Peloton Interactive Inc

มอร์แกน สแตนลีย์ปรับลดระดับหุ้น Peloton จาก Equal Weight เป็น Underweight ในวันอังคาร โดยเตือนว่าการเปลี่ยนแปลงไปสู่การฝึกความแข็งแรงและยิมจะกดดันฐานสมาชิกของบริษัทฟิตเนสที่เชื่อมต่อออนไลน์ นักวิเคราะห์ Nathan Feather ปรับลดราคาเป้าหมายลงเหลือ 4.50 ดอลลาร์จาก 5.00 ดอลลาร์ ซึ่งบ่งชี้ถึง downside ประมาณ 16% และปรับลดประมาณการสำหรับปีงบประมาณ 2027 และ 2028 โดยปัจจุบันต่ำกว่าความเห็นพ้องของตลาด 2% และ 9% สำหรับรายได้และ EBITDA ในปีงบประมาณ 2028 ตามลำดับ Feather ตั้งข้อสังเกตว่ายอดสมาชิกใหม่สุทธิลดลงประมาณ 78% จากจุดสูงสุด และการเติบโตของสมาชิกฟิตเนสที่เชื่อมต่อออนไลน์ลดลง 9% เมื่อเทียบเป็นรายปีในปีงบประมาณ 2026 โดยอ้างถึงอุปสรรคเชิงโครงสร้าง เช่น ความสนใจในการค้นหาของ Google เกี่ยวกับการฝึกความแข็งแรงที่เติบโตในอัตราต่อปีแบบทบต้น 8% และแซงหน้าการออกกำลังกายแบบคาร์ดิโอ ขณะที่การเป็นสมาชิกยิมเพิ่มขึ้นเป็น 24% จาก 20% ในปี 2021 เขาโต้แย้งว่าการคาดการณ์ของตลาดนั้นมองโลกในแง่ดีเกินไป โดยคาดการณ์ว่าการเติบโตของสมาชิกจะกลับมาอยู่ในระดับทรงตัวภายในสามปี และเขียนว่า "ความถูกไม่ใช่ตัวเร่งปฏิกิริยา" โดยคาดว่าการเปิดตัวลู่วิ่งไฟฟ้าราคาต่ำกว่า 2,000 ดอลลาร์ก่อนช่วงเทศกาลจะช่วยเพิ่มยอดขายได้เพียงเล็กน้อยเท่านั้น

หุ้นโรแวนต์ ไซเอนซ์ พุ่งขึ้น 24% หลังจากบริษัทเภสัชกรรมรายงานผลการทดลองระยะที่ 2 ที่เป็นบวกสำหรับโมสลิซิกัวต์ของพัลโวแวนท์ ซึ่งเป็นบริษัทในเครือ โดยผลการทดลองแสดงให้เห็นการลดลงของความต้านทานหลอดเลือดในปอดอย่างมีนัยสำคัญทางคลินิกและทางสถิติในผู้ป่วยโรคความดันโลหิตสูงในปอดและโรคปอดคั่นระหว่างหน้า ขณะเดียวกัน หุ้นล็อกฮีด มาร์ติน ปรับขึ้นเล็กน้อย 0.7% หลังจากยูบีเอสปรับเพิ่มน้ำหนักการลงทุนเป็น 'ซื้อ' โดยอ้างถึงศักยภาพการเติบโตของกำไรที่ยังไม่ได้รับการประเมินอย่างเต็มที่ หุ้นโนวาร์ติส ร่วงลง 12% หลังจากยาเดล-เดซีแรนของบริษัทไม่สามารถแสดงการปรับปรุงที่มีนัยสำคัญในการทดลองระยะที่ 3 สำหรับโรคกล้ามเนื้อเสื่อมชนิดไมโอโทนิก 1 หุ้นพีลตัน อินเทอร์แอกทีฟ ร่วงลงมากกว่า 4% หลังจากมอร์แกน สแตนลีย์ปรับลดน้ำหนักการลงทุนเป็น 'ต่ำกว่าตลาด' โดยอ้างถึงอุปสรรคเชิงโครงสร้างในธุรกิจฟิตเนส หุ้นบอสตัน ไซเอนติฟิก ลดลงมากกว่า 2% หลังจากบริษัทเตือนว่าเหตุโจมตีทางไซเบอร์เมื่อเร็วๆ นี้มีแนวโน้มส่งผลกระทบต่อเป้าหมายยอดขายและกำไรปี 2026 หุ้นบลูม เอ็นเนอร์จี เพิ่มขึ้นมากกว่า 6% เนื่องจากเตรียมเข้าร่วมดัชนี S&P 500 ในวันที่ 21 กันยายน โดยหุ้นเพิ่มขึ้นประมาณ 190% ในปีนี้จากการขยายตัวของศูนย์ข้อมูล AI

