Kraft Heinz Co

บริษัทสินค้าอุปโภคบริโภคบรรจุภัณฑ์รายใหญ่ที่สุดของอเมริกากำลังสูญเสียปริมาณการขาย เนื่องจากผู้ซื้อหันไปซื้อสินค้าแบรนด์ร้านค้าและแบรนด์น้องใหม่ที่ท้าทายตลาด ซึ่งบีบอุตสาหกรรมมูลค่าหนึ่งล้านล้านดอลลาร์ต่อปีจากทั้งสองด้าน ปริมาณการขายในอเมริกาเหนือของคราฟท์ ไฮนซ์หดตัวในเก้าจากสิบปีที่ผ่านมา และปริมาณการขายทรงตัวหรือลดลงที่โคนากรา แบรนด์ส เจนเนอรัล มิลส์ เจเอ็ม สมักเกอร์ เป๊ปซี่โค และคอลเกต-ปาล์มโอลีฟในไตรมาสล่าสุด ผู้ค้าปลีกที่มีหน้าร้านในสหรัฐขายอาหารและสินค้าอุปโภคบริโภคบรรจุภัณฑ์ลดลงเก้าพันสามร้อยล้านหน่วยในช่วงสิบสองเดือนที่ผ่านมาเมื่อเทียบกับห้าปีก่อนหน้า ขณะที่ส่วนแบ่งของแบรนด์ร้านค้าเพิ่มขึ้นมากกว่าหนึ่งจุดเปอร์เซ็นต์เป็นมากกว่าหนึ่งในสี่ของยอดขายรวม สตีฟ เคฮิลเลน ประธานเจ้าหน้าที่บริหารของคราฟท์ ไฮนซ์กำลังลงทุนเจ็ดร้อยล้านดอลลาร์ในแบรนด์ดั้งเดิม รวมถึงความร่วมมือกับวอลต์ ดิสนีย์ แทนที่จะแยกกลุ่มบริษัทมูลค่าสามหมื่นล้านดอลลาร์ ปริมาณการขายของพรอคเตอร์ แอนด์ แกมเบิลไม่เติบโตในไตรมาสล่าสุด และไชเลช เจจูริการ์ ประธานเจ้าหน้าที่บริหารกล่าวว่าการดึงดูดความสนใจของผู้บริโภคในภูมิทัศน์สื่อที่กระจัดกระจายในปัจจุบันทำได้ยากขึ้นมาก

คราฟท์ ไฮนซ์ รายงานการตั้งด้อยค่าสินทรัพย์ 7.4 พันล้านดอลลาร์ในไตรมาสที่สอง ส่งผลให้บริษัทขาดทุนจากการดำเนินงาน 6.4 พันล้านดอลลาร์ การตั้งด้อยค่าดังกล่าวรวมถึงค่าความนิยม 2.4 พันล้านดอลลาร์ และสินทรัพย์ไม่มีตัวตน 4.9 พันล้านดอลลาร์ ซึ่งส่วนใหญ่เกี่ยวข้องกับเครื่องหมายการค้า ยอดขายปรับลดลงร้อยละ 1.3 เมื่อเทียบกับปีก่อน โดยปริมาณและส่วนผสมผลิตภัณฑ์ที่ลดลงหักลบ 2.6 จุดเปอร์เซ็นต์ ขณะที่ราคาที่สูงขึ้นเพิ่ม 1.3 จุดเปอร์เซ็นต์ ฝ่ายบริหารคาดว่ายอดขายทั้งปีจะลดลงร้อยละ 0.5 ถึง 2 ซึ่งดีขึ้นจากประมาณการเดิมที่คาดว่าจะลดลงร้อยละ 1.5 ถึง 3.5 เงินปันผลของบริษัทยังคงอยู่ที่ 0.40 ดอลลาร์ต่อไตรมาส แต่ผู้เขียนเตือนว่าอาจถูกปรับลดได้เนื่องจากความท้าทายที่ยังคงมีอยู่

