S&P500の第3四半期利益は24%増加の見通し、8四半期連続の2桁成長へ
S&P500の第3四半期利益は前年同期比24%増加する見通しで、同指数にとって8四半期連続の2桁利益成長となる。Zacks Investment Researchによると、16のZacksセクターのうち14セクターで前年同期を上回る見込みで、5セクターが2桁成長を遂げると予想されている。航空宇宙は159.3%増、エネルギーは111.9%増、テクノロジーは41.9%増、基礎素材は31.2%増、運輸は15.1%増となっている。第3四半期に前年同期比で利益が減少すると予想されるのはコングロマリットセクターのみで35.4%減、生活必需品セクターの利益は横ばいと見込まれている。エネルギーセクターを除くとS&P500の第3四半期利益成長率は24%から20%に低下し、テクノロジーセクターを除くと残りの指数の成長率は14.4%に落ち込む。エヌビディアの第3四半期利益は前年同期比90%増、売上高は91.2%増となる見通しで、マイクロンの前年同期比利益成長率と売上高成長率はそれぞれ938%と348.6%と予想され、エヌビディアとマイクロンの寄与を除くとテクノロジーセクターの利益成長率は半分強に削減される。第3四半期決算シーズンは10月13日に大手銀行が決算を発表して注目を集めるが、決算サイクルは実際には9月10日のオラクルとアドビの四半期決算で始まっており、住宅建設会社レナーがS&P500構成銘柄として3番目に第3四半期決算を発表し、今週はコストコ、オートゾーン、ダーデンを含むさらに6銘柄が予定されている。既に決算を発表したS&P500構成銘柄3社の第3四半期利益合計は前年同期比22.6%増、売上高は14.9%増となっており、33.3%がEPS予想を上回り、66.7%が売上高予想を上回った。
ハネウェルCEO、GEの117億5000万ドル規模のCPP買収は航空宇宙業界にプラスと評価
ハネウェル・エアロスペースのジム・カリアーCEOは、GEエアロスペースが計画するコネクテッド・プレシジョン・プロダクツ（CPP）の117億5000万ドルでの買収について、業界全体にとってプラスだと評価した。一方で、ハネウェルが調達する部品はGEとは異なるため、CPPと直接競合するものではないと指摘した。CPPはGEの鋳造部品需要のおよそ4分の1を供給しており、GEはこの事業が2027年に約20億ドルの売上高を生み出すと見込んでいる。カリアー氏は、ハネウェルが2026年のオーガニック売上成長見通しを7～9％から4～5％に引き下げ、今年はマルチソーシングと内製化への支出を4倍に増やしたことを受けて、より小規模な補完的買収を通じて外部委託していた能力をさらに内製化する可能性があると述べた。ハネウェルは熟練労働者をサプライヤーの工場に派遣し、これが直近30～45日間で生産を前年同期比30％増加させるのに役立ったとカリアー氏は語った。第2四半期の売上高は5％増の45億2000万ドルとなったが、調整後1株当たり利益は32％減の1.87ドルとなり、供給制約と不利な製品構成が収益性を圧迫した。
ボーイングCEO、中国からの200機発注はないと表明、737の主翼がボトルネックと指摘
ボーイングのケリー・オートバーグCEOは、中国からの大型航空機発注への期待を抑え、今年初めに約200機の発注を受けた事実はないと明らかにした。その上で、中国当局者はむしろ購入を進める計画を示しており、発注は段階的に現れ、個別の航空会社から発表されるとの見方を示した。モルガン・スタンレー主催の第14回ラグナ会議で講演したオートバーグ氏は、ボーイングが737の生産率を月47機に到達させたものの、その水準で安定するには至っておらず、エンジンを含むサプライチェーン全体は良好な状態にある一方、レントンでの主翼生産が依然として主要な制約となっていると述べた。ボーイングは737 MAX 10の認証がまもなく得られると見込んでおり、飛行試験は完了し、残るのは書類手続きと規制当局の審査のみで、MAX 10はボーイングの737受注残の約30%を占める。777Xは新たな障害に直面しており、ボーイングはETOPS試験を開始する前にGEエアロスペースのエンジンミッドシール認証計画の完了を待っている。一部の試験は来年にずれ込む可能性があるが、同社は2027年の引き渡し目標を維持している。エンジンの引き渡しも、ボーイングが787の生産を月8機から月10機に引き上げる取り組みを鈍らせており、必要なエンジン引き渡し実績は年末近くになると見込まれている。また、SPEEAのストライキが実施されれば、777X認証プログラムが事実上停止し、現行契約が10月6日に期限を迎える前に737の生産が混乱する可能性がある。ジェイ・マラベCFOは、ボーイングの2026年のフリーキャッシュフロー予測を10億ドルから30億ドルと再確認し、約20億ドルを枠組みとしているが、年末にかけての737と787の生産立ち上げが予想を下回るため、中間値を上回る結果は以前の予想よりも可能性が低いと述べた。