ผลประกอบการไตรมาสสองของเพโลตอนได้รับการตอบรับเชิงลบจากตลาด เนื่องจากการเติบโตของรายได้ที่ทรงตัวและการลดลงของสมาชิกฟิตเนสแบบเชื่อมต่อกดดันความเชื่อมั่น รายได้อยู่ที่ 607.7 ล้านดอลลาร์สหรัฐ เทียบกับที่นักวิเคราะห์คาดการณ์ไว้ 595.7 ล้านดอลลาร์สหรัฐ กำไรต่อหุ้นปรับปรุงอยู่ที่ 0.13 ดอลลาร์สหรัฐ เทียบกับ 0.11 ดอลลาร์สหรัฐ และกำไรก่อนดอกเบี้ย ภาษี ค่าเสื่อม และค่าตัดจำหน่ายปรับปรุงอยู่ที่ 142.3 ล้านดอลลาร์สหรัฐ เทียบกับ 150.5 ล้านดอลลาร์สหรัฐ ผู้บริหารระบุว่าผลการดำเนินงานที่ผสมผสานนี้มาจากการปรับปรุงการดำเนินงานและการลงทุนเชิงกลยุทธ์ในหมวดสินค้าใหม่ ขณะเดียวกันก็ยอมรับผลกระทบจากการยกเลิกสมาชิกโดยไม่สมัครใจหลังการเปลี่ยนแปลงอัลกอริทึม ปีเตอร์ สเติร์น ประธานเจ้าหน้าที่บริหาร เน้นย้ำถึงการปรับปรุงอย่างมีนัยสำคัญในรากฐานทางการเงินและการดำเนินงาน โดยอ้างถึงความก้าวหน้าด้านนวัตกรรมผลิตภัณฑ์และโครงสร้างต้นทุน ระหว่างการประชุมรายงานผลประกอบการ นักวิเคราะห์ได้ซักถามเกี่ยวกับการเปิดตัวผลิตภัณฑ์ใหม่ การมีส่วนร่วมของรายได้ การกลับสู่ภาวะปกติของการยกเลิกสมาชิก การมีส่วนร่วมของเพโลตอนไอคิว และลำดับความสำคัญในการเข้าสู่ตลาดของฮาร์ดแวร์

Peloton Interactive รายงานผลกำไรทั้งปีเป็นครั้งแรก โดยมีกำไรสุทธิในปีงบประมาณ 2026 ที่ 63.2 ล้านดอลลาร์สหรัฐ จากรายได้ 2.45 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ แต่ได้ออกคำแนะนำรายได้สำหรับปีงบประมาณ 2027 ไว้ที่ 2.30 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ ถึง 2.40 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ ซึ่งบ่งชี้ถึงการลดลงเมื่อเทียบกับปีก่อนหน้า บริษัทยังได้ยื่นแบบแสดงรายการข้อมูลการเสนอขายหลักทรัพย์แบบชั้นวางมูลค่า 171.60 ล้านดอลลาร์สหรัฐ สำหรับหุ้น Class A ที่เชื่อมโยงกับแผนการถือหุ้นของพนักงาน คำแนะนำดังกล่าวตอกย้ำแรงกดดันอย่างต่อเนื่องต่อยอดขายฮาร์ดแวร์และการสมัครสมาชิกฟิตเนสแบบเชื่อมต่อ แม้ว่า Peloton จะเปลี่ยนโฟกัสไปที่การทำกำไรและรูปแบบธุรกิจที่เน้นการสมัครสมาชิกเป็นหลัก