ซีอีโอจากคราฟท์ไฮนซ์ แมคโดนัลด์ และเวิร์ลพูล ต่างออกมาเตือนว่าผู้บริโภคอเมริกันรายได้น้อยกำลังหมดเงินในช่วงสิ้นเดือน สตีฟ เคฮิลล์ ซีอีโอของคราฟท์ไฮนซ์กล่าวว่า บริษัทเห็นกระแสเงินสดติดลบในกลุ่มผู้มีรายได้น้อย โดยผู้บริโภคต้องดึงเงินออมออกมาใช้ และบริษัทกำลังลดราคา เพิ่มโปรโมชัน และออกแพ็กเกจขนาดเล็กลง คริส เคมป์ซินสกี ซีอีโอของแมคโดนัลด์ชี้ถึงความกังวลที่เพิ่มขึ้นในหมู่ผู้บริโภค ขณะที่เอียน บอร์เดน ประธานเจ้าหน้าที่ฝ่ายการเงินระบุว่าราคาน้ำมันที่สูงขึ้นกำลังกระทบครัวเรือนรายได้น้อยหนักเป็นพิเศษ มาร์ก บิตเซอร์ ซีอีโอของเวิร์ลพูลกล่าวถึงอุปสงค์เครื่องใช้ไฟฟ้าราคาแพงที่หดตัวอย่างรุนแรง โดยอุปสงค์สินค้าฟุ่มเฟือยลดลงราว 15% ยอดหนี้บัตรเครดิตอยู่ที่ 1.25 ล้านล้านดอลลาร์ในไตรมาสแรกของปี 2026 ยอดสินเชื่อรถยนต์เพิ่มขึ้นเป็น 1.69 ล้านล้านดอลลาร์ และอัตราการออมส่วนบุคคลลดลงเหลือเพียง 2.7% ในเดือนมิถุนายน

บริษัท คราฟท์ ไฮนซ์ คงเงินปันผลรายไตรมาสไว้ที่ 0.40 ดอลลาร์ต่อหุ้น ยืดระยะเวลาการตรึงการจ่ายเงินปันผลที่ดำเนินมาตั้งแต่เดือนกุมภาพันธ์ 2019 บริษัทสร้างกระแสเงินสดจากการดำเนินงานได้ 2.1 พันล้านดอลลาร์ในช่วงครึ่งแรกของปี 2026 เพิ่มขึ้น 8.2% เมื่อเทียบกับปีก่อน และกระแสเงินสดอิสระเพิ่มขึ้น 10.3% เป็น 1.7 พันล้านดอลลาร์ โดยมีเงินประมาณ 0.9 พันล้านดอลลาร์ที่คืนให้ผู้ถือหุ้นผ่านเงินปันผล ขณะนี้คราฟท์ ไฮนซ์คาดว่ายอดขายสุทธิแบบออร์แกนิกจะลดลงระหว่าง 0.5% ถึง 2.0% ในปี 2026 ซึ่งดีขึ้นจากประมาณการเดิมที่คาดว่าจะลดลง 1.5% ถึง 3.5% และคาดการณ์กำไรต่อหุ้นปรับปรุงที่ 2.03 ถึง 2.09 ดอลลาร์ ที่จุดกึ่งกลางของประมาณการดังกล่าว เงินปันผลรายปี 1.60 ดอลลาร์คิดเป็นอัตราการจ่ายเงินปันผลประมาณ 77% ซึ่งผู้บริหารมองว่ายังบริหารจัดการได้ แต่เหลือช่องว่างจำกัดสำหรับการเพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ บริษัทวางแผนลงทุนประมาณ 700 ล้านดอลลาร์ในปี 2026 ด้านการตลาด การวิจัยและพัฒนา และผลิตภัณฑ์ใหม่ โดยให้ความสำคัญกับการลงทุนในแบรนด์มากกว่าการเติบโตของเงินปันผล

คราฟท์ ไฮนซ์ มีกำหนดรายงานผลประกอบการในวันที่ 5 สิงหาคม ท่ามกลางความเคลือบแคลงต่อแผนฟื้นฟูกิจการ สตีฟ เคฮิลเลน ซีอีโอคนใหม่ยกเลิกกลยุทธ์การแยกบริษัท และหันมาลงทุน 600 ล้านดอลลาร์ในด้านการตลาด การขาย และการวิจัยและพัฒนา โดยระบุว่าปัญหาของบริษัทสามารถแก้ไขได้ อย่างไรก็ตาม ราคาหุ้นปรับตัวลดลง 35% ในช่วงห้าปีที่ผ่านมา และอุปสงค์ยังคงอ่อนแอ เนื่องจากผู้บริโภคหันไปรับประทานอาหารเพื่อสุขภาพมากขึ้น และยาลดน้ำหนักกลุ่มจีแอลพี-วันช่วยลดความอยากอาหาร ด้วยอัตราส่วนราคาต่อกำไรล่วงหน้าที่ 13 เท่า และอัตราผลตอบแทนเงินปันผลที่ 6.3% นักลงทุนบางส่วนมองเห็นมูลค่า แต่นักวิเคราะห์เตือนถึงกับดักมูลค่า และตั้งคำถามถึงความปลอดภัยของเงินปันผลหากแผนฟื้นฟูล้มเหลว

