GE Aerospace

GEエアロスペースは株主還元を強化している。2026年上半期に42億ドルの自社株買いを実施し、8億7300万ドルの配当を支払った。配当は前年同期比26.9%増加した。同社は2026年2月に四半期配当を30.6%引き上げ、1株当たり36セントとした。2026年のフリーキャッシュフローは89億ドルから92億ドルを見込んでおり、従来見通しの80億ドルから84億ドルから上方修正した。GEエアロスペースは2024年から2026年にかけて、配当と自社株買いを通じて株主還元総額を20%増やし、約240億ドルとする計画だ。自社株買いは2025年12月に承認された新たな200億ドルの枠に基づいて実施される。同社は第2四半期末時点で、現金、現金同等物、制限付き現金を合わせて93億ドル保有しており、20億ドルの短期借入金を大きく上回っている。株価は過去6カ月で3%上昇した一方、業界全体は10%下落した。

クラトス・ディフェンス＆セキュリティ・ソリューションズとGEエアロスペースは、両社のGEK800エンジンが米軍エンジン型式名F143-ZZ-100を取得し、統合空対地スタンドオフミサイルの第2供給源推進システムとして、米空軍との技術開発・製造開発契約を獲得したと発表した。推力800ポンドのターボファンエンジンは、現在F143と命名され、長距離ミサイルやその他の無人用途向けに設計されている。両社は空軍研究所の支援を受けて2023年に協力を開始し、技術成熟・リスク低減段階を完了した。この段階では地上試験で50回以上のエンジン始動を行い、2025年にはパデュー大学モーリス・J・ズクロウ研究所で高度試験に成功した。今回の正式名称付与と契約は、巡航ミサイル、協調戦闘型航空機、その他の無人航空機向けに小型・低コスト・高性能エンジンを提供することを目的としたプログラムの進展を示すものだ。

ゼネラル・エレクトリックの公正価値推定額は、第2四半期決算と更新されたガイダンスを受けて、1株当たり350.45ドルから約404.90ドルへ引き上げられた。ドイツ銀行、UBS、ジェフリーズ、シティなどの調査会社は、執行力の強化、健全な需要、受注残を理由に、GEエアロスペースの目標株価を引き上げた。バーンスタインとJPモルガンは第2四半期決算とガイダンスが予想を上回ったと指摘し、ウェルズ・ファーゴとバンク・オブ・アメリカはアフターマーケット成長の減速懸念を指摘した。改定モデルでは、売上高成長率約7.67%、純利益率約18.57%、将来PER約42.3倍、割引率8.07%を前提としている。

GEエアロスペースの防衛・推進技術部門は、2026年第2四半期の売上高が前年同期比16%増となった。第1四半期は19%増だった。同部門の営業利益は18%増の4億7500万ドル、受注高は前年同期比12%増となった。成長を牽引したのは推進・積層造形技術、重要航空機システム、アフターマーケットサービスで、トルコ航空宇宙産業、ボーイング・ディフェンスUKとの契約や、パランティア・テクノロジーズとの複数年提携が寄与した。2026年についてGEは、同部門の売上高が10%台前半の伸びになると見込んでいる。GEエアロスペースの株価は過去3カ月で25.3%上昇しており、同社のザックスランクは3、つまりホールドとなっている。

世界のガスタービン受注が第2四半期に過去最高を記録した。データセンターや製造業の国内回帰による電力需要の急増が背景にあるとJPモルガンは指摘する。新規受注は38ギガワットで、第1四半期比29％増、前年同期比71％増となった。主要3メーカーの中では、シーメンス・エナジーが12.5ギガワットでトップ、ゼネラル・エレクトリックが11.3ギガワット、三菱パワーが5.3ギガワットで続いた。米国が受注全体の半分を占め、この急増により新型コンバインドサイクルガス発電所のリードタイムは2023年の3年半から2025年には5年に延び、コストは49％上昇したとブルームバーグNEFは伝えている。ウッドマッケンジーは以前、供給逼迫によりガスタービン価格が2027年までに195％高騰し、1キロワット当たり600ドルに達する可能性があると予測。2025年末時点の世界の受注残は110ギガワットであるのに対し、製造能力は60～70ギガワットにとどまると指摘していた。