หุ้นหลายตัวเคลื่อนไหวอย่างมีนัยสำคัญในช่วงก่อนเปิดตลาด หลังรายงานผลประกอบการและปรับแนวโน้ม Peloton Interactive ร่วงเกือบ 14% หลังรายงานจำนวนสมาชิกที่จ่ายเงินแบบแอคทีฟลดลง 8.8% เมื่อเทียบกับปีก่อน แม้รายได้จะสูงกว่าคาด Moderna ปรับขึ้น 4% หลังจาก FDA อนุมัติวัคซีนไข้หวัดใหญ่ชนิด mRNA ชื่อ mFlusiva สำหรับผู้ใหญ่อายุ 50 ปีขึ้นไป Versant Media พุ่งขึ้น 5% หลังปรับเพิ่มแนวโน้มทั้งปีและทำรายได้และกำไรสูงกว่าคาด โดยคาดการณ์รายได้ปี 2026 ที่ 6.2 พันล้านถึง 6.45 พันล้านดอลลาร์ และ EBITDA ที่ปรับปรุงแล้วที่ 1.9 พันล้านถึง 2.05 พันล้านดอลลาร์ Warby Parker ร่วง 7% หลังรายได้ไตรมาสสองที่ 235.5 ล้านดอลลาร์ ต่ำกว่าประมาณการของ LSEG ที่ 238 ล้านดอลลาร์ แม้ EBITDA จะสูงกว่าคาดและยืนยันแนวโน้มทั้งปี IonQ ปรับขึ้น 3.9% จากรายได้ไตรมาสสองที่ดีกว่าคาดและแนวโน้มรายได้ทั้งปีที่ 280 ล้านถึง 290 ล้านดอลลาร์ สูงกว่าประมาณการของ FactSet ที่ 268.6 ล้านดอลลาร์ Sandisk ร่วง 10% เนื่องจากแนวโน้มรายได้ไตรมาสแรกที่ 10.3 พันล้านถึง 10.8 พันล้านดอลลาร์ ดูเหมือนจะทำให้นักลงทุนผิดหวัง โดยประมาณการของ LSEG อยู่ที่ 10.47 พันล้านดอลลาร์ แม้ผลประกอบการไตรมาสสี่จะสูงกว่าคาด Figma ร่วง 14% หลังแนวโน้มกำไรจากการดำเนินงานที่ปรับปรุงแล้วทั้งปีที่ 125 ล้านถึง 135 ล้านดอลลาร์ ออกมาอ่อนแอเมื่อเทียบกับประมาณการของ FactSet ที่ 133.2 ล้านดอลลาร์ DoorDash ปรับขึ้น 4% หลังรายได้รายไตรมาสที่ 4.45 พันล้านดอลลาร์ สูงกว่าประมาณการของ LSEG ที่ 4.34 พันล้านดอลลาร์ Zillow ร่วงมากกว่า 11% หลังขยายบทบาทของ Jeremy Hofmann CFO ให้รวมถึง COO พร้อมรายงานกำไรต่อหุ้นที่ปรับปรุงแล้ว 52 เซนต์ สูงกว่าประมาณการ 45 เซนต์ และรายได้ 772 ล้านดอลลาร์ สูงกว่าประมาณการ 758 ล้านดอลลาร์ หนึ่งวันหลังจากประกาศปลดพนักงานประมาณ 500 คน Western Digital ร่วงมากกว่า 15% เนื่องจากประมาณการไตรมาสปัจจุบันออกมาน่าผิดหวัง โดยคาดการณ์กำไรที่ปรับปรุงแล้ว 4 ดอลลาร์ต่อหุ้น จากรายได้ 4.1 พันล้านดอลลาร์ เทียบกับประมาณการที่ 3.81 ดอลลาร์ต่อหุ้น จากรายได้ 4.04 พันล้านดอลลาร์ Salesforce ร่วงเกือบ 5% หลังแต่งตั้ง Miguel Milano เป็นประธานเจ้าหน้าที่ฝ่ายปฏิบัติการ Duolingo ร่วง 7% หลังแนวโน้มรายได้ไตรมาสปัจจุบันที่ 302 ล้านดอลลาร์ ต่ำกว่าประมาณการของ FactSet ที่ 303.9 ล้านดอลลาร์ Bumble ร่วง 5% หลังรายงานผลขาดทุนไตรมาสสอง 84 เซนต์ต่อหุ้น เทียบกับที่คาดว่าจะมีกำไร 25 เซนต์ และออกแนวโน้ม EBITDA ที่ปรับปรุงแล้วไตรมาสสามที่ 56 ล้านถึง 60 ล้านดอลลาร์ ต่ำกว่าประมาณการที่ 68.7 ล้านดอลลาร์ AppLovin ร่วงเกือบ 20% หลังแนวโน้ม EBITDA ที่ปรับปรุงแล้วไตรมาสสามที่ 1.71 พันล้านถึง 1.74 พันล้านดอลลาร์ ต่ำกว่าประมาณการของ StreetAccount ที่ 1.75 พันล้านดอลลาร์