สต็อกสตอรีระบุว่า บราวน์-ฟอร์แมน ฟลาวเวอร์สฟู้ดส์ และคราฟท์ไฮนซ์ เป็นหุ้นสินค้าอุปโภคบริโภคที่ควรระมัดระวัง บราวน์-ฟอร์แมน ซึ่งเป็นที่รู้จักจากแจ็คแดเนียลส์ มียอดขายรายปีลดลงร้อยละ 2 ในช่วงสามปี โดยคาดการณ์ว่ารายได้จะลดลงร้อยละ 1.1 และอัตรากำไรจากการดำเนินงานลดลง ฟลาวเวอร์สฟู้ดส์ ผู้ผลิตวันเดอร์เบรด เผชิญกับยอดขายต่อหน่วยที่ลดลง และคาดการณ์ว่ารายได้จะลดลงร้อยละ 1.9 ขณะที่กำไรต่อหุ้นลดลงร้อยละ 21.7 ต่อปีในช่วงสามปี คราฟท์ไฮนซ์ ซึ่งเกิดจากการควบรวมกิจการในปี 2015 กำลังประสบกับยอดขายต่อหน่วยที่ลดลง คาดการณ์ว่ารายได้จะลดลงร้อยละ 2.2 และอัตรากำไรจากการดำเนินงานลดลง 25.1 จุดเปอร์เซ็นต์ ภาคสินค้าอุปโภคบริโภคพื้นฐานปรับตัวลดลงร้อยละ 3.9 ในช่วงหกเดือนที่ผ่านมา ซึ่งต่ำกว่าผลตอบแทนของดัชนีเอสแอนด์พี 500 ที่เพิ่มขึ้นร้อยละ 8.4

เกร็ก อาเบล ซึ่งเข้ารับตำแหน่งซีอีโอของ Berkshire Hathaway ในปี 2026 ควรพิจารณาลงทุนใน McCormick ขณะที่บริษัทวางแผนเข้าซื้อธุรกิจอาหารของ Unilever แม้ว่าการควบรวมกิจการ Kraft Heinz ก่อนหน้านี้จะให้ผลลัพธ์ที่ไม่ดีนักก็ตาม McCormick เป็นบริษัทเครื่องเทศและเครื่องปรุงรสชั้นนำของอุตสาหกรรม กำลังมองหาการขยายขนาดธุรกิจเป็นประมาณสองเท่าด้วยการซื้อแบรนด์ที่บริหารจัดการดีของ Unilever อย่าง Hellmann's และ Knorr ซึ่งเป็นดีลที่ต้องใช้เงินสดประมาณ 16 พันล้านดอลลาร์ ด้วยเงินสดที่ Berkshire ถืออยู่เกือบ 400 พันล้านดอลลาร์ อาเบลสามารถช่วยจัดหาเงินทุนสำหรับธุรกรรมนี้ โดยอาจได้รับหุ้นบุริมสิทธิ์ ขณะที่หุ้นของ McCormick ให้อัตราผลตอบแทนสูงเป็นประวัติการณ์ที่ 3.7% และอัตราส่วนราคาต่อกำไรต่ำที่ประมาณ 9 เท่า ซึ่งแตกต่างจาก Kraft และ Heinz ที่กำลังประสบปัญหา หน่วยธุรกิจอาหารของ McCormick และ Unilever เป็นธุรกิจที่แข็งแกร่ง ทำให้การลงทุนนี้น่าสนใจกว่าการควบรวมกิจการเพื่อลดต้นทุน

นักวิเคราะห์วอลล์สตรีทตั้งเป้าหมายราคาในเชิงลบสำหรับคราฟท์ไฮนซ์และชไนเดอร์ ซึ่งบ่งชี้ถึงโอกาสปรับตัวลงร้อยละ 5.8 และร้อยละ 7.2 ตามลำดับ ขณะที่เป้าหมายมติ consensus ของเอไลลิลลี่ชี้ว่าผลตอบแทนแทบจะทรงตัว คราฟท์ไฮนซ์เผชิญยอดขายต่อหน่วยที่หดตัวและรายได้ที่คาดว่าจะลดลงร้อยละ 2.2 ในปีหน้า โดยอัตรากำไรจากการดำเนินงานดิ่งลง 25.1 จุดเปอร์เซ็นต์ ชไนเดอร์มียอดขายเติบโตไม่น่าตื่นเต้นและกำไรต่อหุ้นลดลงเฉลี่ยร้อยละ 14.9 ต่อปีตลอดห้าปี ควบคู่กับผลตอบแทนจากเงินทุนที่หดตัวลง ในทางตรงกันข้าม เอไลลิลลี่ทำรายได้เติบโตเฉลี่ยร้อยละ 41.8 ต่อปีในช่วงสองปี และขยายอัตรากำไรจากการดำเนินงานที่ปรับปรุงแล้วเพิ่มขึ้น 22.9 จุดเปอร์เซ็นต์ โดยการซื้อหุ้นคืนช่วยหนุนให้กำไรต่อหุ้นเติบโตเฉลี่ยร้อยละ 29.6 ต่อปีตลอดห้าปี