スターファイターズ・スペースのティム・フランタCEOは、最近のファイター・パイロット・ポッドキャストのインタビューで、同社が極超音速コンポーネント試験と小型ペイロード打ち上げサービスの二つに注力していることを明らかにした。同社は7機のF-104航空機を「空飛ぶ風洞」として活用し、極超音速プログラムのコンポーネントに持続的なマッハ2の試験環境を提供しており、地上の風洞よりも長い試験時間を実現している。打ち上げ事業では、F-104を空中発射の第1段として使用し、高度100キロメートルを目指すサブオービタルロケット「スターローンチ1」と、将来の軌道投入システム「スターローンチ2」を計画し、小型衛星市場をターゲットにしている。フランタCEOは、SpaceXやロケット・ラボのような事業者をモデルに、安全性を最優先し高頻度の打ち上げを行うアプローチを強調する一方、規制や資金調達のハードルが待ち受けていることも認めた。インタビューではまた、スターファイターズがGEエアロスペースのATLAS極超音速点火装置プログラムの試験支援を行っていることにも触れられた。

GEエアロスペースの商用エンジン・サービス部門の収入は、2026年第2四半期に前年同期比27％増の97億3000万ドルに急増しました。これは、堅調なアフターマーケット需要と機器納入の増加が要因です。サービス収入は26％増加し、内製ショップ訪問収入は25％増、スペアパーツ収入は25％超の伸びを示しました。一方、機器収入は30％増加し、ユニット数量が26％増加しました。これにはLEAPエンジンの納入が24％増加したことが含まれます。同部門の総受注高は18％増の129億3000万ドルとなり、同社は最近、Jet2、コパ航空、ライアンエアー、ユナイテッド航空、デルタ航空との間で大型エンジン受注およびサービス契約を獲得しました。2026年通期について、GEは同部門の調整後収入が約20％成長すると見込んでいます。GEエアロスペースの株価は過去3か月で23.4％上昇し、業界平均の8.6％を上回っていますが、予想PERは44.20倍と、業界平均の34.03倍を上回る水準で取引されています。

フィリピン航空は、ボーイング787-10ドリームライナー15機とオプション5機に、GEエアロスペースのGEnx-1Bエンジンを搭載することで合意した。納入は2031年から2034年の間を予定している。この契約は、GEのワイドボディ機向けエンジンの受注残を強化し、燃費効率が高く排出量の少ない長距離飛行における同社の役割を裏付けるものだが、納入時期が遠いため、現在の生産拡大やサプライチェーンリスクをめぐる短期的な材料を大きく変えるものではない。GEの2026年第2四半期決算では、売上高133億4900万ドル、純利益23億7000万ドルとなり、需要をいかに効率的に利益に結びつけるかが引き続き焦点となっている。同社の見通しでは、2029年までに売上高592億ドル、利益108億ドルを目指しており、これには年率7.0%の売上成長と、現在の86億ドルから22億ドルの利益増加が必要となる。一方、一部のアナリストは、2029年までに売上高約646億ドル、利益約123億ドルを予想している。

サフランは、民間航空機エンジンのメンテナンスとスペアパーツの旺盛な需要に支えられ、予想を上回る上半期決算を発表した後、通期の財務見通しを引き上げた。経常営業利益は29％増の32億4000万ユーロとなり、アナリスト予想の30億6000万ユーロを上回った。売上高は19％増の175億7000万ユーロで、こちらも予想を上回った。経常営業利益率は過去最高の18.4％に達し、同社は現在、通期の経常営業利益を64億ユーロから65億ユーロと見込んでいる。これは従来予想の61億ユーロから62億ユーロから上方修正されたものだ。サフランはまた、2026年の売上高成長率見通しを10％台半ばの範囲に引き上げ、今年のLEAPエンジンの納入台数が10％台後半の伸びになると見ている。この見通し改善は、GEエアロスペースがアフターマーケット需要の強さを背景に同様に予想を上方修正したことに続く動きだ。

