天然ガスが次のAIボトルネックに、クロノメーター・パートナーズCIOが指摘

ウォール街のアナリストの間でGEベルノバの評価は真っ二つに分かれており、電力・送電網技術企業である同社の目標株価は1株470ドルから1450ドルに及んでいる。GLJリサーチのアナリスト、ゴードン・ジョンソン氏は最近、売り評価と470ドルの目標株価でカバレッジを開始した。これは直近の株価約940ドルを約50％下回り、昨年11月に付けた52週安値530ドルも下回る水準で、循環企業としては正当化できないと同氏が考える予想PER約39倍を根拠としている。グッゲンハイムのジョセフ・オシャ氏は1450ドルというウォール街最高値の目標株価を維持しており、直近株価を約55％上回る。ハイパースケーラーによる変圧器とガスタービンの需要、高価格の受注残による利益率拡大、長期サービス契約による数十年にわたるキャッシュフローを根拠としている。アナリストの平均目標株価は1株1200ドル超で、同社をカバーする約40人のアナリストのうち30人が買い以上、ジョンソン氏を除く残り全員がホールドとしている。同社の第2四半期の受注は88％増の242億ドルに急増し、上半期にはデータセンター向けに50億ドルの受注を計上。ガス発電設備の受注残と枠予約契約は100ギガワットから116ギガワットに拡大し、スコット・ストラジク最高経営責任者（CEO）は年末までに125ギガワットを見込んでいる。

ニューエラ・エナジー・アンド・デジタルは、ビストラの関連会社であるルミナントETサービスと、テキサス州オデッサ近郊のテキサス・クリティカル・データセンターの第1期向けに200メガワットから207メガワットの電力を供給する20年間の契約を締結した。供給開始は2027年第3四半期の見込み。ニューエラの株価は前場で約30%急騰し、金曜日の終値5.86ドルから約7.67ドルとなった。この契約により、データセンター開発業者がテナント誘致や資金調達に必要とする電力が確保される一方、同社がこの容量のテナントをまだ発表していない段階で多額の財務義務が生じる。ニューエラのプロジェクト子会社であるTCDCパワーコは、電力購入契約の締結から15営業日以内に1億1600万ドルの信用状を差し入れ、供給開始日までにさらに最大8280万ドルの担保を提供する必要があり、潜在的な信用補完は1億9880万ドルに達する。この契約はビストラの隣接する1180メガワットの天然ガス発電所と連動しているが、ニューエラの8-K提出書類によると、ルミナントは電力を他の場所やERCOT送電網から調達することも可能である。供給開始後、ビストラはTCDCの電力購入契約に裏付けられた部分を保有する事業体の5%の議決権なし持分を取得し、2028年4月からは当該用地における特定のオンサイト発電および電力拡張機会に対する優先交渉権を得る。ニューエラはTCDCを493エーカーのキャンパスと説明し、最終的には複数期にわたって1.4ギガワットに達する可能性があり、第1期が書面上で最も進んでいるとしている。