ブロードコム株が上昇、アンソロピックが同社最大のカスタムチップ顧客になる見通し

メタ・プラットフォームズが自律型パーソナルAIエージェント「Muse」を投入し、1週間以内にApple App Storeの首位に躍り出た。エージェント型AIへの移行はArmホールディングスとアドバンスト・マイクロ・デバイセズの株価上昇を後押ししている。3月、メタとArmはメタのデータセンター向けにArmのAGI CPUと複数世代の専用シリコンを共同開発する大規模提携を発表した。Armのレネ・ハース最高経営責任者によると、新型AGI CPUにはすでに20億ドル相当の顧客需要があるという。Armの発行済み株式の約90%を保有するソフトバンクは、Armの融資枠を200億ドルから250億ドルに拡大すると発表し、Arm株は取引開始直後に10%超上昇した。メタはAMDと提携し、コンピューター上でローカルに動作するよう設計されたオープンソースモデル「Muse Glimmer」を最適化した。エージェント型AIへの需要により、AMDのサーバー向けチップ価格は約40%上昇している。AMDのリサ・スー最高経営責任者によると、サーバーCPU市場は今10年の終わりまでに1200億ドルを超え、年平均成長率35%で拡大する可能性がある。AMD株は史上最高値を更新し、同社は初めて時価総額1兆ドルの大台を突破した。

ブロードコムのAI半導体売上高は、2026会計年度第3四半期に前年同期比221%増の167億ドルに急増した。一方、株価は357.61ドルで推移し、年初来の上昇率はわずか3.71%にとどまっていることから、24/7ウォール・ストリートは買い評価を付け、19.15%の上昇余地を示す426.10ドルの目標株価を設定した。9月2日の報告によると、総売上高は前年同期比85.5%増の295億9000万ドル、非GAAPベースの1株当たり利益は3.32ドルで9四半期連続の市場予想超過となった。経営陣は第4四半期のAI売上高を236%増の217億ドルと見通している。ホック・タン最高経営責任者は、2027年までにAI売上高で1000億ドル超を目指すとし、2028年までの3ギガワットに関するメタとの提携を明らかにしたほか、2029年までの10ギガワット契約の一環として2027年に1.3ギガワットを供給するOpenAIとの取り決め、および名前を明かしていない2社の顧客からの60億ドル相当の追加発注についても開示した。ブロードコムの予想株価収益率19倍はエヌビディアの24倍を下回る一方、マーベル・テクノロジーは同じハイパースケーラー向けASICの受注枠を巡って競合している。リスクとしては、限られた数のハイパースケールAI顧客への依存度の高さと、AIシリコンの構成比上昇に伴い売上総利益率が74%程度へ圧縮される見通しが挙げられる。