2026年のフォーチュン・グローバル500では、航空機製造企業の利益が航空輸送企業を上回る傾向が鮮明となった。GEエアロスペースは87億400万ドルの純利益を計上し、500社の中で最も収益性の高い航空企業となった。これは世界で最も利益を上げた航空会社であるエミレーツ・グループを30億ドル以上上回る。エアバスの純利益は58億8900万ドルで前年比28.7％増。ボーイングは黒字転換し、純利益22億3500万ドル、売上高でエアバスを逆転した。ハネウェルの純利益は47億2900万ドル。サプライチェーンの逼迫により航空機や部品の供給が需要に追いつかず、メーカーの利益を押し上げる一方、航空会社は納入遅延とコスト上昇のあおりを受けている。エミレーツ・グループの純利益は53億5400万ドル。デルタ航空は売上高が最大で、純利益は世界の航空会社で2位。中国の国有三大航空会社は依然として500社入りを果たせず、2025年は2社が赤字脱却できず、2026年上半期の合計損失は100億元近くに上る見通し。廈門建発集団は970億2800万ドルの売上高で112位につけたが、2025年は黒字から赤字に転じ、5億900万ドルの損失を計上した。

GEエアロスペースは2026年のファンボロー国際航空ショーを、約1800基のエンジン受注で締めくくった。その中には過去最大のLEAP契約、すなわちインディゴとの間で交わされた、510機のエアバスA320neoファミリー向けに1000基以上のLEAP-1Aエンジンを供給する覚書が含まれる。同社はまた、GEnxの追加受注も発表した。フィリピン航空がボーイング787-10型機15機向けにGEnx-1Bエンジンを選定し、エアキャップがボーイング787ドリームライナー追加15機向けに同エンジンを選定した。GEnx-1Bはわずか14年余りで累計飛行時間5000万時間を突破し、GEエアロスペースの民間ワイドボディーエンジンとして史上最速のペースを記録した。耐久性向上では、高温・過酷環境での翼上時間を倍増させることを目的としたLEAP-1B高圧タービン耐久性キットが米連邦航空局と欧州航空安全局の認証を取得し、LEAP-1Bリバースブリードシステムの初のエンジンレベル認証も完了した。未来の飛行に関する成果としては、GEエアロスペースがNASA、ベータ・テクノロジーズ、ボーイングと協力し、高度3万フィート以上での初のハイブリッド電動飛行を完了した。一方、CFMのRISE技術実証プログラムはこれまでに約500回の試験キャンペーンと3000回以上の耐久サイクルを完了し、エアバスとCFMは、2020年代後半に予定されるオープンファン飛行試験を支援するA380飛行試験実証機の塗装デザインを公開した。防衛分野のハイライトとしては、カナダでのサーブ・グリペン向けF414エンジンの維持能力を探るマゼラン・エアロスペースとの覚書、シールドAIのX-BAT航空機向けF110エンジンへの軸対称推力偏向排気ノズルの統合試験成功、そしてトルコにおけるデータリンク制御表示装置のOEM認定MROサポートを拡大するターキッシュ・テクニックとの合意が挙げられる。

スタンダードエアロは、GEエアロスペースから、英国の新型中型ヘリコプター艦隊に搭載されるCT7-2E1エンジンの製造、整備、オーバーホールを担う企業に選定された。この契約は、英国防省の新型中型ヘリコプター計画で発注されたレオナルドAW149ヘリコプター23機向けのエンジン46基に加え、予備品、交換部品、長期支援を含み、納入は2030年から2033年にかけて行われる予定だ。作業はイングランド南部ゴスポートにあるスタンダードエアロの施設で実施され、将来の輸出機向けエンジンも同施設で取り扱う。今回の契約により、スタンダードエアロは軍用エンジン整備事業を拡大し、GEエアロスペースとの長年にわたる関係を強化するとともに、英国防衛市場での地位を固める。金銭的条件は明らかにされていない。

