FRBの25ベーシスポイント利上げ、JPモルガンの銀行収益には緩やかな追い風と見られる

โดย Zacks Investment Research·US·元記事を読む
要約 · なぜ重要か

連邦準備制度理事会(FRB)が9月16日に実施した利上げは、JPモルガンの銀行収益にとって緩やかな追い風となる可能性があるが、全体的な影響は預金価格、ローン需要、信用の質に左右される。FRBは目標レンジを25ベーシスポイント引き上げて3.75~4.00%とし、これを受けてJPモルガンを含む大手銀行が貸出金利を引き上げた。この動きはJPモルガンの貸出ポートフォリオの利回りを支え、純利息収入を押し上げる可能性がある。JPモルガンは健全なバランスシートで2026年下半期に入り、第2四半期の平均貸出は前年同期比10%増、平均預金は7%増を報告し、経営陣は通年の純利息収入を約1055億ドルと見込んでいる。預金獲得競争により顧客への支払いが増えて残高を維持しようとすれば上振れは一部相殺される可能性があり、借入コストの上昇は住宅ローン、カード、商業貸出の需要を冷やし、金利の高止まりが長引けば信用コストが上昇する可能性がある。同業では、バンク・オブ・アメリカの資産感応度の高いバランスシートは、2026年6月時点の推計で、100ベーシスポイントの平行金利上昇により12カ月間で純利息収入が約10億ドル増加すると見られ、シティグループは約12億ドル増と推計されたが、預金コストの上昇と有価証券の評価損の可能性が両社の上振れを抑制する可能性がある。JPモルガンの株価は年初来9.3%上昇し、12カ月実績の有形簿価倍率は3.28倍と業界平均を上回っている。ザックス・コンセンサス予想では、2026年利益は前年比22.7%増、2027年は0.4%増と見込まれ、過去30日間で両年の予想はそれぞれ24.95ドル、25.04ドルへとわずかに上方修正された。

資産への影響 5

Digital Finance & Tokenization · 2 銘柄
JPMorgan Chase & Co
JPM
▲ ポジティブ金融政策関連度

Fed's 25bp hike to 3.75-4.00% prompts JPMorgan to raise lending rates, supporting loan-book yields and net interest income.

Citigroup Inc.
C
± 混在金融政策関連度

Citigroup estimated to gain ~$1.2B NII from a 100bp rate rise, though higher deposit costs and potential securities valuation losses could temper the upside.

Financials · 1 銘柄
Bank of America Corp
BAC
± 混在金融政策関連度

BofA's asset-sensitive balance sheet estimated to gain ~$1B NII from a 100bp rate rise, but higher deposit costs and securities valuation losses could temper the upside.

その他 · 2 銘柄
Effective Federal Funds Rate
EFFR
▲ ポジティブ金融政策関連度

The Fed raised its target range by 25 basis points to 3.75-4.00%, lifting the effective federal funds rate.