こと。2023年末、Meta の店にはゲーム／アプリが約400本ありました。それが2024年末には約10,000本へ——25倍に増えた。でも人が使ったお金の合計は、たった約12%しか増えていない。結果、1本あたりの平均売上は、約25万ドルからわずか約1万ドルへ 急落。多くのスタジオが、売上が50〜80%落ちたと報告しています。

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とはいえ、すべてが暗いわけではありません——良いものは、いまもとてもよく売れる。音楽のリズムに合わせてブロックを斬る Beat Saber は、Quest だけで所有者が1,000万人近く に達し、生涯売上は 2億5,500万ドル を超えました。Meta 史上いちばん売れたゲームです。そして2025年、Meta は 通算売上が100万ドルを超えたアプリが100本以上 あると明かしました——つまり「上澄み」の市場にはまだお金がある。でも「ロングテール」には、ほとんど何も残っていない、ということです。

エンジン の側にも、それなりのドラマがあります。Unity はいちばん多く使われるエンジンの座にいます（ゲーム開発市場の約24〜25%、Unreal の約15〜16%に対して。モバイルゲーム Top 1000 の71%は Unity 製）。ところが2023年、同社は 「Runtime Fee」 を発表——開発者から「ゲームがインストールされた回数」ごとに課金する、というものでした。開発者コミュニティは激怒し、多くが別のエンジンへ移ると脅した。結局 Unity は 2024年9月に Runtime Fee を全面撤回、前 CEO を解任し、チームを刷新し、従業員の25%をレイオフしました。いまも会社は赤字です——2025年第3四半期は売上4億7,100万ドル（5%増）に対し、純損失1億2,700万ドル。

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面白いのは、「生き残り」、流れに逆らって伸びたのが UGC の側——ユーザーがすべてを自分で作る——だったこと。Roblox は2025年第4四半期に14.1億ドル（43%増）を売り上げ、1日あたりのユーザーは約1億4,400万人、クリエイターへの支払いは過去最高でした。Roblox は、大手スタジオを待たない ことで鶏-卵のワナを解いています——ユーザーの裾野そのものに、コンテンツを作り合わせるのです。

第一の方向は AIがコンテンツ制作のコストを下げること。XRの最大の悩みは「3Dの世界を作るのが高くて遅い」こと。もし AI がモデルやテクスチャ、シーンをより多く自分で作れるようになれば、ゲーム1本あたりのコストは下がる——小さなスタジオでも、大きなユーザー基盤を先に持たなくても良いものが作れる。これが鶏-卵のワナを解く鍵になるかもしれず、Unity が未来を AI に賭けた理由でもあります。

第二の方向は エンジンがゲーム業界の外へ流れ出すこと。Unreal と Unity は、映画（バーチャルプロダクションのシーン）、自動車（車載ディスプレイ）、建築、そして 工場のデジタルツイン を作るのに、ますます使われています——ゲーム以外からの売上が、まだ不安定なVR市場よりも、安定した大黒柱になるかもしれません。

第三の方向は ストアの手数料戦争。「店が30%取る」というモデルが、あらゆる方向から挑まれています——法律（EUは代替ストアの開放を義務づけた）も、Epic のように「手数料が安い」と打ち出す競合も。通行料が下がれば、力は店のオーナーから、コンテンツの作り手へとより多く移っていきます。

XRソフトウェアの層には通行料モデルという魅力がありますが、その一方で根の深いリスクも抱えています。

第一のリスクは まだ採算が取れないコンテンツの経済性。ユーザーの裾野が小さいうち（ゴーグルは数百万台規模で、数十億台ではない）は、大きなコンテンツへの投資は赤字のリスクがある。1本あたりの平均売上が25万ドルから1万ドルへ落ちたのは、この市場の「ロングテール」にほとんどお金が残っていないというサイン——だからメタバースのバブルがはじけたあと、民間の資金は流れ出ていきました。

第二のリスクは 開発者の信頼はもろいこと。エンジンのビジネスは開発者が信頼してくれるから成り立つ。Unity の Runtime Fee の教訓は、条件を一度変えただけでコミュニティが決裂し、競合へ逃げてしまうことを示しました。共通の道具を握る者は、「お金を取れる」と「使う人を怒らせない」のバランスを、つねに保ち続けなければなりません。

第三のリスクは まだ売れないハードウェアへの依存。ソフトがどれだけ良くても、人がゴーグルを買わなければ売れません。Quest の2024年の販売は10%減り、Meta の Reality Labs は年に1兆8,000億円近く（約180億ドル）赤字を出している——業界全体を支える巨人が退けば、その上に乗るソフトウェアの層も一緒に揺れます。

ひとことで言えば：このnodeの物語はこうです——XRのハードウェアは、それ自体では決して売れない。人にかぶってもらうには「理由」が要り、その理由がソフトウェアなのです。作るための道具（Unity、Unreal）は、あらゆる市場を越えて流れるから長持ちする層。店は手数料を取る層。そしてコンテンツは、いちばん難しいけれど欠かせない層。「鶏-卵のワナ」がこの市場を誰もが夢見たより遅くしていることを理解し——そしてスタックの誰がどこに立っているかを理解することは、XRのお金が本当は誰に流れていくのかを理解することなのです。