ナショナル航空は、ボーイング777Fおよび747F貨物機に搭載するため、GEエアロスペースからGE90-110Bエンジン1基とCF6-80C2エンジン6基を購入することを決定しました。同航空はすでにCF6エンジン30基とGE90エンジン8基を保有しており、今回の新規発注は、最近のGE90エンジン8基の購入に続くものです。GEエアロスペースは、これらの追加エンジンがナショナル航空の増大する貨物需要への対応を支援し、これらの航空機とエンジンの組み合わせに対する継続的な信頼を反映していると述べています。ナショナル航空の会長クリス・アルフ氏は、CF6およびGE90エンジンが同社の貨物機隊の運航能力と長期的な回復力を強化すると述べました。

GEエアロスペースは、第2四半期決算を受けて2026年通期の見通しを全面的に上方修正した。受注は17%増、売上高は24%増、営業利益は18%増となった。ラリー・カルプ会長兼CEOは、商業サービス需要が堅調で、上半期の商業サービス売上高が32%増、エンジン総納入数が31%増となり、LEAPエンジンは41%増加したと述べた。同社は現在、全体の売上高成長率を従来の10%台前半から10%台後半に引き上げ、EPS見通しを7.65ドルから7.85ドルのレンジに、中間値で0.35ドル引き上げた。フリーキャッシュフロー見通しは89億ドルから92億ドルに引き上げられ、利益の増加と運転資本パフォーマンスの改善を反映している。ラフル・ガイCFOは、商業サービスの受注残高が約1700億ドルに達し、年内の需要に対する十分な可視性を提供していると指摘した。

IndiGoは、ゼネラル・エレクトリックのGEエアロスペース部門を含む合弁会社CFMインターナショナルと、1,000基を超えるLEAP-1Aエンジンに関する記録的な覚書を締結した。この契約はIndiGoの過去最大の機材拡大を支えるもので、保守・修理・オーバーホールおよび部材サービスに関する長期的パートナーシップも含まれている。これはCFM史上最大の単一エンジン受注であり、急成長するインドの民間航空市場全体にGEエアロスペースの技術をさらに浸透させるものだ。ゼネラル・エレクトリックにとって、この契約は設置基数を拡大し、IndiGoのエンジン保守・部材需要に同社を結びつけるものであり、航空サービスからの将来キャッシュフローの重要性を浮き彫りにしている。

GEエアロスペースとマゼラン・エアロスペース・コーポレーションは、サーブJAS 39グリペンE戦闘機に搭載されるF414-GE-39Eエンジンの保守・修理・オーバーホール能力をカナダに確立するための戦略的覚書を締結した。この合意は、カナダ政府がカナダ空軍の将来戦闘機としてグリペンEを選定することを条件としている。覚書に基づき、GEエアロスペースはマゼランに訓練を提供し、F414整備のカナダ国内中核拠点としてライセンスを付与する。作業はマゼランのミシサガ施設で行われる。F414エンジンは累計500万飛行時間以上を記録し、1,600基以上が8カ国に納入されている。

GEエアロスペースは、エアキャップがボーイング787ドリームライナー15機の追加分にGEnx-1Bエンジンを選定したと発表した。エアキャップはボーイング787型機の世界最大の保有企業であり、既に約200基のGEnxエンジンを保有または発注している。GEnxエンジンは99.98%の定時出発率を誇り、競合エンジンに比べて3倍の長さで翼上に留まる。わずか14年余りで5000万飛行時間を突破し、GEエアロスペースの民間ワイドボディエンジンとして史上最速のペースだ。GEエアロスペースは2026年に欧州の製造施設に1億1000万ユーロ超、米国の製造拠点とサプライチェーンに10億ドルを投資し、うち1億ドル超をGEnxエンジンなどのプログラム向けサプライヤー能力強化に充てる。

