วอลล์สตรีทแตกแยกต่อ GE Vernova เป้าราคาตั้งแต่ 470 ถึง 1,450 ดอลลาร์

ธุรกิจคลาวด์ Azure ของไมโครซอฟต์มีรายได้ต่อปีทะลุ 1 แสนล้านดอลลาร์เป็นครั้งแรก โดยภาระผูกพันที่ต้องดำเนินการเชิงพาณิชย์คงเหลืออยู่ที่ 6.78 แสนล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้น 84% มอบความสามารถในการมองเห็นรายได้หลายปีให้กับบริษัทก่อนเข้าสู่ปีงบประมาณ 2027 Azure เติบโต 43% เมื่อเทียบกับปีก่อนในไตรมาสที่สี่ และฝ่ายบริหารให้แนวโน้มการเติบโตประมาณ 45% ในสกุลเงินคงที่สำหรับไตรมาสแรกของปีงบประมาณ 2027 ขณะที่ Microsoft 365 Copilot มีที่นั่งแบบชำระเงินเกิน 30 ล้านที่นั่ง และรายได้ของ GitHub Copilot เร่งตัวขึ้นกว่า 60% เมื่อเทียบกับไตรมาสก่อน มุมมองบวกถูกถ่วงด้วยวัฏจักรการใช้จ่ายลงทุนที่ทำให้การใช้จ่ายลงทุนทั้งปีพุ่งขึ้นเป็น 1.1595 แสนล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้น 79.62% เมื่อเทียบกับปีก่อน โดยคาดการณ์การใช้จ่ายลงทุนในปีปฏิทิน 2026 อยู่ที่ราว 1.75 แสนล้านดอลลาร์ และการใช้จ่ายลงทุนในปีงบประมาณ 2027 มีแนวโน้มเติบโตอีกครั้ง กระแสเงินสดอิสระลดลงเหลือ 6.699 หมื่นล้านดอลลาร์สำหรับปีงบประมาณ 2026 ลดลง 6.46% โดยกระแสเงินสดอิสระในไตรมาสที่สี่ลดลง 23.2% และเงินสดและรายการเทียบเท่าลดลง 30.78% เหลือ 2.094 หมื่นล้านดอลลาร์ ไมโครซอฟต์ซื้อขายที่ 493.78 ดอลลาร์ เทียบกับเป้าหมายเฉลี่ยของนักวิเคราะห์ที่ 572.92 ดอลลาร์ สื่อถึงอัพไซด์ราว 16% ด้วยอัตราส่วนราคาต่อกำไรล่วงหน้าที่ 25 และสัดส่วนคำแนะนำที่ 52 เสียงเทียบเท่าซื้อ เทียบกับ 3 เสียงถือ และไม่มีเสียงขาย ขณะที่หุ้นปรับขึ้น 2.75% นับจากต้นปี และลดลง 2.08% ในช่วงหนึ่งปีที่ผ่านมา ต่ำกว่าผลตอบแทน 11.7% นับจากต้นปีของดัชนี S&P 500

แอมะซอนและอัลฟาเบตเตรียมลงทุนในโครงสร้างพื้นฐานด้าน AI เกือบ 4 แสนล้านดอลลาร์ในปีนี้ โดยธุรกิจคลาวด์ของทั้งสองบริษัทเร่งตัวขึ้นในไตรมาสที่ 2 ของปีงบประมาณ 2026 เอดับเบิลยูเอสมีรายได้ 4.223 หมื่นล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้น 37% จากปีก่อนหน้า ซึ่งเป็นการเติบโตเร็วที่สุดในรอบ 18 ไตรมาส ด้วยอัตรากำไรจากการดำเนินงานที่ 39.4% และงานในมือมูลค่า 4.96 แสนล้านดอลลาร์ ขณะที่กูเกิลคลาวด์พุ่งขึ้น 82% แตะ 2.477 หมื่นล้านดอลลาร์ พร้อมงานในมือ 4.6 แสนล้านดอลลาร์ แอมะซอนคาดการณ์งบลงทุนปี 2026 ไว้ที่ประมาณ 2 แสนล้านดอลลาร์ และอัลฟาเบตที่ 1.75 แสนล้านถึง 1.85 แสนล้านดอลลาร์ ขณะที่หนี้ระยะยาวของอัลฟาเบตเพิ่มขึ้นจาก 4.65 หมื่นล้านดอลลาร์เป็น 9.82 หมื่นล้านดอลลาร์ โดยระงับการซื้อหุ้นคืนในไตรมาสที่ 2 แอนดี แจสซี ซีอีโอ กล่าวว่าเซิร์ฟเวอร์ในศูนย์ข้อมูลใช้เวลาคืนทุนไม่ถึงสามปีเล็กน้อย ซึ่งหมายความว่าการลงทุนสร้างโครงสร้างพื้นฐานส่วนใหญ่ในปี 2026 จะเริ่มสร้างรายได้ในปี 2028 เป็นต้นไป และประมาณการกำไรต่อหุ้นปีงบประมาณ 2027 ตามฉันทามติอยู่ที่ 10.47 ดอลลาร์สำหรับแอมะซอน จากรายได้ประมาณ 9.47 แสนล้านดอลลาร์ และ 14.86 ดอลลาร์สำหรับอัลฟาเบต จากรายได้ประมาณ 6.12 แสนล้านดอลลาร์ อัลฟาเบตซื้อขายที่อัตราส่วนราคาต่อกำไรล่วงหน้า 23 เท่า โดยมีเป้าราคาจากนักวิเคราะห์ที่ 428.16 ดอลลาร์ ขณะที่แอมะซอนมีกระแสเงินสดอิสระย้อนหลังติดลบ 7.6 พันล้านดอลลาร์ และราคาหุ้นเพิ่มขึ้นเพียง 9.72% ในช่วงหนึ่งปีที่ผ่านมา เทียบกับ 39.05% ของอัลฟาเบต

