GEベルノバがヴィンヤード・ウィンド紛争を解決、GEエアロスペースはコングロマリッド・プレシジョン・プロダクツを買収

ウィリス・リース・ファイナンスは、最近成立した取引を通じて、航空エンジン13基と商用航空機12機を航空資産に追加する。オースティン・C・ウィリス最高経営責任者は、今回の取得は既存事業と相性の良い資産に資本を配分する魅力的な機会であり、航空機・エンジンリースにおける同社の中核的な強みを土台とするものだと述べた。この追加により同社のリースおよびアフターマーケット収益の機会は拡大するが、業績は稼働率、リース条件、整備費、残存価値に左右される。この取引は、リース料収入が6.7%増加した一方で、総収益が0.8%減の1億9400万ドルとなった第2四半期に続くもので、部品・機器販売が30.2%減の2120万ドル、受取利息が67.6%減となり押し下げられた。普通株主に帰属する純利益は51.2%減の2870万ドル、希薄化後1株当たり利益は2.81ドルから1.31ドルに低下した。一方、負債は27億ドルから23億2000万ドルに減少し、リースエンジン数は363基から334基に減り、リース航空機は20機から22機に増加した。

アメリカン航空のロバート・アイソムCEOは、ジェット燃料価格の高止まりが続けば同社の輸送能力計画の調整が必要になると警告した。9月16日にカリフォルニア州で開催されたモルガン・スタンレー・ラグナ会議で述べたもの。9月18日までの1週間のジェット燃料価格は1ガロン当たり平均4.53ドルで、1年前の全米平均から約80%上昇した。2026年2月末の米国・イスラエルによるイラン攻撃を受けたイラン戦争とホルムズ海峡封鎖が背景にある。アメリカン航空はすでにロサンゼルス国際空港発のクリーブランドやピッツバーグなどへの路線を運休し、中東諸都市への注目度の高い路線も複数欠航しており、アイソムCEOは価格が現在の水準で数カ月続けばさらなる欠航があり得ると述べた。同CEOは、10月後半に発表される決算で第3四半期の売上高が16%から19%の増加になるとの見通しを維持し、最近数カ月間で同社の高運賃座席の30%が総売上高の50%を生み出したと指摘した。同じ投資家向け会合で、ユナイテッド航空のマイケル・レスキネンCFOとサウスウエスト航空のトム・ドクシーCFOも懸念を共有し、レスキネンCFOは市場シェアよりも収益性とフリーキャッシュフロー創出を最大化する運航を行っていると述べ、ドクシーCFOは燃料高が長期化すれば輸送能力の削減は自然な対応だと述べた。消費者物価指数のデータによると、6月、7月、8月に販売された米国内の平均航空券価格は、2025年の同じ月と比べて25%高かった。

FTAIアビエーションは、既存の現金を原資として最大5億ドル相当の自社株を買い戻す自社株買いプログラムを発表した。このプログラムは買い戻し完了または2029年9月30日のいずれか早い時期まで継続される。この大規模な現金調達型の承認は、オフバランスシートのストラテジック・キャピタル・ビークルを中心とする同社の資産軽視型成長戦略と並行して、現金の新たな用途を追加するものである。この触媒は最近、第2のストラテジック・キャピタル・ビークル向けの20億ドルのウェアハウス・ファイナンスによって強化された。FTAIアビエーションのシナリオでは、2029年までに売上高90億ドル、利益24億ドルを見込み、公正価値369ドルを算出している。一方、最も弱気なアナリストは、2029年までに売上高約58億ドル、利益約15億ドルを想定している。自社株買いを検討する投資家は、従来型エンジンへの集中エクスポージャーという中核リスクも考慮する必要がある。