エアキャップ・ホールディングスは、ボーイング787-9型機15機を直接発注し、787型機の保有機数を約140機に拡大する。この発注は2026年のファンボロー国際航空ショーで発表され、引き渡しは2033年までに予定されている。エアキャップはエンジンにGEエアロスペースのGEnx-1Bを選択し、契約にはボーイング787-10型への変更権も含まれている。アエンガス・ケリー最高経営責任者は、今回の追加によりエアキャップは世界最大の787型機保有企業としての地位を強化し、最新鋭で燃費効率の高いワイドボディ機への高まる需要に応えることができると述べた。

GEエアロスペースの株価は月曜日に上昇した。同社がハイブリッド電気航空のブレークスルーを発表し、NASA、BETA Technologies、ボーイングと協力して、この種の飛行としては初めて高度3万フィート以上でのデモ飛行に成功したためだ。このキャンペーン中の最長のハイブリッド電気区間は2時間以上に及び、NASAの電動パワートレイン飛行実証プロジェクトを通じて開発されたGEエアロスペースのメガワット級マルチキロボルト推進システムが使用された。このシステムは従来型のCT7エンジンと電動モーター発電機、電力変換器、バッテリー、その他の飛行コンポーネントを組み合わせたもので、BETA Technologiesがシステムインテグレーターを務め、ボーイング子会社のオーロラ・フライト・サイエンシズがナセルを供給し、BAEシステムズがバッテリーを提供した。GEエアロスペースによると、電動パワートレインがプロペラを駆動し、飛行中にバッテリーを再充電することで、上昇性能と高高度性能が向上したという。同株は354ドルで取引され、20日単純移動平均の362.87ドルを約2.7%下回ったが、50日単純移動平均の333.68ドルは上回っており、6月のゴールデンクロスが長期的な強気トレンドを支えている。アナリストの評価は「買い」で、平均目標株価は388.36ドル。最近の動きとしては、RBCキャピタルがアウトパフォーム評価を維持し目標株価を400ドルとし、UBSが目標株価を435ドルに引き上げた。

世界の防衛・航空宇宙生産は加速しており、エンジンのサプライチェーン、長期サービス契約、機体の生産拡大目標が、セクター全体の企業の短期的な見通しを形作っている。ボーイングは、737MAXの生産を月間47機で安定させることを優先し、それ以上の増産を見送っているが、その主な制約要因として推進システムを挙げている。RTXコーポレーションのプラット・アンド・ホイットニー・カナダは、JPATS T-6練習機プログラムを支えるPT6A-68エンジンの約9年間のオーバーホール契約を約10億ドルで獲得した。GEエアロスペースは2026年のEPS見通しを7.65ドルから7.85ドルに引き上げ、フリーキャッシュフローを89億ドルから92億ドルと予想している。また、同社CEOは、GEnxエンジンの供給がボーイング787の生産拡大のボトルネックにはならないと述べた。GEエアロスペースとサフランの合弁会社であるCFMインターナショナルは、ボーイングとエアバスの生産計画に合わせて、エンジン納入を約15％増加させる計画を明らかにした。

GEエアロスペースのラリー・カルプCEOは、同社のSAAB A340テストベッドが初の高高度ハイブリッド電気大西洋横断飛行を完了したと発表し、これを次世代商用推進の強力な証拠だと述べた。ボーイング、ベータ・テクノロジーズ、NASAと共同で実施されたこの飛行は、調整後1株当たり利益が2.02ドルと予想を上回り、通期EPS見通しが7.65ドルから7.85ドルに引き上げられた第2四半期決算と同時に公表された。カルプCEOは、エンジンとサービスの受注残高が2100億ドルに達し、ボーイングの737プログラムが月産42機で推移し、6950億ドルの商業受注残高がGEのLEAPエンジンとGEnxエンジンの需要を押し上げていると強調した。LEAPエンジンの納入は四半期で24％増加し、既にフリートの40％に改修済みの耐久性キットにより、翼上時間の約2倍の改善を目指している。GEエアロスペースの株価は月曜日に348.83ドルで始まり、年初来で13.55％上昇している。

