モルガン・スタンレーがブレント原油見通しを下方修正、ただし売りは実需を織り込み過ぎと指摘

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モルガン・スタンレーは2026年後半のブレント原油価格見通しを引き下げ、第3四半期予想を1バレル＝100ドルから90ドルに、第4四半期を95ドルから80ドルに下方修正した。一方で、WTI原油の直近の29％急落は実際の供給混乱を先取りし過ぎていると論じている。同行の石油ストラテジスト、マーティン・ラッツ氏は、混乱した生産のうち9月までに戻るのは50％、12月までに80％にとどまり、第3四半期には世界で日量約340万バレルの供給不足が生じると予想する。またモルガン・スタンレーは、石油生産企業の株価バリュエーションがWTI原油価格を1バレル約66ドルと織り込んでおり、12カ月先物の約75ドルを大きく下回っていること、そして同行自身の2026年WTI価格想定が88.24ドルであることも指摘している。リポートでは、米国の高水準の輸出と中国の低調な輸入が上値を抑える構造要因とされ、世界の戦略石油備蓄放出が日量250万バレルから7月・8月には70万バレルへと急減する見通しも強調されている。同行は複数のメジャーおよび探鉱・生産企業にオーバーウエートのレーティングを維持し、今回の調整を差別化された好機と見ている。

銘柄への影響 13

Energy▲ · 9 銘柄
APA Corporation
APA
▲ ポジティブ資本関連度

Morgan Stanley maintains Overweight rating on APA, viewing pullback as opportunity; bank's price deck above strip suggests undervaluation.

Chord Energy Corp
CHRD
▲ ポジティブ資本関連度

Morgan Stanley maintains Overweight rating on Chord Energy, viewing pullback as opportunity; bank's price deck above strip suggests undervaluation.

ConocoPhillips
COP
▲ ポジティブ資本関連度

Morgan Stanley maintains Overweight rating on ConocoPhillips, viewing pullback as opportunity; bank's price deck above strip suggests undervaluation.

Chevron Corp
CVX
▲ ポジティブ資本関連度

Morgan Stanley maintains Overweight rating on Chevron, viewing pullback as opportunity; bank's price deck above strip suggests undervaluation.

Devon Energy Corporation
DVN
▲ ポジティブ資本関連度

Morgan Stanley maintains Overweight rating on Devon Energy, viewing pullback as opportunity; bank's price deck above strip suggests undervaluation.

Diamondback Energy Inc
FANG
▲ ポジティブ資本関連度

Morgan Stanley maintains Overweight rating on E&P names, viewing pullback as opportunity.

Murphy Oil Corporation
MUR
▲ ポジティブ資本関連度

Morgan Stanley maintains Overweight rating on E&P names, viewing pullback as opportunity.

Northern Oil & Gas Inc
NOG
▲ ポジティブ資本関連度

Morgan Stanley maintains Overweight rating on E&P names, viewing pullback as opportunity.

Energy Transition & Power Demand▲ · 3 銘柄
Exxon Mobil Corp
XOM
▲ ポジティブ資本関連度

Morgan Stanley maintains Overweight rating on Exxon, viewing pullback as differentiated opportunity, and notes equity valuations discount low WTI price.

EQT Corporation
EQT
▲ ポジティブ資本関連度

Morgan Stanley maintains Overweight rating on E&P names, viewing pullback as opportunity.

Expand Energy Corporation
EXE
▲ ポジティブ資本関連度

Morgan Stanley maintains Overweight rating on E&P names, viewing pullback as opportunity.

Financials▲ · 1 銘柄
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