StockStory ได้ระบุหุ้นในดัชนี S&P 500 จำนวน 3 ตัวที่เชื่อว่านักลงทุนควรหลีกเลี่ยง ได้แก่ เจนเนอรัล มิลส์, คราฟท์ ไฮนซ์ และ อิงเกอร์ซอลล์ แรนด์ โดยบริษัทอ้างถึงยอดขายต่อหน่วยที่หดตัวและกำไรจากการดำเนินงานที่ลดลงของเจนเนอรัล มิลส์ ขณะที่คราฟท์ ไฮนซ์เผชิญกับยอดขายที่ลดลงและอัตรากำไรจากการดำเนินงานที่ลดลงถึง 25.1 จุดเปอร์เซ็นต์ ส่วนอิงเกอร์ซอลล์ แรนด์ถูกระบุว่ามีรายได้ออร์แกนิกที่น่าผิดหวัง การเติบโตของอุปสงค์ที่ชะลอตัวที่ร้อยละ 3.1 และผลตอบแทนจากเงินทุนที่ต่ำเพียงร้อยละ 6.1 StockStory ชี้ว่าบริษัทเหล่านี้ถูกถ่วงด้วยการดำเนินงานที่ย่ำแย่และอุปสรรคเชิงโครงสร้าง และแนะนำให้นักลงทุนมองหาทางเลือกอื่น

แผนการลงทุนในแบรนด์มูลค่า 600 ล้านดอลลาร์ของคราฟท์ ไฮนซ์ ซึ่งเริ่มต้นหลังจากระงับการแยกบริษัทเมื่อเดือนกุมภาพันธ์ ตั้งอยู่บนสมมติฐานว่าเงินเฟ้อด้านสินค้าโภคภัณฑ์ได้ถึงจุดสูงสุดแล้ว แต่ข้อมูลใหม่จากสหพันธ์สำนักงานฟาร์มแห่งอเมริกาแสดงให้เห็นว่า การจัดปาร์ตี้บาร์บีคิววันชาติ 4 กรกฎาคม สำหรับ 10 คน จะมีต้นทุนสูงเป็นประวัติการณ์ที่ 73.82 ดอลลาร์ในปีนี้ เนื้อบดซึ่งเป็นหัวใจสำคัญของพอร์ตโฟลิโอเนื้อสัตว์ของบริษัท มีราคาสูงสุดเป็นประวัติการณ์ที่ 14.06 ดอลลาร์สำหรับสองปอนด์ เพิ่มขึ้น 5.5% จากปีที่แล้ว โดยได้รับแรงหนุนจากฝูงวัวที่มีแนวโน้มลดลงสู่ระดับต่ำสุดในรอบ 70 ปี หมูและถั่วกระป๋องพุ่งขึ้น 13.8% เป็น 3.06 ดอลลาร์ เนื่องจากต้นทุนอะลูมิเนียมที่สูงขึ้น และสตรอว์เบอร์รีปรับตัวขึ้น 12.4% เป็น 5.27 ดอลลาร์ หลังจากน้ำค้างแข็งในฟลอริดา นายอังเดร มาซิเอล ประธานเจ้าหน้าที่ฝ่ายการเงินบอกกับนักวิเคราะห์เมื่อวันที่ 6 พฤษภาคมว่า เงินเฟ้อได้ถึงจุดสูงสุดแล้วสำหรับกาแฟและเนื้อสัตว์ แต่ข้อมูลของสหพันธ์สำนักงานฟาร์มแห่งอเมริกาชี้ให้เห็นว่า การบรรเทาด้านต้นทุนอาจมาไม่ถึงตามกำหนด ซึ่งคุกคามให้เกิดเหตุการณ์ซ้ำรอยปี 2025 เมื่อกำไรจากการดำเนินงานที่ปรับปรุงแล้วลดลง 15.9% เหลือ 1.2 พันล้านดอลลาร์ ด้วยยอดขายสินค้าเฮาส์แบรนด์ของโครเกอร์ที่แซงหน้าแบรนด์ระดับชาติถึง 175 จุดเบสิสในไตรมาสล่าสุด ผู้บริโภคจึงหันไปซื้อสินค้าราคาถูกลงมากขึ้นเรื่อยๆ ซึ่งเพิ่มความกดดันให้กับรายงานผลประกอบการไตรมาสที่สองของคราฟท์ ไฮนซ์ในช่วงต้นเดือนสิงหาคม