BAEシステムズは、ファンボロー国際航空ショーにおいて、GEエアロスペースのハイブリッド電動推進デモ機の初飛行試験を自社の先進バッテリーシステムが支えたと発表した。試験機は改造されたサーブ340Bで、商業航空における大幅な燃料節約と排出削減の可能性を示した。BAEシステムズは、軽量かつ高出力を実現する最先端のリチウムイオンバッテリーを用いたバッテリー管理システムを含む、完全なバッテリーエネルギー貯蔵システムの設計、開発、統合を担当した。今回の飛行試験は、ナローボディ機向けハイブリッド電動推進システムの商業化に向けた重要な一歩であり、BAEシステムズとGEエアロスペースは航空認証の取得を目指してシステムの改良と試験を続けていく。

GEエアロスペースは、NASA、BETA Technologies、ボーイングと協力し、商業旅客機の典型的な高度である3万フィート以上での世界初のハイブリッド電気飛行を実施した。このマイルストーンは、NASAの電動パワートレイン飛行実証プロジェクトの下で開発された完全統合型メガワット級・マルチキロボルトのハイブリッド電気推進システムを用いて達成され、ハイブリッド電気モードでの最長単一飛行は2時間以上に及んだ。システムは改造されたサーブ340B航空機で試験され、BETA Technologiesがシステムインテグレーターを務め、ボーイング子会社のオーロラ・フライト・サイエンシズがナセルを供給した。この成果はファーンボロー国際航空ショーで発表され、同ショーでは日々の飛行展示の一環として公開デモ飛行が計画されている。

BETA Technologiesは、ファンボロー国際航空ショーにおいて、自律型ハイブリッド電動垂直離着陸機「MV250」を発表しました。MV250は、再配置航続距離1300海里、戦術航続距離250海里で2000ポンドのペイロードを運搬可能であり、同規模の従来型軍用機と比較して、より長い航続距離、高速性、そして低い調達・運用コストを実現します。本機は、GEエアロスペースとの共同技術開発契約に基づき開発されたシリーズハイブリッド電動ターボ発電機を搭載し、運用航続距離の延長と地上電力供給を可能にします。オープンアーキテクチャの飛行制御システムは自律ミッションシステムに依存せず、飛行試験ではシコルスキー MATRIXとBETAの両自律システムの実証に成功しています。MV250の機体とシステムはBETAの標準民間製品と共通化されており、開発、生産、認証コストを低減します。

ゼネラル・エレクトリックとサフランの合弁会社であるCFMインターナショナルは、ボーイングとエアバスの航空機生産増加に対応するため、今年のエンジン納入を15%増やす目標を掲げている。ファーンボロー航空ショーを前に、ガエル・メウストCEOは、同社が航空機メーカーの増産計画と足並みを揃えており、その軌道に手応えを感じていると述べた。CFMはまた、高温多塵環境で運航されるエンジンの耐久性向上も進めており、改良版はすでにエアバスA320に搭載され、ボーイング737マックスでも承認されている。メウスト氏は、現在の民間航空の増産は前例のないものであり、航空会社がより燃費効率の高い機材構成を求めていることが背景にあると説明した。

ハネウェル・エアロスペースは、航空旅行需要の高まりとアフターマーケットサービスへのシフトから恩恵を受ける立場にある。国際航空運送協会は、2026年の世界の航空旅客需要が前年比2.1%増加すると予想しており、これは新造機とサービス活動の両方を支える。同社は民間、ビジネス、防衛、宇宙の各分野にわたる大規模な既存機材基盤を有し、スペアパーツ、修理、長期サービス契約から経常収益を生み出しており、これは新造機販売よりも安定し得る。ハネウェルはまた、ハネウェル・フォージなどのデジタル航空ツールを拡充しており、ソフトウェア連動の経常収益を加えている。現在の同社株のザックスランクは3（ホールド）であり、信頼できる長期的な長期トレンドにもかかわらず、短期的な見通しは慎重な評価を反映している。