เรากำลังชี้ให้เห็นหุ้นกลุ่มสินค้าฟุ่มเฟือยสามตัวที่เรามองว่ามีความเสี่ยง ได้แก่ เพโลตัน พูล และแพลนเน็ตฟิตเนส เพโลตันมีกำไรต่อหุ้นลดลงร้อยละ 22.3 ต่อปีในช่วงห้าปีที่ผ่านมา และอัตรากำไรจากกระแสเงินสดอิสระคาดว่าจะลดลง 3.6 จุดเปอร์เซ็นต์ในปีหน้า การเติบโตของรายได้ของพูลที่ร้อยละ 4.4 ต่อปีในช่วงห้าปีที่ผ่านมาต่ำกว่าคู่แข่ง และอัตรากำไรจากกระแสเงินสดอิสระที่ร้อยละ 7.5 จำกัดความสามารถในการลงทุน แพลนเน็ตฟิตเนสเผชิญกับยอดขายสาขาเดิมที่หดตัว และคาดการณ์ว่าอัตรากำไรจากกระแสเงินสดอิสระจะลดลง 6.6 จุดเปอร์เซ็นต์ ซึ่งบ่งชี้ถึงความต้องการเงินทุนที่เพิ่มขึ้น

สเตฟานี เดวิส นักวิเคราะห์ด้านเทคโนโลยีสุขภาพกล่าวว่า บริษัทเทคโนโลยีสวมใส่สามารถเรียนรู้จากอดีตของฟิตบิท โดยชี้ว่าฟิตบิทเผชิญปัญหาวงจรการเปลี่ยนอุปกรณ์และการแข่งขันที่รุนแรงหลังจากเข้าตลาดหลักทรัพย์ คล้ายกับบริษัทอย่างรูมบา เพโลตัน และโกโปร เดวิสให้ความเห็นว่าโมเดลฮาร์ดแวร์บวกค่าสมาชิกนั้นยั่งยืนกว่า แต่เตือนว่าการตั้งราคาค่าสมาชิกสูงเกินไปอาจสร้างอุปสรรคให้ผู้ใช้ เธอบรรยายคุณสมบัติปัญญาประดิษฐ์ในอุปกรณ์สวมใส่ปัจจุบันว่าเป็นเพียงกลเม็ดดึงดูดความสนใจ และชี้ว่าโอกาสที่แท้จริงอยู่ที่การเจาะกลุ่มผู้ใช้ที่มีภาวะเรื้อรังมากกว่าผู้ที่สุขภาพดีอยู่แล้ว เดวิสยังระบุว่าบริษัทอุปกรณ์สวมใส่อิสระขนาดเล็กต้องดิ้นรนแข่งขันกับยักษ์ใหญ่อย่างแอปเปิลและกูเกิล ซึ่งสามารถผสานอุปกรณ์เข้ากับระบบนิเวศที่กว้างกว่าได้