คราฟท์ ไฮนซ์ มีผลงานต่ำกว่าดัชนีเอสแอนด์พี 500 นับตั้งแต่เดือนมกราคม 2026 โดยขาดทุน 3% ขณะที่ดัชนีปรับตัวขึ้น 8.5% ปริมาณการขายเฉลี่ยรายไตรมาสของบริษัทหดตัวลง 3.6% ในช่วงสองปีที่ผ่านมา ส่งสัญญาณอุปสงค์ที่อ่อนแอลง นักวิเคราะห์จากวอลล์สตรีทคาดว่ารายได้จะลดลง 2.3% ในช่วง 12 เดือนข้างหน้า และอัตรากำไรจากการดำเนินงานลดลง 25.1 จุดเปอร์เซ็นต์ในช่วงปีที่ผ่านมา กลายเป็นติดลบที่ 18.9% หุ้นซื้อขายที่ระดับ 12 เท่าของกำไรล่วงหน้า ซึ่งอาจสะท้อนถึงความคาดหวังในแง่ดีอยู่แล้ว

หุ้นคราฟท์ไฮนซ์ปิดที่ 22.03 ดอลลาร์ ลดลง 3.46% จากรอบก่อนหน้า ซึ่งเป็นการปรับตัวลงที่รุนแรงกว่าดัชนีเอสแอนด์พี 500 ที่ลดลง 0.37% หุ้นตัวนี้ปรับตัวลง 4.08% ในช่วงเดือนที่ผ่านมา สวนทางกับกลุ่มสินค้าอุปโภคบริโภคที่ลดลง 1.01% และดัชนีเอสแอนด์พี 500 ที่เพิ่มขึ้น 2.02% บริษัทคาดว่าจะรายงานกำไรต่อหุ้นที่ 0.52 ดอลลาร์ ลดลง 24.64% เมื่อเทียบกับปีก่อน จากรายได้ 6.12 พันล้านดอลลาร์ ลดลง 3.59% ประมาณการทั้งปีคาดการณ์กำไรที่ 2.07 ดอลลาร์ต่อหุ้น และรายได้ 24.43 พันล้านดอลลาร์ ซึ่งลดลง 20.38% และ 2.06% ตามลำดับ คราฟท์ไฮนซ์มีอันดับแซคส์ที่ 3 หรือถือ และซื้อขายที่อัตราส่วนราคาต่อกำไรล่วงหน้าที่ 11.05 ซึ่งต่ำกว่าค่าเฉลี่ยของอุตสาหกรรมที่ 13.82

หุ้นของบริษัทอาหารบรรจุหีบห่ออย่างเฮอร์ชีย์ บริษัทมาร์เซ็ตติ และซิมพลีกูดฟู้ดส์ปรับตัวลดลงในการซื้อขายช่วงบ่าย หลังจากธนาคารกลางสหรัฐคงอัตราดอกเบี้ยนโยบายไว้ที่ร้อยละ 3.5 ถึง 3.75 และเปิดเผยแผนภูมิจุดที่บ่งชี้ถึงความเป็นไปได้ในการปรับขึ้นดอกเบี้ย หุ้นเฮอร์ชีย์ร่วงลงร้อยละ 5 มาร์เซ็ตติลดลงร้อยละ 3.4 และซิมพลีกูดฟู้ดส์สูญเสียร้อยละ 3.6 ขณะที่อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐอายุ 2 ปีพุ่งขึ้น 11 จุดพื้นฐานสู่ระดับร้อยละ 4.161 ซึ่งทำให้ส่วนต่างของอัตราผลตอบแทนที่เคยทำให้หุ้นปันผลน่าดึงดูดใจลดลง ภาคส่วนนี้ซึ่งรวมถึงบริษัทที่มีภาระหนี้สูงอย่างคราฟท์ไฮนซ์และโคนากร้า ต้องเผชิญกับต้นทุนการรีไฟแนนซ์ที่สูงขึ้นหากอัตราดอกเบี้ยปรับตัวเพิ่มขึ้นอีก ปัจจุบันหุ้นเฮอร์ชีย์ซื้อขายต่ำกว่าระดับสูงสุดในรอบ 52 สัปดาห์ที่ 236.28 ดอลลาร์เมื่อเดือนกุมภาพันธ์ 2026 ถึงร้อยละ 25.7