GEエアロスペースは2026年通期の全指標にわたるガイダンスを上方修正し、売上高は10%台後半の成長、営業利益は105億5000万ドルから107億5000万ドルを見込んでいる。商業サービス収入の成長率は20%台前半に引き上げられ、1700億ドルのサービス受注残と第3四半期のスペアパーツ収入に対する95%の可視性に支えられている。LEAPエンジンの納入は通期で10%台後半の成長が見込まれ、従来の15%成長目標から上方修正された。フリーキャッシュフローのガイダンスは89億ドルから92億ドルに引き上げられ、利益の増加と運転資本パフォーマンスの改善を反映している。同社はまた、上半期の商業サービス収入が32%増加したことを強調し、これは記録的な内製ショップ訪問件数と材料入手性の改善によるものだとしている。

GEエアロスペースは2026年通期の見通しを上方修正し、フリーキャッシュフローを89億ドルから92億ドル、1株当たり利益を7.65ドルから7.85ドルと予想している。同社が発表した第2四半期の1株当たり利益は2.02ドルで、市場予想の1.86ドルを上回り、営業利益は18％増の27億ドル、フリーキャッシュフローは43％増の30億ドルに急増した。売上高は、堅調な商業サービスと2100億ドルを超える受注残高に支えられ、従来の10％台前半から10％台後半の成長が見込まれている。経営陣は、供給制約が依然として課題であり、補修部品の未納が前四半期比で20％増加したと指摘する一方、底堅い需要と安定した顧客行動を強調した。

GEエアロスペースは年初来で16.6%のリターンを記録し、航空宇宙セクター全体の平均上昇率2.4%を大幅に上回っている。同社のザックスランクは2、つまり「買い」であり、通期のコンセンサス利益予想は過去3カ月で0.6%上昇した。今年0.6%下落している航空宇宙・防衛業界の中で、GEのパフォーマンスは際立っている。セクター内でアウトパフォームしているもう1社、カーティス・ライトは年初来で36.9%急騰し、同じくザックスランク2を維持しており、今期のEPS予想は3カ月で1%上昇している。

GEエアロスペースは、2026年第2四半期のマー・ビスタ米国クオリティ戦略において大きな貢献銘柄となりました。地政学的な不確実性やサプライチェーンの制約がある中でも、投資家が複数年にわたる収益軌道への信頼を強めたためです。同戦略は、力強い実行、商業航空アフターマーケットの継続的な強さ、そして防衛需要の改善が、短期間の米国・イラン紛争による懸念を相殺したと指摘しました。航空機の稼働率上昇が、保守・修理・オーバーホールサービス、スペアパーツ、エンジンショップ訪問の需要を押し上げ、GEエアロスペースの最も利益率の高い事業を支えました。この四半期は、商業航空が複数年にわたるアフターマーケット上昇サイクルの初期から中期段階にあることを再確認させ、生産制約が航空機供給を需要以下に抑え、旧型機の寿命を延ばしていることが示されました。GEエアロスペースの株価は過去52週間で39.05%上昇し、2026年7月9日には359.04ドルで取引を終え、時価総額は3751億3000万ドルとなりました。

世界の航空機用ターボファンエンジン市場は、2025年の1125.8億ドルから2035年には1861.9億ドルへと成長し、年平均成長率5.16%で推移すると予測されています。成長の原動力は、航空機の納入増加、機材の近代化、そして燃費効率が高く低排出ガスのエンジンへの需要です。2025年には北米が36.54%のシェアで市場をリードし、アジア太平洋地域が最も急成長する地域と見られています。GEエアロスペース、プラット・アンド・ホイットニー、ロールス・ロイス、サフランなどの主要企業が市場の約90%を占めています。高バイパス比ターボファンエンジンが78%のシェアで主流を占め、商業航空セグメントが収益の65.94%を占めました。

