NBTM New Materials Group Co Ltd

ตงมู่ เปิดเผยรายงานครึ่งปีแรก 2569 โดยมีรายได้รวมจากการดำเนินงาน 3,079 ล้านหยวน กำไรสุทธิส่วนของผู้ถือหุ้นบริษัทแม่ 200 ล้านหยวน ลดลง 60.44 ล้านหยวนจากช่วงเดียวกันของปีก่อน หรือลดลง 23.16% กระแสเงินสดสุทธิจากกิจกรรมดำเนินงานอยู่ที่ 709 ล้านหยวน อัตราส่วนหนี้สินต่อสินทรัพย์ 44.82% อัตรากำไรขั้นต้น 24.28% ลดลง 2.23 จุดเปอร์เซ็นต์จากไตรมาสก่อน อัตราผลตอบแทนต่อส่วนของผู้ถือหุ้น 5.72% ลดลง 3.34 จุดเปอร์เซ็นต์จากช่วงเดียวกันของปีก่อน กำไรต่อหุ้นปรับลด 0.32 หยวน ลดลง 23.81% จำนวนผู้ถือหุ้นของบริษัทอยู่ที่ 56,200 ราย ผู้ถือหุ้นรายใหญ่ 10 อันดับแรกถือหุ้นรวม 36.37% ของทุนจดทะเบียนทั้งหมด

การปรับโครงสร้างกิจการของตงมู่หุ้นเพื่อซื้อหุ้นส่วนที่เหลือในเซี่ยงไฮ้ฟู่ฉือซึ่งเป็นบริษัทย่อยที่ถือหุ้นใหญ่นั้น กลับมาดำเนินการตรวจสอบอีกครั้ง โดยมีมูลค่าการซื้อขาย 673 ล้านหยวน และอัตราการเพิ่มขึ้นของมูลค่าประเมินของเป้าหมายอยู่ที่ 105.44% เซี่ยงไฮ้ฟู่ฉือมีมูลค่ากิจการโดยรวม 1,353 ล้านหยวนเมื่อมีการเพิ่มสัดส่วนการถือหุ้นในเดือนกุมภาพันธ์ 2025 แต่ในการประเมินครั้งนี้ซึ่งใช้สิ้นปี 2025 เป็นเกณฑ์ มูลค่าประเมินเพิ่มขึ้นเป็น 1,938 ล้านหยวน คิดเป็นการเพิ่มขึ้นของมูลค่า 43% ภายในหนึ่งปี สถาบันประเมินใช้วิธีรายได้ได้มูลค่า 1,648 ล้านหยวน ซึ่งแตกต่างจากผลของวิธีสินทรัพย์พื้นฐาน 504 ล้านหยวน คิดเป็นอัตราความแตกต่าง 44.08% ตลาดหลักทรัพย์เซี่ยงไฮ้ได้ส่งหนังสือสอบถามเกี่ยวกับความสมเหตุสมผลของมูลค่าประเมินแล้ว ตลาดตั้งคำถามถึงความเหมาะสมของวิธีรายได้ เนื่องจากกำไรสุทธิของเซี่ยงไฮ้ฟู่ฉือระหว่างปี 2021 ถึง 2023 ผันผวนอย่างรุนแรง และสมมติฐานการประเมินที่ให้อัตรากำไรขั้นต้นคงที่ในระยะยาวที่ 22.99% ถึง 23.95% และอัตราคิดลด 9.28% ซึ่งต่ำกว่าค่าเฉลี่ยของอุตสาหกรรมเดียวกันที่ 11.53% นั้น การเลือกพารามิเตอร์ค่อนข้างมองในแง่ดี นอกจากนี้ การตัดจำหน่ายหนี้สินระยะยาวที่ต้องชำระประมาณ 290 ล้านหยวน ได้ผลักดันมูลค่าประเมินของเป้าหมายโดยตรงขึ้นไปเป็น 1,938 ล้านหยวน ส่วนคำมั่นสัญญาด้านผลประกอบการกำหนดให้เซี่ยงไฮ้ฟู่ฉือมีกำไรสุทธิหลังหักรายการพิเศษที่เป็นของผู้ถือหุ้นบริษัทแม่สะสมระหว่างปี 2026 ถึง 2028 ไม่ต่ำกว่า 693 ล้านหยวน