มอร์แกน สแตนลีย์ ระบุว่าพบความเชื่อมโยงทางเทคโนโลยีและการดำเนินงานที่ขยายตัวขึ้นระหว่าง SpaceX และ Tesla สองบริษัทภายใต้การนำของอีลอน มัสก์ ที่มุ่งประยุกต์ใช้ปัญญาประดิษฐ์ในด้านหุ่นยนต์ พลังงาน และการผลิต ในบทวิเคราะห์ที่นำโดยนักวิเคราะห์อย่างอดัม โจนาส ธนาคารระบุว่าทั้งสองบริษัทแบ่งปันเทคโนโลยี บุคลากร และโครงสร้างพื้นฐานภายใต้ภารกิจร่วมในการเปลี่ยนพลังงานให้เป็นสติปัญญา และอ้างคำกล่าวของกวินน์ ช็อตเวลล์ ประธาน SpaceX ที่ว่ามีการประสานประโยชน์ระหว่าง Tesla และ SpaceX รวมถึงการหลอมรวมของสิ่งที่ทั้งสองฝ่ายพยายามบรรลุ ธนาคารนับการอ้างถึง Tesla ในเอกสารยื่นจดทะเบียน S-1 ของ SpaceX ได้ 71 ครั้ง โดยร้อยละ 34 เกี่ยวข้องกับความร่วมมือโดยตรงระหว่างสองบริษัท และร้อยละ 41 เกี่ยวข้องกับเรื่องธรรมาภิบาลและการทำธุรกรรมระหว่างกิจการที่เกี่ยวข้องกัน พื้นที่ความร่วมมือรวมถึง Terafab โครงการผลิตเซมิคอนดักเตอร์ที่พัฒนาอยู่ในรัฐเท็กซัส ร่วมกับ Intel ซึ่งมีรายงานว่าต้นทุนการก่อสร้างทั้งหมดอยู่ที่มากกว่า 1.19 แสนล้านดอลลาร์ และการทำงานร่วมกันบนแพลตฟอร์มเอเจนต์ AI ที่ชื่อ Macrohard SpaceX ยังซื้อแบตเตอรี่และยานพาหนะจาก Tesla รวมถึงระบบกักเก็บพลังงาน Megapack มูลค่า 506 ล้านดอลลาร์ และรถ Cybertruck มูลค่า 131 ล้านดอลลาร์ในปี 2025 เพื่อรองรับคลัสเตอร์คอมพิวติ้ง Colossus ขณะที่ทั้งสองบริษัทตั้งเป้ากำลังการผลิตพลังงานแสงอาทิตย์แบบบูรณาการในแนวตั้งที่ 100 กิกะวัตต์ต่อปีในสหรัฐอเมริกา มอร์แกน สแตนลีย์ อธิบายถึงข้อตกลงตอบแทนซึ่งกันและกัน โดย SpaceX จัดหาทรัพยากรคอมพิวติ้งและการเชื่อมต่อดาวเทียมให้ Tesla ขณะที่ Tesla สนับสนุนด้านหุ่นยนต์ การกักเก็บพลังงาน และความเชี่ยวชาญด้านการผลิต โดยคาดว่ากำลังความสามารถด้านคอมพิวติ้งของ SpaceX จะแตะ 4.9 กิกะวัตต์ภายในสิ้นปี 2027 และกำลังความสามารถบนภาคพื้นดินคาดว่าจะเพิ่มขึ้นเป็น 15.3 กิกะวัตต์ภายในปี 2031 Tesla กำลังผสานการเชื่อมต่อดาวเทียม Starlink เข้ากับรถรุ่นต่างๆ เริ่มจาก Cybercab และมอร์แกน สแตนลีย์ ระบุว่า Tesla จ้างพนักงานมากกว่า 135,000 คน มากกว่ากำลังคนของ SpaceX เกินหกเท่า นักวิเคราะห์กล่าวว่าสิ่งนี้เผยให้เห็นช่องทางที่เปิดกว้างในด้าน AI เชิงกายภาพที่ทั้งสองบริษัทอาจมีความสามารถโดดเด่นเป็นพิเศษในการรับมือ ไม่ว่าจะแยกกันหรือ ซึ่งน่าจะเป็นกรณีร่วมกันมากกว่า อย่างไรก็ตาม การประเมินนี้สะท้อนความคาดหวังของมอร์แกน สแตนลีย์ มากกว่าผลลัพธ์ที่ยืนยันแล้ว