ザックス・エクイティ・リサーチは、世界的な防衛費の増加と長期調達プログラムの恩恵を受ける航空宇宙・防衛業界において、GEエアロスペース、RTXコーポレーション、ジェネラル・ダイナミクスを注目銘柄として挙げている。米国戦争省は2027会計年度の防衛予算として過去最高の1.5兆ドルを提案しており、これは現在の水準を約42％上回り、うち7568億ドル超が新たな軍事能力に充てられる。世界の航空旅客需要は2026年に2.1％増加し、2050年までに2倍以上になると予想されているが、サプライチェーンの混乱が航空機の生産と納入を依然として遅らせている。同業界のザックス業界ランクは105で、246超の業界中上位43％に位置し、過去12カ月の企業価値対売上高倍率は2.91倍で、S&P500の5.87倍と比較して割安である。GEエアロスペース、RTX、ジェネラル・ダイナミクスはいずれもザックスランク2を維持しており、コンセンサス予想では2026年の売上高が前年比でそれぞれ15.2％、6％、4.7％増加すると見込まれている。

GEエアロスペースは調整後EPSが1.86ドルと、コンセンサス予想の1.60ドルを上回り、4四半期連続の利益上振れを達成した。売上高は前年同期比24.7%増の123億9000万ドル、総受注はほぼ倍増の230億ドルに達した。同社の1700億ドルに上るサービス受注残と、アメリカン航空、ユナイテッド航空、デルタ航空からの受注、さらに約2000基のCFM56およびLEAPエンジンを対象とするライアンエアとの資材契約により、今後10年にわたる成長軌道が確固たるものとなっている。6月13日に135ドルで取引を開始したSpaceXは、一時225ドルを超えた後、7月2日までに162ドルに後退した。ポリマーケットは月末までに120ドルを上回って推移する確率を92%と見積もる一方、160ドル超えの確率はわずか31%としている。ディファイアンスETFの最高投資責任者シルビア・ジャブロンスキー氏は、SpaceXをマルチプラットフォームのインフラ企業と評し、スターリンクは予想を上回る可能性があると述べた。一方、アトランティック誌のジェームズ・スロウィッキー氏は、このIPOの真の目的はAI競争への資金調達だと論じている。GEの株価は過去12カ月の利益の46倍で取引されており、アナリスト目標株価358.29ドルを上回っているため、つまずく余地はほとんどない。対照的にSpaceXは変動が激しく、ポジションサイズを抑える必要がある。

GEエアロスペースの防衛・推進技術部門は、2026年第1四半期の受注が前年同期比67%急増しました。推進・積層造形技術、重要航空機システム、アフターマーケットサービスへの旺盛な需要が牽引しました。部門売上高は前年同期比19%増加し、営業利益は17%増の3億7900万ドルとなりました。注目すべき契約として、ボーイング・ディフェンスUKからのT700-GE-T701Dエンジン向けサポートサービス延長や、パランティア・テクノロジーズとの米空軍のフリート管理改善に向けた複数年パートナーシップが含まれます。同社は、2月に署名された2026会計年度国防歳出法に支えられ、2026年通期の部門売上高が中～高単位の伸びを示すと見込んでいます。

シンガポール国際仲裁センターの仲裁廷は、マレーシアの過去のエネルギープロジェクトに関連する複数年にわたる仲裁において、Prai Powerの請求とGE側の反論請求の双方を棄却する部分最終判断を下した。この決定により、請求1は金銭の支払いを命じられることなく解決し、各当事者は自らの訴訟費用を負担する。仲裁廷は別の請求2について管轄権を留保しており、GEが追及を選択した場合、さらなる手続きに発展する可能性がある。今回の結果により、General Electricにとって一つの明確な法的懸念は取り除かれたが、請求2の追及可能性を巡る不確実性は残っている。